2.20今日钢材期货价格最新行情走势 需求逐步回归钢价高位震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 华泰期货 | 热卷强于螺纹，做多热卷利润 观点：2019年1月，全国共发行地方债4180亿元，规模超往年同期，同时，1月新增专项债1412亿元，继续利好基建项目，进而利好终端用钢。经济数据带动情绪好转，预计近期消费好于去年。分品种看，热卷产量高但库存累计幅度小，显示消费向好，在近期钢材整体库存压力较大的情况下，热卷表现料好于螺纹。此外，热卷利润在前期下跌过程中已跌至往年低位，而螺纹利润相较于往年仍然不错，通常钢厂利润在一季度后半段开始攀升，建议做多热卷利润。 策略：谨慎看涨。 套利：正套持有，多卷空螺做扩卷螺差，做扩热卷盘面利润 风险：限产政策变化、下游需求大幅下跌、贸易战谈判变化 |
| 中钢期货 | 钢材下游需求仍未启动 钢材价格承压运行 【基本面变化】 螺纹市场：昨日国内建筑钢材价格小幅下行，成交表现一般。商家反馈多数工地仍未进入到正常开工状态，实际需求暂未启动，市场此种状态也在商家心理预期，因此商家心态较为平稳。预计今日建材市场价格以盘整为主。 热轧市场：昨日国内热轧板卷价格小幅上涨，市场成交整体一般。期货市场震荡上行，市场心态较为乐观，商家报价小幅上涨，午后随着期货的回落，高位资源成交受影响，不过对后市商家信心较足，加上需求也逐渐恢复，因此跌价意愿也不强。预计今日热轧市场价格震荡运行。 材料价格：唐山地区20MNSI方坯报3500元，持平;Q235方坯报3400元，持平。 【综合分析】 昨日黑色品种期价呈震荡反弹走势，螺纹钢主力1905合约最高涨至3698。今年地方债发行加速，1月份发行规模达到4179.66亿元。而2月份地方债将于20日开始发行，据统计，2月13日-19日，各地披露的文件显示，计划发行的地方债规模合计达2958.59亿元，后期基础设施投资增速大概率将企稳反弹，利好钢材价格。但元宵节之前下游建筑工地多数未开工，钢材需求维持清淡，致使钢材库存累积速度较快，钢材价格上涨动力不足。预计钢材期价近期将以区间震荡为主，预计今日螺纹1905合约下跌，目标价格3600;热轧1905合约下跌，目标价格3600。 | |
| 方正中期 | 现货市场解冻中 钢价高位运行 行情走势： 钢材：19 日钢材期货日盘冲高回落。其中螺纹钢主力合约 1905，开盘价 3670,结算价 3673，上涨 28/0.77%;热轧卷板主力合约 1905，开盘价 3635，收盘价 3656，以结算价计算较前一交易日上涨 59/1.64%。 现货市场： 19 日钢材现货市场价格整体报稳，成交有所增加。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日跌 7 元/吨，上海市场较上一交易日跌 20 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日涨 11 元/吨。19 日全国钢坯市场价格偏稳运行，唐山钢坯钢坯暂稳报在 3400 元/吨。19 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 45-79 元/吨，较上一交易日减 4 元/吨。 | |
| 中信期货 | 需求逐步回归，钢价高位震荡 (1)主要城市钢材现货价格涨跌互现。上海螺纹跌20至3790元/吨，折合盘面3907元/吨;上海热卷涨30至3750元/吨;唐山钢坯维持3400元/吨。 (2)2月19日，山东省重污染天气应急工作小组办公室对包括济南在内的山东省8个地市发布橙色预警并启动二级应急响应，据Mysteel消息，目前仅个别钢企收到相关通知并于今日进行停限产响应，多数钢厂尚未收到具体执行文件。 (3)大汉物流数据显示，本周中西南社会库存863.8万吨，环比春节后第一周即2月12日增长22.8%，增幅收窄近30%，七城样本仓库建材出库环比增加182.3%。 逻辑：现货成交继续稳步回升、建材出库量开始上涨，叠加成本端铁矿高位坚挺、焦炭提涨落地，钢价有一定支撑;但受制于库存继续累积预期、终端需求启动不明朗，盘面价格今日冲高后承压回落，维持高位震荡。预计本周下游工地将陆续复工，终端需求预期未证伪，待需求回归后钢价仍有走强动力。 操作建议：回调买入与区间操作相结合 风险因素：天气因素导致需求滞后、库存加速累积(下行风险)，环保限产再度收紧(上行风险) | |
| 弘业期货 | 螺纹和铁矿昨天夜盘延续弱势震荡。近期供需出现阶段性错配，当前社会库存总量继续维持低位，但是从时间周期来看，目前的库存仍然属于偏高。钢厂恢复生产还需时间，大量的基建项目开工也可能存在资金到位风险。螺纹关注上方3780的阻力以及下方3550的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方645的阻力以及下方605的支撑，热卷关注3750的阻力以及下方3550的支撑。硅铁1905关注6050的阻力以及下方5850的支撑，锰硅1905关注7550的阻力以及下方7350的支撑。 | |
| 兴业期货 | 当前高炉产量同比偏高，且在利润驱动下减产意愿不强，主要品种钢材库存增速及增幅均超预期，钢厂环节库存已同比高于去年。再加上节后下游需求受雨雪天气影响，启动较慢，本周钢材库存仍有继续增加的可能。从近期的调研信息来看，部分需求启动或延后至正月二十之后，下游需求恢复至正常水平有可能将延后至 3 月初，若需求如此预期释放，那么在偏高的高炉产量带动下，主要品种钢材库存有可能将累积至节后第 4 周，对钢价的压制较强。不过，当前原料价格支撑较强，淡水河谷事故支撑矿价，山西临汾焦化行业限产或提振焦炭价格，高炉利润偏低，电炉部分亏损复产或延后，加之钢材库存仍处于厂库向社库转移的过程，短期内成本对于钢价仍有一定支撑。综合看，钢价震荡偏弱。后续需关注本周三 ZG 产存及周四 MS 产存数据;以及需求释放的进度。分品种看，热卷产量增速高于螺纹，但库存增速却相对较慢，且库存压力也未超预期，加之钢厂压力明显偏低，表明热卷供需结构好于螺纹，加之热卷下游需求复工受天气影响较小，近期又受益于基建项目拉动工程机械需求，并且中美贸易谈判进展顺利影响有利于提振出口需求预期，因此，短期内热卷或继续强于螺纹。建议 HC1905 合约前多止盈离场，激进者可轻仓短空 RB1905 合约;买 I1905-卖 RB1905 组合、买 HC1905-卖 RB1905 套利组合继续持有。 | |
| 国信期货 | 需求尚未启动 螺纹偏多操作 周二夜盘，螺纹1905合约震荡下挫，报3639元/吨，跌34，跌幅0.93%。目前下游工地还未真正开工，下游调研显示管桩订单数同比减少，基建工程如期开工的确定性较强，托底表现较稳健。短期盘面受资金影响较大，建议期螺突破20日线3670附近后多单尝试。 周二夜盘，铁矿1905合约震荡下挫，报624.5元/吨，跌7.5，跌幅1.19%。钢厂利润收缩后，高低品矿之间的溢价缩窄，中低品矿受青睐程度升高。钢厂加足马力生产为铁矿石需求托底。波罗的海干散货价格指数终结五连涨，下跌至635点，是两年来的低位。短期建议反弹抛空。 | |
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