1月9日机构看市观点汇总 2019年金价或在1350至1400美元区间波动
【中亿财经网1月9日讯】今日国内外知名投资机构看市观点汇总：
【股市】
1.东兴证券首席经济学家张岸元称，各国中央银行都大量持有外国股票资产，作为其外汇储备多元化投资策略的一部分。出于稳定市场等多种原因，中央银行持有本国股市资产，并不出格。目前我国央行总资产规模约36万亿元人民币，持有1.58-1.78万亿元的A股资产，不会对央行资产负债表和股市造成结构性影响。
2.野村证券将马来西亚股票评级从中性下调至减持。野村还表示，新政府缺乏“重大改革举措”，可能导致财政状况恶化，并可能导致信用评级下调。此外，上市公司的业绩一直令人失望，甚至不如亚洲同行。
【外汇】
1.道明证券高级新兴市场策略师Mitul Kotecha称，如果美联储的确放慢加息步伐或暂停加息一段时间，这对新兴市场无疑是有利的，“但是，12月的PMI数据显示新兴市场经济活动下降。此外，贸易紧张局势也仍然存在“摩根大通亚洲美元指数自2019年伊始以来一直保持稳定，印尼卢比和泰铢领涨，几乎所有地区货币都走高。在投资者判断市场下一步走势之时，中国经济增长的放缓程度将是决定前景的关键，新加坡大华银行的外汇策略师Peter Chia指出，鉴于亚洲经济数据进一步放缓，我们仍然认为今年前两个季度美元兑亚洲货币将小幅走高，“尤其是中国经济的进一步放缓可能会加剧人民币的疲软”。
2.德国商业银行称，美联储暂停加息有助于中国在人民币汇率上成功保7，“我们认为7元防线一段时间内应可无虞，”德国商业银行高级新兴市场经济学家周浩在香港一个发布会上表示，“就当前而言，美元会面临下行压力”。
3.法国兴业银行：欧元兑美元抗跌性增强，但缺乏上涨诱因。美债，德债收益率差收窄，正对欧元兑美元的跌势起到有力的防御作用，我们对于欧元兑美元本周筑底的信心增强。不过若没有增长改善和德债收益率上升，则谈不上欧元前景变得更亮丽。该银行也认为目前不应急于买入欧元，目前汇价可能继续区间震荡，欧元兑澳元和欧元兑日元可能会下跌。我们认为汇价筑底，但缺乏上涨的诱因。
4.西太平洋银行：建议在1.1350买入欧元兑美元，目标为1.1620，止损设于1.1280。美联储主席鲍威尔有关保持货币政策弹性、保持耐心的言论以及美国采购经理人指数疲软暗示美国经济增长动能减弱，引发了美元近期的回调，这种回调还将持续下去。本周有多位美联储官员讲话，预计有更多鸽派言论出炉，也将引发美元下跌;本周对于欧系货币的风险包括，下周英国会议对退欧协议的投票，若被否决，则将打压欧元和英镑汇率下跌。此外德国数据疲软，这可能会损害做多欧元的热情。
5.西太平洋银行资深外汇策略师Sean Callow表示，对贸易关系的乐观情绪正在上升，随着油价回升至每桶50美元以上，美元兑加元连续第8天下跌，下跌0.32%至1.3231加元，特朗普发表演讲后，美元兑日元上涨0.2%至108.92日元，10年期美国国债收益率为2.72%，变动不大，特朗普的电视讲话重点在于获得修建墨西哥边境墙的资金，对结束美国政府停摆未提供新的见解。
6.民生银行分析师汤湘滨认为，出于市场和政治的双重压力，预计美联储加息的点阵图将有调整的可能，今年加息小于1次的概率在上升，而缩表也有可能在2019年下半年做出调整。虽然美联储货币政策转向鸽派意味着美国通胀缺乏上涨动力，对于金价而言是利空。但随着美联储停止加息或调整表，美元指数有望转向回落，并对国际金价形成支撑。分析师进一步表示，随着英国议会表决日期的临近，英国脱欧进程的不确定性有望提振避险需求持续上升，并推动国际金价进一步上涨。他预计短期国际金价的支撑位处于1260美元/盎司附近，阻力位处于每1310美元/盎司附近
7.澳大利亚国民银行周二(1月8日)发布技术报告指出，纽元兑美元日线若能收于0.6775上方，同时周线若能收于0.6633上方则将确认中期看多势头已经形成，目标指向0.71关口。该行分析师表示，纽元兑美元2018年第二季度以来就在50日均线0.6776附近产生枢轴关系，日线若能收于此处上方有助于构成中期看多趋势。
8.受经济增长疲软和政治不确定性(包括英国退欧和意大利)的拖累，欧元目前表现不佳。由于欧元区GDP增长缓慢、通胀较低以及银行业脆弱，欧央行不太可能很快改变宽松货币政策立场，但在某种程度上，投资者将开始期待欧央行启动政策正常化进程。再加上美元疲软，以及对欧元的大量投机性净空头头寸逆转，欧元可能会在今年反弹。加拿大国家银行分析师指出，尽管疲软的经济数据和政治不确定性仍令欧元承压，但预计2019年欧元兑美元将反弹，维持欧元兑美元年底将触及1.23的预期不变。
9.BK Asset资产管理公司外汇策略董事总经理分析师Kathy Lien称，汇市交易中加元在年初的交易当中表现最佳。1月2日至1月8日期间，美元兑加元下跌2.5%，跌幅抹去两个月内的近1/3的涨幅。加拿大就业数据积极，美元下跌，市场风险偏好回暖和油价反弹打压美元兑加元，但料加央行决议后情况会有所变化。市场预期加央行不会加息，股市波动加剧，加央行可能不再维持乐观判断，或警告称加拿大经济有望下行。加央行认为能源业可能会比预期更为疲弱，这些可能令加元承压。此外，问题的关键是全球其他国家就业未现改善。尽管11月加拿大就业出现强劲增长，但消费者支出极为缓慢。通胀持续维持疲弱，近期加央行加息影响房地产市场，需要重新分析经济环境。
10.道明银行研究团队认为美元兑加元跌破1.32将引发更多跌势。加拿大央行会议之前，预计美元兑加元下跌，也乐意本周持有加元兑日元和瑞士法郎的多头敞口。我们仍然认为，加元将获得加拿大央行会议支持，预期美元兑加元将测试去年11月略低于1.32的低点，在短期内，我们还趋向于持有加元兑日元和瑞士法郎等一揽子货币。
11.华尔街五大投行建议：做空美元。
① 高盛、野村和摩根士丹利等大行的策略师纷纷建议客户做空美元兑一系列货币;
② 摩根士丹利策略师Hans Redeker周一发布报告称，利好美元的经济增长分歧可能转为导致美元走软的经济增长同步;
③ 野村证券G10外汇策略全球主管Bilal Hafeez在周一发布的一份报告中写道，尽管市场已经排除了美联储进一步收紧政策的预期但美元最终的路径仍然是下跌;
④ 布朗兄弟哈里曼的分析师也表示，对美国经济衰退的担忧日益升温，这意味着即便一些经济数据(比如上周五的非农就业报告)展现了经济实力，但美元仍将继续下滑;
⑤ 东京三菱日联银行(MUFG)周一发布研究报告指出，2019年内美元将会维持结构性看空，预计美元年内将会整体贬值6.3%;
⑥ 高盛策略师在上周六发布的一份报告中表示，美联储主席鲍威尔上周五的言论提升了美联储暂停加息的可能性。这种暂停加息的可能性为美元走软创造了机会。高盛建议做空ICE美元指数，预计其将下跌约3%
【大宗商品】
1.兴业期货表示：“整体来看，受前期库存偏低的影响，钢厂近两周对铁矿进行了补库，加之铁矿石港口库存处于年内低位，故铁矿石期货价格仍然受到支撑。”不过该机构同时指出，受环保等因素的影响，钢厂日耗继续下降，后期补库空间有限，同时外矿发货出现大幅增长，未来铁矿石供需或趋于宽松，矿石走势或偏弱震荡为主。
2.知名金融博客零对冲表示，原油库存降幅超预期，但精炼油和汽油库存增幅同样超预期，削弱了原油库存大降带来的利好效果，美油因此未能突破50美元关口;德商银行大宗商品研究主管Eugen Weinberg表示，就像去年一样，沙特将仍是今年油市的决定性因素;布油在今年可能升至70美元/桶
3.标普评级表示，将2019年布油和美油均价预估各下调10美元，分别至55美元和50美元;标普分析师Danny Huang表示，我们下调油价的预估，反映全球需求放缓和供应增加;包括最大原油出口国沙特在内的石油输出国组织(OPEC)和包括俄罗斯在内的盟友纷纷减少原油供应，这提振了原油价格
4.Forex.com分析师Fawad Razaqzada表示，我认为股市企稳，对金价产生了一些负面影响，特别是金价已经触及1295美元附近的关键阻力位;美元反弹，昨日触及近三个月低点，因市场预期美国将暂停升息周期;尽管全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust周一出现资金外流，但其黄金持有量仍处于2018年8月以来的最高水平;钯金上涨近1%，报每盎司1,311.60美元，盘中稍早触及纪录高位1328.62美元;Dillon Gage Metals投资服务执行副总裁Walter Pehowich表示，预期供需问题将持续并加剧，供应将无法满足需求，现货钯金下一个阻力位将在1342美元左右。
5.美联储在12月份的最新经济预测中，将总体通胀预期下调至1.9%，同时指出剔除食品和能源价格波动的核心通胀率预计将升至2.0%。IHS Markit高级经济学家KC Chang表示，如果通胀不大幅上升，金价可能难以突破1300美元左右的运行轨道如果通胀不加剧，不断上升的利率将继续推高实际收益率，从而提高黄金的机会成本，因为它是一种非收益资产。2018年金价表现平平，部分原因在于实际收益率不断上升。11月，实际收益率达到近8年来的最高水平1.27%;道富环球投资公司说，在波动性上升和市场动荡的时期，黄金还提供了重要的投资组合多元化。我们已经将近50年没有看到真正的通胀压力了。然而，多年来，尽管没有通胀，金价仍大幅上涨。State Street Global Advisors黄金投资主管George Milling-Stanley表示，尽管明年通胀预计不会大幅上升，但他预计实际利率将保持在相对较低的水平，因为经济和地缘政治的不确定性使美联储明年不会大幅加息。随着市场波动对股市和美元构成压力，2019年金价可能在每盎司1350美元至1400美元之间波动。
6.德国商业银行(Commerzbank)在周一(1月7日)发布的报告中表示，由于黄金价格创下六个多月以来的最高水平，交易所交易基金ETF的黄金持有量在2019年初飙升。分析师表示：“一段时间以来，黄金一直从波动的市场环境和市场参与者的不确定性中获利，股市有时非常疲软，债券收益率下降表明了市场参与者的经济担忧。由于黄金作为避险需求，美国政府关闭同样对黄金价格产生了积极影响。这也反映在ETF流入量上，据彭博社报道，自今年年初以来总体上已经累计达到18.6吨。”此外，分析师补充说，技术图表显示黄金已“已大幅上涨，因为上个月黄金最终突破了200日移动平均线。
【宏观经济】
1.美银美林：加拿大央行料将按兵不动，维持利率在1.75%。据美银美林预测，加拿大央行将利率维持在1.75%不变，并下调经济和通胀预期，因油价、大宗商品的价格疲弱。此外，美国和加拿大之间的贸易紧张局势、上周美联储主席鲍威尔放鸽也加大了加拿大央行按兵不动的可能性。此外，预计加拿大央行对2019年加息一至两次持开放态度。
2.西太平洋银行表示，鉴于美国经济放缓以及美联储主席鲍威尔关于灵活加息的言论，欧元兑美元任何回调至1.1350，都是一个买入机会;美联储官员在接下来的两周内陆续发表演讲，包括鲍威尔和副主席克拉里达，应该支持美联储不处在自动驾驶模式的观点，尽管就业数据强劲，但对美国经济数据的怀疑将继续存在;政府局部关闭已经预计已让上半年增长率减少0.15个百分点。如果白宫动用紧急权力在南部边境修建隔离墙，华盛顿的党派紧张情势将会加剧，需要考虑的风险包括英国脱欧协议遭到拒绝以及德国技术性衰退的几率升高。
3.摩根士丹利中国首席经济学家邢自强1月8日表示，过去两年美国经济比较热的增长，有很大一部分是财政刺激的贡献，而现在这个效应将不复存在的。美国长达十年的经济复苏已接近尾声，2019年透支财政刺激后，美国经济将走向疲软。相比之下，新兴市场会迎来峰回路转，甚至跑赢美国。对于中国而言，2019年在财政、货币、外贸等一系列逆周期政策调解下，预计将在下半年迎来柳暗花明。
4.三菱东京日联银行研究团队指出，如果美国经济数据或金融状况无法改善，美元上涨前景将黯淡，除非接下来的经济数据或美国金融状况出现实质性改善，否则美元将继续处于疲软状态。受美联储2019年加息预期减少及美联储言论转鸽的影响，美元开始持续走弱;美联储此前表示，其货币政策决议将取决于数据。我们预计美国经济将于今年放缓。迄今为止已公布的经济数据显示，美国经济喜忧参半。
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