2.19今日国债期货价格最新行情走势 国债期价震荡回落

1. 2年期主力TS1903收盘跌0.02 %报100.49 元，成交量52手，增加19手，持仓量447手，减少30手。5年期主力TF1903收盘跌 0.20 %报99.72 元，成交量4248手，增加174手，持仓量7648手，减少1621手。10年期主力T1903收盘跌0.25 %报97.79 元，成交量29340手，减少13438手，持仓33703手，减少3594手。sxf妈妈金融财经网财经门户

2. 欧洲央行执委Villeroy对媒体称，欧洲经济放缓“显著”，如果这种放缓不是暂时性的，欧洲央行有可能改变利率指引。至于经济数据的疲弱是否会减少加息概率，则要看具体的数据如何。sxf妈妈金融财经网财经门户

3. 中汽协发布数据显示，1月乘用车销量202.11万辆，同比下降17.71%;汽车销量为237万辆，同比下降15.8%;1月新能源汽车同比高速增长，产销分别完成9.1万辆和9.6万辆，同比分别增长113%和138%。sxf妈妈金融财经网财经门户

4. 中共中央、国务院印发《粤港澳大湾区发展规划纲要》，并发出通知，要求各地区各部门结合实际认真贯彻落实。全文共2.7万字，十一章，明确了粤港澳大湾区当前和今后一个时期合作发展的纲领。sxf妈妈金融财经网财经门户

5. 上海将对小微企业实施增值税和企业所得税的减免政策。自2019年1月1日至2021年12月31日，对增值税小规模纳税人减按50%征“六税两费”。据测算，实施这一减征措施，预计将年降低企业税费负担约9亿元，惠及小规模纳税人约76万户。sxf妈妈金融财经网财经门户

6. 欧盟委员会首席发言人席纳斯：欧盟将就关税和间接税收给出无协议脱欧建议;正履行欧盟与美国的贸易声明;若美国对进口欧洲的汽车加征关税，欧盟将立刻进行反击。sxf妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑：sxf妈妈金融财经网财经门户

国债期货：伴随着1月信贷数据的超预期，社融增速企稳给大类资产市场带来了明显的风险偏好走高效应，股债跷跷板明显，期债市场如期出现明显回落。短期来说，社融增速出现超预期回升，表明前期宽信用政策的确产生了一定的修复性作用，或将对债市产生风险扰动并加大市场的波动力度，叠加市场前期对经济下行的预期打的较满，未来或需要新的预期差带领债市延续强势多头格局，目前或尚未到乐观之时。中期来说，由于信用数据本身领先经济名义增速4-8个月，伴随着货币宽松的格局仍将维持，债市或将会步入牛尾行情，也就是说，预计利率中枢继续下移的方向不变，下破3%或为大概率事件。但是目前的宽信用托底政策对利率存在下行空间的削弱作用，预计未来利率进一步下行的时间仍存但是空间有限。sxf妈妈金融财经网财经门户

策略：谨慎看空sxf妈妈金融财经网财经门户

风险点：经济超预期回落sxf妈妈金融财经网财经门户

市场风险偏好回升 国债期货继续调整sxf妈妈金融财经网财经门户

市场行情：sxf妈妈金融财经网财经门户

股市大涨带动市场风险偏好继续回升，股债跷跷板效应下国债期货延续高位调整。中美贸易谈判结束释放冲突缓和信号，基本面上，近期部分经济数据出现回暖，叠加政策层面更加积极，1 月份表内贷款和社融数据超预期增长，这有利于国内经济下行放缓，基本面数据对近期债市形成一定压力。但经济的好转仍需一定时间，我们坚持国内经济年中探底的判断，因此当前基本面并不支持国债期货价格大幅走低。总体来看，阶段性市场风险偏好对国债期货形成压力，但中长期牛市格局并未结束，阶段调整后仍有望继续走高。sxf妈妈金融财经网财经门户

货币市场：sxf妈妈金融财经网财经门户

周一央行公告，考虑到现金回笼等因素推动流动性总量上升，为维护银行体系流动性合理充裕，2 月 18 日不开展逆回购操作，当日无逆回购到期，公开市场无投放亦无回笼。货币市场资金利率小幅回升，但仍处于利率走廊下沿下方，资金面延续宽松。sxf妈妈金融财经网财经门户

债券市场：sxf妈妈金融财经网财经门户

一级市场，周一农发行增发两期金融，增发 3 年期金融债中标利率 2.9712%，全场倍数 2.71;增发 5 年期中标利率 3.273%，全场倍数 2.32。市场需求一般。宏观方面，上周五央行公布的金融统计数据显示，中国 1 月新增贷款 32300 亿元，创历史新高，预期 30000 亿元，前值 10800 亿元。1 月 M2 同比增 8.4%，预期 8.2%，前值 8.1%。中国 1 月社会融资规模增量 46400 亿元，创历史新高，比上年同期多1.56 万亿元;预期 33000 亿元，前值 15898 亿元。数据大增说明当前政策更加积极，这有利于经济基本面的企稳。sxf妈妈金融财经网财经门户

市场风险偏好明显抬升，期债震荡回落sxf妈妈金融财经网财经门户

昨日国债期货全天表现偏弱，早盘低位震荡，午后受股市走强的影响，进一步下挫，主力合约 TS1903、TF1903 和 T1903 分别下跌 0.01%、0.14%和 0.18%。上周公布的经济金融数据整体表现好于预期，市场情绪明显修复，风险资产表现强势。流动性方面，央行连续在公开市场暂停操作，叠加税缴期扰动，资金成本略有上行，但整体流动性仍较为充裕，预计资金面近期仍将维持平稳。现券方面，随着风险偏好的抬升，市场情绪仍偏谨慎。整体来看，市场宏观预期有所改善，风险偏好较节前有所抬升，债市避险需求减弱，但流动性宽松仍对债市存支撑，期债操作上暂时观望。sxf妈妈金融财经网财经门户

1. 财政部：2019年是巩固前期内控成果、推进内控建设向“见成效”转变的关键一年，要推动财政内控从面上推进向重点突破转变，切实保证内控工作见真章、出成效。sxf妈妈金融财经网财经门户

昨日5年期国债期货主力合约TF1903报收于99.720，跌幅0.20%，最高99.850，最低99.710，成交量4248手，持仓量7648手，日减仓1621手;10年期国债期货主力合约T1903报收于97.785，跌幅0.25%，最高97.980，最低97.765，成交量2.93万手，持仓量33703手,日减仓3594手;2年期国债期货主力合约TS1903报收于100.485，跌幅0.02%，最高100.525，最低100.440，成交量52手，持仓量447手，日减仓30手。昨日央行继续暂停逆回购操作，当前资金面边际有所收敛，整体资金价格小幅上涨。昨日A股三大股指全线逼空，两市放量成交5477亿元，刷新近10个半月新高。股债跷跷板效应再显，期债低开震荡，午后跌幅扩大，最终全线收跌。当前中美贸易谈判向着好的方向发展，中美贸易谈判的乐观预期叠加市场风险偏好的回升，国债期货短期承压。sxf妈妈金融财经网财经门户