1.22今日PVC期货价格最新行情走势 上行乏力期价冲高回落
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PVC | 方正中期 | 上行乏力 PVC 冲高回落 总结与操作建议： 工业品普遍回暖，PVC 大幅高开，重心继续回升，上破震荡区间上沿 6530 一线压力位。但期价上行明显乏力，盘面僵持态势不改，最终收于小阴线。国内 PVC 现货市场表现平稳，各地主流价格大稳小动。PVC生产装置开工维持高位，货源供应稳定。下游企业陆续停工放假，市场主动询盘匮乏。部分贸易商试探性跟涨，但下游接货有限，成交遇阻。主产区企业库存压力尚可，但签单情况一般，窄幅调整报价。市场到货增加，华东及华南地区社会库存继续回升，逐步增加至 15.32 万吨。原料电石货源分布不均衡，略显紧俏，个别采购价格上调。低库存支撑削弱，需求端不足，PVC 不易打破区间震荡格局。 |
| 中信期货 | 油价带动能化品回升，PVC走势上涨 (1)现货市场方面，广州PVC市场价格稳定，电石五型料主流价格在6500-6700元/吨现汇自提;齐鲁化工城，电石法5型主流价格维持6370-6440元/吨(含税自提)，乙烯料价格在6800-6900元/吨。 (2)据海关统计显示，2018年12月份聚氯乙烯纯粉出口量在4.8万吨，较上个月环比增长52.0%，较去年同期环比下降30.1%。1-12月份累计出口量在59.2万吨，累计出口量同比下降38.1%。 逻辑：昨日，受能化品集体走高影响，PVC期价区间内小幅收涨，短期主力在6500一线企稳有效。PVC走势上行压力依旧来自需求端短期偏空以及中长期不确定性。下行的支撑，则来自成本支撑下行业利润可压缩空间的减少，以及PVC节后需求恢复的季节性回暖预期。短期看，PVC区间震荡格局要突破仍待更多利好出现;中期，关注春节后下游复工情况，能否由需求端形成一波提振。长期看，明年PVC产能投产计划较多，但需求预计整体偏弱的情况下，2019年供需面临松动，PVC价格的长期走势或仍承压。 操作：观望 风险因素： 利空因素：PVC库存大幅回升;原油带动整个化工板块走弱。 利多因素：环保政策对原料市场、PVC供应的利好再度发力，PVC库存大幅下降;原油带动整个化工板块走强。 | |
| 华泰期货 | 下游陆续放假，华南对华东溢价快速回落 市场描述： (一)供应季节性高位： 韩华检修结束后基本无新检修，供应季节性高位。(新疆宜化、海纳前期复工推升供应) (二)需求结束，逐步进入放假模式： (1)华北延续展开季节性降负(2)南方需求亦结束，华南下游陆续放假，即期成交稀疏，华南即期回落至与远期基本相近，华南对华东溢价快速下滑。密切关注在途库存有所回落或仍表明下游管材厂仍有通过直采备库，基差修复至平水后行情或暂缓，等待春节累库幅度。 平衡表变化与观点： 目前交易春节累库幅度，2-3月展开季节性快速累库，4月进入秋检去库。预估平衡表3月累库高点较18年低(含新投产预期及盛华事件后每月降负预期)。右侧保守做法为，等待节后回来确认累库后高点处于同期偏低，再考虑V5的多头配置。 然而在中美贸易缓和谈判以及潜在减税预期的宏观改善下，左侧提前做节后累库不及预期的行情，左侧提前05补涨收基差至目前0附近，暂且观望。 策略建议及分析： 建议：(1)单边：中性操作。(2)跨品种：观望，等待节后回来多V5空LL5机会(2)跨期：观望(基差缩至0的劣势VS 预期累库后绝对水平仍偏低的拉扯，无明显机会) 风险：19年春节后回来复工比18年还晚，累库超预期 | |
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