大宗视点：焦炭，短期内利好难寻
整个2019年第一季度焦炭市场就笼罩在利空下，虽然春节后小涨了一下，毕竟也只是昙花一现，取而代之的是大面积跟降。截至目前，主流钢厂焦炭采购价已两轮回调，累计降幅200元/吨。当下山东地区主流钢厂焦炭采购价格报省内1890元/吨，省外1900元/吨;干熄焦(结算指标MT≤7)1920元/吨，不分省内外，均到厂含税价。港口报价更是混乱。大部分焦化厂盈利大幅下降。焦炭市场难言乐观。
焦炭整体库存上升，焦炭价格受此难以回暖
纵观整个供需面来看，此回下跌究其根本，多是对节后预期太好造成的焦炭库存高位，供需失衡。由于2018农历年尾两个月焦炭价格大跌，不少人把眼光放在春节后的市场。贸易商扫货积极。春节期间由于车皮以及天气等因素，焦企发运受阻，市场出现短暂供给紧张局面，促使节后焦炭价格上涨100元/吨，而后在环保相对钢厂较为宽松的情况下，焦化厂更是加大开工，港口库存与日俱增。根据青岛大宗了解，截至3月22日，全国230家独立焦企样本库存为144.2万吨，四大港口焦炭库存达到372万吨，目前焦炭整体库存仍在高位，焦炭供需环境仍然不畅。
焦企炼焦煤库存稍有降低，钢厂炼焦煤库存稳增
根据青岛大宗了解，截至3月22日全国100家独立焦企样本产能利用率为79.71%，较上周环比下降0.33%;焦炭库存72.84万吨，周环比增加13.41万吨;炼焦煤总库存804.9万吨，环比减少3.9万吨;平均可用天数15.66天，减少0.01天。 而全国110家钢厂样本炼焦煤库存为853.59万吨，平均可用天数17天。
春节后炼焦煤市场层一度处于供应紧张的局面，但是随着两会结束煤矿复产等因素，在焦化厂利润不断被压缩的情况下，即使焦化厂内焦煤库存有所降低，但是对炼焦煤的采购并不积极，有意控制到货量。炼焦煤供应日渐宽松，个别地区部分煤种价格出现下调。其中山西吕梁地区高硫主焦煤价格降80元/吨，运城地区瘦煤价格下调30-40元/吨，目前其他地区也在逐步落实降价，鉴于当前下游焦炭的盈利状况，势必将成本压力向上游转嫁。焦煤价格或将承压运行。
高炉开工受限，需求低迷
综合来看，当前焦炭库存仍在高位，库存的消耗需要时间。在市场终端需求依旧完全释放的情况下，焦炭价格以及成本压力势必传导至煤炭。因此后期煤炭市场在库存压力较大，但是受煤矿事故影响，近日介休地区煤矿已全部停产。安全检查与政策的双重影响下，山西多数煤矿处于停产，因此两者带来的库存影响算是彼此中和，焦煤也不具备大下跌的可能。钢厂方面，钢材价格依旧震荡，主产地河北地区高限产依旧，对焦炭采购意愿较弱。短期内焦炭市场难有起色。
青岛大宗商品交易中心 徐丹
本文由青岛大宗商品交易中心原创，如需转载，请标明出处，谢谢!
