3.14今日纸浆期货价格最新行情走势 纸浆期价短期或维持偏弱走势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 纸浆 | 华泰期货 | 玖龙纸业纸制品价格下降，浆价短期或维持偏弱走势 重要数据 2019年3月13日，纸浆1906合约收盘价格为5412元/吨，价格较前一日下跌0.29%，当日成交量为28.3万手，持仓量为13.2万手。纸浆1909合约收盘价格为5330元/吨，价格较前一日下降0.56%，成交量为7542手，持仓量为24788手。1906和1909合约价差为82元/吨。 针叶浆方面：2019年3月13日，加拿大凯利普中国主港进口价为730美元/吨(3月净价)，俄罗斯乌针、布针中国主港进口价格为680美元/吨(3月陆运净价)，智利银星中国主港进口价格为710美元/吨(3月面价)。针叶浆山东地区价格方面，加拿大凯利普当日销售平均价格约为5750元/吨，俄罗斯乌针、布针当日销售平均价格约为5600元/吨，智利银星当日销售平均价格约为5600元/吨。 业内人士透露，玖龙纸业将全面降价100-200元/吨。各纸种调整情况为：玖龙牌牛卡和海龙牌牛卡优惠150元/吨，地龙牌牛卡和再生牛卡优惠100元/吨，芯纸50/70克优惠200元/吨，其他芯纸优惠100元/吨，涂布牛卡优惠200元/吨，其他牛卡价格不变。 日本海关公布2019年1月日本纸浆出口中国情况，其中针叶浆出口数量为0.06万吨，阔叶浆出口数量为0.87万吨，本色浆出口数量为0.22万吨。 未来行情展望：虽然欧洲地区木浆港口库存以及中国地区木浆库存均创阶段新高，但库存的高企主要是由于阔叶浆造成，国内2018年漂针浆供给比上年同比减少，针叶浆基本面好于阔叶浆，且目前国内针叶浆和阔叶浆价差较小，存在替代效应;Suzano表示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给，短期内针叶浆期货价格或较为坚挺。但上涨过程中木浆港口库存压力仍存，3月份纸浆价格的走势重点关注3-5月份文化纸消费旺季是否最终到来，港口木浆去库存能否顺利进行。长期来看，2018年四季度经济增速最新公布，为6.4%，自2009年一季度以来再次跌破6.5%的区间;2018年GDP增速为6.6%，创下自1990年以来的新低。经济增速的放缓会影响木浆及下游纸制品的消费，目前尚未看到经济筑底企稳的迹象，长期我们对纸浆期货持谨慎偏空的观点。 策略：替代效应支撑，且目前基差又拉大至较高水平，盘面浆价继续下行空间有限，但玖龙纸业近期下调纸制品价格，短期内对纸浆期货持中性观点。 风险点：政策风险、汇率风险、贸易战风险、自然灾害风险 |
| 中信期货 | 现货持续走低均线系统下压，纸浆反弹或已结束 (1)山东地区最低可交割品牌部分品牌继续下调价格，最低价格5600元/吨，基差188元/吨。山东地区阔叶价格部分下调，最低品牌价格在5525元/吨。 逻辑：高库存加上需求不旺，纸浆现货承压下行。中期看，价格下方存在支撑，一者是进口货源提价带来的价格支撑，二者是，随着4、5月份的需求复苏，库存压力可能在需求恢复中被消化。需求复苏逻辑的证伪则需要后期的观察，现阶段还难以确认。因此，中期预期向好，期货持续下行空间存在边界，即，期货趋势性下跌，但下跌空间可见。近2日横盘整理消化前期快速下跌，但反弹力度趋弱，且昨日盘中高价靠近过10日均线。因此反弹可能已经完结，价格将继续下行走势。 操作：短线交易可反弹至压力位后偏空交易。中线观望。 风险因素： 利空因素：纸厂开始抵触、浆厂再次降价。 利多因素：浆厂集中检修、宏观政策释放、人民币大幅贬值。 | |
| 兴业期货 | 下游纸品需求不旺，SP1906 合约观望为主 近期各品牌针叶浆现货价格有所回落，加之港口木浆高库存难以去化，盘面纸浆价格受到一定压制。同时，下游需求面利好预期不足，纸浆价格难有提振。不过，2 月份纸浆进口量大幅下降，预计 3-4 月份到港量将继续下降，国内港口库存继续大幅增加概率下降。综合看，纸浆供稳需弱，浆价走势偏弱。策略上，建议 SP1906 合约暂观望。关注文化纸旺季需求及 3 月底仓单注册情况。 | |
| 瑞达期货 | 近期港口库存仍较高，据不完全统计，2 月下旬，国内青岛、常熟、保定纸浆库存合计 197 万余吨，较 1 月下旬增加 18%，较去年 2 月下旬增加 60%。节后上游挺价对浆价的驱动将逐步减弱，但部分纸品需求将季节性好转，2019 年二三季度是纸厂产能投产高峰期，需求对期价有所推动。从技术上看，SP1906 合约关注下方 5370 附近支撑，短期建议在 5370-5470 区间交易。 | |
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