2.21今日橡胶期货价格最新行情走势 橡胶期价继续走高
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 橡胶 | 华泰期货 | 现货跟涨，期价维持偏强震荡 20日，沪胶主力收盘12460(+85)元/吨，混合胶报价11550元/吨(+50)，主力合约期现价差760元/吨(+35);前二十主力多头持仓90025(+1991)，空头持仓117253(-2433)，净空持仓27233(-4424)。 截至上周末：交易所总库存437021(-96)，交易所仓单417640(+3630)。 原料：生胶片44.30(+0.87)，杯胶37(+1.50)，胶水43(+0.50)，烟片46.39(-0.11)。 截至2018年10月15日，青岛保税区总库存11.22万吨(-5.04)。 截止1月25日，国内全钢胎开工率为56.92%(-6.67%)，国内半钢胎开工率为57.49%(-2.41%)。 观点：昨天沪胶继续上行，现货价格维持跟涨，使得期现价差并没有快速拉大，昨天价差继续小幅扩大。从前二十主力持仓来看，多头持仓增加明显，持仓的指引或还能推涨期价。近期产胶国限制出口以及中美贸易战预期缓和的事件促使胶价震荡偏强。就橡胶自身基本面而言，主要是3月份泰国南部将步入停割期，加工厂会在停割之前采购原料备货，该举动对原料价格产生支撑，我们看到最近泰国原料价格维持坚挺。同时，期限价差持续缩窄，盘面套保力量减缓，来自空方的压力减轻。在价格低位，供应端有扰动以及消费有一定预期的情境下，推动胶价持续走强。1月汽车产销数据表现依然较差，但春节前国内将再一次施行汽车下乡以及新能源汽车购置税优惠等政策对后期汽车销售有所拉动，与此同时，假期公布的1月份国内重卡销售数据继续向好亦利好期价，1月重卡销售维持向好，主要是下游对于后期基建需求的良好预期，下游提前备货。但从国内区外库存来看，库存压力依然较大，将会限制胶价的上行空间。2月份供应端转为季节性减少阶段，后期还须重点关注本周下游复工速度，从上周的情况来看，工业品下游复工并不理想，看元宵节后，下游复工是否会加速，以及在市场氛围好转下，是否会激发下游补库需求，或是2月份行情的关键点。关注中美贸易谈判事件的进展以及21-23日的产胶三国会议。稳健者观望为主，激进者可以短线参与。 策略：中性 风险：无 |
| 中信期货 | 小步向上，沪胶抬高价格重心 (1)沪胶步步为营，小步抬高价格重心。主力合约1905从12150元/吨的平台上移到12300元/吨，随后又上移到12450元/吨。到了夜盘收于12430元/吨。成交157882手，持仓358836手。 (2)现货价格跟随期货继续上涨。人民币全乳上涨100-150元/吨。保税区上涨10美元/吨。外盘报价上涨10-20美元/吨。 (3)合成胶价格出现了松动，丁苯1502上涨50-100元/吨。 (4)最新财报显示，，韩泰轮胎营业收入从2017年的79亿韩元下降到2018年的70亿韩元，下降了11.3%。2018年销售额同比下降0.3%，至6.8万亿韩元。根据汇率计算，2018年的销售额总计62亿美元。 (5)据库珀轮胎最新财报显示，2018年净收入7700万美元，同比下降19%。报告指出，2018年业绩包含3400万美元的减值费用。这是其与赛轮越南设立合资工厂，降低青岛工厂产量预期的结果。 逻辑：沪胶尽管基本面的改善尚需时间，不过近期价格连续上涨背后反映出几个因素的共同作用。国内在保增长条件下的经济宽松政策;中美贸易战有所缓和;预期可能出现的厄尔尼诺现象以及本周周末谈判的三国限制出口事宜。沪胶可望录得相对可观的反弹幅度。 操作策略：多头逢低入场 风险因素： 下行风险：美联储加息，库存压力，需求不足。中美贸易谈判未能达成一致性意见，双方互相开启贸易战; 上行风险：中国中央政策出现放松，基建大量上马，货币政策宽松，释放流动性;中美贸易战前景得到进一步改善，中美双方达成协议。主产国采取有力措施限制出口，扩大橡胶用途。 | |
| 方正中期 | 沪胶继续走高 要点: 沪胶继续走高，主力1905合约挑战12500元阻力位。历史性底部可能形成。 操作策略 现货市场：现货人民币市场整体报价与昨日基本持平。参考报价如下：17年宝岛全乳报价11550-11600元/吨;17年云象全乳参考报价11650-11700元/吨;18年越南3L参考价格11300-11350元/吨;泰国宏曼历烟片参考报价13300元/吨。价格仅供参考，实际成交商谈为主。 沪胶继续走高，主力1905合约挑战12500元阻力位。传闻多数轮胎企业开工率已恢复至节前水平，中美贸易谈判有望取得进展以及政策推进“汽车下乡”，加上印尼可能联合泰国及马来西亚共同限制天胶出口等利好消息对胶价有所提振。重要的是，沪胶突破12000元重要阻力位吸引外围资金进场，历史性底部可能形成。 | |
| 兴业期货 | 市场预期阶段性修复，沪胶前多持有 沪胶昨日继续维持在高位小幅走强，主力合约 RU1905 白天上涨 0.69%，夜盘上涨 0.65%。目前橡胶处于停割期，再加上前期胶价持续疲弱，橡胶价格整体易涨难跌，叠加近期“汽车下乡”提振轮胎需求预期，宏观预期有所好转，胶价在短期内或受支撑，但中长期趋势不改。从中期来看，目前全球供大于求格局不变，供给方面短期内难出现实质性改善。下游需求方面，开工率整体仍相对疲弱，汽车销量是否能受政策导向出现实质性改善仍有待观察。综合看，停割期使橡胶供给压力出现缓和，再加上近期宏观和中观面均有利多政策支撑，胶价在低位或出现短期反弹，但在基本面未发生实质性改变前，持续时间或有限。操作上，RU1905 多单可继续持有，但不建议追多。 | |
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