12.28今日燃料油期货价格最新行情走势 库存小幅下降裂解价差上涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 中信期货 | 新加坡燃料油库存小幅下降裂解价差上涨，5-9月差继续向上修复 (1)12.27日，燃料油1901合约收于2252元/吨，1905合约2428元/吨，1909合约2335元/吨，1901-1905价差-176元/吨，环比昨日下降21元/吨，夜盘1901跌停，1-5价差低于-350元/吨;1905-1909价差93元/吨，环比昨日上涨13元/吨。当日成交量1849178手，环比昨日上涨524740手，创挂牌以来记录，当日持仓量426812手，环比昨日下降73774手(1901持仓9600手，1905持仓348574手，05合约持仓下降69482手，1909持仓68318手) (2)舟山12.26日现货价格368美元/吨，环比上一日下降1美元/吨。 (3)12.24日富查伊拉燃料油库存6191千桶，环比上周下降4%，同比去年下降40%;12.26日新加坡燃料油库存20200千桶，环比上周下降3%，同比去年下降20%，当周新加坡燃料油进口154.23万吨，出口量56.7万吨，净进口量环比上周上涨3.2万吨，当周新加坡出口至中国0吨。 逻辑：12月亚洲燃料油预计到港588万吨，环比11月下降17%，同比去年下降13%，明年1月份到港预计进一步减少，未来燃料油供应趋紧。全球来看，西北欧炼厂装置升级，俄罗斯提高燃料油出口关税，导致燃料油产出、出口持续下滑，全球范围内的燃料油出率持续下滑，供应增长有限，叠加当周富查伊拉、新加坡燃料油库存均下降，新加坡裂解价差、月差有望低位反弹。震荡国内来看，夜盘Fu1901跌停，Fu1-5价差达到了-350元/吨之下，空头强势，多头较为被动，5-9价差向上修复，预计该修复仍将持续。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素： 上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 |
| 华泰期货 | 新加坡库存小幅回落 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收跌1.61美元，跌幅3.48%，报44.61美元/桶;布伦特2月原油期货收跌2.31美元，跌幅4.24%，报52.16美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.72%，报375.50元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.46%，报2415元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：12月25日舟山IFO 380cst参考价格为368美元/吨，较前日上涨1美元/吨;MGO参考价格655.5美元/吨，较前日上升9美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当前，新加坡燃料油市场结构整体保持平稳。由于明年1月份套利船货流入量会有所减少，预计供应会再度收紧，市场结构随之走强。贸易商预期新加坡在明年1月份接收大约350万吨的套利船货，少于12月的400万吨。此前由于新加坡市场走弱，东西套利窗口在12月上旬关闭，也促使了未来套利船货供应的收紧。与此同时，由于北亚地区降温，低硫燃料油的需求有所走强。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周四，欧洲燃料油市场交易较为清淡，普氏公开市场仅有一个卖价的报盘。在掉期市场，1月鹿特丹3.5% barge掉期裂解价差当前来到-6.7美元/桶，2月裂差则为-6.95美元/桶。台湾中油股份有限公司周三公布了从1月2日开始提供低硫燃料油(0.5%硫含量，180cst)的计划，从1月2日开始该公司也会每日公布低硫燃油的标价。 投资逻辑 根据IES数据，新加坡渣油库存在12月26日当周录得2020万桶，较前一周去库61.3万桶，降幅2.9%。由于东西套利窗口在本月上旬关闭，明年1月份开始流入新加坡的套利船货量将明显减少，市场供应可能会再度收紧，我们认为新加坡近期已不再面临大的累库压力。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油上涨，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在27美元/吨;FU1905-FU1909的跨期价差为91元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差经汇率换算大概为129元/吨，经内盘月差相较外盘月差低38元/吨。与此同时，FU1901对FU1905贴水继续走阔，当前来到215元/吨，正套窗口已经打开，而FU1901单边持仓量也来到4800手，与仓单数量完全一致。 策略：中性，暂无操作建议 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日受油价大涨的拉动，燃油FU1905合约录得较大涨幅，最高触及2482元/吨，夜盘收出十字星，未能延续涨势。持仓方面，多空主力以减仓为主，空头主力减仓更加明显。 国内市场：12 月 26日舟山 IFO 380cst 参考价格为368美元/吨，环比增加1美元/吨;MGO 参考价格 655.5美元/吨，环比增加9美元/吨。统计局数据，1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨，同比减少 13.2%。临近交割，中化兴中保税仓库生成4.8万吨燃油仓单。 新加坡市场：新加坡1月380燃料油较Brent裂解价差降至6.4美元/吨，1月/2月跨月价差回升至3.75 美元/吨，但仍保持历史低位。截至12月26日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周减少61.3万桶至 2020.0万桶，为近两周低位。 操作建议：波罗的海综合运价指数BDI持续回落至1271，燃油需求走弱迹象明显，同时供给端较为宽松，短期内油价端对燃油价格的拖累作用在减弱，燃油或以震荡走势为主，离场观望为宜。 | |
| 方正中期 | 行情综述：周四燃料油受国际油价大涨影响强力反弹，盘中最高涨幅曾达到5%，整体运行较为强势。1905月开盘2350元/吨，收盘2428元/吨，涨93元/吨，最高2482元/吨，最低2331元/吨，成交176万手，持仓34.9万手。 原油情况：12月27日，俄罗斯国家石油公司总裁谢琴称，国际油价下跌主要与美联储上周宣布的新一轮升息有关。上周，美联储美联储坚持加息25个基点，将联邦基金利率目标区间上调至2.25%-2.5%。该因素是主要原因，对价格产生了影响。此外股市下跌再度拖累油价走低，同时当前的悲观看空情绪并未得到实质性改善，油价收盘下跌。纽约商品期货交易所WTI 2月原油期货合约收盘跌1.61美元，至44.61美元/桶，跌幅3.48%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘跌2.31美元，至52.16美元/桶，跌幅4.24%。上海能源交易中心3月原油期货合约昨夜收盘涨2.7元，至375.5元/桶，涨幅为0.72%。 现货市场：12月27日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价328.45美元/吨，跌22.92美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。12月27日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格334.46美元/吨，跌22.91美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。12月27日FOB新加坡高硫180现货收盘涨22.8美元/吨至338.2美元/吨，380现货收盘跌21.9美元/吨至335.1美元/吨。 操作策略：当前国际油价不具有大涨的条件，近期API公布，截至12月21日当周，美国原油库存增加690万桶，至4.482亿桶，路透调查的分析师预计为减少290万桶。库欣原油库存增加180万桶。今晚EIA数据也大概率利空油价。新加坡企业发展局(ESG)周四公布的数据显示，截至12月26日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除外)库存减少61.30万桶，至两周低位2,020万桶。燃油库存小幅下降显示现货需求仍然强势。近期燃料油仍存在下行风险，主要是国际油价可能受库存影响再次下跌，建议投资者以观望为主。 | |
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