11.19今日动力煤期货价格最新行情走势 盘面宽幅震荡现货价格继续走弱
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 进口收紧难抵需求疲软，期价继续偏弱运行 市场要闻及重要数据： 期现货：上周动力煤期货探底回升，主力01合约周五夜盘报收611.8，1-5价差缩窄至34.4。坑口煤价需求不佳，多地煤价开始下调;港口供需两弱，高卡煤结构性偏紧，下半周跌势放缓，5500卡主流报价降至630-635元，接货630附近。 消息面：据彭博网报道，中国发改委已通过口头和会议形式通知全国主要港口，在今年年底之前，基本不再安排进口煤炭通关。只有个别为保障冬季供电有紧急需求的电厂，可以通过上属集团公司向发改委进行申请豁免。发改委表示，今年迄今为止的煤炭进口量，已经几乎达到去年全年水平。而发改委的目标是今年煤炭进口规模与去年持平，因此需要采取严格限制措施。 港口：上周北方港口库存震荡回升，其中秦港日均装船发运量50.2万吨，日均铁路调进量52.1万吨，至周五秦港库存+13至562万吨;黄骅港+25至203万吨，曹妃甸港+7至513万吨，京唐港国投港+6至200万吨。 电厂：上周6大电厂日耗低位温和回升，而库存继续高攀，至周五沿海六大电力集团合计耗煤53.1万吨，合计电煤库存+36至1742万吨，存煤可用天数32.8天。 海运费：上周波罗的海干散货指数大幅回落，国内煤炭海运费加速下跌，截至周五中国沿海煤炭运价指数报837，当周累计下跌8.9%。 观点：上周动力煤期货探底回升，但反弹乏力，进口政策收紧消息刺激下主力01合约一度逼近630，不过江苏、广州进口会议精神及彭博网消息证实年内进口限制目前依旧是总量平控、个别可议的原则，对现货有一定支撑，但对新年度的主力01合约影响较小，01合约重回610附近震荡。电厂日耗回升乏力，港口现货供需两弱，高卡煤结构性偏紧，周末跌势有所放缓，5500卡主流报价降至630-635元，接货630附近，产地需求不佳，多地开始调价。中期来看，年底产地环保、安检严查难松，供给释放或将有限，不过需求端在暖冬预期、工业错峰生产等因素拖累下也很难有乐观表现，预计1901合约在中下游高库存下仍将承压运行。 策略：谨慎偏空，在进口政策没大变动下01合约逢反弹加空 风险：进口政策进一步收紧，暖冬预期反转、日耗超预期回升 |
| 方正中期 | 盘面宽幅震荡 现货价格继续走弱 要点： 11月16日，动力煤主力合约ZC1901高开高走，全天震荡反弹。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续小幅下行。秦皇岛港库存水平小幅回落，锚地船舶数量有所上涨。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所回落，库存水平大幅增加，存煤可用天数增加到32.81天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，建议空单谨慎续持。 1、今日行情及盘面回顾 今日动力煤总成交283462手，ZC1901成交232672手。开盘于618.8元/吨，最高621.8元/吨，最低613.8元/吨，报收于618.4元/吨。上涨4.8元/吨，幅度为0.78%。 今日ZC1901合约持仓226592手。 2、现货情况 根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，11月16日5500大卡发热量动力煤价格629元/吨，下跌1元/吨;5000大卡发热量动力煤价格561元/吨，下跌2元/吨。 秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格下跌0-3元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为493元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为556元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为626元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为651元/吨。 3、相关资讯 本报告期(2018/11/14-2018/11/16)海运煤炭运价延续下降走势，且单期降幅较大，为2018年2月2日以来的最大值。11月16日，海运煤炭运价指数OCFI报收981.74点，环比下行11.61%。分子指数来看，华东线指数报收1036.93点，环比下行11.32%;华南线指数报收796.97点，环比下行12.88%。 具体到航线，华南方向，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶平均运价为42元/吨，期环比下行6.2元/吨。华东方向，秦皇岛至上海航线2-3万吨船舶的平均运价为38.4元/吨，期环比下行5.9元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的平均运价为32.7元/吨，期环比下行4.8元/吨;秦皇岛至宁波航线1.5-2万吨船舶平均运价为45.4元/吨，期环比下行4.9元/吨。进江方向，秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶平均运价为40.4元/吨，期环比下行5.2元/吨;秦皇岛至南京航线2-3万吨船舶平均运价为42.8元/吨，期环比下行5.3元/吨。 指数运行：(1)本报告期，海运煤炭运价指数OCFI大幅下滑，期环比下行128.98点;(2)本期各航线运价降幅扩大，幅度在6.2元/吨以内。 分析认为，波罗的海综合运价指数(BDI)周内降幅超百点，国际航运市场弱势运行，连带国内航运市场下滑。 目前无论长江沿线煤炭库存还是沿海六大电力集团主要电厂库存均处于高值，煤炭市场需求较弱。船运需求低迷致使船东悲观情绪加重，煤炭运价加速下行。近两日北方港口时有封航，运力有所积压，且下游电厂日耗略有回升，但运力需求短时间内难以逆转跌势，预计后续航运市场旺季不旺的行情或将继续。来源：秦皇岛煤炭网。 4、操作策略 11月16日，动力煤主力合约ZC1901高开高走，全天震荡反弹。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续小幅下行。秦皇岛港库存水平小幅回落，锚地船舶数量有所上涨。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所回落，库存水平大幅增加，存煤可用天数增加到32.81天。从盘面上看，资金呈小幅流出态势，交易所主力多头减仓较多，建议空单谨慎续持。 | |
| 信达期货 | 进口扰动，短期震荡 CCI5500:630元/吨，进口593.4元/吨。港口/坑口弱势VS进口限制提振，短期600-630震荡运行。上周进口限制炒作，预期有所改善;环保影响减弱，煤矿陆续复产，坑口持续弱势;发运倒挂，运费走弱;抛压显现，港口库存累积明显;日耗底部抬升，同比低位，电厂库存高位压制。技术600寻支撑。操作建议：观望。 | |
| 兴业期货 | 进口煤限制政策或将延后至明年 2 月，且 19 年进口煤配额可能将减少，叠加山西矿山超产检查、晋陕环保回头看、煤矿年底安全生产，以及进口煤政策或持续收紧，动力煤供应压力减轻。但是下游电厂低日耗高库存的局面仍未缓解，在长协煤供应下沿海电厂库存上周继续大幅增加，使得市场煤需求维持弱势，同时也进一步削弱了下游电厂冬季补库的需求。并且，上周中煤与六大电力公司签署了中长协，5 年供煤 5 亿吨，长协煤对市场煤的替代作用进一步增强。综合看，动力煤 01 合约弱势不改，维持反弹介入空单的思路，远月合约走势或相对偏强。建议轻仓持有买 ZC905-卖 ZC901 反套组合。 | |
| 格林大华 | 10月份中国神华商品煤产量2560万吨，同比增长7.6%，煤炭销售量为3840万吨，同比增长11.6%。港口库存持续高位，坑口下水煤销售较差，煤价走低。年底之前基本不再安排进口煤炭通关，进口煤贸易商对年内市场预期较差。短期市场价格仍震荡较弱运行，煤矿库存变化量值得关注。短期煤炭市场震荡偏弱运行。 | |
| 中信期货 | 供暖全面开启，需求增加难改煤市弱势 信息分析： (1)产地环保检查继续，但影响逐步减少，报价涨跌互现，价格出现松动迹象，采购需求有所放缓; (2)港口市场交易冷清，价格连续回落，受进口政策落地影响，跌幅有所收窄; (3)下游电厂库存再创新高，阶段性冬储补库暂告一段落，下游采购仍以长协拉运为主，采购性供需情况稳定。 逻辑：本周进口煤收紧落地的政策文件再次在市场传播，对市场产生较大影响，由于属于政策敏感事件，具体办法尚未出台前无有效措施证实或者证伪，盘面平仓避险情绪较大，期货价格一度大幅反弹。但是通过会后内容来看，进口煤收紧政策维持年初平控措施或有所减少，但无“一刀切”执行，因此认为市场对该事件存在解读过度的可能。但是经此事件后，进口煤收紧政策基本正式落地，且明年仍旧存在继续收紧的可能，市场极端悲观情绪有所好转，市场仍可能重归跌势但幅度有限。而从期货上来看，近月1901合约由于市场悲观预期提前，叠加盘面悲观情绪受到进口煤事件影响，持仓流动性不足，投资性价值降低;远月1903与1905的反向套利投资机会值得关注。 投资策略：区间操作。 风险因素：库存高位维持、暖冬预期兑现(下行风险);环保限产升级、冬季极端天气(上行风险)。 | |
| 以上内容仅供参考，不构成操作建议！ | ||
