11.29今日煤炭期货价格最新行情走势 期现分化短期煤焦现货延续弱势

钢厂开启第四轮提降，期货价格维持震荡Jn7妈妈金融财经网财经门户

(1)11月28日，山西吕梁准一级焦2220 元/吨(-100)，山东日照准一级焦现汇价2500 元/吨(-50)，河北唐山准一级焦2400 元/吨(-50)，天津港准一级焦2600 元/吨(-)。Jn7妈妈金融财经网财经门户

(2)11月28日，01期货贴水现货(天津准一)482元/吨。Jn7妈妈金融财经网财经门户

(3)11月28日，焦炭现货提降节奏加快，河北个别钢厂第四轮提降，降幅150元/吨。逻辑：第三轮提降陆续执行中，个别钢厂开启第四轮提降，焦炭现货价格快速回落;正式进入采暖季，但整体限产力度偏宽松;下游钢材价格下跌，钢厂利润收缩后，钢厂主动检修增多，焦炭需求边际减弱;目前焦炭利润仍较高，焦炭价格面临下跌压力，预计焦炭现货短期内将承压偏弱运行。期货方面，经过连续两日大跌后，期价震荡整理，预计短期内将震荡筑底。Jn7妈妈金融财经网财经门户

操作建议：区间操作。Jn7妈妈金融财经网财经门户

风险因素：终端钢材需求超预期;焦化环保力度加大(上行风险);下游需求持续走弱(下行风险)Jn7妈妈金融财经网财经门户

现货价格高位持稳，焦煤期价维持震荡Jn7妈妈金融财经网财经门户

(1)11月28日，柳林低硫主焦价格1720 元/吨(-)，柳林高硫主焦价格1260 元/吨(-)，澳洲峰景矿主焦价格217.5美元/吨(-0.5)。Jn7妈妈金融财经网财经门户

(2)11月28日，01期货贴水现货(澳煤中挥发)365 元。贴水现货(蒙煤)152 元。Jn7妈妈金融财经网财经门户

(3)11月28日，山西部分地区焦化厂由于焦煤库存较高且焦炭价格持续下跌，焦煤采购价执行小幅下跌30元/吨。逻辑：岁末年初，安全生产为煤矿重点工作，国内焦煤产量减少，进口煤政策变化，海外焦煤进口有所减量，焦煤供给总体偏紧;下游焦企进入采暖季限产，整体限产幅度有限，焦煤需求基本保持稳定，但下游钢厂、焦炭现货价格快速下跌，将逐步反馈至焦煤，个别地区焦煤价格已有所松动，预计焦煤现货价格短期将偏稳运行。期货方面，周一焦煤期价大幅下跌后，受基本面支撑，今日震荡修复，预计短期内将维持震荡。Jn7妈妈金融财经网财经门户

操作建议：区间操作。Jn7妈妈金融财经网财经门户

风险因素：环保限产、终端钢材需求超预期(上行风险);焦炭利润压缩(下行风险)。Jn7妈妈金融财经网财经门户

期现分化，短期煤焦现货延续弱势Jn7妈妈金融财经网财经门户

期货方面，昨日日盘煤焦小幅反弹，焦煤主力1901合约收盘涨1.8%，焦炭主力1901合约收盘涨2.07%。现货方面，昨日日照港准一级冶金焦炭价格下跌50元至2550元/吨，唐山二级冶金焦到厂价格下跌100元至2400元/吨。澳洲中挥发焦煤价格维持206.5美元/吨，折算成人民币1698元/吨。Jn7妈妈金融财经网财经门户

观点：昨日煤焦市场偏弱运行。焦炭方面，主流市场焦炭第三轮提降已基本落地，邯郸钢厂继续计划进行第四轮提降。目前部分钢厂由于钢价近日连续下跌已小幅亏损，打压原料价格意图仍较为强烈。近日由于空气质量较差，山东、河北等地钢厂紧急限产，焦企出货受阻。此外，徐州焦企也因空气质量较差紧急限产70%，当地码头全部停工。焦煤方面，中硫煤资源较为紧缺，部分配煤煤种由于前期焦企囤货较多，短期供给相对充足。综合来看，昨日煤焦现货疲弱，但盘面止跌企稳，已跌至低位，有一定支撑。Jn7妈妈金融财经网财经门户

策略：焦炭方面：中性，短期受成材走弱影响，钢厂利润收缩压制上游焦价，暂时观望。焦煤方面：中性，短期焦煤供给大幅缩减，进口持续恶化，需求仍较为旺盛，但成材持续走跌，压制原料价格。套利方面：无。Jn7妈妈金融财经网财经门户

风险：采暖季限产实施力度，钢厂利润继续塌陷，下游成材需求增长不及预期。Jn7妈妈金融财经网财经门户

双焦短线超跌反弹Jn7妈妈金融财经网财经门户

现货价格情况Jn7妈妈金融财经网财经门户

【炼焦煤】28 日国内炼焦煤市场暂稳运行。国内主流炼焦煤价格参考行情如下：1.华北地区：山西吕梁 S2.0-2.5，G85 报 1030-1100 元/吨。山西柳林主焦煤 S0.7，G85 报 1680 元/吨，S1.3，G75 报1330 元/吨。2.华中地区：河南平顶山主焦煤主流品种车板价 1570-1600 元/吨，1/3 焦煤车板价 1440-1470 元/吨。3.华东区：徐州 1/3 焦煤 A<9 到厂含税报 1300 元/吨，主焦煤 A<10，S<1.2 到厂含税报1700 元/吨。山东枣庄地区 1/3 焦煤 1335 元/吨，肥煤 1360 元/吨，均出厂含税价。安徽淮北主焦煤1600-1630 元/吨，1/3 焦煤 1290-1300 元/吨，均车板含税。Jn7妈妈金融财经网财经门户

【进口煤炭】28 日进口煤炭市场盘整，进口焦煤价格暂稳，无烟喷吹煤报价上涨动力煤市场暂稳，市场询报盘与市场成交情况一般。冶金煤方面：进口炼焦煤价格暂稳，一类煤成交价 222 美元/吨;某二类品牌煤长协 190 美元/吨。蒙煤迁安沙河驿到厂价格 1540-1550 元/吨。目前 288 口岸通车受影响现日通关 800 车左右。进口无烟喷吹煤方面：目前俄罗斯无烟喷 A12V12S0.8CFR125-128 美元/吨，澳洲煤报价较高，澳洲喷吹 A9.5，V11-13，S0.5，HGI85 报价 CFR143-144 美元左右，报价暂稳，市场询报盘热度一般。Jn7妈妈金融财经网财经门户

【焦炭】28 日国内主流焦炭现货价格参考行情如下：山西地区焦炭市场现二级冶金焦主流成交价2500 元/吨，准一级冶金焦报 2450-2550 元/吨，一级焦报 2650 元/吨，以上均为出厂承兑含税价;河北邯郸地区二级冶金焦出厂含税报 2500-2570 元/吨;邢台准一级出厂报 2590 元/吨;唐山二级到厂2580-2650 元/吨，准一级到厂 2680-2720 元/吨;乌海地区二级焦主流报 2350 元/吨，均为承兑含税出厂价;山东焦炭市场现二级主流报价 2600-2650 元/吨，准一级 2650-2700 元/吨，均为出厂含税价;徐州准一级报价 2750-2800 元/吨，二级报价 2700-2750 元/吨;河南安阳地区现准一级报 2620-2670元/吨，平顶山地区现一级焦报 2630-2710 元/吨，均为车板含税价。Jn7妈妈金融财经网财经门户

总结与后势Jn7妈妈金融财经网财经门户

28 日及 29 日隔夜，焦炭焦煤小幅反弹，焦煤偏强。基本面，江苏徐州进入红色预警，应急管控名单中重点污染焦企实行烘炉保温;钢材端今日稍有回缓，但利润收缩依旧严重，对原料采购打压情绪不减，市场普遍计划第四轮降价，但遭到焦化厂抵触。近 12 月份，钢厂检修有增多趋势，恶劣天气下临时性限产也有增多，整体市场需求相对减弱。焦煤方面，部分洗煤厂开始受到焦化厂打压，但前期上涨幅度较小的焦煤品种基本持稳，低硫主焦市场暂时坚挺。山西柳林地区高硫主焦需求依然较好，供应紧张，短期持稳为主。操作上，矛盾点在于钢厂检修及限产力度，以及焦化厂是否有大面积的被动累库。近期关注反弹，以做多焦煤为主，现货偏弱之下，盘面行压力较重。。操作上，焦炭1901 短期压力位 2,252 元/吨，支撑位 2,026 元/吨;焦煤 1901 短期压力位 1,354 元/吨，支撑位1,291 元/吨。Jn7妈妈金融财经网财经门户

减仓反抽，注意节奏Jn7妈妈金融财经网财经门户

【现货市场】现货市场，焦炭第三轮下调迅速落地，局部地区如晋南开启第四轮下调。调后吕梁准一报2170-2200元/吨，出厂承兑含税价。唐山准一A12.5S0.65CSR58-60到厂承兑含税报2380-2420。焦煤方面，因下游利润快速压缩，导致焦化企业采购谨慎，长治地区部分煤种出现30元/吨下调，现低硫主焦S0.5，G75出厂承兑含税1700元/吨。期货方面，前期快速下跌暂告一段落，资金开始减仓，重新评估，利润压缩情况下，黑色系整体重心下移，焦炭空单持有，5月反弹至1850上可适当减仓控制节奏。焦煤，单边暂缓，可尝试多1月焦煤，空1月螺纹对冲。Jn7妈妈金融财经网财经门户

【期货走势】焦炭，5月1850上可适当减仓。焦煤，单边暂缓，可尝试多1月焦煤，空1月螺纹对冲。Jn7妈妈金融财经网财经门户

【今日涨跌】震荡Jn7妈妈金融财经网财经门户

【操作策略】焦炭，持空，1850上少量减仓。焦煤，单边暂缓，可尝试多1月焦煤，空1月螺纹对冲。Jn7妈妈金融财经网财经门户

J：港口2650元/吨,日照港2700元/吨，昨日部分地区第二轮降价。采暖季限产开始，但下游高炉产能利用率未明显下滑，焦炭需求端存在支撑;而供给端焦炭开工亦未明显下滑，整体开工高于去年同期，但近期江苏徐州限产再度趋严;焦企库存历史同期低位，近期有所累积;下游钢厂库存、港口贸易商库存回落，关注后续下游补库力度;黑色系阶段反弹。Jn7妈妈金融财经网财经门户

JM：混煤1430-1450元/吨左右，中挥发206(折算1656)。山东部分受到事故停产的煤矿开始逐步复产，但整体上国内煤矿因年底安全检查、超产检查及环保检查导致供应偏紧，国内煤矿库存处于历史同期低位且仍在去化;焦企高利润下，整体开工依然高于去年同期，部分焦企、钢厂在进行大幅补库后，目前库存同期高位，后续补库或将放缓;澳煤价格有所走弱、蒙煤通关大幅缩减，价格暂稳;后续关注煤矿供应能否缓解及环保限产动向。黑色系阶段反弹。Jn7妈妈金融财经网财经门户

焦炭：目前焦企利润尚可，开工基本维持高位，焦炭供应压力短期难以缓解。钢厂及贸易商补库意愿不强，焦化厂内焦炭库存持续累积，加之下游钢厂利润大幅收缩，个别钢厂已处于亏损状态，高炉检修及限产计划已提上日程，焦炭供需结构边际转弱。不过，受重污染天气影响，江苏徐州应急管控中重点污染焦企实行烘炉保温，焦炭供应有边际收缩情况。并且，目前钢价有止跌企稳迹象，叠加盘面已提前反应现货至少六轮的降幅，悲观情绪得到释放，焦价进一步下行空间较为有限。综合看，焦炭走势偏震荡，建议焦炭 1901 前空可部分止盈离场， 单边宜观望;组合方面，继续持有卖 J1901 买 JM1901 套利组合。 焦煤：近期下游钢材价格维持弱势，吨钢利润大幅收缩，使得钢厂挤压炼焦利润意愿增强，同时，山西、河北等地钢厂连续三轮下调焦炭采购价格，部分钢厂发起第四轮提降，累计降幅达 450 元/吨左右，从产业链传导逻辑来看，压力将逐步由下游向上游传导，原料煤价格亦将受到较大影响。并且，目前下游钢焦企业受重污染空气影响陆续进入限产，且钢焦企业厂内焦煤库存已至较高水平，对焦煤需求有所转弱，煤价下行压力加大。但是，考虑到产地低硫煤资源偏紧，进口蒙煤通关不畅，加之炼焦煤煤矿库存持续低位，对焦煤形成一定支撑。综合看，焦煤价格走势偏震荡，单边暂观望。Jn7妈妈金融财经网财经门户

受焦炭下跌影响，炼焦煤市场稳中偏弱运行，中低硫主焦仍区域性偏紧，焦企控制原料成本，多以维持库存为主。山东地区主流钢厂湿熄焦采购价降150元/吨。钢材利润出现回落对原料采购打压情绪强烈。下游钢厂在利润较少甚至亏损逐步有检修意愿，对原料需求也有所减弱。下游贸易商接货依旧相对谨慎，短期补库意愿不强，多持观望态度。供暖季焦、钢企业限产措施的落实情况值得关注。Jn7妈妈金融财经网财经门户