2月13日机构看市观点汇总 基本面支撑国际油价有望进一步上涨
【中亿财经网2月13日讯】今日国内外知名投资机构看市观点汇总：
【股市】
1.摩根士丹利：外资将在10年内持有中国A股的十分之一。摩根士丹利报告认为，外资持有中国A股的比例在10年内将从目前的2.6%上升至约10%，每年A股流入资金在正常化后约为1000亿至2200亿美元;预料MSCI的中国A股纳入因子在未来5-8年内达到100%，且A股在MSCI新兴市场指数中的总权重将达到13%;2019年预期流入A股的资金目标是创下纪录的700亿美元至1250亿美元，但单单靠此不能推高市场，但应该成为国内投资者情绪的催化剂。到目前为止，外国投资者较青睐消费者和医疗保健股
2.中金：保险板块反弹料将持续。中金报告称，保险板块近期触底反弹，主要由于股票市场风险偏好回升。受益于近期长端利率下行趋势放缓和保险股高beta，本轮保险股反弹料将持续。
3.中信证券：钢铁供需结构有望超预期好转。中信证券最新研报认为，钢铁供需结构有望超预期好转。春节前，先是煤矿的安全检查提前使产业利润进入均衡状态，给短期的产业煤焦钢价格上涨带来支撑。然后淡水河谷矿难事件使铁矿价格明显上涨，进一步对钢价形成成本端支撑。在历史复盘中，每一轮钢价的上涨均会带动一轮钢铁板块较为明显的相对收益，而本轮钢价上涨可分为两部分：前期由成本端上涨带来的拉动，后期钢铁基本面转好带来的价格自我驱动。中间的时间节点预计在3月初。
4.机构仍看好中资地产股业绩表现。港股市场2018财年年报披露季即将到来近日，瑞信和花旗相继发布研究报告预计，中资地产股2018财年业绩将有不俗表现。瑞信预计，其所覆盖的中资地产企业2018财年的核心盈利将同比增长39%，合同销售将同比增长29%。预计中资地产股2018年下半年毛利率为31.1%，2018年全年则为32.1%。花旗预计，内地房地产行业核心盈利将同比增长28%，且毛利率将保持稳定。强劲的业绩表现将为市场带来更多正面影响。
【外汇】
1.美银美林：做空美元兑日元和欧元兑日元为年度两大首选。美银美林倾向于考虑通过对冲交易来做多日元兑美元和欧元，建议投资者们做空欧元兑日元，止损设于126;随着2月底中美贸易谈判截止日期的临近，双方的谈判过程可能更显激烈，投资者们不会认为达成贸易协议是理所当然的事，若谈判延期可能带来利空影响;3月底英国与欧盟脱欧协商也将迎来大限，要么达成脱欧协议，要么延长《里斯本条约》第五十条，不过目前距离达成协议仍有很长一段路要走，即使这些风险并未出现，市场也可能变得越来越焦虑，且无法排除英国“无协议”脱欧的几率，当前英国脱欧的共识预期过于乐观，可能是时候进行对冲;目前是时候再度做多日元，做空美元兑日元和欧元兑日元为年度两大首选
2.西太平洋银行：澳元兑欧元有望延续近期涨势至0.6350-0.6400。西太平洋银行分析师Sean Callow表示，澳元兑欧元有望延续近期涨势至0.6350-0.6400(欧元兑澳元1.5625/1.5750区域)。最近几周澳元兑欧元温和上涨，主要是因为全球风险偏好情绪改善，因美联储暂停加息。利率市场定价澳储行将放宽货币政策以应对澳洲经济增长前景降温抑制了澳元兑欧元的涨势，不过欧元区经济增长疲软也打压欧元。由于中美贸易谈判有望达成协议且澳大利亚经济数据不太可能推升降息预期，澳元似乎有进一步上涨空间。
3.西太平洋银行：纽元对新西兰联储利率决定的反应过度，预计不会进一步上涨。我行对于新西兰联储政策声明的措辞解读认为变动不大。
4.花旗银行：美国现货收益率曲线将继续趋平，可能会削弱美元。花旗银行分析师指出，随着特朗普的财政刺激措施对经济活动的影响逐渐减弱，我们认为长期收益率可能已经见顶，美国现货收益率曲线将继续趋平，这可能会削弱美元。中期来看，随着收益率息差下降，外汇贬值可能会继续。在我们的预测中，随着美国形势发展对美元的积极影响减弱，其它地区的政策可能会支持其它货币。花旗的观点预测显示，未来3个月，美元兑G10汇率将持平，而6-12个月内将下跌3-4%左右。不过，花旗表示，市场上仍存在积极因素，在市场严重避险的情况下，美元可能恢复其避险地位，这可能支撑美元。
5.荷兰国际：美元兑日元短线维持中性观点。荷兰国际集团发布客户报告称，美元兑日元短线维持中性观点，但多头前景正逐步构成。 短线升破109.80后涨势有望延续，但日线图上依然将需要面临200日指数均线111.00至111.70阻力区间的挑战。目前短线目标已经指向112.95和113.30，如果能够突破此处则将在未来数日至数周时间内进一步走高。我们预期有可能很快将该货币对评级上调至看多。
【大宗商品】
1.高盛：2019年原油产量下降规模已经大于预期，对布伦特原油价格前景仍持谨慎态度，预计边际成本产量将下降，低成本生产商将继续增加产量。近期库存下降超过季节性水平，反映出油市基本面改善，预计未来几个月布伦特原油远期曲线进一步呈现逆价差 。
2.高盛：受到需求稳健以及OPEC与其盟友俄罗斯等国限制供应的推动，该行仍预测作为全球基准的布伦特原油下个季度将触及每桶67.50美元。高盛的预估比当前价格水平高出大约7%。
3.瑞士银行大宗商品分析师Giovanni Staunovo：潜在的石油供应中断或导致油市供不应求。委内瑞拉和伊朗等欧佩克成员国潜在的原油供应中断，正使石油市场从今年的平衡状态向供应不足状态倾斜。继去年12月减产60万桶/日之后，欧佩克1月份的产量可能还会再减少90万桶/日，而与此同时石油需求仍保持健康。我们继续预计原油价格将进一步上涨，预计布油价格将在2019年升至70美元/桶-80美元/桶。
4.知名金融博客零对冲评API数据。知名金融博客零对冲表示，市场预期原油库存和库欣库存录得增加，但数据显示这两项库存均意外录得下降，且精炼油库存降幅超预期;道明证券全球大宗商品策略主管Bart Melek表示，虽然沙特对美原油进口减少，且近期页岩油产量低于平均水平，库存下滑的速度并没有市场所预期那样快;数据公布后美油短线快速走高，现报53.34美元/桶，涨幅1.77%
【宏观经济】
1.道明证券：新西兰联储推迟加息时间，减息概率下降。周三(2月23日)亚洲时段，新西兰联储宣布了年内首份利率决议，决定维持官方贴现率(OCR)在1.75%不变，并将下一次加息预期由2020年第三季度推迟至2021年第一季度。不过令人颇感意外的是，纽元兑美元在决议公布后不跌反涨，短线飙升逾百点，升破0.68关口。道明证券表示，纽储行下调GDP和通胀率预期，符合预期，并不矛盾。声明中偏鹰派的是纽储行将首次加息时间预期从2020年末推迟至2021年年中，而不是完全移除尽管新西兰的主要贸易伙伴(澳元、人民币和美元)在新年伊始采取了新的谨慎态度，新西兰联储仍坚守立场。虽然前瞻性指引宣称，现钞利率将在1.75%的水平上保持更长时间，但它仍暗示现钞利率的下一步走势将保持上行
2.太平洋银行新西兰策略主管Imre Speizer：市场对新西兰联储声明的解读是偏鹰派。虽然我们预期情势发展将不得不剔除在2020-2021年加息的预期，但实际上转变力度较为温和
3.野村：新西兰联储现金利率预期让鸽派倍感失望。野村驻悉尼利率策略师Andrew Ticehurst表示，鸽派对新西兰联储的政策公告和一系列修订后的预期颇感失望。这已在纽元和新西兰货币市场利率的大幅上涨中得到了反映，在满足鸽派预期方面，新西兰联储要么是不愿，要么是不能。市场参与者可能没有料到，在看到美国、印度、澳大利亚等诸多国家央行近期的鸽调举措后，在本国和全球经济增速皆有所减缓的情况下，新西兰联储仍会发出信号，示意现金利率到预测期末会升至2.40%
4.德勤报告：全球零售业去年强劲增长。德勤年度报告显示，2018年全球零售业表现强劲，全球最大的250家零售商销售收入高达4.53万亿美元，同比增长5.7%。其中，沃尔玛公司销售收入超过5000亿美元，蝉联榜首。报告指出，电子商务快速崛起，已对传统零售业构成重大挑战。亚马逊公司全球排名从2017年的第六位上升到去年的第四位
5.西太平洋银行：高频数据集证实了美国经济持续的良好势头。西太平洋银行(Westpac)外汇策略主管Richard Franulovich表示，尽管美国数据因政府部分关门而中断，但有大量可供选择的数据集可以收集一些有关美国经济增长的关键见解，其他高频数据集的发布没有受到政府关门的影响，这证实美国消费者的状况非常好，红皮书每周同店销售指数的增长年率在新的一年达到6%，这在过去20年里是罕见的。近10年来申请失业救济人数的下降在新的一年停止了，但申领人数继续徘徊在几十年以来的低点附近;抵押贷款市场也在动荡，最近的利率下降引发了MBA每周抵押贷款申请指数跃升，尽管该指数处于低迷水平，覆盖运输和分销的高频替代数据集更为谨慎，突显出全球增长放缓和贸易摩擦带来的风险;替代数据集证实，美国在2018年年中从经济过热风险过渡到第四季度末的经济疲软，并持续到新年;在消费和劳动力市场保持相对良好的情况下，经济中涉外部门目前的疲软更为明显
