1.17今日燃料油期货价格最新行情走势 震荡攀升微幅收涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 富查伊拉库存回落 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨0.20美元，涨幅0.38%，报52.31美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.68美元，涨幅1.12%，报61.32美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.74%，报422.10元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收跌0.65%，报2613元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：1月14日舟山IFO 380cst参考价格为405.5美元/吨，较前日下降2美元/吨;MGO参考价格685美元/吨，较前日下降3.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周三，由于降温的缘故，亚洲市场对低硫燃料油的需求有所增加，韩国District Heating Corporation投标购买3万吨80-300cst的低硫燃料油(硫含量0.3%以内)，装船日期在2月5日至2月18日。另一方面，韩国电力公司East-West Power购买了4万吨540cst的低硫燃料油，交货日期在1月27日至1月31日，成交价格较MOPS 180升水44美元/吨。相对地，高硫燃料油市场在周三继续保持平稳，预计2月份到达新加坡的套利船货量要比1月更低，但由于春节的缘故，船燃需求也会下滑，一定程度抵消了供给的减少。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：3.5%鹿特丹barge对Brent首行裂解价差在周三下午来到-6.5美元/桶，超过了石脑油的裂差。去年同期，3.5%鹿特丹barge掉期首行裂解价差为-11.78美元/桶，裂差的升高反映了在2018年炼厂升级的驱动下市场结构的改变，高硫燃料油的供应逐步地收紧。此外，由于东西套利窗口的关闭，3.5%鹿特丹barge现货价格持续承压，本周还没有船只被预定从欧洲运输燃料油前往新加坡。 投资逻辑 根据普氏数据，富查伊拉库存在1月14日当周录得757.3万桶，较前一周去库67.6万桶，降幅8.19%，但依然处于近一个月的相对高位水平。近期中东地区除伊朗以外的燃料油供应呈现增长的态势，且新加坡市场表现平淡，对中东套利船货的吸引力有限，富查伊拉面临一定累库压力，依赖于当地的船燃需求对货物进行消化。此外，昨日新加坡燃料油市场结构继续维持相对平稳，单边价格则受到原油带动上涨，当前来看，沙特与俄罗斯等OPEC+国家均表现了较强的减产决心，缓解了未来市场供应过剩的预期，但最新EIA数据显示出美国成品油端的累库问题，市场对需求端的担忧依然难以消散。因此，油价的持续上涨仍需要更多基本面实际利好消息的支撑。国内市场方面，当前上期所燃料油期货主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在23美元/吨。与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为117元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为144元/吨，经内盘月差相较外盘月差低27元/吨，内盘月差仍有一定的上涨空间。 策略：中性操作，等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长 |
| 方正中期 | 行情综述：周三燃料油受国际上涨影响，高开高走。1905 合约开盘 2622 元/吨，收盘 FU05 合约元/吨，上涨 20 元/吨，最高 2648.00 元/吨，最低 2613.00 元/吨，成交 100.44 万手，持仓 23.91 万手。1909合约开盘 2506 元/吨，收盘 2513 元/吨，上涨 32 元/吨，最高 2524.00 元/吨，最低 2497.00 元/吨，成交 3.49 万手，持仓 6.07 万手。 原油情况：美国库存报告好坏参半令油价日内整体承压，不过美元涨势受阻依然为油价提供有效支撑，昨日收盘小幅上涨。纽约商品期货交易所WTI 2月原油期货合约收盘涨0.2美元，至52.31美元/桶，涨幅0.38%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘涨 0.68 美元，至 61.32 美元/桶，涨幅 1.12%。上海能源交易中心3 月原油期货合约昨夜收盘涨 3.1 元，至 422.1 元/桶，涨幅为 0.74%。1 月 16 日，美国能源信息署(EIA)公布报告显示，上周美国原油库存降幅超过预期，但原油产量再刷纪录新高。EIA 公布，截至 1 月 11 日当周，美国原油库存减少 268.3 万桶至 4.371 亿桶，市场预估为减少 132.3 万桶。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少 74.3 万桶，连续 7 周录得增长后再度录得下滑，且创 2018 年 9 月 21 日当周(17周)以来最大降幅。美国精炼油库存增加 296.7 万桶，连续 4 周录得增长，市场预估为增加 156.5 万桶。美国汽油库存增加 750.3 万桶，连续 7 周录得增长，市场预估为增加 276.9 万桶。上周美国原油进口减少 31.9万桶/日至 752.7 万桶/日;上周美国原油出口增加 90.1 万桶/日至 296.6 万桶/日。EIA 数据显示，炼厂产能利用率下降 1.5%于 94.6%。此外，上周美国国内原油产量急增 20 万桶至 1190 万桶/日，续刷历史新高。 现货市场：1 月 16 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 380.39 美元/吨，跌 5.51 美元/吨，到岸贴水至15 美元/吨。1 月 16 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 386.4 美元/吨，跌 5.54 美元/吨，到岸贴水为 21 美元/吨。1 月 16 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘涨 9.3 美元/吨至 375.4 美元/吨，380 现货收盘涨 9.5 美元/吨至 374.6 美元/吨。 操作策略：周一新加坡海事及港务管理局公布数据显示，2018 年新加坡船用油总销量年同比下降 1.6%至4980 万吨，打破了连续三年增长的销售量，主要是需求暂时转向亚洲其他港口，特别 2018 年第 3 季度。20187-9 月，受船用油规格不合格事件影响，商家对于新加坡港口船用油市场保持谨慎。数据显示，2018 年 12 月新加坡船用油销量年同比增加 0.3%至 431 万吨，月环比增加 10.3%，归因于价格走高推涨买兴。然而受春节假期影响，预月末 2 月初船用油需求将走软。短期内国际油价仍在平台处横盘震荡，但需注意美国产量再次增加的风险，建议近期以观望为主 | |
| 中信期货 | 富查伊拉库存下降/中化兴中部分仓单注销，助5-9月差向上修复 (1)1.16日，燃料油1905收于2636元/吨，1909合约2513元/吨，1905-1909价差123元/吨，环比昨日上涨6元/吨。当日1905持仓239098手，环比昨日持仓下降5514手，1909持仓60668手，环比昨日上涨2254手;当日总成交量为1041222手，环比昨日下降121442手，16日中化兴中仓单注销6400吨至41600吨。 (2)舟山1.15日现货价格406美元/吨，环比上一日上涨0.5美元/吨。 (3)1.14日富查伊拉燃料油库存7573千桶，环比上周下降8%，同比去年下降11%;十二月新加坡燃料油销量430.8万吨，环比上涨10.2%，同比基本持平。 逻辑：路透显示一月亚洲燃料油到港652.3万吨，上周数据修正幅度较大，环比十二月增加6%，其中西部到港增幅较大，中东基本持平，亚洲一月到港自身季节性需求较好因此降幅较大。1.14日当周富查伊拉燃料油库存环比下降8%，中东燃料油供应过多的局面有所缓解，此外12月新加坡燃料油销量环比增加，支撑了亚太地区燃料油需求，BDI指数仍处于相对高位，全球贸易物流仍对燃料油需求有较好支撑，新加坡燃料油销量一月有望继续上涨，韩国、中国一月份燃料油需求季节性较高。国内来看，12月燃料油到港111万吨，环比11月下降25%，1月燃料油到港下降较为明显(截止12日一月到港约75万吨)，目前内盘5-9价差123元/吨，昨日新加坡5-9换算价差165元/吨，中化兴中仓单注销6400吨，未来国内燃料油到港减少，该价差有望继续修复。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素： 上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日燃油主力FU1905合约震荡攀升，微幅收涨，夜盘走势转弱，最低触及2595元/吨。持仓方面，多空主力以减仓为主，空头主力优势重新凸显。 国内市场：1 月 15日舟山 IFO 380cst 参考价格为406.0美元/吨，环比增加0.5美元/吨;MGO 参考价格 673.0美元/吨，环比减小12美元/吨。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价371.94美元/吨，较上一日下跌14.16美元/吨。截至1月9日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周大幅减少110.7万桶至1112.6万桶，为六周低点。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI大幅下跌至1096点，需求端有持续走弱迹象。 操作建议：原油强势上涨后面临回调压力，同时燃油需求走弱，或将对燃油价格形成拖累，前期多单可逐步止盈，降低仓位为宜。 | |
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