2.13今日原油期货价格最新行情走势 OPEC减产执行率高于预期原油期价震荡上行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | OPEC减产兑现较快，但月报总体不乐观 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 3月原油期货收涨0.69美元，涨幅1.32%，报53.10美元/桶;布伦特4月原油期货收涨0.91美元，涨幅1.48%，报62.42美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.61%，报431.10元人民币;NYMEX 3月汽油期货收报1.4272美元/加仑;NYMEX 3月取暖油期货收报1.9072美元/加仑。 2. 美国2月8日当周API原油库存 -99.8万桶，前值 +251万桶。美国2月8日当周API库欣地区原油库存 -50.2万桶，前值 +88.9万桶。美国2月8日当周API汽油库存 +74.6万桶，前值 +173万桶。美国2月8日当周API精炼油库存 -248.1万桶，前值 +14.1万桶。 3. CFTC能源持仓周报：至1月15日当周，投机者所持NYMEX WTI原油期货和期权净多头头寸增加26,929手合约，至108,441手合约。投机者所持NYMEX和伦敦ICE原油期货和期权投机性净多头头寸增加26,105手合约，至111,256手合约; 4. EIA：下调2019年全球原油需求增速预期5万桶/日，至同比增长149万桶/日。下调2020年全球原油需求增速预期5万桶/日，至同比增长148万桶/日。上调2019年美国石油产出预期至1241万桶/日(此前料为1207万桶/日)，上调2020年预期至1320万桶/日(此前料为1286万桶/日)。 5. OPEC：经合组织OECD在12月原油库存环比下降1080万/桶，仍比近五年均值水平高2800万桶。1月OPEC国家减产执行率为86%。沙特1月原油产出减少35万桶/日，至1021.3万桶/日。阿联酋1月原油产出减少14.6万桶/日，至307.8万桶/日。科威特1月原油产出减少9万桶/日，至271万桶/日。 6. 沙特能源大臣：沙特3月份原油产量将减少至980万桶/日附近。沙特3月份原油出口量将降至690万桶/日。(英国金融时报) 投资逻辑 昨日OPEC公布月报与产量数据，OPEC主动减产幅度较大，总计减产近80万桶/日，与其此前的表态相符合，总体来看减产仍旧以沙特和阿联酋主导，总的来看，OPEC出口降幅要大于产量降幅，主动平衡市场意愿仍较为明显，不过值得注意的是，在昨天发布的OPEC与EIA月报当中普遍下修了19年的Call on OPEC，其中OPEC下修了24万桶/日，EIA下修了34万桶/日，下修的原因主要来自非OPEC供给增长预期的上修，因此总体来看，两份报告对油市的看法并算乐观。 策略：谨慎偏空，布伦特反套，买三行抛首行 风险：委内瑞拉产量与出口降幅超预期 |
| 中信期货 | 欧佩克超量兑现减产，年中或出现供应缺口 逻辑：昨日油价上行。欧佩克发布二月月报，下调全球需求，上调非欧佩克供应，预计对欧佩克原油年均需求3059万桶/日。去年下半年OECD总油品库存回升，今年二三季度或将出现供应缺口恢复去库。二手数据显示一月产量环比下降73至3081万桶/日。随委内瑞拉和伊朗利比亚局势动荡，及沙特承诺三月扩大减产，后续欧佩克供应或将进一步减少。期货方面，油价影响因素渐趋复杂。利多因素：1)欧佩克超量兑现减产。2)美国钻井数量下滑。3)地缘动荡维持;委内瑞拉伊朗利比亚冲突存继续发酵可能。4)亚洲新炼厂投产支撑进口需求。利空因素：1)宏观经济风险仍存2)中国经济延续走弱。2)炼厂进入春季检修。3)美国多炼厂因低温原料故障等提前检修。不确定因素：中美贸易谈判进展，英国退欧进展，多国政治动荡等。绝对价格暂时观望，若去库兑现关注月差上行空间。API数据显示上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-100、+75、-248万桶;晚间关注EIA数据发布。 策略建议：Brent1906-12多单持有 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 方正中期 | 沙特大幅度减产 原油冲高回落 隔夜内外盘原油冲高回落，昨日关于“建墙”两党达成原则性意见，有望避免美国政府再度关门，市场恐慌情绪得到缓解。OPEC 延续减产势头，1 月份原油日产量下降 79.7 万桶/日，同时沙特油长表示 3 月份沙特将继续削减原油产量，削减幅度将超过减产协议承诺水平。因预计全球经济增长放缓，EIA 与 OPEC 月报纷纷下调今年原油需求增速。此外，API 原油库存减少 100 万桶，汽油库存增加、馏分油库存下降。整体来看，短期的供应收缩将继续支撑油市，但长期来看，油价难抵需求减弱。走势上，短线原油有反弹需求，幅度要看消息面是否有持续支撑。 | |
| 兴业期货 | OPEC 减产强劲，避险情绪消退，原油逢低试多 OPEC 减产力度强劲，规模连续两个月创新高，沙特持续超额减产以及俄罗斯继续减产的表态，叠加 API 数据显示，上周美国原油库存意外下降、汽油库存增幅不及预期，均为多头带来一剂强心针，然受制于全球经济增长放缓的担忧，OPEC 再度下调石油的需求预期规模，成为油价上方的一大压力; 宏观方面，特朗普对推迟贸易休战最后期限持开放态度，中美贸易关系预期出现明显好转，同时美国政府停摆问题有望解决，全球市场避险情绪快速消退，建议关注 EIA 最新月报，前空离场，激进者可逢低试多，价差方面，WTI 与 BRENT 价差有望扩大，可介入多价差组合。 | |
| 信达期货 | 利多因素：(1)OPEC月报显示，1月原油日产量下滑79.7万桶/日至3080万桶/日，减产执行率为 86%。(2)美国制裁委内瑞拉，或将导致该国原油出口下降30-50万桶/日。(3)国家统计局数据，中国12月工业企业利润同比降1.9%，连续两月负增长并创近三年新低，数据表现疲软。(4)美联储政策声明，维持利率水平不变。(5)IMF官员表示，为平衡当前财年的预算，沙特将需要80-85 美元/桶的油价。(6)API报告显示，截至2月8日当周，美国商业原油库存减少99.8万桶，库欣库存下降50.2万桶，汽油库存减少74.6万桶，馏分油库存减少250万桶。 利空因素：(1)因经济成长放缓，OPEC将2019年需求增速预期下调5万桶/日至124万桶/日，EIA 将2019年需求增长预估下调5万桶/日至149万桶/日。(2)EIA月报预测今年美国页岩油产量将增加 145万桶/日，继续保持强势增长势头。(3)贝克休斯数据显示，截至2月8日当周，美国活跃石油钻机数回升7座至854座。(4)俄罗斯石油巨头加大对普京的施压，建议退出OPEC+ 减产协议。(5)美国伊利诺伊州一处炼厂发生火灾，导致原油馏分装置停产。 操作建议：原油市场逐步回归基本面主导，在 OPEC+减产协议高效执行和美国页岩油产能收缩的提振下，供需格局会持续改善，不过对国际贸易和全球经济前景的担忧或将限制油价上行空间。多空因素交织，油价短期震荡整理，布油运行区间 59-64 美元/桶，美油 50-55 美元/桶，SC 原油 410- 440 元/桶，逢低参与多单为宜，关注做扩 Brent-WTI 价差机会。 | |
| 国信期货 | 油价近期或维持震荡 周二国内原油期货价格小幅震荡运行，夜盘冲高回落。沙特阿拉伯在新一轮减产协议中规定的日产量上限为1030万桶，但是官方数据显示，沙特阿拉伯原油日产量已经降低到1024.3万桶。美国石油学会发布的数据显示，截止2月8日当周，美国原油库存减少100万桶，汽油库存增加80万桶，馏分油减少250万桶。备受市场关注的美国俄克拉荷马州库欣地区原油库存减少50万桶。原油SC1903近期或维持410-450区间震荡运行。操作建议，震荡思路操作。 | |
| 宏源期货 | OPEC减产执行率高于预期，原油震荡上行 要点： 1、 原油期货价格: SC：431.1元/桶(+0.61%);WTI:53.34元/桶(+1.77%);BRENT：626.1美元/桶(+1.79%) 2、 中国汽油需求增速低位徘徊。受经济下行压力下居民有效需求不足、前期汽车消费刺激政策抬高对比基数、部分地区执行乘用车国IV排放标准延后部分购车需求等多重因素影响，车市仍将延续低迷态势。此外，广深港铁路、哈牡高铁、济青高铁等10余条新线路投入运营将替代部分春运汽油消费，且进一步抑制自驾车长途出行用油需求。中石油综合预计2019年2月汽油消费同比增长5.6%，环比增长3.4%; 3、 中国柴油终端需求短期内稍有好转。考虑到2月份电煤需求和运输进入旺季，加之基建项目物料运输需求，公路物流用油将明显增加。综合各终端消费行业运行情况，中石油预计2月份柴油表观消费量同比降低0.6%，环比下降8.5%。航煤需求增速继续增长。2月，春运期间探亲访友、旅游度假、出行人员增多，航煤需求旺盛。预计2月煤油表观消费量同比增长15.8%。 4、 中国主营炼厂开工率、炼油毛利均有所提高。1月，主营炼厂平均开工率为83.6%，环比提高1.6个百分点，同比下降0.2个百分点。成品油行情涨幅明显，主营单位炼厂炼油利润有所上升。地方炼厂开工率基本稳定，炼油利润继续亏损。1月春节临近，个别地炼装置运行负荷稍有波动，多数地炼开工平稳应市，地炼开工率基本保持稳定。全月地炼平均开工率63.6%，环比提高0.1个百分点，基本稳定。1月成品油行情受外盘油价连涨提振，中间商囤货积极性提升，下游买家购进操作增加，地炼炼油利润亏损有所改善。 小结： 昨日公布OPEC月报显示欧佩克成员国1月份减产执行率达到了86%，俄罗斯2月原油产量较去年10月将下跌9-10万桶/日，良好的执行率提振了市场，布伦特涨1.79%。OPEC首次表示全球原油需求减弱，市场对OPEC原油需求降低，汽油供应过量情况继续加剧，经合组织原油库存高于五年均值等问题。 东紧西松与轻重质原油结构性矛盾加剧。根据Kpler统计1月OPEC原油出口量环比下滑160万桶/日，且预计2月份下滑趋势将持续，Brent-Dubai EFS已经跌至近一年半来的低点0.6左右，预计EFS仍会维持低位，西向东套利交易增加。沙特出口到亚洲的轻重油价差缩小至1.4-2.1附近的近十年低位。我们仍建议炼厂逢低点价。 | |
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