12.19今日原油期货价格最新行情走势 产效应尚未兑现宏观施压跌势难止
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 美联储议息会议前夕油价大幅回落 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收跌3.64美元，跌幅7.30%，报46.24美元/桶;布伦特2月原油期货收跌3.35美元，跌幅5.62%，报56.26美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收跌3.81%，报406.10元人民币;NYMEX 1月汽油期货收报1.3505美元/加仑;NYMEX 1月取暖油期货收报1.7539美元/加仑。 2. 美国12月14日当周API原油库存 +345.2万桶，预期 -243.7万桶，前值 -1018万桶。美国12月14日当周API库欣地区原油库存 +106.3万桶，预期 +116.0万桶，前值 +64.2万桶。美国12月14日当周API汽油库存 +176.7万桶，预期 +120.0万桶，前值 -248.4万桶。美国12月14日当周API精炼油库存 -344.2万桶，预期 +116.0万桶，前值 +71.2万桶。 3. 加拿大自然资源部长：宣布16亿加元石油和天然气行业援助资金。援助包括10亿加元面向加拿大能源出口商的金融支持，以及5亿加元面向高风险企业、为期三年的金融支持。 4. 沙特2019年预算暗示，2019年原油价格将为80美元/桶，而实现保本的油价需要达到95美元/桶。(彭博经济模型) 5. 联合石油数据库JODI：伊拉克10月原油出口环比下滑1.6%，至388.9万桶/日。伊拉克10月原油产量维持在446万桶/日。沙特10月原油出口环比增加26.7万桶/日，至770万桶/日。沙特原油产量环比增加14万桶/日，至1064.2万桶/日。沙特原油库存下降642.4万桶，至2.1738亿桶。 6. 俄罗斯能源部长Novak：确认周三将与石油企业就OPEC+协议会面。预计俄罗斯2019年石油产量为5.55-5.56亿吨。该预估可能下调300-400万吨，因存在很多不确定性。俄罗斯第一季期间石油产量将减少22.8万桶/日。 投资逻辑 昨日油价大幅下跌，超出市场预期，市场表现来看，油价单边与月差之间的背离持续，隐含波动率再度飙升，昨日基本面上并无显著利空消息，我们认为主要的驱动或许是美联储加息之前，整体金融市场的风险偏好情绪所带动，美国页岩油增产提速以及库欣再度胀库的预期也对油价存在拖累。 策略：中性，布伦特正套(买首行抛三行) 风险：OPEC减产不及预期或全球需求增长放缓超预期 |
| 方正中期 | 经济忧虑叠加供应压力 油价再遭重挫 隔夜内外盘原油大幅下跌，欧美原油创今年新低。API 数据显示当周原油库存意外增加，数据公布后美油跌幅增大。今年以来美国页岩油日趋繁荣，EIA预计明年 1 月份美国页岩油产量创历史新高，在 OPEC+减产的大背景下，美国已经成为全球重要的原油供应增长的贡献者。而有消息称 12 月前两周俄罗斯原油产量升至 1142 万桶/日，与十一月相比略有增加。整体来看，进入 12 月份美、俄、沙产量仍维持高位，市场对于 OPEC+减产的执行情况仍然担忧，加之对于全球经济走弱以及股市下跌的负面情况影响，市场避险需求仍然较高。盘面上，油价经过一段时间的盘整后再度向下选择方向，短期在市场情绪主导下仍将延续弱势。 | |
| 中信期货 | 减产效应尚未兑现，宏观施压跌势难止 逻辑：利比亚方面，国家石油公司发布声明拒绝向武装分子提供赎金，El Sharara油田维持关停。伊拉克方面，由中石油承建的哈法亚油田在九月底三期工程成功启动后，目前产量已经增加10万桶/日至37万桶/日;计划新增产能20万桶/日。委内瑞拉方面，委国家石油公司与中石油合资公司Sinovensa在过去七个月内产量几乎翻倍。月初俄罗斯宣布将向委投资50亿美元增产石油。美国方面，API显示上周美国原油、汽油、馏分油、库欣库存+345、+176、-344、+106万桶。期货方面，昨日油价延续回落。宏观悲观情绪弥漫，中美股市延续下行;基本面减产尚未兑现，仍需等待企稳信号。价格信号包括：月差结构企稳、现货贴水上行、基金净多持仓止跌回升等;供需信号包括：欧佩克供应减少、全球浮仓回落、美国库存下降、需求逐渐回升等。短期技术面延续下行趋势，基本面等待入场时机。今日关注EIA周报发布。 策略建议： 1.短期技术面跌破前低，或打开新一轮下行空间。 2. 基本面角度逢低布局中期多单，等待减产去库滞后效应兑现后相对确定性上行窗口。 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日国际油价再度崩跌，美油下跌近7%，创近十五个月低点，布油来到56美元/桶附近。 市场悲观情绪依然浓厚，布油未平仓合约数继续减少近2万手，但美油未平仓合约数不降反升，增加3.2万手。 利多因素：(1)特朗普再次对美联储考虑再次加息提出猛烈抨击。(2)贝克休斯钻井报告显示，美国石油活跃钻机数减少4座至873座，连续两周录得下降，触及10月中旬来最低水平。(3)利比亚政局动荡，国家石油公司的EI Sharara油田遭占领，日产量损失32万桶/日。(4)加拿大意外宣布明年1月起将原油产量削减8.7%，即32.5万桶/日左右，原因是管输运能不足导致Western Canadian Select价格只有Brent油价的四分之一。(5)EIA数据显示截至12月7日当周，美原油库存减少120.8 桶至4.42亿桶，同时原油产量四周来首度录得下滑。 利空因素：(1)API报告显示，截至12月14日当周美国原油库存增加345.2万桶，库欣库存增加 106.3万桶，原油库存再度大幅累积。(2)中国11月社会消费品零售总额增幅录得15年来最低，中国经济增长放缓担忧加剧。(3)美元指数强势爆发，刷新2017年5月以来新高至97.71。(4)12月至今，俄罗斯原油产量达到1142万桶/日，创下纪录新高。(5)伊朗油长称OPEC大会对伊朗并不友好，卡塔尔宣布将退出OPEC，OPEC内部或存在严重政治分歧。 操作建议：在原油供给量出现实质性下降前，短期内油价很难开启反弹行情，美油跌破关键支撑，短期内油价或将进一步下探，但跌幅空间或将有限，谨慎操作，不建议追空。 | |
| 宏源期货 | API原油库存不降反增，需求回落主导原油再下一城 要点： 1、 原油期货价格: SC：393.2元/桶(-4.91%);WTI:46.24元/桶(-7.3%);BRENT：56.08美元/桶(-5.92%) 2、 美国12月14日当周API原油库存 +345.2万桶，预期 -243.7万桶，前值 -1018万桶。库欣地区原油库存 +106.3万桶，预期 +116.0万桶，前值 +64.2万桶。汽油库存 +176.7万桶，预期 +120.0万桶，前值 -248.4万桶。精炼油库存 -344.2万桶，预期 +116.0万桶，前值 +71.2万桶。 3、 俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯石油产量在2019年第一季度将减少22.8万桶/日，预计俄罗斯2019年石油产量为5.55-5.56亿吨，该预期可能会下修300-400万吨，这存在许多不确定性;俄罗斯能源部长诺瓦克：俄罗斯2018年石油产量料为5.56亿吨，煤炭产量料为4.33亿吨 4、 国家统计局：中国11月份汽油产量1200.9万吨 同比增长7.1%。中国11月份煤油产量384.4万吨，同比增长7%。中国11月份柴油产量1467.4万吨，同比下降6.2%。中国11月份燃料油产量184.5万吨，同比下降13.8%。中国11月份石脑油产量301.6万吨，同比增长9.3%。中国11月份液化石油气产量335.8万吨，同比增长9.6%。 小结： 供给侧改革难对抗周期下行的力量，囚徒困境再现，需求回落主导原油再下一城。近日，欧洲和中国方面公布的11月主要经济数据均低于预期，EIA大幅调低19年油价预期，市场对经济表现趋弱影响需求的担忧加剧。昨日我们早报中提示，未来近月合约将继续下跌，夜盘原油再次暴跌，WTI盘中跌幅超过8%，SC近月接近跌停。鉴于原油已接近2017年6-10月震荡区间下沿，低位波动或将加大，建议高位获利空单可逢低部分止盈落袋为安。 美国原油产量继续增加，API原油库存不降反增。EIA预计美国页岩油产量到年底料超过800万桶，1月时预计再增加13.4万桶，美国原油库存中心俄克拉荷马州库欣的库存从12月11日至14日增加了100多万桶。昨日公布的最新API原油库存不降反增，显示需求疲软。 OPEC囚徒困境再现，减产执行率大幅下降。11月OPEC闲置产能降至创纪录的低点85万桶/天，低于2016年7月减产初期的92万桶/天;而11月OPEC的减产执行率下降到2016年12月以来的低点，实际减产仅有89万桶/日，不仅低于100万桶/日的均值、更比2018年6月180万桶/天的减产目标少了一半。 | |
| 兴业期货 | 情绪面冲击大于预期，原油新单宜观望 JODI 表示沙特原油 10 月产出继续增长、俄罗斯也表示其 12 月原油产量较 11 月还在继续增长，这给予油价在供给端的压力;而美股波动加剧之际，风险偏好的不断下滑依旧拖累油市情绪，当前 WTI 投机净多降至 10 万张以下，BRENT 也降至不足 15 万张，都处在五年区间的最底部，这足以说明当前原油市场上弥漫的悲观情绪，美联储加息在即，对于未来经济进一步放缓的忧虑随着加息进程不断增长，总体而言，情绪面的冲击在近期对油价形成了超出基本面的影响，当前存在过度悲观的可能性，稳健者宜观望，新单继续等待机会。对于美联储加息后的鸽派言论预期愈发加重，或阶段性令美元承压，贵金属暂得喘息，但从中长期看，美元拐点仍需等待，稳健者可逢低布局中长期多单，激进者持短线操作思路。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1、美国12月14日当周API原油库存+345.2万桶，预期-243.7万桶，前值-1018万桶。库欣地区原油库存+106.3万桶，预期+116.0万桶，前值+64.2万桶。汽油库存+176.7万桶，预期+120.0万桶，前值-248.4万桶。精炼油库存-344.2万桶，预期+116.0万桶，前值+71.2万桶。 2、 俄罗斯能源部长诺瓦克：12月份石油产出处于10月份的水平，稍微高于11月份的水平。 3、 联合石油数据库JODI：伊拉克10月原油库存增长607.7万桶至1099万桶，为2015年10月以来最大单月涨幅;科威特10月原油出口跌至205.8万桶/日;科威特10月原油产出为273.3万桶/日，环比跌0.7%，同比涨1.2%。沙特原油出口环比增加26.7万桶/日，至770万桶/日;沙特原油产量环比增加14万桶/日，至1064.2万桶/日;沙特10月原油库存环比下跌642.4万桶至2.1738亿桶。 4、 据外媒：沙特的预算案暗示，明年油价将处在80美元/桶。 市场综述： 隔夜，原油价格大幅下跌，WTI原油价格较上一交易日收盘价跌近6%，Brent跌约4.5%。API数据显示全美原油库存增加345.2万桶，库欣增加106.3万桶，盘面价格上看，原油价格已接近前期早评所述目标位(Brent55美元、WTI45美元)附近，预计如果再度出现急跌后将形成新的震荡区间，策略上不建议继续追空，晚间关注EIA周度报告和美联储议息会议后的利率声明。 | |
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