4.4今日原油价格最新行情走势 美国原油库存意外增长原油价格小幅回调
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 美国页岩油品质更加轻质化 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 5月原油期货收跌0.12美元，跌幅0.19%，报62.46美元/桶;布伦特6月原油期货收跌0.06美元，跌幅0.09%，报69.31美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1905夜盘收跌0.4%，报469.40元人民币;NYMEX 5月汽油期货收报1.9512美元/加仑; NYMEX 5月取暖油期货收报2.0068美元/加仑。 2. 美国3月29日当周EIA库欣地区原油库存 +20.1万桶;美国3月29日当周EIA原油库存 +723.8万桶，预期值-800万桶。美国3月29日当周EIA精炼油库存-199.8桶，预期值-60万桶;美国3月29日当周EIA精炼厂设备利用率变化-0.2，预期值1;美国3月22日当周EIA汽油库存-178.1万桶，预期值-250万桶。 3. 日本石油协会：截至3月30日当周商业原油库存上升76万千升，报1254万千升;截至3月30日当周汽油库存上升1万千升，报162万千升;截至3月30日当周煤油库存持平，报133万千升;截至3月30日当周石脑油库存下降9.5万千升，报137万千升;截至3月30日当周炼厂平均运行率89.1%，截至3月23日当周运行率89.6%。 4. OPEC秘书长Barkindo表示，“基于各种预估”，3月份OPEC+的减产履约率在90%以上。2月份的履约率接近90%，1月份为83%。相信阿尔及利亚的权力过渡不会扰乱石油供应。尼日利亚石油部长保证，该国在竭尽所能确保履行减产义务。“毫无疑问”，委内瑞拉和伊朗将继续加大全球石油市场的不确定性。 5. 尼日利亚石油部长：OPEC+协议需要更新将是一个共识。 投资逻辑 昨日EIA公布库存略偏利空，但我们认为总体是受到休斯敦航道关闭的影响，所导致的短暂累库，随着中西部炼厂和美湾炼厂加工量的进一步提升，我们预计去库的趋势有望延续，此外，近期美国原油的品质问题越发引起市场担忧，目前Permian所产原油的API基本在40以上，且有更加轻质化的趋势，在库欣，为了调和过于轻质的页岩油已达到DSW牌号的要求，目前中西部相对重质的油种如WTS等贴水走强，此外根据Energy Aspect，今年DUC“子母井”的问题越发突出，可能导致Permian产量增长不及市场预期，我们认为当前页岩油品质与油井的问题需要引起市场关注。 策略：谨慎看多，布伦特买1906抛1911 风险：全球经济增长失速导致原油需求不及预期 |
| 中信期货 | 美国原油累库汽油去库，安全事故频发扰乱节奏 逻辑：昨日油价小幅上行。EIA周报数据显示，上周美国原油、汽油、馏分油库存+724、-178、-200万桶。近期炼厂事故、火灾洪水等导致炼厂开工恢复进度大幅不及预期，进入二次检修高峰;复工缓慢导致连续两周原油累库成品去库。美湾近期安全事故频发，3月17日休斯顿ITC化工品储罐爆炸起火蔓延5天，3月22日残余燃油再度复燃，有毒物质流入休斯顿河道导致航道关停，对近期进出口及炼厂开工数据起到较大干扰。后续重点观察数据恢复正常进度。期货方面，昨日利空数据发布，油价短期下跌后收复跌幅，短期油价表现抗跌暂时维持偏强。二季度供需驱动维持向上。欧佩克减产、炼厂检修结束、宏观预期改善、地缘动荡维系从供应、需求、金融、地缘角度提供油价支撑。欧佩克减产维持及宏观稳定前提下，市场或暂维持偏强。 策略建议：Brent 1906-12月差多单持有;RBOB-WTI1906 汽油裂差空单持有;WTI1906多单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)3月中国PMI为50.5%，环比增加1.3%，好于预期，表明经济正逐步好转。(2)EIA公布，截至3月29日当周，美国汽油库存减少180万桶，连降七周，馏分油库存减少200万桶。(3)美国考虑对伊朗实施额外制裁，针对之前未受到冲击的经济领域。(4)截至3月29日当周，美国活跃石油钻机数下降8座至816座，为2018年4月以来最低。(5)调查数据显示，3月OPEC原油产出下降28万桶/日至3040万桶/日，沙特和委内瑞拉降幅最大。(6)由于缺乏电力供应，委内瑞拉Jose原油出口终端暂停运转，且美国表示将坚定不移的对委内瑞拉国有石油公司PDVSA进行制裁。 利空因素：(1)特朗普再发推特抨击油价过高，称全球原油市场很脆弱，督促OPEC增加供给量。(2)美国3个月和10年期国债收益率倒挂程度扩大至10个基点，衰退担忧升温。(3)利比亚国内最大油田EI Sharara已经重启，目前产量27万桶/日。(4)3月至今俄罗斯原油产量为1130万桶/日，较上月减少4万桶/日，未达成减产目标。(5)EIA数据显示，截至3月29日当周，美国原油库存增加723.8万桶至4.49521亿桶，因进口量攀升和产量增至纪录新高的1220万桶/日。 操作建议：当前原油市场的关注焦点依然是供给端，沙特维持减产决心大，美钻机数持续回落意味着将出现产量拐点，需求端表现尚可，汽油消费好于预期，全球原油去库存进程有望加速。供需改善，叠加伊朗和委内瑞拉的政治风险溢价，支撑油价继续上行。预计短期油价继续看涨，布油运行区间68-71美元/桶，美油运行区间61-64美元/桶，SC运行区间460-485元/桶。 | |
| 国信期货 | 美国原油库存意外增长 油价小幅回调 美国原油产量和原油库存增长，欧美原油期货小幅下跌，然而美国成品油库存下降以及欧佩克减产仍然支撑市场气氛。美国能源信息署数据显示，截止3月29日当周，美国原油库存量4.49521亿桶，比前一周增长724万桶;美国汽油库存总量2.36839亿桶，比前一周下降178万桶。截止3月29日当周，美国原油日均产量1220万桶，比前周日均产量增加10万桶，比去年同期日均产量增加174.0万桶。技术面，WTI原油期货已经突破站稳60美元上方，后市或继续上涨。操作建议：低位多单可轻仓谨慎持有。 | |
| 兴业期货 | 提防 70 关口压力，原油前多谨慎持有 上周 EIA 原油库存意外大增 723 万桶，一定程度上打击了多头信心，但油价仍处于近五个月高位，一方面，此次美原油跳涨的库存来自受墨西哥湾沿岸，而这主要是由于美国炼油中心的炼油厂停工，以及一家石化储存设施起火令船舶运输中断，预计持续时间有限;另一方面，美方宣称获豁免的八个买家中的三个现已将伊朗石油进口降至零，同时将进一步通过经济制裁施压委内瑞拉石油工业及其支持产业，来自 OPEC 与地缘国家减产的支撑仍然较强，后续需注意 brent 70 关口压力，原油前多谨慎持有 | |
| 宏源期货 | WTI收类似顶部十字星，警惕短期回调风险 要点： 1、 原油期货价格: SC：469.4元/桶(-0.4%);WTI:62.49元/桶(-0.14%);BRENT：69.52美元/桶(-0.07%) 2、 美国3月29日当周EIA精炼油库存变动(万桶)今值: -199.8,前值: -207.5 ， 预期: -60 美国3月29日当周EIA库欣地区原油库存变动(万桶)今值: 20.1,前值: 54.1 ， 预期: - - 美国3月29日当周EIA汽油库存变动(万桶)今值: -178.1,前值: -288.3 ， 预期: -250 美国3月29日当周EIA精炼厂设备利用率变化今值: -0.2%,前值: -2.3% ， 预期: 1% 美国3月29日当周EIA原油库存变动(万桶)今值: 723.8,前值: 280 ， 预期: -80 3、EIA周度报告显示上周美国国内原油产量增加10万桶至1220万桶/日，原油库存意外大增723万桶(预期减少80万桶);这也是1月份第一周以来原油库存录得的最大增幅，墨西哥湾地区原油库存上周增加870万桶，为2017年9月以来最大增幅;汽油库存下降178.1万桶，变化值连续7周录得下滑;精炼油库存下降199.8万桶，变化值连续3周录得下滑。除却战略储备的商业原油上周进口676.3万桶/日，较前一周增加22.3万桶/日，美国上周原油出口减少16.3万桶/日至272.3万桶/日。 小结： 昨日美国原油产量与库存超预期增加，原油收类似十字星，显示多空双方在70处分歧较大。昨日原油月差小幅回落，我们认为，原油在70附近多空双方或有较激烈的争夺，谨防短期利多出尽冲高回落风险。 昨日原油月差小幅回落。原油月差昨日小幅转弱，BRENT与WTI价差6.87。BRENT-DUBAI EFS徘徊在1.47附近。LLS-MARS价差逐步回升至0.7，显示美国从俄罗斯进口乌拉尔原油等酸油使得酸甜油紧缺程度略有缓解。沙重沙轻的价差从上月的1.6扩大至1.91，显示中东重油紧缺有所缓解。柴油1-3价差继续走弱，汽油1-3价差再度走强带动美国W321裂解价差近一周从19回升至20左右，WTI321裂解价差回落至19附近。终端需求相对表现疲软，原油库存可能再次逐步转移到成品油端。 | |
| 瑞达期货 | 国际原油市场呈现高位震荡，布伦特原油期价下跌 0.09%报至 69.31 美元/桶一线， WTI 原油期价下跌 0.19%报至 62.46 美元/桶一线，上海原油 1905 合约期价较布伦特原油呈升水约 0.55 美元/桶。美国 3 月 ADP 就业人数远不及预期，ISM 非制造业数据也逊于预期，美元指数出现回落;中美第八轮贸易磋商取得了进展，继续关注本周磋商进展情况。据悉沙特 4 月将进一步控制原油产量及出口，减产量或大于此前协议的规模;俄罗斯重申将积极支持减产;彭博调查显示预计 3 月 OPEC 产量降至至 3038.5 万桶/日;委内瑞拉电力仍未恢复，局势动荡导致出口下降，美国考虑对伊朗实施更多制裁;OPEC 秘书长巴尔金都称 3 月 OPEC+减产执行率超过 90%;OPEC 逐步推进减产及地缘局势对油市构成支撑;EIA 数据上周美国库存意外大幅增加，成品油库存下降，上周美国原油产量增加 10 万桶至 1220 万桶/日，加剧原油期价高位震荡。技术上，SC1905 合约期价期价回测 5 日至 10 日均线区域支撑，上方测试 475-480 区域压力，短线上海原油期价呈现高位震荡走势。操作上，建议 462 元/桶短多交易，目标 475，止损 458。 | |
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