1.16今日燃料油期货价格最新行情走势 短期内上行空间有限
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡市场结构保持平稳，宏观层面现利好 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨1.60美元，涨幅3.17%，报52.11美元/桶;布伦特3月原油期货收涨1.65美元，涨幅2.80%，报60.64美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨1.37%，报421.90元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨1.35%，报2633元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：1月14日舟山IFO 380cst参考价格为405.5美元/吨，较前日下降2美元/吨;MGO参考价格685美元/吨，较前日下降3.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周二，新加坡高硫燃料油市场低粘度/低密度的产品供应依旧十分充足。由于中国减少对LCO的进口，更多LCO船货作为船燃调和原料流入新加坡市场。与此同时，根据MPA数据，新加坡2018年船供油总量为4980万吨，相较2017年下滑1.6%，并结束了连续三年的增长。一些市场观点认为船燃销量的下滑主要是由于第三季度新加坡船燃出现质量问题的期间，部分需求转移到了其他港口。此外，新加坡12月船供油总量为431万吨，同比上涨0.3%，环比增加10.3%。12月销量的增长主要是由于价格的下滑，然而到了1月底至2月上旬的这段时间，由于春节的缘故，船燃需求预计会再度走弱。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周一，西北欧市场对低硫燃料油需求仍然较弱，虽然当地炼厂更多选择重质酸油作为进料，低硫燃料油的收率受到压制，对高低硫价差有推高的作用。2018年第四季度西北欧燃料油的月差结构有所转弱，因此贸易商开始寻求租用更多储罐为储存(硫含量0.5%)低硫燃油做准备。此外，根据炼厂新闻，伊朗的Abadan炼厂计划在2021年完成升级项目，预计将减少40%的燃料油产量。 投资逻辑 昨日，新加坡燃料油市场结构维持相对平稳，现货升水与近月月差均维持在3美元/吨左右的水平。短期来看，供需均呈现小幅下滑的态势，新加坡市场结构大概率会继续平稳运行。就单边价格而言，昨日燃料油再度跟随原油端上涨，主要由于市场预期中国可能会扩大财政刺激规模，再加上EIA上调需求增速预期，使得油价受到提振。由此来看，当前油价的主要驱动因素依然来自于宏观层面以及对未来需求变动的预期，整体原油市场短期仍处在超供的局面。因此，在OPEC+减产传来确实性的利好消息前，油价的持续上涨缺乏有力的支撑。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油上涨，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在26美元/吨。与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为121元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为144元/吨，经内盘月差相较外盘月差低23元/吨，近期两地月差呈现收敛的态势，内盘月差仍有一定的上涨空间。 策略：中性操作，等待OPEC+减产出现确实性利好消息;考虑多FU1905-FU1909月差 风险：船舶脱硫塔(预定)安装数量超预期增长 |
| 方正中期 | 行情综述：周二燃料油受国际上涨影响，低开高走。1905 合约开盘 2591 元/吨，收盘 FU05 合约元/吨，上涨 2 元/吨，最高 2630.00 元/吨，最低 2575.00 元/吨，成交 112.69 万手，持仓 24.46 万手。1909 合约开盘 2481 元/吨，收盘 2503 元/吨，上涨 7 元/吨，最高 2508.00 元/吨，最低 2458.00 元/吨，成交3.37 万手，持仓 5.84 万手。 原油情况：中国实施经济刺激政策为原油需求面带来有效支撑，不过美元反弹令油价的上行空间部分受限，昨日收盘录得上涨。纽约商品期货交易所 WTI 2 月原油期货合约收盘涨 1.6 美元，至 52.11 美元/桶，涨幅3.17%。洲际交易所布伦特 3 月原油期货合约收盘涨 1.65 美元，至 60.64 美元/桶，涨幅 2.80%。上海能源交易中心 3 月原油期货合约昨夜收盘涨 5.7 元，至 421.9 元/桶，涨幅为 1.37%。1 月 15 日，中国财政部部长助理许宏才在新闻发布会上表示，中国将降低部分行业增值税税率，扩大减轻小微企业所得税负担的优惠政策。同时中国政府还将加大企业研发费用税收减免力度，提高出口退税率，加大制造业减税降费力度。分析师认为此举将有效改善经济放缓局面，从而为原油需求面带来积极影响。 现货市场：1 月 15 日新加坡高硫 380CST 黄埔到岸价：美金价格 391.94 美元/吨，跌 14.5 美元/吨，到岸贴水为 21 美元/吨。1 月 15 日，山东市场委内瑞拉 380CST 到岸价 385.9 美元/吨，跌 14.5 美元/吨，到岸贴水至 15 美元/吨。1 月 15 日 FOB 新加坡高硫 180 现货收盘跌 5.1 美元/吨至 366.1 美元/吨，380 现货收盘跌 5.5 美元/吨至 365.1 美元/吨。 操作策略：市场认为中国刺激政策将为经济带来显著提振，从而帮助改善原油需求面表现，不过美元反弹令油价的上行空间受限。昨日 API 库存数据发布，美国截至 1 月 11 日当周 API 原油库存超预期减少 56 万桶，预期减少 150 万桶;汽油库存增加 599.1 万桶;精炼油库存增加 321.4 万桶。成品油库存再次大增，油价短期内上行空间有限，仍在平台内震荡。新加坡燃油方面，供应充足，纸货 380 月间价差缩窄至 3.1美元/吨，表现为近月需求较弱，因此其反弹幅度远不如原油，此外昨日波罗的海干散货指数下跌 4.45%至1069 点，因此我们不太看好近期燃油行情。建议投资者空 1905，多 1909 合约。 | |
| 国信期货 | 盘面点评：昨日燃油主力FU1905合约重回2600元整数关口上方，夜盘小幅收涨，但未能触及近期新高。持仓方面，主力以大幅加仓为主，多空主力持仓相当。 国内市场：1 月 14日舟山 IFO 380cst 参考价格为405.5美元/吨，环比减少2.0美元/吨;MGO 参考价格 685.0美元/吨，环比减小3.5美元/吨。 新加坡市场：亚洲380cst高硫燃料油现货价格较新加坡报价371.94美元/吨，较上一日下跌14.16美元/吨。截至1月9日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周大幅减少110.7万桶至1112.6万桶，为六周低点。中东、日本等地的燃料油船货集中运往新加坡，相较12月份贸易商预计1月份接收的套利船货会下滑至350万吨左右。波罗的海干散货指数BDI持续下跌至1147点，需求端有持续走弱迹象。 操作建议：原油强势上涨后出现回调需求，同时燃油需求走弱，或将对燃油价格形成拖累，前期多单可逐步止盈，降低仓位为宜。 | |
| 广州期货 | 燃料油期货盘面行情 主力合约 FU1905 收盘价 2583 元/吨，较前一日跌 63 元/吨，或 2.38%，持仓 22.0万手，减少 2.6 万手，成交 128.7 万手，增加 13.6 万手。 后市展望及操作策略 虽然东西套利窗口关闭，但据悉本周有两船 VLCC 船货启程运往新加坡，此外有两船 9万吨来自 ADNOC 的直馏燃料油将在 1 月下旬装船运至新加坡。建议继续关注 380CST 燃料油期货近远月价差以及原油的企稳，暂无操作建议。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
