11.8今日动力煤期货价格最新行情走势 港口重回跌势 期价偏弱运行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 信达期货 | 部分区域环保趋缓，供给释放，对现货形成压力，技术均线破位。整体看，港口下行收敛，坑口有所松动，驱动不明显，日耗兑现是关键。环保影响持续中，坑口供给偏低，煤矿库存偏低支撑;日耗季节性暂未兑现，时点逐步临近，电厂库存快速累积压制;大秦线检修到期，港口成交下行有所收敛，库存累积明显;运费较为稳定。技术看仍偏弱势，小时线有技术反弹，短期震荡为主。操作建议：观望。 |
| 华泰期货 | 市场要闻及重要数据： 期现货：昨日动煤主力01合约-5.4至616.8，1-5价差缩窄至36.6。坑口煤价涨跌互现，陕西榆林开工提升、内蒙山西暂稳;电煤需求持续疲软，港口煤价重回跌势，5500主流成交650附近。 消息面：华能曹妃甸港发布超期堆存费惩罚性措施，若在2018年11月15日之前装船完毕，则堆存期60天及以上部分仍按0.4元/吨·天收取，若在之后(含11月15日)装船完毕，则堆存期60天及以上部分按1元/吨·天收取。执行日期(2018年11月15日—2018年12月31日)。 港口：北方港口库存涨势放缓，其中秦港装船发运量59.1万吨，铁路调进量54.6万吨，港存-4至567万吨;曹妃甸港-11至511万吨，京唐港国投港区库存+5至186万吨。 电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+1.4至49.6万吨，合计电煤库存-5至1697万吨，存煤可用天数34.2天。 海运费：波罗的海干散货指数震荡下跌，国内煤炭海运费因数据源系统维护11.1-11.9日暂停公布，10月31日中国沿海煤炭运价指数报916，较前一交易日上涨0.56%。 观点：昨日动力煤期货继续偏弱运行，日耗回升乏力、电煤需求持续疲软，港口煤价重回跌势，5500主流成交在650附近，此外华能曹妃甸港口发布超期堆存费惩罚性通知，市场担心此消息会迫使贸易商出货加快。中期来看，陕西环保督察结束，产地供给释放将或有所回升;需求端考虑到电厂及北方冬储在10月淡季已将库存提升至较高水平，加之国家气象中心今年暖冬预期，11-12月或呈现旺季不旺的特征，1901合约弱势调整或将延续。 策略：观望，激进投资者在日耗回升前仍可逢高尝试少量空单 风险：暖冬预期反转、日耗超预期回升 | |
| 方正中期 | 要点： 11月7日，动力煤主力合约ZC1901低开低走，全天震荡走跌。现货方面，环渤海动力煤现货价格止涨企稳。秦皇岛港库存水平有所回落，锚地船舶数量有所增加。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所上升，库存水平小幅减少，存煤可用天数减少到34.22天。从盘面上看，资金呈流入态势，交易所主力空头增仓较多，建议空单续持。 今日行情及盘面回顾 今日动力煤总成交286392手，ZC1901成交233458手。开盘于627.2元/吨，最高628.2元/吨，最低618.8元/吨，报收于619.8元/吨。下跌9.2元/吨，幅度为1.46%。 今日ZC1901合约持仓245442万手。 现货情况 根据最新公布的CCTD环渤海动力煤参考价，11月7日5500大卡发热量动力煤价格656元/吨，持平;5000大卡发热量动力煤价格593元/吨，上涨1元/吨。 秦皇岛港动力煤各热值品种与前一个交易日相比价格上涨0元/吨。目前，秦皇岛港山西产4500大卡发热量动力煤价格为521元/吨，5000大卡发热量动力煤价格为585元/吨，5500大卡发热量动力煤价格为647元/吨，5800大卡发热量动力煤价格为672元/吨。 相关资讯 本报告期(2018年10月31日至2018年11月6日)，环渤海动力煤价格指数报收于571元/吨，环比持平 。 从环渤海六个港口交易价格的采集计算结果看，本报告期，24个规格品中，价格上涨的规格品数量有4个，价格持平的规格品数量有20个。 本期，动力煤下水港成交趋多，现货价格弱势反弹，而港口侧区域性供稳需弱的大格局暂无转变，环渤海动力煤价格指数维稳运行。分析认为，以下几方面是促成上述走势的主要原因： 一、月度长协价上涨，提振市场信心。基于外购煤成本，大型煤企本月将5500K末煤月度售价上调17元至641元/吨，与月初现货煤的价差缩小至5元/吨左右，月长协价格优势弱化，下游对市场煤采购的倾向增强。月度长协价的上调提振挺价信心，促使贸易商停止降价销售，现货煤价格止跌企稳。 二、月初货盘释放、成交增量。近期，水泥厂、化工厂阶段性补库需求增强，拉运在月初集中释放，运力逐步向北方港转移，到港船舶持续增多，据秦皇岛煤炭网数据显示：截至11月6日，秦、唐两地七港锚地船舶合计109艘，较10月30日增加21艘，周涨幅高达23%;其中秦港已办手续船舶数由31日的8艘增至22艘。市场煤的交投活跃度渐强，成交放量，助力现货煤价格反弹。 三、市场启动修复机制，港口与产地倒挂缓解。前期产地与港口价格出现涨跌分歧，倒挂问题凸显，市场逐步启动自动修复机制，下游利空向上游传导，部分煤矿下水末煤售价略有松动。而环保、治超、道路及天气因素限制煤炭生产及外运，产地煤价并未形成确定性下降趋势，整体仍偏稳运行。发运成本支撑较强，倒挂修复压力更偏向于港口价格的调整。 四、电厂低日耗、高库存的状态短期仍会抑制电厂采购需求。六大电力集团沿海主要电厂日耗跌至48万吨附近，华南、华中地区取暖前耗煤需求增长乏力，随着长协煤及前期采购的市场煤陆续到厂，电厂库存不断刷新最高记录。“低日耗、高库存”的短期常态化运行，抑制了电厂的采购热情，限制煤价的上涨空间，促使本期环渤海动力煤价格指数稳定运行。 沿海航运市场方面，秦皇岛海运煤炭交易市场发布的海运煤炭运价指数(OCFI)显示，本报告期(2018年10月30日至2018年11月6日)，国内海上煤炭运价指数止跌回升。11月6日运价指数收于1127.07点，与10月30日相比，上行41.76点，涨幅为3.85%。 具体到部分主要船型和航线，11月6日与10月30日相比，秦皇岛至广州航线5-6万吨船舶的煤炭平均运价环比上行1.8元/吨至49元/吨;秦皇岛至上海航线4-5万吨船舶的煤炭平均运价环比上行3.9元/吨至38.8元/吨;秦皇岛至张家港航线2-3万吨船舶的煤炭平均运价环比上行1.9元/吨至46.6元/吨。 | |
| 兴业期货 | 电厂日耗处于淡季绝对低位，长协煤已可覆盖电厂日常需求，叠加电厂库存一直高位运行，因此电厂对于市场煤采购需求偏弱。下游高库存亦大幅削弱了冬季补库需求预期，再加上今年暖冬的概率较高，动力煤旺季需求预期减弱。煤价上行动力不足。但是当前北方已经开启冬储，叠加国内矿山超产检验影响持续，年底亦以安全生产为主，且 11 月后进口煤配额收紧，动力煤供应或边际收紧。综合看，动力煤近期走势偏震荡，新单暂时观望，买 1 卖 5 正套组合继续轻仓持有。 | |
| 中信气候 | 冬季已至，需求即将企稳回升震荡偏弱 (1)11月7日，CCI指数：5500K 650元/吨(-2)，5000K 590元/吨(-1)，进口5500K 76.8美元/吨(-)。 (2)11月7日，易煤指数：北方港5500K 652(-1)，5000K 590(-1);长江口5000K 660(-)，5500K 730(-)。 (3)11月7日，秦港库存567万吨(-4.5)，六大电厂库存1697.84万吨(-4.57)，日耗49.61万吨(+1.37)，存煤可用天数34天(-1);秦港(Q5500)动力煤价格645元/吨(-2)，广州港山西优混(Q5500)价格750元/吨(-)。期货1901贴水现货25元/吨。逻辑：港口及下游库存居高不下，电煤市场采购需求弱势难改，而冬季已至，建材用煤需求即将进入淡季，近期市场小众需求的支撑逐步弱化，市场情绪再度低迷，现货价格小幅反弹结束，再次回归下跌通道，盘面恐慌性抛压加重，在旺季高库存及悲观预期影响下，期现市场均弱势难改。但是成本支撑依旧存在，底部区域或已临近，期货盘面继续下跌空间有限，追空风险加剧。 操作建议：区间操作与逢高卖出相结合。 风险因素：电厂库存高位维持、日耗反弹不及预期(下行风险);进口收紧政策落地、产能释放不及预期(上行风险)。 | |
| 格林大华 | 动力煤市场存在分歧，山西煤成交尚可，继续保持优势，蒙煤接受程度不高，成交也较少。六大发电集团高库存低日耗现象还在持续，需求未见好转。短期市场价格仍维持震荡偏弱走势，后期关注煤矿库存的变化量。 | |
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