12.29今日煤炭期货价格最新行情走势 下游需求走弱偏弱运行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 方正中期 | 总结与后势 临近年底，多地安全检查趋严，山西部分地方煤矿生产受到一定影响，优质炼焦煤资源持续偏紧，成交价多持稳。下游焦企方面，由于焦炭价格的下跌，焦企采购积极性有所减弱，部分焦企有压价意向，但由于焦煤供应整体上并不太宽松，焦企方面并不掌握价格主动权。焦炭现货价格偏弱。由于上游钢材近期表现不佳，且钢厂检修限产情况增多，焦企开工依旧高位，焦炭供应稍显宽松，焦炭社会库存有所增加，下游贸易商情绪较为谨慎，接货积极性偏低，近日主流市场陆续提降 100-130 元/吨，目前已有接受下调。操作上，短期焦煤 1905 压力位 1,201 元/吨，支撑位 1,145 元/吨;焦炭1905 短期压力位 1,963 元/吨，支撑位 1,863 元/吨。 |
| 中信期货 | 提降范围扩大，部分焦企已接受，期价维持震荡 (1)12月26日，山西吕梁准一级焦出厂价1970 元/吨(-100)，山东日照准一级焦现汇价2250 元/吨(-50)，河北唐山准一级焦到厂价2200 元/吨(-50)，天津港准一级焦平仓价2300 元/吨(-100)。 (2)12月26日，01期货升水现货(天津准一)31元/吨。05期货贴水现货(天津准一)407元/吨。 (3)12月26日，山西、山东、河北等地钢厂提降范围扩大，部分焦企已同意降价，焦炭现货市场偏弱运行。 逻辑：钢厂提降100元/吨，部分焦企已同意降价，钢焦弱稳局面打破，焦炭现货重新开启下跌;临近年底，钢厂检修增多，焦炭需求边际减弱，焦化限产总体弱于钢厂;钢厂库存中高位，焦企库存增加，虽未明显累积，在下游钢价探底，需求走弱情况下，预计焦炭现货短期内将偏弱运行。期货方面，受现货提降、基本面短期走弱影响，期价全天维持震荡，预计短期内将震荡筑底。 操作建议：区间操作。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)。 供给偏紧支撑煤价暂稳，期价维持震荡 (1)12月26日，柳林低硫主焦价格1730元/吨(-)，柳林高硫主焦价格1225 元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格205美元/吨(-)。 (2)12月26日，01期货贴水现货(澳煤中挥发)196元，贴水现货(蒙煤)18元;05期货贴水现货(澳煤中挥发)454元，贴水现货(蒙煤)276 元。 (3)临近年底，多地安全检查趋严，山西部分地方煤矿生产受到一定影响，优质炼焦煤资源持续偏紧。 逻辑：目前，国内焦煤短期内供给仍然偏紧，年底煤矿安全生产，供给难以有大的提升，下游焦炭价格下跌，焦化厂补库减弱，钢厂、焦炭利润收缩后将逐步反馈至焦煤，在短期供给偏紧及产业链传导逻辑下，预计焦煤现货价格将承压偏稳运行，期价将维持震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。 | |
| 信达期货 | J：港口2350元/吨,日照港2350元/吨，现货暂稳运行。华北地区污染加重限产趋严，下游高炉产能利用率环比走低;华北焦企限产不佳，开工未明显下滑，华东焦企开工回落，整体焦企开工仍震荡运行，高于去年同期;焦企库存低位继续累积，受钢厂限产趋严影响，下游钢厂补库放缓，贸易商出货不畅，港口库存累积。后续关注焦企开工变化及下游补库持续性，技术上焦炭短期再次下探1866支撑位。操作建议：焦炭05短多持有(成本1885，止损1855)，短多05煤焦比值止损出局。 JM：混煤1450-1470元/吨左右，部分配煤有所走弱，中挥发198(折算1580)。临近年底虽然焦煤供应偏紧，但目前下游焦企与钢厂库存已至较高位置，且在焦化利润被大幅打压后下游补库放缓，国内煤矿炼焦煤库存低位累积;焦企开工环比有所走弱，但整体开工高于去年同期。北方港口进口限制放松，但由于利润较低，进口意愿一般，焦煤港口库存继续小幅去化，澳煤价格小幅下跌、蒙煤价格暂稳，蒙煤当前日通关200车左右。后续关注焦企开工变化及煤矿库存变化。技术上焦煤回落不破1153反弹。操作建议：多单适当持有 | |
| 兴业期货 | 焦炭：随着新年的临近，多数焦企年度环保任务即将结束，前期江苏、陕西等地限产幅度较大的焦企或释放部分焦炭产量，焦炭供应或较前期趋于宽松。而下游需求仍难有明显提振，目前高炉淡季检叠加上环保限产要求，对焦炭刚需不断减少在，在此情况下，产地焦企也陆续落实钢厂新一轮 100 元/吨的提降。焦炭供需结构边际转弱，对焦价形成较大下行压力。并且，在焦炭市场弱势运行下，中间环节的贸易商需求难以对焦炭价格形成支撑。综合看，焦价走势或维持震荡偏弱，建议 J1905 合约前空继续持有。 焦煤：元旦假期后，北方港口通关放开，进口焦煤供应相对紧张的局面将会得到明显改善，且全国炼焦煤库存继续累积，煤价支撑边际减弱。需求方面，目前焦炭市场弱势运行，加之下游钢焦企业焦煤库存相对充足，对焦煤需求有所转弱，亦将对煤价形成一定抑制。另外，目前整个产业链的利润不太理想，钢材、焦炭价格或将继续下跌，从利润传导逻辑来看，随着焦炭价格走弱，炼焦煤价格也可能小幅让利。综合看，焦煤基本面偏弱，短期焦煤走势或延续弱势，建议 JM1905 合约前空继续持有，考虑到焦煤 9 月合约交割品估值偏低，建议买 JM1909-卖 JM1905 套利组合继续持有。 | |
| 国信期货 | 下游需求走弱 焦炭偏弱运行 周四夜间，焦炭1905低位开盘，震荡运行，报收1875.5，下跌35，跌幅1.83%。近期焦炭供给持续有小幅回落，但下游采购情绪不佳，钢厂库存较高位，且高炉限产利空原料消耗，港口库存加速累积，期货价格震荡走弱，建议短线操作。 周四夜间，焦煤1905低位开盘，震荡运行，报收1173.5，下跌8.5，跌幅0.72%。近期焦煤下游需求分化，优质煤采购积极性较高。焦企利润回落，部分地区焦煤现货价格小幅下滑。期货价格窄幅震荡，建议短线操作。 | |
| 中钢期货 | 现货价格下行 焦炭价格承压 近期主流钢厂提降100~130元/吨，部分地区接受报价，钢厂近期限产、检修数量增加，钢厂焦炭库存水平相对较高，叠加螺纹利润压缩严重对原材料价格打压意愿增强，现货价格下滑导致港口库存去化压力加大，贸易商情绪悲观，整体以出货为主，焦企库存相对较低有较强挺价意愿，但在博弈中失去主动权，后期关注焦企可能出现的主动限产保利润情况。综合来看，现货价格走弱影响较大，近月2400一线压力，远月跌破平台支撑，重心跟随下移，预计1850~1950区间震荡为主。 原料方面，受焦化利润压缩传导至上游导致现货价格有所松动，配煤价格小幅下调，低硫主焦煤价相对稳定，山西某大型煤矿计划1月上调焦煤长协价格对焦煤形成强支撑，预计整体能保持平稳，出现大幅下跌可能性较小。目前蒙煤通关量维持200车左右低位水平，主要原因是目前海关控制进口总量，希望维持去年水平，叠加年底保安全生产、山西查超产等因素以及部分煤矿计划停止生产，供给仍较为紧张，焦炭期价回落对焦煤有消极影响，重点也有所下降，预计短期内焦煤1905合约维持1150~1200区间震荡运行为主。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
