11.23今日燃料油期货价格最新行情走势 受油价影响较大期价弱势震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 方正中期 | 要点： 行情综述：周三燃料油受国际油价暴跌影响而大幅度下跌，上期所燃油1901月开盘3126元/吨，最新3125元/吨，涨23元/吨，最高3141元/吨，最低3082元/吨，成交65.2万手，持仓82932手。 原油情况：美国原油库存持续九周上涨触及去年12月来新高，进一步加重了市场对供应过剩问题的忧虑情绪，油价再度成压下行。纽约商品期货交易所WTI 1月原油期货合约因感恩节假期休市。洲际交易所布伦特1月原油期货合约收盘下跌0.88美元，至62.60美元/桶，跌幅1.39%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘下跌2.3元，至435.3元/桶，跌幅为0.53%。上周美国原油库存连增9周，创2017年3月以来最长连涨纪录，同时产量继续维持在纪录高位不变。EIA公布，截至11月16日当周，美国原油库存增加485.1万桶至4.469亿桶，连续9周录得增长，增加至2017年12月初以来最高水平且创2017年3月以来最长连涨纪录。美国精炼油库存减少7.7万桶，连续9周录得下滑。美国汽油库存减少129.5万桶，降至2017年12月以来最低水平。上周美国原油进口增加10.2万桶/日至755.4万桶/日;上周美国原油出口减少8.1万桶/日至196.9万桶/日，连续3周录得下滑。更多数据显示，上周俄克拉荷马州库欣原油库存减少11.6万桶，连续8周录得增长后再度录得下滑，且创9月21日当周(9周)以来最大降幅。 现货市场：11月22日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价439.14美元/吨，跌24.12美元/吨，到岸贴水至15美元/吨。11月22日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格445.14美元/吨，跌24.12美元/吨，到岸贴水为21美元/吨。11月22日FOB新加坡高硫180现货收盘涨1.4美元/吨至428.7美元/吨，380现货收盘跌0.1美元/吨至423.7美元/吨。 操作策略：昨日沙特暗示11月产量创历史新高，投资者再次担忧全球供应过剩，原油急跌。国际油价中短期内仍未见底，建议持续关注OPEC在12月的会议。近期新加坡高硫燃料油和迪拜原油之间裂解价差创最高纪录，创新高4.61美元/桶，12月380CST对迪拜原油纸货裂解价差亦触及新高3.94美元/桶。由于过去几个月新加坡高硫燃料油市场供应吃紧，预计将延伸至12月，故而裂解价差创新高。预计11月新加坡将接收来自苏伊士西部和波斯湾的600万吨左右燃料油。12月来自欧美的套利货供应预计在400万吨左右，较11月减少。来自鹿特丹运往东半球的船货亦在前两周减少，10月抵运量在118万吨，而11月在39万吨。从供应和需求来看，新加坡燃料油现货目前仍然强势，但国际油价可能还会进一步下行，建议投资者目前以观望或者套利策略为主，可以空远月，多近月合约。 |
| 中信期货 | 三地燃料油库存齐增，新加坡至中国燃料油大增 (1)11.22日，燃料油1901合约收于3125元/吨，1905合约2913元/吨，1901-1905价差212元/吨，环比昨日上涨26元/吨。当日成交量735716手，环比昨日下降288172手;持仓量206406手，环比昨日上涨5348手。 (2)舟山11.21现货价格470.5美元/吨，环比上一日上涨3美元/吨 (3)11.21新加坡380燃料油1812合约收于415.458美元/吨，裂解价差2.1美元/桶，21日与1901合约的无风险套利空间6元/吨。(4)11.19日富查伊拉燃料油库存7775千桶，环比上周上涨15%，同比去年下降19%;11.22日富查伊拉燃料油库存1037千吨，环比上周上涨13%，同比去年下降1%;新加坡11.21日燃料油库存17903千桶，环比上周上涨13%，同比去年下降24%，新加坡燃料油进口量216万吨，出口量104万吨，净进口量环比下降24万吨，当周新加坡出口至中国燃料油29.7万吨，创2018年以来单周最大记录。 逻辑：三地燃料油库存齐增，新加坡燃料油环比增幅较大或证明，11月份亚洲燃料油供应环比增幅较大(环比10月增长56%)，11月份预计到港723.8万吨，处于季节性高位，目前的裂解价差持续走强已达相对高位，预计月底到货会明显增多，裂解价差有高位回调的驱动。综合来看，亚洲燃料油供应增多，压力增大，裂解价差有转弱的驱动，绝对价格仍跟随原油。 操作策略：1901-1905空单 风险因素：上行风险：原油大幅上涨; 下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 华泰期货 | 新加坡库存回升 市场要闻与重要数据 1. WTI 原油期货因感恩节休市;布伦特1月原油期货收跌0.88美元，跌幅大约1.39%，报62.60美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1901夜盘收跌1.59%，报439.90元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨0.48%，报3127元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：11月21日舟山IFO 380cst参考价格为470.5美元/吨，较前日上升3美元/吨;MGO参考价格780.5美元/吨，较前日上升20美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周四，新加坡高硫燃料油市场继续受到供需基本面的支撑。不过据相关消息，由于近期燃料油裂解价差的强势，燃料油产量有所上升。由于汽油裂差的疲弱，炼厂不愿意将燃料油作为FCC装置的原料去生产汽油，将燃料油在市场上直接出售会更加划算。此外，市场预计新加坡在12月份接收来自欧美的套利船货为400万吨，相较11月份的400到450万吨有所回落。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：在供应紧张以及需求强劲的背景下，欧洲燃料油市场在这个冬天一直保持强势，12月3.5% FOB Rdam barge裂解价差在周四下午来到-4.12美元/桶。一名燃料油贸易商表示，这背后主要的原因是平衡表的收紧，供应的减少与需求的增加都在缓慢地进行中。 投资逻辑 根据IES最新发布数据，新加坡渣油库存在11月21日当周录得1790.3万桶，较前一周上升208.2万桶，涨幅13%。与此同时，11月21日当周新加坡燃料油进口量216万吨，较前一周上升20万吨，涨幅10%;燃料油出口量104万吨，较前一周上升44万吨，涨幅73%;净进口量为112万吨，较前一周下降24万吨，降幅17.6%。结合库存和进出口数据，我们认为新加坡库存的回升一方面是由于进口量的增加，而进口量的边际增长可能来自于欧美套利船货的抵达;另一方面，我们在上周五的日报提到过，库存和进出口数据的统计可能存在时间差，上周燃料油净进口量大增库存却有所下降，可能是由于一部分进口商品还未计入库存，到本周那部分燃料油进入库存后导致库存明显回升。国内市场方面，上期所燃料油期货小幅下跌，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在33.5美元/吨左右的水平;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差来到215元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差约为32.5美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低10元/吨，近期两地月差呈现出收敛态势。 策略：中性，暂无操作建议 | |
| 信达期货 | 昨日燃油FU1901站稳3100元关口，小幅收涨0.74%，FU1901-FU1905跨期价差大幅走扩至212元/吨，FU1901期价相比舟山IFO380现货贴水162元/吨，前值为-107元/吨，FU1901期价相比新加坡燃油380cst现货贴水6元/吨，前值为-90元/吨。近期国际油价下挫幅度较大，燃料油在成本端有所承压。波罗的海干散货运价指数收跌20点至1003点，跌幅-2%，目前燃油需求保持平稳，且有逐渐改善迹象，流入新加坡的套利船货大部分船期是11月底，短期内新加坡燃油供应格局仍是偏紧的，现货升水、裂解价差和跨期价差在11月底会有所承压，截至11月21日，新加坡残渣燃料油库存环比增加208.2万桶，库存处于四周以来高位。近期燃油走势受油价影响较大，持续关注油价走势，燃油走势或呈弱势震荡，暂无操作建议。 | |
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