11.7今日豆粕期货价格最新行情走势 豆粕触底回升 带动隐含波动率下行

等待中期选举及月度供需报告结果Jtw妈妈金融财经网财经门户

昨日CBOT大豆收盘下跌，1月合约小幅跌1美分报884.4美分/蒲。作物生长报告显示截至11月4日当周美豆收割完成83%，一周前72%，仍低于去年同期和五年均值89%。11月8日将公布月度供需报告，市场预计USDA将美豆单产下调至53蒲/英亩，不过这仍是美豆历史最高单产，期末库存则可能继续上调。另外美国中期选举结果今日出炉，市场极为关注两党孰占优势。南美方面，天气形势良好，巴西和阿根廷播种均进展顺利。另外Abiove报告上调巴西17/18年产量预估至1.205亿吨，而出口则上调200万吨至7900万吨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

国内方面，按每月750万吨压榨量计算，远期大豆到港仍显不足。港口和油厂大豆库存回落，截至11月2日油厂大豆库存652.4万吨，但绝对水平仍在历史同期高位。上周开机率略有下降至53.25%，周度压榨量186.51万吨，未来一周开机率仍可能下滑。需求端，上周期现货价格大幅回落，豆粕日均成交量由一周前10.95万吨降至仅6.54万吨。昨日成交5.63万吨，均价3322(+22)。油厂豆粕库存截至11月2日升至96.9万吨，一周前89.36万吨。未来影响美豆及粕类价格走势的最重要的影响因素是贸易战进展，11月30日-12月1日的G20峰会近在眼前，两国领导人会晤能否取得阶段性进展，都可能使得粕价剧烈波动，操作风险明显加大。Jtw妈妈金融财经网财经门户

策略：中性Jtw妈妈金融财经网财经门户

风险：贸易战变数Jtw妈妈金融财经网财经门户

【外盘、消息】Jtw妈妈金融财经网财经门户

昨晚美豆粕指数收涨，报收314.3，涨0.9点，涨幅0.29%。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示，截至10月25日的一周里，美国2018/19年度大豆出口销售数量为395,800吨，比一周前增加86%，但是比四周平均值低34%。上年同期的出口销售量近200万吨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

【期货走势】Jtw妈妈金融财经网财经门户

昨晚夜盘两粕震荡收跌，1901豆粕减仓0.51万，1901菜粕减仓0.34万。Jtw妈妈金融财经网财经门户

【操作策略】Jtw妈妈金融财经网财经门户

美豆出口数据再度保持低迷，加之USDA月度供需报告即将公布，外盘上涨势头受限制，昨晚震荡调整为主。国内多部门接连出台调控措施与中美贸易关系改善预期相叠加，给两粕市场带来巨大冲击，尤其是一旦中美达成妥协重启美豆进口，整个市场都将重新建立价格平衡体系。但目前来看能中美否达成协议仍存疑问，后市贸易战动向短期内仍旧带来巨大波动。两粕1901合约重心下移，与1905合约价差缩小，操作上日内短线顺势参与或观望。Jtw妈妈金融财经网财经门户

盘面上看，周二菜粕主力901合约震荡整理，尾盘报收于2378元/吨，较上一交易日持平，持仓量增加1.8万手，成交73.4万手。外盘方面：周二洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货当天盘面震荡下行。1月期约收跌2.6加元，报收482.5加元/吨;3月期约收跌2.7加元，报收490加元/吨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

消息面上，海关总署发布公告，在印度菜籽菜粕满足中国检验检疫要求的情况下，从2018年10月22日起，恢复印度菜籽菜粕对中国的进口。据悉，2011年，由于印度菜粕受孔雀石绿污染，中国停止了从印度进口菜粕。在禁令实施之前，中国从印度进口豆粕的最高数字达50万吨/年，菜粕进口最高达60万吨/年。Jtw妈妈金融财经网财经门户

现货价格方面，国内菜粕偏弱整理。分析其原因主要是：上周五菜粕市场跟随豆粕受贸易战可能缓和突发利空影响加速暴跌，而中美贸易关系尚且未有定论，厂商有持价观望心理，主流暂稳，局部偏弱。密切关注中美G20会晤最新消息给市场的指引。据中国饲料行业信息网慧通数据研究部数据显示36%蛋白菜粕周二全国平均价格为2487.4元/吨，较周一相比下跌2.4元/吨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

综合来看，昨夜美豆震荡整理，现货价格及豆粕等替代品价格震荡走低，菜粕逐步进入消费旺季后期，整体看对菜粕价格支撑有限，菜粕行情处于震荡整理，技术上看菜粕开盘后震荡整理，上午小节开始后行情趋弱，小幅下行，全天震荡幅度较窄，最终收平，目前期价在布林通道下轨线附近震荡，注意关注下方2300附近支撑的有效性，总体看行情仍在宽幅震荡区间内，预计未来将延续震荡，操作上建议观望为宜。Jtw妈妈金融财经网财经门户

【外盘影响】美国总统特朗普发布推特称与中国展开了友好的对话，贸易战和谈预期急剧爆发，美豆主力合约1月期价收至884.4美分/蒲。Jtw妈妈金融财经网财经门户

【重要资讯】Jtw妈妈金融财经网财经门户

1、英国达成共识，11月底前与欧盟达成脱欧协议，英镑大涨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

2、外交部：中美外交安全对话将于11月9日在美国华盛顿举行。Jtw妈妈金融财经网财经门户

3、 据美国农业部海外农业局(FAS)发布的参赞报告称，2018/19年度中国大豆进口将会减少到8500万吨，比上年减少900万吨。Jtw妈妈金融财经网财经门户

【交易策略】Jtw妈妈金融财经网财经门户

1.单边：美国中期选举+中国国际进口博览会，和谈预期急剧爆发。在政策变幻之际，大豆粕类失去交易价值。预计进入震荡市。规避风险，规避风险，规避风险。Jtw妈妈金融财经网财经门户

2.套利：离场。在此番情绪稳定贸易战逻辑注入粕类正套之后，可以尝试M59反套(仅以目前情况来看，可以0-100之间反复做)。Jtw妈妈金融财经网财经门户

3.期权：目前套利类收益率较低，不建议参与。方向性看多策略同标的单边策略同时止损。12月7日到期的01期权合约进入时间价值加速损耗期，尝试卖跨式组合做空波动率。Jtw妈妈金融财经网财经门户

豆粕期权行情介绍和分析Jtw妈妈金融财经网财经门户

豆粕期货1 月合约，11 月5 日价格触底回升，日盘价格收于3142 元/吨。近期豆粕期权成交较为稳定，持仓量也在不断增加，当日总成交量为10.69 万手(单边，下同)，持仓量26.88 万手。当前豆粕1 月期权合约成交占比为89%， 1 月合约持仓占比为71%。豆粕看跌期权成交量与看涨期权成交量的比值移动至1.23，看跌期权持仓量与看涨期权持仓量的比值维持在1.07，市场情绪偏悲观。Jtw妈妈金融财经网财经门户

豆粕的当前关注点仍围绕在中美贸易摩擦上，由于对于中美之间短期内能够达成协议的可能性并不看好，国庆节后豆粕价格再创新高，而新颁布的饲料新规强制减少豆粕含量，对于豆粕的需求预期有显著减少，粕价不断回落，当前豆粕历史波动率为18.89%，而隐含波动率为21.35%，隐含波动率溢价明显投资者可关注做空波动率机会。Jtw妈妈金融财经网财经门户