12.12今日豆粕期货价格最新行情走势 未来将延续弱势
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 豆粕 | 英大期货 | 盘面上看，周二菜粕主力905合约震荡上行，尾盘报收于2216元/吨，较上一交易日上涨0.27%，持仓量减少0.11万手，成交40.9万手。外盘方面：周二洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货当天盘面震荡下行。1月期约收跌1.1加元，报收485.4加元/吨;3月期约收跌1.3加元，报收491.3加元/吨。 消息面上，《油世界》指出，如果不恢复进口美国大豆，2018年11月到2019年1月期间中国大豆进口量将剧减1300万吨;印度农业部：2018/2019年印度大豆产量预计达到1346万吨，相比之下，上年为1098万吨，而本年度的产量目标为1882万吨。 现货价格方面，国内菜粕偏弱整理。分析其原因主要是：全国水产养殖规模进一步萎缩，猪瘟疫情不断蔓延，利空菜粕需求量，加上中美仍在接触谈判，市场多观望，菜粕市场继续跟随豆粕偏弱运行。近期中美贸易战消息反反复复，市场波动较大，密切关注中美G20会晤进展和豆粕走势。据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示36%蛋白菜粕周二全国平均价格为2349元/吨，较周一相比下跌13元/吨。 综合来看，昨夜美豆震荡上行，现货价格及豆粕等替代品价格震荡走低，菜粕进入消费淡季，整体看对菜粕价格支撑有限，菜粕行情处于震荡整理，技术上看菜粕小幅高开后震荡上行，但上午小节开始后行情震荡回落，全天小幅收涨，目前期价仍延续震荡，预计未来将延续弱势，操作上建议观望为宜。 |
| 银河期货 | 【外盘影响】美国农业部报告影响甚小，关于大豆的产量基本定性，维持震荡局势。美豆主力合约期价昨日收至914.6美分/蒲，预计中国落实采购美豆的利好消息将美豆推高至920-950美分区间。。 【重要资讯】 1、美国农业部在月度供需报告中上调了对2018-19年度全球大豆结转库存预估至1.1533亿吨，高于上月的1.1208亿吨，甚至高于行业贸易区间的高端。 2、美国农业部：巴西2018/2019年度大豆产量预估为1.22亿吨，11月预估为1.205亿吨;阿根廷2018/2019年度大豆产量预估为5550万吨，11月预估为5550万吨。 3、《油世界》：加拿大菜籽出口暴增。初步贸易数据显示，10月份出口量在143万吨，同比增长10%;2018/19年度前3个月累计出口250万吨，2017年8-10月为280万吨。 【交易策略】 1、单边：USDA报告并不影响格局或节奏。关于取消25%关税和轮储的消息也利空现货情绪，如果前两个条件都实现，01合约看到2800偏弱。 单边M1901成本支撑在2900，上周建议2900位置做多的策略也已经在周内建议2950左右减仓和平仓。但是不同于上周，在储备采购美豆的靴子情况下，解下来并没有多少可以做多博反弹的机会，而情绪性下跌，暂时也只看到2800。M1905做多的核心依然是榨利，笔者也反复提到，这个逻辑在诸多利空和不确定因素下风险太大，05适合拉高后做空。 2、套利：M15盯着现货基差，最后还可能会有一些交割行情。但200位置暂时也不能追空。豆菜价差收敛比较快，有做扩逻辑，但这个头寸并不是那么安全。M59反套老单子继续持有。 3、期权：目前套利类收益率较低，不建议参与。 | |
| 华泰期货 | 月度供需报告利空，但中美贸易谈判进展良好 周二美豆收盘小幅上涨，1月合约涨5.6美分报914.6美分/蒲。USDA月度供需报告利空，美国期末库存维持9.55亿蒲预估不变，全球期末库存大幅上调至1.1533亿吨。不过中美两国和解为美豆带来利好，昨日中美贸易代表通电话就推进下一步经贸磋商工作交换了意见。南美天气总体良好，有利大豆作物生长。 国内供给上，11月我国进口大豆538.4万吨，远低于去年同期868万吨。截至12月7日全国进口大豆库存降至662.7万吨，但仍高于过去五年均值548万吨。上周开机率继续小幅降至47.65%，未来一周压榨量可能还将维持该水平。需求端，非洲猪瘟仍在继续蔓延。上周油厂豆粕成交以现货为主，日均成交量5万吨，一周前12万吨。昨日低位基差成交有所放量，累计成交31.22万吨，成交均价2980(-5)。沿海油厂豆粕库存和一周前基本持平，截至12月7日为93.74万吨，一周前94.3万吨;未执行合同由378.5万吨小幅增加至386.7万吨。未来豆粕走势，1月合约受贸易战变数影响最大，继续关注贸易战进展，同时目前1月合约体现的是下游春节前补库、油厂豆粕库存较高出货困难之间的博弈。对5、9合约来说，远期买船较少为保证合理压榨利润豆粕难以大幅下跌，暂时还将维持上下震荡格局。 策略：1月合约走势相对更弱，5、9合约中性 风险：贸易战变数 | |
| 中信期货 | USDA报告中性偏空，近期关注中美贸易政策变化 信息分析： (1)昨日豆粕期价小幅收涨，量能双降;豆油期价收跌，量增能减。12月11日大连豆粕主力合约M1905收2684点，较前日涨跌0.11%，成交量增减-89626手，持仓量增减-2442手;大连豆油主力合约Y1905收5376点较前日增减-1.36%，成交量增减23.8万手，持仓量增减-4574手。 (2)近期沿海油厂大豆库存下降，豆粕库存降幅有限。据天下粮仓数据显示，截至49周，国内沿海油厂大豆库存为571.07万吨，环比-6.37%，同比29.86%;豆粕库存为93.74万吨，环比-0.59%，同比28.85%。 (3)美豆产量、单产及期末库存预估维持不变。USDA发布12月供需报告显示，2018/19年度美豆产量为46亿蒲式耳，较上月无变化，同比4.28%;单产为52.1蒲式耳/英亩，较上月无变化，同比5.68%;期末库存为9.55亿蒲式耳，较上月无变化，同比118.04%。 (4)全球大豆产量及期末库存量预估上调。USDA发布12月供需报告显示，2018/19年度全球大豆产量上调至3.69亿吨(上月3.67亿吨)，全球期末库存上调至1.15亿吨(上月1.12亿吨)，库销比为32.81%(上月31.85%);其中，巴西大豆产量上调至1.22亿吨(上月1.21亿吨)，期末库存上调至2135万吨(上月2125万吨)。 逻辑：短期内，关注中美贸易政策变化，目前中国尚未有采购美豆实质行动，而国内豆类库存同比仍偏高，猪瘟疫情蔓延利空下游需求，预计近日豆粕期价震荡偏空运行。中期看，美豆库存高企，南美豆丰产预期较强，全球大豆供应略高于预期。后期重点关注中美贸易谈判进展及国内大豆进口情况。豆油方面，近日豆油库存持续环比走低，但国内油脂总体库存仍然较高，马棕出口不理想，预计近期豆油继续震荡盘整，关注主力下方支撑有效性。 操作建议：豆粕观望，豆油观望 风险因素：中美贸易谈判不顺，利多油粕。 | |
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