3.18今日原油期货价格最新行情走势 欧佩克减产速度放缓原油价格或震荡调整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 机构下修今年供给增长预期 l 市场要闻与重要数据 上周三大机构发布月报，本次周报中做简要分析。 需求方面，IEA预期今年同比增长138万桶/日，较上月预期不变，其中增长的驱动来自中国(42万桶/日)、美国(36万桶/日)和印度(25万桶/日)。EIA预期今年需求增长145万桶/日，较上个月下修4万桶/日。OPEC预期今年需求增长124万桶/日。三家机构对需求增长分歧在20万桶/日左右。 供给方面，IEA预期今年非OPEC供应增长176万桶/日，较上月下修5万桶/日，主要是美国地区供应增长的下修，原因为今年一季度生产活动的放缓。EIA预期今年非OPEC供应增长为239万桶/日，相比上月预测下修17万桶/日，美国石油产量增长下修14万桶/日，EIA供应增长的预测仍旧显著高于其他两家机构。OPEC对非OPEC供应上修9万桶/日，预计全年增幅达到224万桶/日，主要因为加拿大放松生产商限产。 Call on OPEC方面，IEA预测今年全年为3060万桶/日，其中Q1至Q4分别为3044、3088、3070、3030万桶/日。EIA预测今年为3041万桶/日，较上月上修11万桶/日。OPEC预测今年为3046万桶/日，较上月下修13万桶/日。 OPEC产量方面，IEA产量为3068万桶/日，环比下降24万桶/日，OPEC+的减产执行率提升至105%。EIA产量为3053万桶/日，环比下降13万桶/日。OPEC产量数据为3055万桶/日，环比下降22万桶/日，减产执行率提升至106%。 库存方面，根据IEA，1月份OECD国家石油库存增加860万桶，远低于季节性累库幅度，使得超出5年库存均值量从5000万桶下降至2100万桶，2月份初步数据显示，OECD石油库存下降幅度达到3000万桶，出现了反季节性去库的现象。 |
| 中信期货 | 油价测试区间上缘，价格波动继续下降 逻辑：上周油价整体上行。三大机构发布三月月报，欧佩克产量继续下降，美国产量预期下调，全球需求增长预期维持疲弱。展望二季度，供应端需重点关注美国产量增量是否存在下修可能、欧佩克在委内瑞拉和伊朗双双制裁背景下能否承压延续减产;需求端重点关注四月欧亚炼厂检修高峰对短期原油需求压力及利润提振，及五月检修季结束后叠加亚洲新炼厂启动对原油需求中期提振及成品利润压力。期货方面，油价试探突破前期震荡区间上缘，价格波动率继续走低。月差及基差结构向上修复，基金净多持仓继续增加，美股周内大幅反弹，均对单边价格形成支撑。基本面角度，短期压力来自需求，美国检修季逐渐结束，亚欧炼厂进入检修高峰，或支撑WTI近月走强Brent近月承压。中期支撑来自供应。若欧佩克维持减产叠加委内瑞拉供应下降，需求恢复后价格存在上行动力。长期取决政治博弈。特朗普对油价上边界压制仍存。总体而言，短期市场利多来自供应减产及地缘风险，利空来自炼厂检修及宏观预期。单边及结构表现偏强，单边关注回调买入，价差关注做多Brent远月月差，及Brent-WTI近月月差收敛空间。 策略建议：Brent 1906-12多单+ Brent 1905-06空单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性中信期货研究|能源化工策略周报20193-18 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)OPEC最新月报显示，2月份OPEC原油产量减少22.1万桶/日至3054.9万桶/日，减产执行率94% 。(2)沙特官员表示，计划将4月原油出口量削减至700万桶/日以下，并将产量维持在1000万桶/日下方。(3)美国将通过要求进口国减少购买伊朗原油以避免美国制裁，寻求从5月开始将伊朗出口量减少 20%至100万桶/日以下。(4)截至3月15日当周，美国活跃石油钻机数下降1座至833座，连降四周，为2018年4月以来低点。(5)EIA报告显示，截至3月8日当周，美国原油库存意外减少386万桶，汽油库存减少462万桶，原油产量从记录高位下降10万桶/日至1200万桶/日。(6)美国对委内瑞拉实施制裁后的一个月内，委原油出口大幅减少40%。(7)俄罗斯能源部长称，将加快石油减产速度，在本月末实现较去年10月水平减22.8万桶/日。 利空因素：(1)特朗普表示中美贸易谈判进展较好，但他不能确定是否会达成最终协议。(2)EIA月报下调2019年全球原油需求增速预期4万桶/日至145万桶/日。(3)中国2月官方制造业和非制造业PMI双双回落，出口下降近21%，进口下降约5%。(4)美国供应管理协会公布的数据显示，2月制造业指数降至54.2，为2016年11月来最低。(5)利比亚国家石油公司称，其最大油田EI Sharara已经重启，目前产量13.5万桶/日。(6)经合组织原油库存1月增加2210万桶，高于五年均值1910万桶。 操作建议：油价整体表现较为强劲，考虑到OPEC延长减产行动概率增大以及美国页岩油增长或迎来阶段性拐点，供给端持续收紧下的上涨趋势不会轻易改变，仍然需要对原油市场保持乐观情绪。但技术指标显示出油价当前处于超买状态，短线可能会面临一定回调风险。预计短期内布油运行区间64-68美元/桶，美油55-59美元/桶，SC430-455元/桶。 | |
| 国信期货 | 欧佩克减产速度放缓 油价或震荡调整 欧佩克和国际能源署发布的月度报告都显示，欧佩克减产速度减缓。欧佩克发布的3月份《石油市场月度报告》报告，2019年2月份欧佩克原油日产量3055万桶，比1月份日均产量减少了22.1万桶。然而2月份欧佩克参与减产的11个成员国只有沙特阿拉伯、科威特、阿联酋和伊拉克减产，其他7个成员国都有不同程度的增产。技术面，国内原油SC1904短期或维持震荡运行。操作建议，暂时观望。 | |
| 兴业期货 | 供应端边际驱动力削弱，原油前多谨慎持有 此前的油价上涨来自于两部分，一部分是 OPEC 减产，沙特领衔减产叠加委内瑞拉出口受到大规模断电破坏，推涨油价;另一部分则来自于美原油增产放缓，EIA 下调美原油产量预期，最新数据显示，美国石油钻井机连续四周下滑，降至 2018 年 4 月份以来新低，这或是大量中小型页岩油产商削减资本开支所致，亦对油价形成有力支撑；但展望后市，随着埃克森美孚和雪佛龙等石油巨头入驻页岩油田，未来美原油产量压力仍不小，同时需求端受全球经济拖累，仍存较大不确定性，成为中长期横亘在油价上方的重要阻力；综合考虑，供应端是油价下方主要支撑，但边际驱动力有所削弱，原油前多谨慎持有。本周建议关注美联储利率决议以及特雷莎第三次向议会提交脱欧协议。 | |
| 宏源期货 | Brent/WTI价差缩窄，全球浮仓库存处于近3年低位 要点： 1、 原油期货价格: SC：451.2元/桶(-0.22%);WTI:58.39元/桶(-0.38%);BRENT：67.02美元/桶(-0.24%) 2、 沙特4月原油产出将较3月低约10万桶/日。沙特能源部长法利赫：沙特4月原油产出将较3月低约10万桶/日;预计3月石油产出约为980万桶/日;预计3月石油出口将低于700万桶/日。 3、 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(3月15日)公布数据显示，截至3月15日当周，美国石油活跃钻井数减少1座至833座，连续第四周下降，为2016年5月来首次，当时曾连续八周下降。目前美国石油活跃钻井数已经触及2018年4月来最低，去年同期为800座。更多数据显示，截至3月15日当周美国石油和天然气活跃钻井总数减少1座至1026座。 小结： 近期原油上行遇到了一些技术面阻力，油价面临一定的回调风险。从上周五布伦特探底回升收类似十字星来看，20日均线支撑相对较强。 全球浮仓库存处于近3年低位。截止3月15日，全球原油浮仓较上周下降350万桶，整体处于近3年来的最低水平。Brent的BACK结构有利于浮仓去库，美国原油持续出口到欧洲导致欧洲浮仓库存创近3年新高。 原油价差结构发生变化。近期Brent、WTI近远期价差结构持续回升，BRENT近远期价差已创2018年12月底以来的新高;布伦特与迪拜EFS回升至0.6。美国汽油季节性走强，汽油裂解价差19左右，近一周徘徊在18-20;近日柴油1-3价差快速回落，由于汽柴油裂解价差的负相关性以及柴油步入相对淡季，近一周柴油裂解价差从28回落至昨日的24左右，WTI321裂解价差也从22回落至21附近。WTI受产量下降、EIA下调美国产量预估、原油成品油去库好于预期等影响强于Brent，B/W价差走弱至8.64。 | |
| 鲁证期货 | 【夜盘】 活力多头离场新多头入场，盘面大幅走低后收回跌幅。SC4 月合约夜盘收于451.2，涨跌-1.0 元/桶;WTI4 月合约结算价 58.52 美元/桶，涨跌-0.09 美元/桶;Brent5 月结算价 67.16 美元/桶，涨跌-0.07 美元/桶。 【现货市场】 3 月 14 日欧佩克一揽子油价上涨 0.69 美元，报每桶 67.29 美元;3 月 13 日欧佩克一揽子油价报每桶 66.60 美元;DME 5 月合约收于 67.81 美元/桶，涨跌-0.5美元/桶。 【消息面】 国际能源署：二季度全球原油市场或现短缺;摩根大通：OPEC+需要延长减产到 2020 年才能避免油价大跌;贝克休斯：美国石油钻井数录得连续四个月减少。 逻辑：供给边际增量预期，短期库存依旧减少，成品油需求逐渐转好。 策略：震荡区间维持 SC415-450，WTI52-59，Brent62-68，建议短线操作为主;跨月 4-5 反套 2 单子持有，目标-8;套利方面继续持有 B/W9.5 的做空组合 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
