大宗视点：煤炭冬季以“稳”为主
从十月份至十一月份原本应该逐渐进入旺季的动力煤市场由于港口和下游电厂的高库存和低日耗使国内市场持续低迷，并没有因为进入旺季而出现价格大涨。甚至，从11月14日开始的限制进口煤的措施也没有使市场上的价格有大幅度的提高。目前市场上主要受几个因素影响：1.全国电厂高库存，并且进入冬季以后持续保持低日耗，可用天数也明显高出往年。2.进口煤受限，全国煤炭需求在增加但沿海需求一直较弱。其中限制进口煤对目前市场影响较大。3.今年环渤海港口煤炭运输能力较往年得到提高，大秦线，朔黄线，蒙冀线煤炭发运量相比去年持续保持高位。今年沿海地区海上调入量同比去年增加了6000吨，其中来自环渤海的煤炭就增加了4000万吨，促使环渤海港口运量大幅度增加，并且随着环渤海港口煤炭运输能力的提高，煤炭供给和外运能力已超过下游实际需求的水平，现阶段沿海煤炭运输有条不紊，市场较为宽松。
以上几个重要因素导致了今年动力煤出现旺季不旺的现象，再从本周的情况来看，港口方面由于成本问题目前价格走势还比较稳定，贸易商基本持惜售情绪，一致认为进入12月以后价格还是会有所增长。基本市场上就是常规询盘，但成交量并不大，现货价格稳中有小幅探涨。
再看下游电厂方面，从今年的形势看来整个冬季电厂可能都不会出现缺货的现象，据青岛大宗数据显示截至至昨天六大电厂库存合计为1761万吨，较上周的数量相比库存还在增长，日耗量来看合计为54万吨天气已经开始转凉但日耗也没有持续明显涨幅。可用天数保持在33天，预期来看一直到春节开始之前，只剩将近2个月的时间，可能12月中旬日耗量才会出现大幅度增长的局面，以电厂目前的库存来看持续到过年，电厂只需保持刚性拉运，就可安稳过冬，并没有能看到刺激煤价的预期存在。
以上情况综合来看，煤价上涨的预期明显动力不足，且今年真正的旺季时间有限，就价格来看不会出现大幅度的攀升，较去年来相比，今年的行情较平稳，基本起伏不大，预计整个冬季都是以稳为主了。
青岛大宗商品交易中心：李莹
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