1.17今日原油期货价格最新行情走势 短期原油或震荡偏强
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 原油 | 华泰期货 | 美国成品油库存继续增加，两油价差缩窄 l 市场要闻与重要数据 1. WTI 2月原油期货收涨0.20美元，涨幅0.38%，报52.31美元/桶;布伦特3月原油期货收涨0.68美元，涨幅1.12%，报61.32美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1903夜盘收涨0.74%，报422.10元人民币;NYMEX 2月汽油期货收报1.4159美元/加仑;NYMEX 2月取暖油期货收报1.8946美元/加仑。 2. 美国1月11日当周EIA原油库存 -268.3万桶，预期 -250万桶，前值 -168万桶。美国1月11日当周EIA库欣地区原油库存 -74.3万桶，前值 +33万桶。美国1月11日当周EIA汽油库存 +750.3万桶，至2017年2月份以来新高，预期 +300万桶，前值+ 806.6万桶。美国1月11日当周EIA精炼油库存 +296.7万桶，预期 +135万桶，前值 +1061.1万桶。美国1月11日当周EIA精炼厂设备利用率 -1.5%，预期 -0.6%，前值 -1.1%。 3. 美国能源信息署(EIA)周报显示，美国1月11日当周EIA原油产出较之前一周增加约20万桶/日，至1190万桶/日。 4. 利比亚国家石油公司(NOC)：利比亚石油港口Bouri、Jurf、以及Mellitah已于1月16日重启。 5. 俄罗斯在1月份上半月减产石油6万桶/日。(IFX) 6. 美国考虑对委内瑞拉实施更严格的石油制裁。(华尔街日报) 7. 中国石油天然气集团研究报告：中国预计2019年的原油产量为1.89亿吨，与2018年产量持平。中国2019年原油净进口料同比增加9.8%至6.943亿吨。中国2019年汽油需求料同比增加3.6%至1.319亿吨。中国2019年柴油需求料同比下滑1.1%至1.58亿吨。中国2019年燃油需求料同比增长1.9%至3.302亿吨。 投资逻辑 昨日EIA公布库存数据，其中原油库存降幅超预期，但成品油依然累库，炼厂开工率已经有所下降，但近期成品油库存持续积累，这或许显示成品油的表观消费(国内消费或者出口)相对疲弱，此外，近期布伦特月差持续修复，这与OPEC减产以及近期利比亚油田和港口的关停有关，此前乌拉尔原油的强势也使得欧洲炼厂在油种偏好上有所转向。近期布伦特近月走强使得两油价差重新拉宽。 策略：中性 |
| 方正中期 | EIA 报告偏利空 油价顽强收涨 隔夜内外盘原油延续涨势。虽然目前俄罗斯减产进程缓慢，但俄罗斯预计将在 4 月份完成减产目标，同时美国主要股市创下一个月新高提振油价，EIA 周度数据显示虽然美国原油库存小幅下降，但原油产量升至 1190 万桶/日，再创历史新高，同时受需求下降影响，汽油库存接近两年以来最高水准。整体来看，虽然 OPEC+实施减产，但美国原油产量不断上升仍会给油价带来长期压力，而短期来看 EIA 库存报告整体偏利空未能阻止油价收涨，说明市场主流观点看涨，同时从技术上看近期油价回调幅度较小，整体仍处于多空争夺平台区间，后续继续上涨概率较大。 | |
| 中信期货 | 成品库存大幅积累，炼厂利润持续回落 逻辑：昨日油价小幅上行。EIA发布一月月报，首次对2020年供需做出预计。预计2019、2020Brent均价61、65美元/桶;Brent-WTI价差由19Q1-Q4由8回落至4美元/桶。需求端，经济增长放缓被低油价对需求提振对冲，中印为代表的非OCED国家继续主导需求增长，新炼厂启动将提振中国原油需求。供应端，美国继续主导非欧佩克供应增长，加拿大新油田投产基本结束，巴西FPSO投产增量将持续至2020年;俄罗斯主动减产，哈萨克斯坦维持增长。预计五月之后对伊朗豁免将不会继续，委内瑞拉产量降幅逐渐放缓，利比亚风险仍存。期货方面，近期原油价格受到金融资产企稳及减产数据支撑，但成品油年内压力或将较大。EIA数据显示上周美国原油、汽油、馏分油库存分别-268、+750、+297万桶/日，成品库存连累数周，裂解价差大幅回落。高频库存数据显示全球成品累库进行中。后期新炼厂投产叠加成品油需求走弱，或将继续施压炼厂利润。短期来看，美油与美股联动维持;油价连续反弹至前期平台，或需短暂整理。 策略建议：1. WTI 1906-1912月差多单持有;2. Nymex321裂解价差空单持有(多原油空汽柴油) 风险因素：宏观系统风险;政治不确定性 | |
| 宏源期货 | 中国宽财政宽货币政策频出，短期原油或震荡偏强 要点： 1、 原油期货价格: SC：422.1元/桶(+0.74%);WTI:52.32元/桶(+0.4%);BRENT：61.3美元/桶(+1.09%) 2、 美国能源信息署(EIA)周报显示，美国1月11日当周EIA原油产出较之前一周增加约20万桶/日，至1190万桶/日。美国1月11日当周EIA原油库存-268.3万桶，预期 -250万桶，前值 -168万桶。库欣地区原油库存 -74.3万桶，前值 +33万桶。汽油库存 +750.3万桶，至2017年2月份以来新高，预期 +300万桶，前值+ 806.6万桶。精炼油库存 +296.7万桶，预期 +135万桶，前值 +1061.1万桶。精炼厂设备利用率 -1.5%，预期 -0.6%，前值-1.1%。 3、 中国石油天然气集团研究报告：中国2019年表观石油需求料将较上年同期增加6.9%至6.68亿吨，中国2019年炼厂产量预计同比将上升4.7%至6.34亿吨，预计2019年的原油产量为1.89亿吨，与2018年产量持平 4、 美国油服公司贝克休斯(Baker Hughes)周五(1月11日)公布数据显示，截至1月11日当周，美国石油活跃钻井数减少4座至873座，连续两周录得下降。更多数据显示，截至1月11日当周美国石油和天然气活跃钻井总数持平于1075座。部分分析师认为2019年美国石油活跃钻井数将录得三年来首次下跌。相关数据显示，美国石油活跃钻井数2018年共增加138座，2017年共增加222座，而2016年则减少11座。 5、 外媒报道称，1月伊朗原油出口料将连续第三个月录得下滑，因在美国经济制裁的大环境下，该国愈发难以寻找新的原油买家。相关数据显示，11月伊朗原油出口量已经跌破100万桶/日，4月时曾达到250万桶/日。虽然美国给予伊朗8个主要买家180天的进口豁免，但该国发现寻求新卖家的道路愈发困难。 6、 12月石油输出国组织(OPEC)原油产量出现近两年最大降幅，因沙特开始压低产量，而伊朗和利比亚产量也出现非自愿下滑。根据市场调查显示，15个OPEC产油国12月产量为3268万桶/日，较11月水平下降46万桶/日，为2017年1月来最大的单月降幅。详细数据显示，12月OPEC产量降幅最大部分来源于沙特，该国削减了40万桶/日的产量。其11月原油产量高达1100万桶/日，并表态将在1月进一步削减产量，从而支持OPEC达成的新一轮减产协议。 7、 EIA短期能源展望报告：将2019年全球原油需求增速预期上调2万桶/日至154万桶/日;预计2020年将增长153万桶/日，至10307万桶/日的水平;上调2019年美国石油产出预期114万桶/日，至产出1207万桶/日。 8、 委内瑞拉2018年11月的石油日产量为110万桶。与2017年的日平均水平相比，这一数字惊人地下降了41%，比2018年初低了26%。市场预计，这个陷入困境的拉美国家石油产量恶化的速度可能会在2019年降至每日100万桶以下; 小结： 从宏观面看，1季度稳增长政策集中落地、专项债放量发行、贸易摩擦缓和，以及金融数据出现筑底修复，整体上是风险资产的修复期。12月贷款增量超预期，但从结构看质量一般，现阶段宽信用政策尚未真正奏效。19年1-2季度可能是社融增速的筑底修复期，期间大概率会出现数据反弹，但对经济的托底效果需要由量变到质变的过程，经济增速有望在3季度末-4季度阶段性企稳。 从基本面看，最新EIA报告显示美国原油产量有所上升且汽油库存有所增长，美国原油库存连续第二周下降，则对油价形成了一定支撑。但下游成品油消费大幅走弱，成品油累库明显，将进一步制约原油的反弹空间。另外，页岩油由于技术创新带来的成本降低，在每桶50美元以下仍有利可图，美国原油产量再创新高1190万桶，美国如果以超出预期的速度保持增产，也将抑制油价走高。从布伦特远期曲线看，1904-1912合约较近月3月合约价格升水缩小至0.5美元以下，远期曲线反映对今年需求整体并不乐观。 总体来看，1月接下来的时间，OPEC减产力度好于预期，中国宽货币、宽财政、宽信用的积极政策频出，原油有望震荡偏强，布伦特主要震荡重心有望上移至58-65区间。 | |
| 兴业期货 | 亟待新增驱动，原油新单观望 EIA 公布的原油库存降幅大致符合预期，库欣地区库存更是刷新 2018 年 9 月以来最大降幅，此外，俄官员称有望 4 月前实现 OPEC+减产目标，这令原油基本面及情绪面均觅得一定的提振;但利多之外仍有隐忧，EIA 汽油库存猛增至将近两年新高，叠加一季度成品油需求淡季，或对价格形成阶段压制，而美国原油产量仍将是横亘在油价上方的重要阻力，同时宏观方面，美联储褐皮书显示经济增长温和然存放缓迹象，经济预期有所转弱，叠加停摆仍然在继续，不确定性仍存;综合考虑，原油多空交织，后市趋势暂不明朗，新单观望为宜。 | |
| 信达期货 | 盘面点评：昨日国际油价震荡上行，美油最高触及52.52美元/桶，布油最高触及61.45美元/桶。 EIA报告利多利空参半，油价小幅反弹。 利多因素：(1)中国发改委暗示将推出更多财政刺激措施，以稳定正在放缓的经济。(2)外媒信息显示，12月OPEC原油产量下滑53万桶/日至3260万桶/日，其中沙特减产42万桶/日至1065万桶/ 日，伊朗减产12万桶/日至292万桶/日，利比亚产量也出现被动下滑。(3)海关总署数据显示，12月中国原油进口量1031万桶/日，连续第二个月保持在千万桶以上。(4)贝克休斯周报显示，截至1月 11日当周，美国石油活跃钻机数减少4座至873座，连续两周录得下降。(5)1月1-10日，俄罗斯原油产量削减至1138万桶/日，较10月份产量下降约3万桶/日。(6)EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油库存减少268.3万桶，超市场预期，库欣原油库存减少74.3万桶，连续7周增长后再度录得下滑。 利空因素：(1)官方数据显示，中国以美元计价2018年12月出口同比下降4.4%，进口同比下降 7.6%，暗示中国经济进一步趋弱。(2)EIA报告显示，截至1月11日当周，美国原油产量增加至 1190万桶/日，美国汽油库存大增750.3万桶，连续七周录得增长，柴油库存增加296.7万桶。(3)12 月美国制造业指数为54.1，创2008年10月份以来最大降幅，经济增长放缓担忧再度加剧。 操作建议：沙特提前减产、中美贸易摩擦缓解以及美联储加息预期降温提振油市多头情绪，短期来看，油价面临调整压力，美油或将在50-53美元区间整理，谨慎操作，逢回调布局多单为宜。 | |
| 弘业期货 | 隔夜消息： 1. EIA报告：上周美国国内原油产量增加20万桶至1190万桶/日。原油库存-268.3万桶，预期-250万桶，前值-168万桶。库欣地区原油库存-74.3万桶，，前值+33万桶。汽油库存+750.3万桶，预期+300万桶，前值+806.6万桶。精炼油库存+296.7万桶，预期+135万桶，前值+1061.1万桶。精炼厂设备利用率-1.5%，预期-0.6%，前值-1.1%。 2. 国际文传电讯社报道，俄罗斯在2019年1月前15日减少石油产量6万桶/日。俄官员称有望4月前实现OPEC+减产目标。 行情研判： 隔夜，原油价格收盘延续涨势，Brent盘中一度跌0.94%，低点录得60.03美元/桶，收盘报61.30美元/桶。EIA原油库存降幅超预期，Cushing库存连续7周录得增长后本周录得下滑，成品油继续累库，需要警惕炼厂开工率已呈现下滑趋势。俄罗斯方面称将在4月前完成OPEC+减产目标，相当于月均减产6万桶/日。今日晚间需重点关注即将公布的OPEC月报，谨防二手信源数据与此前机构调查数据出现较大偏差。 | |
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