1.9今日锌期货价格最新行情走势 短期锌价或震荡企稳
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 兴业期货 | 供应相对宽松，沪锌不宜追多 国内外的高升水对锌价存在支撑，但近期海外锌的流入叠加下游需求进入季节性淡季，使得国内库存有所回升，锌价反弹力度被减弱。综合看，锌价上下空间有限，建议新单宜以观望为主。组合策略上，继基建补短板加码之后，国家将制定促进汽车、家电等热点产品消费的措施，需求预期将得到改善，因此建议正套组合可先离场观望。 |
| 华泰期货 | 现货方面，LME锌现货升水77美元/吨，前一交易日升水72美元/吨。根据SMM，上海0#普通主流成交21600-21620元/吨，双燕主流成交于21700-21730元/吨。0#普通对1901合约报升水590-630元/吨;冶炼厂出货正常，市场长单锌流动性仍偏差。贸易商早市长单交投正常，市场报价成交成交集中于升水600-630元/吨左右，低位成交较好，早市报价变化不大。 库存方面，1月8日LME锌库存减少0.03 万吨至13.23 万吨。根据我的有色，1月7日锌锭库存11.13 万吨，较上周五增加0.75 万吨。镀锌库存 98.10 万吨，较上周减少2.13 万吨。 观点：央行降准释放资金流动性，加之中美贸易磋商有所进展，宏观格局有所回暖，利多锌价，因此预计锌价或继续反弹，短期不可过分看空。基本面，临近春节，预计月底下游将提前备库，炼厂供给端问题暂时难以解决，锌锭现货升水维持高位，库存预计仍难累积。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后)，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。 策略：单边：观望。套利：观望。 风险点：宏观风险。 | |
| 方中期 | 锌，上涨，锌价连跌势头扭转，推荐空头减持或轻仓转多。美国经济数据的偏强令市场快速进入经济衰退甚至萧条的逻辑证伪，中美市场均表现出一定量的货币宽松，市场情绪整体呈现 V 型反转，在政策的助推下进行超跌反弹，此外中美商贸谈判也传出一定的乐观预期，谈判时间延长至今天，如果谈判效果很差不会延长时间，因而我们认为短线的边际改善还是有很大概率，因而可以在消息时点出现之前做多，存在一定量风险比如消息今晚出或明天才出，但是从短线的期望盈亏收益看还是不错的。目前是明显的宏观市，市场或在情绪提振上有所表现，现在 1903-1904 向下的空间相对较为有限，推荐空头减仓，或尝试轻仓转多。 | |
| 中信期货 | 观利好支撑持续短期锌价或震荡企稳 信息分析： (1)昨日有色板块震荡分化，内外锌期价相对抗跌，仅小幅波动。此外，目前沪锌期货近强远弱结构略有弱化。 (2)昨日LME锌库存继续减少325吨至12.76万吨，仍为新奥尔良的减少所致。此外LME锌注销仓单量小幅回落至1.8375万吨，占库存比例为14.40%。昨日上期所锌仓单库存持稳于656吨的低位。 (3)至1月7日LME锌升贴水(0-3)为77美元/吨，近日LME锌现货月升水再度回升，短期关注其持续性。 (4)昨日国内锌现货价有所分化，上海和天津地区继续上涨，广东地区出现下调。上海0#普通品牌对沪锌1901合约升水为590-630元/吨，下游消费平淡，市场成交一般。天津市场下游采购不佳，成交继续转弱，对沪市转为平水附近;广东市场下游多观望，对沪市从升水迅速转为平水附近。 (5)据SMM数据显示，2018年12月中国精炼锌产量44.84万吨，环比减少1.74%，同比减少7.29%。1-12月累计产量533.1万吨，累计同比减少2.43%。SMM预计1月产出环比减少1.73万吨至43.12万吨，环比减少3.86%。 逻辑：近日进口锌货源有望阶段性加速流入国内，加上春节假期的临近，下游开工将放缓，因此元旦后国内锌锭库存已开始季节性积累，锌现货升水也高位回落。目前关注国内锌锭季节性累库的具体进展，预计后续锌锭库存的支撑将有所弱化。此外，近日LME锌库存现再度小幅回落。宏观方面，中国央行“降准”释放维稳信号，加上中美贸易有望达成共识，对短期市场信心形成提振，预计短期锌价或呈现震荡企稳态势。 操作建议：趋势性机会暂时观望 风险因素：美元指数大幅波动，国内冶炼大规模检修 | |
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