1.15今日豆粕期货价格最新行情走势 大幅下跌空间有限

CBOT大豆收盘下跌，3月合约跌6美分报904.4美分/蒲。中国2018年进口大豆需求下降利空美豆，不过市场机构均下调巴西产量预估令美豆跌幅有限。市场预计NOPA压榨月报将显示12月美国累计压榨大豆1.70016亿蒲，这将仍是历史同期最高纪录。oFp妈妈金融财经网财经门户

国内豆粕破位下跌，上周盘面榨利改善、巴西贴水下跌及下游需求极为疲弱共同导致。供需面上，海关数据显示12月我国进口大豆572万吨，为2011年以来的同期历史最低。国内进口大豆库存截至1月11日为665.75万吨，周环比小幅下降。由于胀库停机及部分油厂检修，上周开机率继续下滑至41.66%，未来一周开机率可能有所回升。农历春节临近，虽然下游并不看好后市，但仍陆续开始少量备货，以应对物流紧张及春节油厂停工的原料需求。上周油厂豆粕日均成交量16.1万吨，多为现货成交，同时提货量也明显转好。不过昨日价格下跌成交萎缩至9.51万吨。油厂豆粕库存周环比下降，截至1月11日沿海油厂豆粕库存由123.13万吨降至100.76万吨。oFp妈妈金融财经网财经门户

上周华南菜籽卸船问题引发市场关注，后期还需持续关注中加关系的发展，可能影响到后期我国菜籽及菜粕供给。目前而言我国进口菜籽供给仍充裕，1-3月预计累计将有接近110万吨菜籽进口，油厂菜籽库存较高，同时进口颗粒菜粕及葵籽粕数量可观。截至1月11日油厂菜籽库存42.75万吨，上周开机率降至13.28%。上周菜粕日均成交量仅1400吨，昨日成交3300吨。库存方面，截至1月11日油厂菜粕库存1.9万吨，未执行合同16.62万吨。油厂菜粕库存总体不高，但由于未来菜籽及替代杂粕供应充足，水产消费旺季过去，菜粕现货仍不容乐观，期货单边走势仍以跟随豆粕为主。oFp妈妈金融财经网财经门户

策略：中性。不看好国内豆粕走势，但下跌空间取决于盘面榨利变化及非洲猪瘟疫情发展，认为节前继续大幅下跌空间有限。oFp妈妈金融财经网财经门户

风险：南美天气、贸易战、中国采购美豆的数量等oFp妈妈金融财经网财经门户

【外盘影响】巴西未来两周的偏旱区域降雨预报增多，但缺乏暴雨形势，整体偏干。目前美豆有中美和谈买预期卖事实的落袋离场，剩余的盯着巴西的多头依然关注巴西旱情：目前巴西干旱影响不大、物流没有问题，尤其是南美农民卖压还未体现的情况下，上方承压。oFp妈妈金融财经网财经门户

【重要资讯】oFp妈妈金融财经网财经门户

1、海关总署：2018年12月中国大豆进口量为572万吨，为2011年以来同期最低位。2018年全年中国大豆进口量同比下滑7.9%至8803万吨，自2011年以来中国大豆年度进口量首次录得下降。oFp妈妈金融财经网财经门户

2、《油世界》：下调18/19年度全球大豆产量预估600万吨至3.605亿吨。巴西产量预估下调550万吨至1.175亿吨，不及上年的1.207亿吨。1月初库存偏低及产量下滑将使2019年1-12月巴西大豆出口供应减少近1000-1300万吨。oFp妈妈金融财经网财经门户

3、榨利情况：1月14日巴西明年新作4月船期CNF120美元对连盘油粕1905期价压榨利润(+45);巴西明年新作5月船期CNF125美元对连盘油粕1905期价压榨利润(+31);按28%关税算：美西2月船期大豆CNF140美元对连盘油粕1905期价压榨利润(-821);美湾2月船期CNF163美元对连盘油粕1905期价压榨利润(-848);若按取消加征的25%关税算：美西2月船期大豆CNF140美元对连盘油粕1905期价压榨利润(-83);美湾2月船期CNF163美元对连盘油粕1905期价压榨利润(-94);巴西明年新作4月船期产地CNF报价下调6美元，榨利较前一日恶化约5元。oFp妈妈金融财经网财经门户

【交易策略】oFp妈妈金融财经网财经门户

1、单边：方向上，空头配置不改。天气，需要关注，但不值得做多，适合逢高做空(还存在继续炒作风险)。美豆下跌速度与幅度主要考虑巴西贴水的相互作用。国内节奏近期跟随美豆为主，但需要注意采购美豆计划的数量级变化，尤其是储备大豆流入商业压榨数据的跟踪(先考虑500万吨美豆采购中100万吨流入压榨市场，缓解2-3月大豆紧张局面)。oFp妈妈金融财经网财经门户

国内单边，如果在2700左右做空者，可以持有到2600-2550，暂且不要过分看空，所以获利离场。单边没有头寸者，等待春节后吧。oFp妈妈金融财经网财经门户

2、套利：M3-5反套继续持有。另外底仓拿点豆菜缩。等待M59重新接回反套头寸的机会。oFp妈妈金融财经网财经门户

3、期权：目前套利类收益率较低，不建议参与。oFp妈妈金融财经网财经门户

【外盘、消息】oFp妈妈金融财经网财经门户

昨晚美豆粕指数收阴，报收316.3，跌2.2点，跌幅0.69% 。 消息面，USDA周一公布的数据显示，截至2019年1月10日当周，美豆出口检验量为1085251吨，远高于市场预估62.5-95万吨，前一周修正后为682029吨，初值为673172吨。2018年1月111日止当周，美国大豆出口检验量为1244979吨，对中国大陆出口检验量为68052吨，占出口检验总量的6.27%。oFp妈妈金融财经网财经门户

【期货走势】oFp妈妈金融财经网财经门户

昨晚夜盘两粕震荡收跌，1905豆粕增仓0.17万，1905菜粕增减不大。oFp妈妈金融财经网财经门户

【操作策略】oFp妈妈金融财经网财经门户

外盘因中国进口数据下滑，外盘豆系品种持续下跌。中美贸易磋商预期向好，国内大豆供应前景改善，猪瘟疫情导致饲料需求下降，现货面油厂库存压力增加，两粕基本面利空依旧占据大，整个市场重回弱势，但国内春节备货需求仍旧对期价有在一定支撑，不建议过分看空，大概率豆粕在2500-2600，菜粕2050-2150一线寻找支撑，昨晚夜盘夜盘跌幅有限，在上一交易日区间内弱势震荡，操作上观望或日内顺势交易。oFp妈妈金融财经网财经门户

周五美豆止跌小幅收阳，20日和40日均线处获支持，指标3月开盘907，最高912.2，最低906.6，收盘910.4，涨0.35%，中国最高贸易谈判代表可能在本月访美;oFp妈妈金融财经网财经门户

国内夜盘豆粕低开趋弱，江苏泗阳和甘肃庆城发生非洲猪瘟，主力5月开盘2629，最高2633，最低2620，增仓22112手，跌0.72%;oFp妈妈金融财经网财经门户

菜粕跌势稍缓，5月开盘2137，最高2144，最低2134，最新2138，跌0.60%，增仓1910手，相关市场ICE油菜籽期货上涨2.8加元于483.3加元每吨;oFp妈妈金融财经网财经门户

菜油领跌三大油脂，5月开盘6480，最高6488，最低6460，最新6463，跌0.34%，增仓2346手，图形上价格自上周五跌破10日均线后跌势不已;oFp妈妈金融财经网财经门户

操作建议：两粕菜油短空持有。oFp妈妈金融财经网财经门户