12.12今日燃料油期货价格最新行情走势 价格或以弱势震荡为主
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | FU 15月差转为负值 市场要闻与重要数据 1. WTI 1月原油期货收涨0.65美元，涨幅1.27%，报51.65美元/桶;布伦特2月原油期货收涨0.23美元，涨幅0.38%，报60.20美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌0.05%，报421.90元人民币;上期所燃料油期货主力合约FU1905夜盘收涨0.37%，报2734元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：12月10日舟山IFO 380cst参考价格为430美元/吨，较前日下降1.5美元/吨;MGO参考价格725美元/吨，较前日持平。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周二，新加坡高硫燃料油市场继续面临累库带来的销售压力。据一名新加坡当地的贸易商表示，没有人想把库存留到明年。380cst(12月/1月)月差掉期在周二下午三点来到7.75美元/吨，相较周一收盘时的8.25美元/吨有所下滑，反映了市场较强的出售意愿。据相关市场消息，除了较强的Backwardation结构，贸易商在以往通常会出于年终会计的目的而清理库存。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周二，欧洲高硫燃料油市场并没有出现太大变化。在经历了数月较强的Backwardation结构后，3.5% 鹿特丹barge近月月差开始转弱。由于东西套利窗口的关闭以及贸易商为年终会计而清理库存的原因，西北欧市场的燃料油供应有所改善。据一名贸易商透露，随着去库开始，月差结构开始转弱，这是他第一次在12月份看到表现如此强势的市场。此外，欧洲燃料油裂解价差也在这个冬天表现坚挺，在11月份到达历史高位的-3.45美元/桶，在此后逐渐转弱，回落到-6.64美元/桶。 投资逻辑 随着11月底及12月初套利船货的集中抵达，新加坡供应紧张的局面有所缓解，市场结构随之转弱，180cst、380cst现货升水、近月月差以及裂解价差均从11月份的高位回落，而近两天新加坡市场结构在低位重新稳固，没有出现太大变动。国内市场方面，上期所燃料油期货小幅上涨，当前主力合约FU1905与新加坡380cst掉期1904合约的内外盘价差大概在30美元/吨左右的水平;与此同时，FU1905-FU1909的跨期价差为57元/吨，相对地新加坡380cst掉期1904-1908的跨期价差约为20.8美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低87元/吨。值得一提的是，昨日FU近月转成Contango结构，FU1901-FU1905跨期价差当前来到-23元/吨，未来如果FU1901对1905贴水进一步拉大到足以覆盖仓储成本的水平，有可能会吸引正套多头接货。 |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周二燃料油受国际油价下跌影响大幅下挫。上期所燃油1901月开盘2767元/吨，收盘2709元/吨，跌67元/吨，最高2777元/吨，最低2698元/吨，成交16.7万手，持仓48016手。1905月开盘2745元/吨，收盘2702元/吨，涨72元/吨，最高2768元/吨，最低2685元/吨，成交54.6万手，持仓20.3万手。 原油情况：国能源信息署(EIA)公布短期能源展望报告称，预计2018年美国原油产量将略微低于之前预期，同时维持2019年美国原油产量预期不变。EIA在能源展望报告中指出，预计2018年美国原油产量为1088万桶/日，此前预期为1090万桶/日;同时预计2019年美国原油产量为1206万桶/日，此前预期为1206万桶/日。利比亚El-Sharara油田原油出口遭遇不可抗力，提振油价收盘上涨。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约收盘涨0.65美元，至51.65美元/桶，涨幅1.27%。洲际交易所布伦特2月原油期货合约收盘涨0.23美元，至60.20美元/桶，涨幅0.38%。上海能源交易中心1月原油期货合约昨夜收盘跌0.2元，至421.9元/桶，跌幅为0.05%。12月11日，利比亚国家石油公司宣布ElSharara油田原油出口遭遇不可抗力，因该油田被部落人员和国家安保人员占领。 现货市场：12月11日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价404.51美元/吨，涨14.91元/吨，到岸贴水至15美元/吨。12月11日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格410.51美元/吨，涨14.91美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。 操作策略：美国石油协会(API)公布的数据显示，美国截至12月7日当周API原油库存减少1018万桶，预期减少294万桶;汽油库存减少248.4万桶;精炼油库存增加71.2万桶。原油库存大降利好国际油价，且利比亚油田出口受限也导致国际油价大涨。近期新加坡纸货月间价差缩窄至8.25美元/吨，未来新加坡燃料油库存可能进一步上升，波罗的海干散货指数下跌1.52%至1364点。目前燃料油已逐渐转变为contango结构，与原油近月贴水结构一致，未来燃料油月间价差可能进一步缩窄，套利方式可以选择空近月，多远月，燃料油短期内仍维持震荡格局。 | |
| 中信期货 | 华东沥青现货继续下调，远月升水结构进一步稳固 (1)12.11日，Bu1812收于2634元/吨，1906收于2708元/吨，1812-1906价差-74元/吨，环比昨日上涨2元/吨，重回远月升水结构;1812持仓9308手，环比昨日下降1456手，总仓单62820吨 (2)国产重交-长三角价格下调215元/吨，3020元/吨，国产重交-山东3075元/吨。华东-主力合约价差315元/吨，山东-主力合约价差367元/吨 (3)12.5日，百川统计炼厂库存36%，环比上周下降2%;开工42%，环比上周下降1% (4)12月份马瑞贴水3.7122美元/桶，环比上月下降1.64美元/桶。 逻辑：当周月差大幅度修复，但随着沥青现货跌势从华北蔓延到华南，库存慢慢积累，基差大幅度修复，随着现货转弱，沥青期货远月升水结构进一步稳固。目前沥青需求淡季，冬储仍未来临，且山东柴油库存高企，焦化利润较弱，炼厂转产焦化变差，沥青供应量逐渐增长;淡季炼厂利润对炼厂开工刺激转弱，供需双弱。12月马瑞到港量预计达到2018年最高的180万吨，在11月原油大幅下跌的背景下，炼厂加大原料采购为冬储和明年需求爆发做准备，当周开工、库存双降，近期华东大范围降雨，影响沥青需求，现货价格仍面临较大压力，随着原油企稳，基差、月差结构有望继续修复。 操作策略：观望 风险因素： 上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修; 下行风险：持续时间长的大范围降雨 | |
| 信达期货 | 盘面点评：燃油FU1901合约临近交割，走势较弱，被MA5一线压制明显，主力合约FU1905也收跌- 2.1%，收盘报2702元/吨，夜盘跳空高开，小幅收阳。 国内市场：12 月 10日舟山 IFO 380cst 参考价格为 430.0美元/吨，较前日下跌-1.5 美元/吨;MGO 参考价格 725 美元/吨，较前日环比持平。 新加坡市场：新加坡现货交易保持旺盛，据贸易商数据，新加坡套利船货集中在12月初到港，燃料油实货船货12月迄今总计成交78万吨，已经超过了11月全月的成交量76吨。亚洲380cst燃料油现货升水和跨期价差在持续下滑，380cst燃油现货升水已下滑至5.65美元/吨，根据Refinitiv数据，380cst12月/1月月差降至 10美元/吨。截至12月6日当周，新加坡残渣燃料油库存较前一周增加91万桶至1983.8万桶，连续三周攀升至6个月高点。 操作建议：波罗的海综合运价指数BDI持续回升至1385，当前燃油需求较为平稳，新加坡燃油库存累积会拖累燃油价格表现，但大幅下行空间不大，燃油价格或以弱势震荡为主。 | |
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