1月7日机构看市观点汇总 多数机构预测美联储今年将加息两次
【中亿财经网1月7日讯】今日国内外知名投资机构看市观点汇总:
【股市】
1.摩根大通:市场定价表明美经济衰退的可能性为60%。两个月前,摩根大通称美国在未来2年内衰退的机率为60%,而现在这个美国最大的银行警告称,美国股票、债券和大宗商品市场的价格似乎表明,未来一年美国经济衰退的可能性接近60%。资金流向监测机构EPFR最新周度统计数据显示,本周全球股票型基金共计净流出206.1亿美元,较此前一周的86.3亿美元明显扩大,美、欧、日等发达市场股票型基金表现疲软成为主因。本周美国股票型基金净流出161亿美元,较此前一周的79.9亿美元明显扩大,其中美股主动型基金净流出95.1亿美元,净流出规模高于此前一周的25亿美元;美股被动型基金进一步净流出65.9亿美元,规模也高于此前一周的54.9亿美元。欧洲股票型基金净流出38.2亿美元,略高于此前一周的37.1亿美元。日本股票型基金转为净流出8亿美元,明显不及此前一周净流入32.2亿美元的情况。然而新兴市场股票型基金小幅净流入1亿美元,尽管金额不高,但明显好于其此前一周净流出1.6亿美元的情况,也好于美、欧、日等发达市场股票型基金的表现。
2.前海开源:2019年预计外资有望流入A股4000亿元。去年,北向资金净流入总额高达2942.18亿元人民币,为历年之最。展望2019年,前海开源基金首席经济学家杨德龙大胆预测,外资有望流入A股4000亿元。
3.国泰君安证券策略研究团队最新报告指出,货币政策释放积极信号,降准利于广义利率下行,短期风险偏好修复或延续;“盈利开始下行+改革等待发力”背景下主线仍未定,抓两头须谨慎。报告称,受货币政策释放积极信号影响,市场情绪现修复迹象。短期来看,降准对于市场影响主要仍来源对市场风险偏好的提振,后续仍需要进一步观察宽货币向宽信用传导的实际效果。短期风险偏好修复或延续,但仍应保持谨慎,当前海内外市场面临的不确定性仍然较多
4.招商证券:煤炭股有望迎板块性估值修复。招商证券发布的最新研究报告指出,行业层面煤价有所转暖,但高库存仍未化解。近期宏观逆周期调节不断加码,市场悲观情绪有所缓和,若进一步配合行业基本面反转(如进口调控),煤炭股有望迎板块性估值修复。推荐两类煤炭标的:蓝筹白马类(陕煤、神华、兖煤);低估值资产注入类(山煤、山焦、淮矿、潞安)
5.地产股今天在恒生指数四大分类指数中表现最佳,涨1.3%。合景泰富集团上涨6.2%,富力地产上涨4.1%,碧桂园涨2%,中国海外发展、雅居乐集团、首创置业、龙湖集团、华润置地都有上涨;A股地产股亦上涨﹔截至午盘收盘,万通地产上涨4.4%,盘中一度涨逾7%,中交地产涨3.8%,万科涨1.1%,绿地控股涨1%。中金报告称,此次降准为2016年2月以来首次“全面降准”,其透露出的“稳增长”信号意义明确,短期有助于提振市场情绪,带动地产板块估值短期上修及股价上涨
6.高盛:科技产业周期趋缓恐伤及亚洲出口经济体。高盛报告称,科技产业周期降温恐透过出口和资本投资减少伤及亚洲经济增长,其中又以韩国受创最深。2018年截至11月底,亚洲芯片出口同比增长16.6%,占总体出口增长的三分之一多一点。高盛预计,2019年下半年韩国的半导体出口同比减少7%,为全球金融危机以来最差
7.光大证券:钢铁板块阶段性行情值得期待。光大证券发布的最新研究报告指出,尽管从中长期来看,钢铁板块难有比较明显的投资机会,但是阶段性的行情仍然是值得期待和关注的,尤其是春节前后:一方面根据往年经验,一月中旬中钢协年度理事会议上,2019年的钢铁供给政策会更加明晰;另一方面,春节前后会有部分公司发布年度业绩和拟分红政策预告,往年高分红高股息率的优质公司仍值得期待
【外汇】
1.摩根亚洲首席市场策略师许长泰指,去年美元强势,主要受到减税政策带动经济及企业盈利,但预期今年美国经济将回到约2%的长期增长水平,令美元强势收歛,若美国今年再加息两次,相信利率将会进入中性水平2.75%至3%,在息口见顶情况下,未来两至三年美元会有贬值风险,今年波动或会增加。
2.野村证券策略师Jordan Rochester:依然认为英镑的悲观情绪有些过度。Rochester称,我们之所以介入这一交易,是因为看到欧元兑英镑在闪崩行情中突破0.91时的欧元抛售情况。除非预计无协议脱欧或选举概率增加,否则英镑难以进一步走软。期英镑命运将取决于英国议会1月14日当周对英国脱欧协议的投票结果。
3.道明证券:加拿大央行料按兵不动,倾向做多加元兑瑞郎和日元。道明证券分析师指出,我们预计本周三(1月9日)加拿大央行将维持利率在1.75%不变,这已经被市场充分定价。加拿大央行将不得不承认近期能源行业的发展,但将尝试作出平衡,因为长期预期基本不变,我们预计2019年增长预期将被略微下修,我们预计加拿大央行行长将重申政策利率需要回到中性区间,当然这取决于数据。若加拿大央行立场平衡,则我们预计前端利率将短暂性温和上升。市场在预期美联储减息的同时对加拿大央行的加息预期也大幅下降。对于加元,有很多坏消息已经计入在加元的走势中,我们的头寸指标显示做空加元是G10货币最受欢迎的交易。因此我们预计未来一周加元将盘整,但在加拿大央行利率决议公布前倾向只有加元兑瑞郎和日元的多头
4.Western Union Business Solutions的汇市策略师Steven Dooley在周一的报告中称,澳元的短期动能可能偏向上档,但打压澳元跌至10年低点的风险犹存,尤其是,若美国或中国制造业活动进一步放缓,则会施压澳元。
【大宗商品】
1.高盛下调2019年原油价格预测,认为油价仍被低估。高盛下调2019年油价预测,预计随着库存居高不下、页岩油产量增长、需求预期疲软并且低成本产能增加,原油市场料在较低的边际成本实现平衡。高盛预计今年布伦特原油均价为62.50美元/桶,低于之前预测的70美元/桶,预计WTI原油均价为55.50美元/桶,低于之前预测的64.50美元/桶,同时下调3个月和6个月的布伦特油价预测,维持2020年油价预测不变。3月交割的布伦特原油周一报57.71美元/桶,上周大涨9.3%,创2016年12月以来最大涨幅,2月交割的WTI原油周一报48.61美元/桶,上周大涨5.8%。不过,高盛称,油价水平相对于基本面仍然被低估。
2.广发期货:国际油价渐入上行通道。广发期货发展研究中心油金组分析师认为,国际油价渐入上行通道。进入OPEC减产月,上游供应压力将逐步减缓,来自OPEC+的120万桶/日减量无法短期内迅速实现,将在2019年一季度内阶梯式进行。另一方面,美国石油钻机数经过2018年四季度阶段性增加后开始放缓,并在最近一周录得降幅。库存方面,近期数据仍未体现下降趋势,但累库速度已显著下降。未来产业基本面将继续修复
3.机构:原油触底后连续反弹 成品油零售限价或无缘“六连跌”。国内成品油本轮计价周期内,国际油价受诸多利好因素影响,呈现连续上涨走势。有机构人士表示,受此影响,国内参考的原油变化率处在负值内回升,此次成品油零售限价或将迎来搁浅或上调,调价窗口为1月14日24时。
4.CMC Markets首席策略师Michael McCarthy:鉴于整体投资圈的人气状态,关键因素看起来的确就是美元走软,市场将聚焦美联储讲话,如果美元继续疲弱,我们将看到金价受到持续支撑
5.中国物流与采购联合会:2018年12月中国大宗商品指数环比小幅回落。近日公布的数据显示,2018年12月份中国大宗商品指数(CBMI)为98.9%,较上月回落0.7个百分点。从指数的变化情况来看,2018年12月份CBMI两连跌至近十个月的低点,表明当前国内大宗商品市场下行压力进一步加大。特别是反映商品供应端的供应指数和库存指数虽有所回落,但显示商品整体供应量仍在增加,只是增速有所放缓,而反映需求端的销售指数虽触底反弹,但商品销售量仍在下降,仅是降幅较上月有所收窄,可见当前市场供需两端极度不均衡,商品供大于求的格局仍在延续。
6.贝莱德基金经理表示,黄金是有效对冲资产,金价可能延续涨势,因全球增长放缓,股市仍保持剧烈波动,且美联储今年料将减缓政策紧缩步伐。其认为黄金的价值在于其可以在组合中充当多元化角色。
【宏观经济】
1.安信策略研报认为,当前阶段投资者应积极布局春季行情。本次全面降准是流动性预期改善趋势的确认,此外未来还有一系列积极因素值得期待,内部包括社融(年初各地方专项债有望大幅增加),减税降费等。外部,下周的中美贸易会谈有望释放积极信号,且大概率将迎来美联储加息的一段空窗期,美元指数走势趋弱将有利于国内流动性,进行降准和调整市场利率的政策空间加大。
2.High Ridge Futures金属交易董事David Meger称,工业商品和汇率反弹,因此一直以来的安全避风港黄金、白银等贵金属价格今日出现回落;而强于预期的就业数据更是加剧了这一走势;美国12月新增就业岗位为10个月来最多,且薪资增长,显示经济持续走强,可能缓解对经济成长大幅放缓的担忧;美联储主席鲍威尔周五安抚金融市场对美国经济放缓的担忧;他表示,尽管经济动能稳固,但美联储将对市场消化的下行风险保持敏感。
3.中信建投策略首席分析师张玉龙表示,全面降准优化流动性结构,降息补资本值得期待;① 国债是最大受益品种。由于商业银行体系还存在着一定的资本金压力,不占用资本的国债是最优品种。其次由于利率期限结构的平移,信用债利率也会下降,属于次优品种;② 股票市场震荡反弹。虽然降准到信用扩张再到信用转移存在着很长的路径,但是政策的支持会带来情绪上的提振。降准之后降息概率加大,进一步印证了我们2019年产出下降和利率下降的判断。这种条件下,成长股占优,券商的质押风险有所缓解。因此券商和成长股将成为股票市场的占优板块;③ 人民币继续保持稳定。 美国经济不再持续强势,美联储加息概率下降,为本次降准提供了外部条件,降准之后人民币汇率不会产生贬值压力。这也是本次降准的重要条件;④ 商品下行中的扰动。虽然降准和财政刺激的预期会带来小幅的商品反弹,但是经济仍然处于产出和利率下降过程中,商品只存在小幅的反弹。
4.摩根大通:预计美联储2019年只会在7月和12月加息。摩根大通策略师Jay Barry在报告中写道,将今年美联储的加息预期从三次下调至两次,预计美联储只会在7月和12月加息,此外,将10年期国债收益率预期从3.60%降至3.20%,将2年期国债收益率预期从3.70%降至3.20%。他表示,一旦市场认为美联储已完成加息,收益率趋于全面下滑。
5.兴业证券:央行降准 货币政策进一步宽松指向渐清晰 债牛仍有空间。兴业证券报告指出,央行降准以对冲春节可能出现的流动性波动,且旨在进一步支持实体经济尤其是定向支持小微企业和民营企业;货币政策易松难紧,中长期看债牛行情仍有延续空间。但短期内,由于市场一致预期的快速形成,需要警惕利率市场短期节奏过快后的估值波动风险。
6.机构预测去年12月份CPI涨幅均值2.1%。1月10日,国家统计局将发布2018年12月份CPI和PPI数据,中信证券、中金公司、招商证券等17家机构对2018年12月份CPI和PPI数据进行了预测。据统计,机构预测2018年12月份CPI同比增长最小值为1.90%,最大值为2.30%,预测均值为2.10%,PPI同比增长最小值为0.70%,最大值为2.20%,预测均值为1.60%。7.中金:预计中国央行年内还将降准100-200个基点。新年第一周,央行普降存款准备金率100个基点,其中1月15日和1月25日分别下调50个基点。对此,中金公司点评称,预计2019年内还将降准100-200个基点,同时,央行公开市场操作(OMO)利率也大概率下调。此外,虽然此次降准临近春节,仍不排除央行节前再次动用“临时准备金动用安排”(CRA)或通过其他操作较大规模补充流动性的可能性。8.摩根士丹利:虽然澳大利亚房价大跌,澳洲联储也不太可能在2019年降息。摩根士丹利策略师Daniel Blake等1月6日在报告中写道,随着经济消化楼市回调对财富带来的负面效应,澳大利亚政府支出和强劲出口或成为经济的支撑来源,澳大利亚房价和审批可能进一步下降;认为全国实际房价将从高峰到低谷下跌10-15%,预计就业和失业受到的负面影响较小,不足以让澳洲联储转向降息。9.北美信托银行:或许无需担心日本的经济发展。北美信托银行表示,贸易局势的任何缓解都将使日本受益;2020年东京奥运会之前,政府对经济发展的持续投入,以及新一轮消费税上调影响较以往温和,叠加为抵消征税走高而追加的补充预算,日本的经济发展或许无需担心,此外,日本央行的调查也表明,商业情绪处于健康状态。
10.美银美林:亚洲新兴市场货币2019年下半年可能走强。美银美林预测,全球贸易摩擦可能会在2019年上半年结束,2019年美联储将升息四次,利率将趋于“中性化”,2020年不再加息的可能性较大。美银美林表示,亚洲新兴市场货币在2019年下半年可能走强,届时美联储大部分紧缩政策预期已被市场消化,且财政刺激措施对美国经济的影响也将消退。
11.星展集团:预计美联储今年将升息两次。星展集团外汇策略师Philip Wee表示,上周五公布的强劲美国就业数据显示,衰退担忧有些过度,美联储只是考虑暂停加息,而市场可能操之过急了,上周就推动2年期和10年期美债收益率跌至联邦基金利率下方,他仍预计美联储今年将升息两次。
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