1月8日机构看市观点汇总 美联储加息预期金价小幅走高
【中亿财经网1月8日讯】今日国内外知名投资机构看市观点汇总：
【股市】
1.高盛首席美国股票策略师科斯汀(David Kostin)称，美股将在未来一年将实现正回报;美国经济将继续扩张，每股收益将增长65，到2019年年底时，标普500指数将升至3000点。
2.摩根大通分析师Mislav Matejka等人在报告中表示，由于估值偏低，新兴市场股票预计将在2019年跑赢大盘，以及如果美联储未在某些季度加息，将对新兴市场形成重大利好。不应将美国经济增长放缓推断为经济衰退。建议在发达市场中保持对美国股票的增持;股票回购创纪录，盈利增速高于世界其他地区，营收增速加快，这些都对美国股市有利。
3.据贝莱德的调查结果显示，全球投资者正在增加能抵御经济滑坡的投资组合，计划在2019年削减公开上市股票的投资配比，增持私募股权及房地产等资产。周一公布的调查显示，贝莱德调查的230家机构中，有超过一半计划在2019年削减公开上市股票的配比，该比例高于2018年的35%。
4.中金公司发文称，在全球资金轮动背景下，近期海外资金重新流入海外中资股。2019年MSCI/FTSE可能加快纳入A股步伐，海外资金可能随之继续加大在A股的配置。综合以上因素，考虑到中国股市估值已经大幅调整，海外投资者对中国股市的关注度可能明显升温。中国股市估值相对其他主要市场的溢价率处在历史较低水平，分行业来看，中国股市在消费、医药、部分科技和老经济领域估值吸引力较强。
【外汇】
1.中行国际金融研究所最新出炉的《2019年经济金融展望报告》指出，2019年人民币对美元汇率将“稳中趋贬”，但仍在可控区间，人民币单边大幅贬值的空间不大。该研究所研究员王有鑫认为，中国经济已经连续13个季度保持在6.5%-6.9%这个区间，市场对中国经济增长的信心比较强，有利于人民币的稳定。
2.华泰宏观李超团队点评12月份外汇储备数据称，外汇储备连续两个月转正，给未来央行货币政策边际宽松创造了操作空间。短期内我国官方外汇储备企稳会部分对冲央行降准对人民币汇率的贬值影响，中长期人民币汇率大概率维持稳定。首先，官方储备的净增长给了央行干预汇率带来信心保证。其次，目前仍处在中美谈判的缓冲期内，缓冲期内人民币汇率因为央行货币政策导致汇率大幅波动的概率较小。最后，美国经济存在回落预期，美元指数未来继续冲高的动能不足，这一外部环境也缓解了人民币汇率贬值压力。2019年人民币兑美元汇率贬值突破7.0的概率较小，全年中枢在6.80附近。
3.东京三菱日联：预期美元指数年内将会贬值6.3%。东京三菱日联银行指出，根据2018年美元周期性的表现显示，我们预期今年美元将会贬值，因政策背离将会转为逐渐趋同。同时金融市场流动性显著收紧以及美国总统特朗普贸易政策对美国经济的滞后影响将会开始发挥作用，则会令美联储加息步伐恐将放缓。因此我们认为美元年内将会回吐2018年的部分涨幅。我们的汇市模型预期美元指数年内将会贬值6.3%。
4.澳洲联邦银行预计，美元将在2019年开始贬值，美元仍处于多年的涨势中，自2008年金融危机引发的经济衰退以来，美国经济持续性增长，这促使美联储不断加息，进而刺激全球投资者买入美元资产;更加谨慎的美联储将放宽加息的力度，这将在2019年对美元构成压力。
5.德国商业银行技术分析认为，欧元兑英镑进行调整，近期回撤持稳于0.8900上方，且收于2018年10月高点0.8941上方，目前来看仍存上行可能，尽管已丧失部分上行动能;近期上行似乎为趋势性的，虽然仍难以上破2018年8月高点0.9101，一旦上破该点位，目标将指向2016年-2019年上升通道上限0.9165，短线进一步调整的几率极大;下行方面，若跌破0.8900，200日移动均线0.8855将提供支撑，只有意外跌破11月低点0.8810，才可能跌至11月低点0.8655，北京时间19:06，欧元兑英镑报0.8979/81。
6.德国商业银行技术分析认为，上周英镑兑美元遭受卖压，不过跌至1.2444后跌势可能暂停，汇价将需站上2018年-2019年阻力位1.2829，从而确认这一涨势，一旦跌穿1.2444，此后目标下看前期跌势的78.6%斐波那契回撤位1.2109;上行方面，只有依次上破2018年9月及10月高点1.3258和1.3363，才可能上攻2018年6月高点1.3473，北京时间14:56，英镑兑美元报1.2747/49。
7.道明证券高级新兴市场策略师Mitul Kotecha称，如果美联储的确放慢加息步伐或暂停加息一段时间，这对新兴市场无疑是有利的，“但是，12月的PMI数据显示新兴市场经济活动下降。此外，贸易紧张局势也仍然存在“摩根大通亚洲美元指数自2019年伊始以来一直保持稳定，印尼卢比和泰铢领涨，几乎所有地区货币都走高。
8.在投资者判断市场下一步走势之时，中国经济增长的放缓程度将是决定前景的关键，新加坡大华银行的外汇策略师Peter Chia指出，鉴于亚洲经济数据进一步放缓，我们仍然认为今年前两个季度美元兑亚洲货币将小幅走高，“尤其是中国经济的进一步放缓可能会加剧人民币的疲软”。
9.道明证券称，倾向在美元兑日元反弹至110时做空，预计澳元兑美元有测试并突破0.7200的空间，在一系列利好消息传出后，市场风险偏好情绪改善，美国非农强劲，美联储主席鲍威尔释放鸽派讲话刺激股市大涨。鲍威尔表示对于加息速度美联储将保持耐心。美元全线走低，因为这些因素对每一种主要货币都有所影响。实际利率下降支持新兴市场货币，但也提振美元兑日元上涨，但倾向汇价反弹至110时做空。
10.自今年年初以来，当地货币受到了一系列积极消息提振：中美重启经贸磋商、中国祭出更多刺激措施、美联储暗示可能会停止加息。但是，科技巨头三星令人失望的业绩和澳大利亚疲弱的贸易数据给前景蒙上了阴影。瑞银和花旗警告，贸易放缓以及股市波动加剧正在拖新兴市场的后腿。道明证券高级新兴市场策略师Mitul Kotecha称，如果美联储的确放慢加息步伐或暂停加息一段时间，这对新兴市场无疑是有利的，“但是，12月的PMI数据显示新兴市场经济活动下降。此外，贸易紧张局势也仍然存在“摩根大通亚洲美元指数自2019年伊始以来一直保持稳定，印尼卢比和泰铢领涨，几乎所有地区货币都走高。在投资者判断市场下一步走势之时，中国经济增长的放缓程度将是决定前景的关键，新加坡大华银行的外汇策略师Peter Chia指出，鉴于亚洲经济数据进一步放缓，我们仍然认为今年前两个季度美元兑亚洲货币将小幅走高，“尤其是中国经济的进一步放缓可能会加剧人民币的疲软”。
11.澳洲国民银行：澳元兑美元保持看多，目标指向0.7438。澳元兑美元自从2018年下半年开始就在50日均线0.7185附近形成枢纽关系。日线若能收于此处上方则将进一步构筑中期看多态势。
【大宗商品】
1.油价周一小幅上涨，从去年12月触及的一年半低点进一步反弹，受石油输出国组织(OPEC)减产和股市企稳的支撑;Petromatrix策略师Olivier Jakob表示，市场动能在非常低迷的价格水准回归。华尔街日报报道称，沙特计划在1月底前将原油出口量削减至每日约710万桶，这为油价提供了支撑。OPEC及其盟友正试图抑制全球石油供应的激增，而这主要是由美国推动的，2018年美国原油日产量超过1100万桶;创记录的原油产量推高了美国原油库存。上周的调查显示，OPEC 12月原油日供应量减少46万桶，至3268万桶，降幅最大的是OPEC最大原油出口国沙特。交易商援引市场情报公司Genscape的数据称，上周二至周五，美国原油期货交割点--俄克拉荷马州库欣原油库存下降了56.5万桶;高盛在一份报告中表示，将2019年布油预估均价从每桶70美元下调至62.50美元，因“遇到自2015年以来最强劲的宏观阻力;法国兴业银行将2019年布油价格预估下调9美元，至每桶64美元，将美国原油价格预估下调9美元，至每桶57美元
2.受欧佩克减产和股市企稳的支撑，油价周一小幅上涨，从去年12月触及的一年半低点进一步反弹;自上周一以来，原油期货价格累积上涨超过7%。Petromatrix策略师Olivier Jakob表示，市场动能在非常低迷的价格水准回归。
3.金价周一上涨，略低于上个交易日触及的逾六个月高位，因美联储进一步升息的可能性降低拖累美元下跌，以及中美恢复贸易谈判;钯价创下历史新高，因需求高企和供应不足，导致市场供应持续短缺，钯金价格超过黄金价格;渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，市场正在重新考虑其对美联储加息的预期，随着美联储加息预期下降，金价能够小幅走高;在美联储主席鲍威尔发表鸽派言论后，美元下跌，这使黄金对持有其他货币的投资者来说更便宜;美联储主席鲍威尔上周五表示，美联储将对市场消化的下行风险保持敏感，并补充说，我们随时准备调整政策立场，并在必要时做出重大改变;投资者对黄金的兴趣可以从SPDR Gold Trust的持金量反映出来;全球最大的黄金上市交易基金SPDR gold Trust的持金量在上周五升至798.25吨，为2018年7月31日以来的最高水平。
4.国际金价周一上涨，略低于上个交易日触及的逾六个月高位;钯金创下历史新高。渣打银行贵金属分析师Suki Cooper表示，市场正在重新考虑其对美联储加息的预期，随着美联储加息预期下降，金价能够小幅走高;此外，工业对钯的需求仍然强劲，我们继续看到市场供应不足。但现在我们也看到投资者的兴趣在增加，这给已经吃紧的市场带来了上行压力。
【宏观经济】
1.展望2019年，专家认为，尽管外部形势复杂多变，我国外汇储备保持基本稳定的基础依然坚实。从不利的方面看，中美贸易局势演变的不确定性、美元意外走强的可能性，仍会对汇率和跨境资金流动造成波动;从积极的方面看，由于美国经济稳健增长但有下行压力、美联储加息放缓等，人民币贬值压力将减轻。同时，我国金融市场开放持续加大，将对外汇储备形成支撑。在系列政策支持下，预计境外机构和个人对人民币金融资产的需求将增加，跨境资本流动将保持有利态势。
2.交通银行金融研究中心首席金融分析师鄂永健称，12月外汇储备增加的主因是汇兑和估值因素的影响。考虑美国经济稳健增长但有下行压力、美联储加息放缓、美元指数难以显著上行等因素，预计人民币贬值压力明显减轻，跨境资金流动有望保持总体平稳，但外部环境仍会对汇率和跨境资金流动造成波动。
3.新加坡银行策略师Sim Moh Siong：美联储在聆听市场的声音，并承认市场发出的信号，美国通胀情况到目前为止表现不错，因此美联储的确有暂停升息周期的空间。
4.渣打银行驻新加坡的全球宏观和外汇策略师Mayank MishraMayank Mishra表示，印尼卢比和印度卢比等受债市资金推动的高收益货币，表现将优于韩元和台币等受股市资金推动的低收益货币，当前关注新兴市场货币中相对投资价值，随着美国经济增长前景放缓，美国国债收益率和美元可能继续承压，中国经济增长预期企稳、美元走低和美国国债收益率下跌，或对广泛的风险资产及新兴市场资产构成利好。中国继上周宣布降准100个基点后，预计还将再下调200个基点。
5.安永发布的一项调查发现，鉴于脱欧不确定性，银行、保险公司和基金经理正计划将大约8000亿英镑(1万亿美元)的资产从英国转移到欧洲其他地区。安永表示，调查预测可能偏低，因为许多公司没有公布计划转移的资产价值。根据另一个组织的估计，仅仅转到法兰克福的资产就会高达8000亿欧元。安永表示，其“保守”估计是基于已宣布将资产转移出伦敦的20家公司的声明。
6.全球最大公募基金公司Vanguard集团亚太区首席经济学家王黔在上海发布会上表示，尽管全球经济增速放缓、通胀水平各异、货币政策持续正常化，但短期内全球经济不会出现衰退。中国经济硬着陆的可能性很小，预计经济增速将在2019年稳定在6%至6.3%区间。对A股持有长期投资态度，长期看中国经济依然向好，能够给全球投资者带来稳定长期回报。此外，预计美联储将继续逐步加息，并在2019年年中达到2.75%-3%的最终利率区间，然后暂停或停止进一步加息，以重新评估经济状况。
7.中信证券固收首席明明指出，此次降准操作下不仅春节期间的流动性缺口能得到补充，还将释放长期的流动性继续维护春节后的资金面。虽然期间还将伴随地方债提前发行的供给压力以及春节期间的取现压力，但在当前的货币政策操作下，流动性的宽松可能再开启一轮现券收益率下行的空间。
8.多数民间经济学家已将印度2019财年经济增长率预估调降至7%左右，称因消费减弱等原因，L&T Financial Holdings首席分析师Rupa Rege-Nitsure;各行业持续增长势头普遍放慢。制造业、建筑业和服务业减速是2018至2019年度增长放缓的主要原因，她并称政府可能在大选前提振农村需求，由于政治不确定性以及全球不利因素，2019年上半年或维持波动势头。
9.荷兰合作银行分析师指出，美联储3月份加息的隐含概率现在为零;5月份加息概率是2%;6月份加息概率为6.9%;而2019年底加息概率仅为5%，相比之下，美联储3月份降息的隐含概率为2.9%;6月份降息概率是2.7%;12月份降息概率是27.9%。一个月前，3月份加息的隐含概率是87.4%，2019年底加息概率是94%，而降息概率是零!而我们自己的分析师菲利普·马雷预期美联储最多只会加息一次。究竟是什么原因导致了这种转变呢?总体而言，美国经济数据仍不错。上周五的非农就业报告表现出色，尽管它是一个滞后指标。诚然全球经济增长看起来更加不稳定，但美联储从什么时候开始关注这一点的，就在去年12月的那次会议上!唯一可信的论点是：美国数据出现了根本的急剧转变，事实并非如此，可能是特朗普对美联储的威逼;或者最有可能的情况是，美联储再次透露，尽管其通胀和就业政策的要求一直不绝口，但对它而言，真正重要的是资产价格。它所需要的只是一系列股票价格的日内大幅下跌，而突然间我们已经将降息的因素考虑在内。
10.荷兰银行首席经济学家Han de Jong指出，除了美国以外，全球商业信心在过去一年有所减弱，税收改革和减税为美国经济提供了刺激，这导致经济增长加速，企业信心持续高涨。美国商业信心的长期指数——ISM指数在12月份大幅下跌，从59.3降至54.1。这仍然是一个表明增长良好的水平，但这是自2008年以来最大的月度降幅(然而降幅远高于2008年)。早些时候发布的地区指数发出了警告。其中大多数在12月大幅度下降，但在一些情况下，随附的评论指出，由于计算方法上的差异，供应管理学会不会重复这种下降。结果证明这是不正确的，必须指出，许多指标继续表明，美国经济正在强劲增长。
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