1.3今日锌期货价格最新行情走势 市场情绪谨慎短期锌价或震荡调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 锌 | 兴业期货 | 上下空间有限，沪锌新单观望 宏观数据不佳叠加锌锭社会库存的增加，导致锌价出现下跌，但我们认为在极低的库存水平下，追空风险较大，因此建议单边仍以观望为主。组合策略上，目前因冶炼厂搬迁及环保影响，供应紧张格局难有缓解，但我们认为冶炼厂在利润驱动下有望待采暖季后增加产出，因此建议买近卖远组合持有。 |
| 华泰期货 | 节后沪锌增仓下跌，利空情绪重袭锌市。主因是财新公布18年12月PMI数据49.7，继17年5月以来首次低于荣枯线，表明国内经济下行压力较大，有色市场承压。基本面异动在于锌锭库存再度累积，符合节后特征，并未超出市场预期。短期非利润因素导致锌冶炼瓶颈难以突破，国内现货升水维持高企，需求端镀锌利润低位反弹，锌库存短期或难以快速累积。中线看，供给端锌矿TC高位震荡，矿山供给宽松预期逐渐得到验证，锌冶炼利润恢复，因此待市场因素如环保、搬厂等问题解决(时间节点或出现在19年一季度以后)，炼厂开工难以长期维持低位，锌矿供给的增加将逐渐传导至锭端，金属端供给增量也将上升，届时进口窗口打开预期仍存，锌锭供给料将增加，预计后续逼仓风险将逐渐降低。整体看沪锌仍存下行空间。 策略：单边：观望。套利：观望。 风险点：宏观风险。 | |
| 中信期货 | 市场情绪谨慎短期锌价或震荡调整 信息分析： (1)昨日为2019年第一个工作日，市场谨慎情绪不改，有色板块弱势调整，内外锌期价也表现偏弱。此外，锌期货近强远弱结构延续。 (2)昨日LME锌库存小幅减少325吨至12.9万吨，为新奥尔良的减少所致。此外LME锌注销仓单量回落至1.1925万吨，占库存比例为9.24%。昨日上期所锌仓单库存持稳于881吨的低位。 (3)至2018年12月31日LME锌升贴水(0-3)为51.5美元/吨，近日LME锌现货月升水反复波动，短期关注其变动趋势。 (4)昨日为2019年第一个交易日，国内锌现货价继续全面调整。上海0#普通品牌对沪锌1901合约升水小幅回落至650-700元/吨，市场流通货源尚未宽松，现货交投清淡，成交一般。天津市场持货商出货不畅，对沪市贴水小幅扩大至130元/吨附近;广东市场货源流通有所增加，成交未见起色，对沪市升水小幅扩大至360元/吨附近。 (5)据SMM数据显示，1月2日国内锌锭社会库存为9.4万吨，较12月28日回升0.69万吨，周环比持稳。同时，据我的有色网数据显示，1月2日国内锌锭社会库存为10.1万吨，较28日增加1.05万吨，周环比也提高了0.42万吨。数据显示，由于元旦假期部分下游施工暂缓，国内锌锭库存低位回升。随着春节假期的临近，预计短期国内锌锭库存将开始季节性累积。(6)锌进口亏损幅度收窄至较低水平，关注短期进口锌货源流入国内的可能。 逻辑：从锌基本面来看，昨日国内锌锭社会库存低位回升。随着春节假期的临近，预计短期锌锭库存将开始季节性积累，锌现货升水或高位回落。后续关注国内锌锭累库的具体进展。此外，近日LME锌库存现再度小幅回落迹象。宏观方面，继中国12月官方PMI表现疲弱后，中国12月财新PMI也跌穿荣枯线，显示中国经济压力加大。总的来看，宏观情绪谨慎，预计短期锌价或震荡调整。 操作建议：趋势性机会暂时观望;关注并把握沪锌期货买近卖远套利机会 风险因素：美元指数大幅波动，国内冶炼大规模检修 | |
| 方正中期 | 锌，下跌。夜盘时段锌价连续录得第 7 根阴线，下滑态势明显，符合我们前期判断。结合国内最新官方 PMI 跌破 50 荣枯线至 49.4 来看，我们认为工业品整体回调的趋势难改，今日沪锌大概率继续录得较深阴线。与此同时，新的关税已经落地，同时关注国外锌锭是否有可能通过香港贴签进入内地，利多国外锌价利空国内锌价，宏观和政策面共振，推荐高位沽空为主，预期外围锌锭将在下周末前流入国内市场，修复国内库存过低的事实，切勿让当前的库存点位迷惑。目前市场停留在十二月惯性思维中，预计市场挺价意愿渐强，空头考虑开盘下杀过后止盈离场。 | |
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