12.14今日燃料油期货价格最新行情走势 短期弱势震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 新加坡库存小幅回落 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收涨1.43美元，涨幅2.80%，报52.58美元/桶;布伦特2月原油期货收涨1.30美元，涨幅2.16%，报61.45美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌0.33%，报423.50元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收跌2.19%，报2641元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：12月12日舟山IFO 380cst参考价格为420.5美元/吨，较前日持平;MGO参考价格713.5美元/吨，较前日下降3.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：据市场相关消息，印度尼西亚的Pertamina出售了20万桶V-1250牌号低硫蜡油，装船日期在12月29-30日，售价对MOPS 180cst升水25-30美元/吨。这是Pertamina今年出售的第一批低硫蜡油的现货。与此同时，由于供应紧张局面的缓解，新加坡市场继续向下承压。根据MPA初步数据，新加坡11月船供油总量为391万吨，同比下降9.49%，且较10月份下滑5.31%。根据马来西亚统计局数据，马来西亚10月份燃料油产量为25.54万吨，同比下降14.3%。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：欧洲高硫燃料油市场月差结构继续在供应状况的改善下转弱。3.5%鹿特丹barge(12月/1月)月差掉期在周四下午来到2.5美元/吨。由于炼厂以及贸易商希望在年终清理库存，出售意愿强烈，使市场Backwardation的结构有所转弱。 投资逻辑 根据IES数据，新加坡渣油库存在12月12日当周录得1959.4万桶，较前一周去库24.4万桶，降幅1.25%。在经历了连续三周的累库后，新加坡库存在本周小幅回落。一方面，近期供应紧张的局面有所缓解，市场有所转弱，但月差结构仍处于Backwardation的状态，贸易商希望尽快清理库存，出售意愿较强。另一方面，由于东西套利窗口的关闭，从欧洲流入新加坡的套利船货量可能将有所减少，因此我们认为新加坡未来累库的压力不大。相对地，由于套利窗口的关闭，欧洲会有更多货物留在本地销售，带来一定的累库压力。而根据PJK数据，ARA燃料油库存在12月12日当周录得130.5万吨，较前一周累库23.4万吨，涨幅21.8%，ARA库存当前已超过5年同期最高水平。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油下跌，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在26美元/吨左右的水平;与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为44元/吨，相对地新加坡380cst掉期1904-1908的跨期价差约为19美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低87元/吨。此外，FU 15价差(绝对值)则继续拉大，当前来到57元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周三燃料油受国际油价及新加坡燃料油库存增加影响大幅下跌。上期所燃油1901月开盘2705元/吨，收盘2625元/吨，跌84元/吨，最高2711元/吨，最低2588元/吨，成交133916手，持仓44302手。1905月开盘2741元/吨，收盘2664元/吨，跌67元/吨，最高2756元/吨，最低2640元/吨，成交876846手，持仓279294手。 原油情况：12月13日，国际能源署(IEA)表示，鉴于伊朗和委内瑞拉等国的产量下滑，石油输出国组织(OPEC)的实际减产幅度可能两倍于计划中的80万桶/日。根据IEA月报显示，2019年第一季度OPEC原油产量可能在今年10月基础上减少140万桶/日至3150万桶/日，而第二季度很可能进一步下滑至3120万桶/日。IEA预期称，明年开始OPEC的减产幅度将包括两部分，分别是计划中的80万桶/日减幅以及伊朗和委内瑞拉产量下滑的60万桶/日，而进入第二季度后，这两国产量下滑幅度可能加大至90万桶/日。国际能源署(IEA)预计油市或较预期更快重归均衡，加之沙特削减原油出口的消息为油价带来了强劲支撑，油价收盘录得上涨。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约收盘涨1.43美元，至52.58美元/桶，涨幅2.80%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘涨1.3美元，至61.45美元/桶，涨幅2.16%。上海能源交易中心1月原油期货合约昨夜收盘跌1.4元，至423.5元/桶，跌幅为0.33%。 现货市场：12月13日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价393.2美元/吨，跌2.8美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。12月13日FOB新加坡高硫180现货收盘跌5.2美元/吨至372.4美元/吨，380现货收盘跌5.8美元/吨至372.1美元/吨。 操作策略：富查伊拉能源数据委员会及普氏公布数据显示，12月10日一周，富查伊拉重质六分仪和渣油商业库存周环比增加8.13%至649万桶，而一周前在600万桶。库存大增对燃料油利空。国际原油方面，近期沙特打算2019年1月份将急剧削减面向美国市场的石油出口，以期明显地降低石油库存。2019年1月份从沙特的发货量将远低于欧佩克达成减产协议后的近几个月。沙特下个月对美国的原油出货量甚至可能试探2017年底创下的30年低点，即每日58.2万桶，较最近三个月的平均水平下降约40%。短期内国际油价有止跌企稳的迹象，对燃料油价格有一定的提振作用，但燃油库存不断增长可能抑制其上行空间，燃料油近期仍会维持弱势震荡格局，建议投资者观望为主。 | |
| 中信期货 | 新加坡燃料油库存微降，内盘空头增仓Fu下行 (1)12.13日，燃料油1901合约收于2625元/吨，1905合约2664元/吨，1909合约2627元/吨，1901-1905价差-39元/吨，环比昨日下降9元/吨;1905-1909价差37元/吨，环比昨日下降22元/吨。当日成交量1021678手，环比昨日上涨401334手;持仓量338186手，单日增仓79248手，从上期所公布的前20持卖单来看，1905合约中，空单前三位超过1万手的持仓有三家，空方力量强势挂牌以来首次出现。 (2)舟山12.12日现货价格420.5美元/吨，与上一日持平 (3)12.12日新加坡380燃料油1812合约收于380.17美元/吨，裂解价差-0.28美元/桶，与Fu1901合约的无风险套利空间-155元/吨。 (4)12.10日富查伊拉燃料油库存6489千桶，环比上周上涨8%，同比去年下降39%;12.12日新加坡燃料油库存19594千桶，环比上周下降1%，同比去年下降15.6%，当周新加坡燃料油进口量142.99万吨，出口量55.27万吨，净进口量环比上周下降17.97万吨，当周新加坡燃料油出口至中国10.66万吨。 逻辑：12.12当周新加坡燃料油库存微增，裂解价差企稳，国内来看，13日当天增仓近8万手，通过持仓来看，05合约空头大户增仓明显，价格承压下行。目前全球燃料油供应仍偏紧，新加坡燃料油远月贴水的结构大概率会维持到明年上半年，目前新加坡1-5换算价差约为114元/吨，5-9换算价差约为157元/吨，皆与国内出现大幅度的背离，1-5价差由于交割的原因，该价差背离或延续一段时间，但5-9价差机会较多，值得注意的是，根据MOPS测算的到岸保税380价格已经高于1901盘面价格，且燃料油供应偏紧的局面会一直持续到明年上半年，1901临近交割，选择接1901是对有燃料油经营资质的企业是非常不错的选择，随着参与实体企业增多，原油企稳，以及交割合约限仓提保在即，两地月差背离会逐渐修复。 操作策略：多Fu1905-1909 风险因素：上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 盘面点评：燃油FU1901合约临近交割，走势较弱，被MA5一线压制明显，主力合约FU1905小幅收涨，收盘报2726元/吨，夜盘跳空高开，小幅收阴，FU1901-1505价差由正转负，达到-30元/吨。 国内市场：12 月 12日舟山 IFO 380cst 参考价格为 420.5美元/吨，环比持平;MGO 参考价格 713.5 美元/吨，较前日下跌3.5美元/吨。 新加坡市场：新加坡现货交易保持旺盛，据贸易商数据，新加坡套利船货集中在12月初到港，燃料油实货船货12月迄今总计成交78万吨，已经超过了11月全月的成交量76吨。亚洲380cst和180cst燃料油现货升水、跨期价差以及裂解价差均从前一月的高点回落，新加坡市场结构有所稳固。截至12月12日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周下滑24.4万桶至1959.4万桶，结束连续三周的增势。 操作建议：波罗的海综合运价指数BDI连续两日回落至1353，但当前燃油需求较为平稳，新加坡燃油库存累积会拖累燃油价格表现，但大幅下行空间不大，燃油价格或以弱势震荡为主。 | |
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