12.18今日煤炭期货价格最新行情走势 期货价格维持震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 煤炭 | 华泰期货 | 限产进行时，关注政策导向 期货方面，昨日日盘煤焦涨跌互现，焦煤主力1905合约收盘跌1.11%，焦炭主力1905合约收盘涨0.6%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格维持2280元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格维持至2200元/吨。澳洲中挥发焦煤价格下跌1美元至197美元/吨，折算成人民币1612元/吨。 观点：昨日煤焦市场维稳运行。焦炭方面，徐州、陕西等地区因环保限产影响开工率下滑较大，主产地除个别焦企因环保小幅限产其他焦企普遍开工正常。目前北方部分钢厂高炉检修，需求有所下滑，且钢厂有意控制焦炭到货量，焦企库存小幅累积，供需格局较为均衡。焦煤方面，近期焦炭价格持稳，短期高价煤价有所回落，成交较为清淡。吕梁地区高硫主焦价格普遍回落。综合来看，随着近期限产力度的小幅增加，焦煤需求有所下滑，且焦企焦煤库存水平尚可，短期供需维持紧平衡状态。 策略：焦炭方面：谨慎看涨，短期徐州等地区限产力度加强，焦炭供给收紧，且远月贴水幅度较大，可轻仓逢低做多。焦煤方面：谨慎看涨，近期焦煤成交小幅下滑，但山东矿难等因素依旧导致供给较为紧张，关注远月多单建仓机会。套利方面：无。 风险：采暖季限产实施力度，钢厂利润继续塌陷，下游成材需求增长不及预期。 |
| 方正中期 | 焦企钢厂价格博弈 盘面等待企稳反弹 现货价格情 本周产能利用率下滑，主要由于徐州地区因为环保要求大幅限产，后续或将全部进入保温停产阶段;库存方面小幅上升，其中华北焦企发运、销售转好库存下滑，西北个别焦企由于订单价格问题缩减发货;另外贸易商询价、采购积极性提升，本周港口库存明显上升;价格方面超跌资源价格回升至主流价格，焦企低价出货意愿较低，部分焦企提出 100 元/吨上涨，下游钢厂抵触情绪较强，整体看来落实难度依旧较大，焦炭上涨支持稍显不足;原料方面炼焦煤现货价格稳中偏弱，安泽、长治、柳林、乡宁等地区部分高价资源小幅下调 30-70 元/吨不等，其他地区煤矿暂稳，短期来说炼焦煤仍有下行压力，受焦企冬储需求良好、焦炭价格止跌等支撑，继续下行空间也较为有限，预计短期炼焦煤现货价格持稳为主。 本周 Mysteel 统计全国 230 家独立焦企样本：产能利用率 72.35%，下降 1.41%;日均产量 65.03万吨减 1.27 万吨;焦炭库存 76.54 万吨，增 0.64 万吨;炼焦煤总库存 1618.33 万吨，增 24.65 万吨，平均可用天数 18.71 天，增 0.64 天。 本周 Mysteel 统计全国 100 家独立焦企样本：产能利用率 75.87%，下降 1.79%;日均产量 36.79万吨减 0.87 万吨;焦炭库存 30.84 万吨，增 0.04 万吨;炼焦煤总库存 905.90 万吨，增 25.50 万吨，平均可用天数 18.51 天，增 0.94 天。 下游方面，贸易商采购积极性明显提升，部分看好后期焦炭市场的贸易商有囤货行为，港口库存上升较为明显，目前港口准一焦承兑含税平仓报价 2350-2400 元/吨左右;钢厂方面钢材价格震荡持稳，唐山钢坯出厂现金含税报价 3330 元/吨，钢厂自身利润虽有回升但仍处在年内低位，对于上游焦企提涨行为抵触情绪强烈，且钢厂焦炭库存处在中等偏高水平，更使得钢厂底气较为充足，由于恶劣天气增多，也有部分地区钢厂抵触情绪较弱，采购、补库积极性高。 后势展望 上周，焦企低价出货意愿较低，部分焦企提出 100 元/吨上涨，下游钢厂抵触情绪较强，整体看来落实难度依旧较大，焦炭上涨支持稍显不足。原料方面炼焦煤现货价格稳中偏弱，炼焦煤仍有下行压力，受焦企冬储需求良好、焦炭价格止跌等支撑，继续下行空间也较为有限，预计短期炼焦煤现货价格持稳为主。操作上，等待盘面持稳反弹行情，关注钢材市场后续走势、天气问题及钢厂补库动态。 | |
| 中信期货 | 现货价格持稳，期货价格维持震荡 (1)12月17日，山西吕梁准一级焦出厂价2070 元/吨(-)，山东日照准一级焦现汇价2350 元/吨(-)，河北唐山准一级焦到厂价2250 元/吨(-)，天津港准一级焦平仓价2400 元/吨(-)。 (2)12月17日，01期货升水现货(天津准一)1元/吨。05期货贴水现货(天津准一)371元/吨。 (3)12月17日，焦炭市场暂稳，除徐州地区外，焦企开工基本正常，唐山钢厂限产预期增强，多按需采购。 逻辑：目前，焦炭四轮提降后，现货价格暂时持稳，焦企提涨100元/吨，钢厂未予执行，钢焦博弈持续进行;空气质量转差，唐山、徐州、邯郸等地限产力度增强;焦企库存并未累积，下游钢材价格企稳，焦炭利润已收窄较多，预计焦炭现货短期内将承压偏稳运行，期价将维持震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险) 产地价格松动，期货价格高位震荡 (1)12月17日，柳林低硫主焦价格1730 元/吨(-)，柳林高硫主焦价格1225 元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格208.8美元/吨(-4.3)。 (2)12月17日，01期货贴水现货(澳煤中挥发)185元，贴水现货(蒙煤)33元;05期货贴水现货(澳煤中挥发)378 元，贴水现货(蒙煤)226 元。 (3)近日，山西地区产地焦煤价格出现部分回落，一方面是由于部分井下条件限制的煤矿产量有所恢复，另外部分煤企考虑年底回笼资金，出现降价促销行为。 逻辑：目前，国内焦煤短期内供给仍然偏紧，但进口煤政策松动，部分缓解供给紧张，下游焦企限产虽总体偏宽松，近期有加强的趋势。下游钢厂、焦炭现货价格逐步企稳，利润收缩后将逐步反馈至焦煤，产地价格出现松动，在短期供给偏紧及利润传导逻辑下，预计焦煤现货价格短期将承压偏稳运行。期货方面，期价全天维持震荡，预计期货价格短期内将维持高位震荡。 操作建议：区间操作。 风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。 | |
| 兴业期货 | 焦炭：宏观方面，中央政治局召开 19 年经济工作会议释放利好消息，市场受到一定提振。近期受空气污染及环保因素影响，部分焦企限产力度小幅增加，其中河北，徐州地区产能利用率下降明显，目前焦化行业面临采暖季限产及去产能双重压力，焦炭供应或边际收缩，对焦炭期价形成一定支撑。但是，考虑到下游钢厂限产亦陆续增多，唐山市丰南区亦发布《2018-2019 年秋冬季钢铁行业错峰生产方案》，焦炭需求边际转弱预期增强，使得焦炭首轮提涨承压，钢焦调价仍在博弈中。并且，近日焦企订单普遍不多，贸易商接货又趋谨慎，甚至停采，亦对焦炭价格形成一定压力。综合看，焦炭价格偏震荡，建议 J1905 合约暂观望。 焦煤：临近年底煤矿以保证安全生产为主，优质主焦煤产量增加有限，国内焦煤供应或将维持偏紧。进口煤方面，京唐港部分进口煤虽未通关但已获批准卸货，预计 1 月份进口煤供应情况或较 12 月有所增加，并且各重点城市空气污染严重，下游钢焦行业限产有增加迹象，使得上周焦炉及高炉开工率有所下降，加之现货焦炭首轮提涨承压，使得焦企对于原料煤采购积极性偏低，煤矿库存亦较前期有所增加，以上几点因素均对煤价形成较大压力。综合看，焦煤价格震荡偏弱，谨慎者建议调入买焦炭 1905- 卖焦煤 1905 组合合约。 | |
| 国信期货 | 双焦震荡运行 短线操作 周一夜间，焦炭1905低位开盘，震荡运行，报收2013.5，下跌16，跌幅0.79%。上周焦企综合开工有小幅下降，库存基本持平。现货市场焦钢持续博弈，焦企提涨，钢厂表示不接受。期货价格短期震荡为主，建议多单离场，短线操作。 周一夜间，焦煤1905低位窄幅震荡运行，报收1239，下跌7.5，跌幅0.6%。年末煤企保安全生产，部分矿方陆续开始检修，供给量维持低位。下游需求来看，焦企利润收缩，加之前期备库，导致近期采购积极性下降。期货价格窄幅震荡为主，建议多单持有。 | |
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