12.27今日燃料油期货价格最新行情走势 价差向上修复
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| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡月差结构回稳 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨3.69美元，涨幅8.68%，报46.22美元/桶;布伦特2月原油期货收涨4.00美元，涨幅7.93%，报54.47美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨7.25%，报383.10元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.94%，报2366元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：12月25日舟山IFO 380cst参考价格为367美元/吨，较前日持平;MGO参考价格646.5美元/吨，较前日持平。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：据相关市场消息，当地时间周三，虽然新加坡高硫燃料油单边价格下跌，但市场结构却有所转强，由于市场预期套利船货流入量会在明年1月份再度减少。由于东西套利窗口在12月上旬关闭，西方的套利船货供应未来将重新收紧。不过由于此前船货流入较多，当前新加坡库存处于近7个月以来的高位。据位于新加坡的贸易商透露，船燃需求的走弱同样促使了累库的发生。据IES最新数据，新加坡渣油商业库存在12月19日当周录得2081.3万桶，较前一周上升6.22%。与此同时，根据PJK数据，ARA燃料油库存在12月19日当周录得143.7万吨，达到5个月以来的最高位。由于运费的高企，西北欧燃料油无论运往地中海还是新加坡都显得不太划算。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：(因圣诞假期暂停更新)周四，燃料油现货市场交易较为清淡，更多市场玩家选择投入到纸货市场，且纸货交易不需要获得现货，从而避免因计入会计账簿而承担相应的税负。与此同时，亚洲燃料油基本面的走弱已经渗透到船燃市场，据相关的船燃贸易商透露，当前燃料油结构转弱，他认为买家会倾向于等待价格的进一步下跌。 投资逻辑 昨日，新加坡月差结构继续脱离此前转弱的趋势，180cst与380cst现货升水分别升至3.27美元/吨与3.91美元/吨，近月月差(M1/M2)回升至3.75美元/吨与4.5美元/吨，由于东西套利窗口在本月上旬关闭，明年1月份新加坡的套利船货供应将重新收紧，支撑了市场Backwardation的结构。国内市场方面，燃料油主力合约FU1905跟随原油上涨，当前FU1905-FU1909的跨期价差为86元/吨，相较之下新加坡380cst掉期1904-1908的月差为18美元/吨，经汇率换算后内盘月差相较外盘月差低37元/吨。与此同时，FU1901对FU1905贴水则小幅收窄，当前来到165元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期 | 行情综述：周三燃料油维持低开低走的格局，整体运行较为弱势。1905月开盘2350元/吨，收盘2335元/吨，跌82元/吨，最高2371元/吨，最低2326元/吨，成交1213378手，持仓418056手。1909月开盘2303元/吨，收盘2255元/吨，跌92元/吨，最高2322元/吨，最低2247元/吨，成交100982手，持仓72520手。 原油情况：因石油输出国组织(OPEC)在油价跌至2017年低位后表态或进一步减产，这为油价提供有效支撑，同时美元维持低位也加大油价的反弹空间，加之节后部分买盘重新归位，油价收盘大幅上涨。纽约商品期货交易所WTI 2月原油期货合约收盘涨3.69美元，至46.22美元/桶，涨幅8.68%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘涨4美元，至54.47美元/桶，涨幅7.93%。上海能源交易中心3月原油期货合约昨夜收盘涨25.9元，至383.1元/桶，涨幅为7.25%。12月26日，伊朗石油部长赞加内(Bijan Zanganeh)发表讲话称，伊朗私营企业的原油出口“没有问题”，多达300万桶的原油将被很快出售给非政府交易商。美国经济制裁的主要目的就是限制其原油出口。相关数据显示，10月伊朗向私营企业出售了28万桶原油，11月则达到70万桶，希望借此规避美国的制裁限制。 现货市场：12月26日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价351.37美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。12月26日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格357.37美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。12月26日FOB新加坡高硫180现货收盘跌23.1美元/吨至315.4美元/吨，380现货收盘跌22.9美元/吨至313.2美元/吨。 操作策略：美国股市叠加国际油价强力反弹，布伦特原油及WTI原油涨幅均超过7%以上，创三年以来最大单日涨幅，基本面影响减少，油价同美股联动性加剧。近期油价雪崩受基本面驱动较少。更多的是股市波动性和资产价格受对宏观局势担忧所致。此外OPEC减产执行率可能大于市场预期。航运市场波罗的海干散货指数下跌0.63%至1271点。短期内燃料油受国际油价应该会强力反弹，建议做多燃油为主。 | |
| 中信期货 | 1909增仓5-9价差向上修复，富查伊拉燃料油库存连续两周下降 (1)12.26日，燃料油1901合约收于2180元/吨，1905合约2335元/吨，1909合约2255元/吨，1901-1905价差-155元/吨，环比昨日下降63元/吨，但夜盘该价差大幅度向上修复;1905-1909价差80元/吨，环比昨日上涨26元/吨。当日成交量1324438手，环比昨日上涨117680手，当日持仓量500586手，持仓首次突破50万手，环比昨日增加64750手(1901持仓9682手，1905持仓418056手，1909持仓72520手，该合约日内增仓21032手) (2)舟山12.25日现货价格367美元/吨，环比上一日持平，因圣诞节休市，舟山报价没有变化。 (3)11月中国5-7号燃料油进口149.65万吨，出口101.4649万吨。12.24日富查伊拉燃料油库存6191千桶，环比上周下降4%，同比去年下降40%。 逻辑：12月亚洲燃料油预计到港588万吨，环比11月下降17%，同比去年下降13%，明年1月份到港预计进一步减少，未来燃料油供应趋紧。全球来看，西北欧炼厂装置升级，俄罗斯提高燃料油出口关税，导致燃料油产出、出口持续下滑，全球范围内的燃料油出率持续下滑，供应增长有限，那么新加坡裂解价差、月差有望低位反弹，今日新加坡市场圣诞节后燃料油裂解价差有所走强。国内来看，在昨日夜盘Fu1901在日内跌停的基础上，跌停板扩至9%，再次触及，日内跌幅逾15%，Fu1-5价差达到了-200元/吨以上，无风险套利空间很大，当时多头换手活跃，进场的少部分多头代替了之前的多头，只是因为昨日最后交易日第三个工作日自然人持仓强平，以及1-5价差超过-150元/吨之后之前持有正套的交易者忍痛离场，因此看到了这么大的无风险套利空间但是没人跟进，今日夜盘随着原油的反弹，1-5价差快速向上修复，5-9价差也向上修复，预计该修复仍将持续。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 盘面点评：周三燃油FU1905合约延续弱势，尾盘触及新低2326元/吨，夜盘受到油价的拉动小幅收涨，FU1905-1909价差走扩至80元/吨。持仓方面，多空主力整体以增仓为主，空头主力增仓量要高于多头主力。 国内市场：12 月 25日舟山 IFO 380cst 参考价格为367美元/吨，环比持平;MGO 参考价格 646.5 美元/吨，环比持平。统计局数据，1-11月中国燃料油产量为2143.9万吨，同比减少13.2%。临近交割，中化兴中保税仓库生成4.8万吨燃油仓单。 新加坡市场：新加坡1月380燃料油较Brent裂解价差降至6.4美元/吨，1月/2月跨月价差回升至3.75 美元/吨，但仍保持历史低位。截至12月19日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周增加121.9万桶至 2081.3万桶，至近六个月高位。 操作建议：油价的暴涨或将对燃油价格形成支撑，但波罗的海综合运价指数BDI持续回落至 1271，燃油需求走弱迹象明显，同时供给端较为宽松，短期内燃油价格或开启震荡整理，前期空单可部分止盈。 | |
| 以上内容仅供参考， 不构成操作建议！ | ||
