11.6今日燃料油期货价格最新行情走势 伊朗制裁生效 油价冲高回落
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 广州期货 | 一、燃料油期货盘面行情 主力合约FU1901收盘价3427元/吨，较前一日涨21元/吨，或0.62%，持仓10.1万手，增加7486手，成交71.2万手，减少9.8万手。 二、燃料油现货市场行情 西方套利船货要到11月下旬才会集中抵达新加坡，届时供应紧张的局面将有所缓解。据一名新加坡的贸易商透露，从墨西哥与委内瑞拉到新加坡的燃料油出口在下降中，进一步收紧了供应。与此同时，全球的燃料油库存也整体呈现下降的趋势。富查伊拉燃料油库存在10月29日当周在702.8万桶，较前一周下降16.1%，主要由于富查伊拉船燃需求强劲。此外，贸易商表示新加坡市场供应会在12月份再度收紧，当前预计12月份从西方抵达新加坡的套利船货量仅为250到300万吨。 三、后市展望及操作策略 当前东西方套利船货利润大幅增加，预计11月中旬以后将有大量欧洲套利船将涌入新加坡市场，约在450万吨水平，11月中旬以后国际油价或出现趋势性上扬，届时考虑到12月套利船货趋紧，可进行多近空远策略。 |
| 信达期货 | 昨日燃油FU1901合约低开高走，小幅收涨，FU1901-FU1905跨期价差小幅走扩至188元/吨。当前FU1901合约与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差大概在26美元/吨左右。目前，除新加坡之外，ARA与富查伊拉燃料油库存均录得不同程度的下跌，反映了燃油市场整体供应紧张。燃料油并未受到近期油价大幅回调的影响，主要原因是10月份进入新加坡的套利船货明显减少，叠加新加坡燃油库存处于历史低位，为燃油价格提供较强支撑。此外，四季度船用燃油需求较为旺盛，燃油现货价格支撑燃油月间价差维持高位。据外媒预测，11月流入新加坡的套利船货会增多，燃油涨幅空间可能有限。短期内燃油或仍将延续震荡走势，关注油价继续下行的风险，暂无操作建议，观望为宜。 | |
| 方正中期 | 要点： 行情综述：周一国际油价维持震荡格局，市场正等待美国制裁伊朗的具体细节。燃料油较原油更加强势，尾盘拉升。上期所燃油1901月开盘3388元/吨，收盘3427元/吨，涨40元/吨，最高3438元/吨，最低3363元/吨，成交711642手，持仓100872手。1905月开盘3212元/吨，收盘3239元/吨，涨18元/吨，最高3242元/吨，最低3195元/吨，成交27730手，持仓33938手。 原油情况：11月5日，美国方面针对伊朗石油行业实施的制裁措施已经在周一正式生效，华盛顿方面消息显示，中国、印度、意大利、希腊、日本、韩国、中国台湾以及土耳其等八个国家及地区已经获得伊朗原油进口豁免，为期时长将得到进一步通知。特朗普政府高级官员表示，希望将伊朗原油出口在未来数月内削减至零，并将严惩那些违背制裁约定的实体或个人。但由于美国向八个国家提供了减产豁免，市场认为此举是立场软化的现象，因此并未给油价带来强劲支撑。纽约商品期货交易所WTI 12月原油期货合约收盘下跌0.04美元，至63.10美元/桶，跌幅0.06%。洲际交易所布伦特1月原油期货合约收盘上涨0.37美元，至73.17美元/桶，涨幅0.47%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘上涨4.8元，至512.7元/桶，涨幅为0.95%。 现货市场：11月5日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格495.98美元/吨，跌6.4美元/吨，到岸贴水为18美元/吨。11月5日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价501.99元/吨，跌6.4美元/吨，到岸贴水至24美元/吨。11月5日FOB新加坡高硫380纸货12月收盘涨3.2美元/吨至461.3美元/吨，1月纸货收盘涨2.8美元/吨至451.7美元/吨。 操作策略：美国正式启动了对伊朗制裁，但同时向八个国家提供了豁免权，允许其继续从伊朗购买原油，市场认为此举是立场软化的现象，因此并未给油价带来强劲支撑。在对伊朗石油行业实施制裁的问题上，特朗普想要把速度“略微放慢一些”，原因是他不希望原油价格由于伊朗受到制裁的缘故而被拉升，从而起到了帮助缓和市场有关全球原油供应将会变得紧缩的担忧情绪的作用。靴子落地后，若美国EIA库存及全球原油原油产量继续增加，则油市可能面临较大转折点。燃油方面，由于套利货减少，需求仍旺。380纸货月间价差再次扩大至9.2美元/吨，新加坡燃油库存有望进一步下降，因此短期来看，燃油走势仍会强于原油，但若国际油价持续走低，下游需求方可能会继续观望从而引发需求减弱，燃油可能会因此走弱。建议投资者持续关注美国API库存情况。 | |
| 华泰期货 | 市场要闻与重要数据 1. WTI 12月原油期货收跌0.04美元，跌幅0.06%，报63.10美元/桶;布伦特1月原油期货收涨0.34美元，涨幅0.47%，报73.17美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收涨0.95%，报512.70元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收涨1.91%，报3464元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：11月2日舟山IFO 380cst参考价格为500.5美元/吨，较前日下降3美元/吨;MGO参考价格842.5美元/吨，较前日上涨3.5美元/吨。 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周一，新加坡高硫燃料油市场继续走强。380cst(11月/12月)月差在周一下午三点来到13.25美元/吨，相较周五的12.4美元/吨继续攀升。据一名位于新加坡的贸易商透露，供应紧张的局面还会持续。11月中旬开始套利船货的流入量会有所增加，贸易商预计供应会在12月份有所缓和，但幅度相对有限。此外，在新加坡价格高地的吸引下，10月份出发前往新加坡的船货量有所增加，380cst东西价差持续走阔，在上周五来到36.4美元/吨，这是自15年5月29日以来的最高水平。据投标新闻，台湾Formosa挂牌出售4万吨380cst高硫燃料油(硫含量3.5%)，装船日期为11月18日至20日，地点在Mailiao;沙特阿美挂牌出售8万吨700cst高硫燃料油(硫含量4%)，装船日期为11月19日至21日，地点在Yanbu。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：欧洲燃料油市场现货供应持续紧张，新加坡对欧洲燃料油的需求保持强劲。据交易者透露，当前来自俄罗斯的卖家都尽可能选择避开鹿特丹，将燃料油(多为M100)直接从波罗的海运往新加坡。当前苏伊士船是套利船货较为青睐的运输工具，由于其运费相对便宜以及行驶速度相对较快(对比VLCC)。 投资逻辑 当前，燃料油供应紧张的局面仍未得到缓解，新加坡市场结构保持稳固，现货升水有所回落，但近月月差与裂解价差在高位的基础上继续攀升。而昨日美国宣布对印度、希腊、日本、土耳其、中国台湾、意大利、韩国与中国大陆这8个国家或地区进行临时豁免，我们将持续跟踪伊朗燃料油出口的后续变化情况。不过由于此次豁免时效不会太长，加之亚洲主要的燃料油集散地阿联酋(富查伊拉)与新加坡并不在名单之中，对伊朗燃料油出口的支撑作用可能有限。国内市场方面，上期所燃料油期货涨势强劲，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst12月Swap的内外盘价差大概在33美元/吨左右的水平;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差为199元/吨，相对地新加坡380cstSwap1812-1904的跨期价差为29.75美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低7元/吨。 | |
| 中银国际 | 行业要闻 1、11 月 2 日(周五)，伊朗第二轮制裁实施在即，但美国将在即将针对伊朗石油行业实施的制裁中向一部分国家提供豁免，允许这些国家在美国对伊朗实施制裁以后继续从该国购买原油，因此油价并未受到有效提振。纽约商品期货交易所 WTI 12 月原油期货合约收盘下跌 0.55 美元，至 63.14 美元/桶，跌幅 0.86%。洲际交易所布伦特 1 月原油期货合约收盘下跌 0.06 美元，至 72.83 美元/桶，跌幅 0.08%。上海能源交易中心 12 月原油期货合约昨夜收盘下跌 6.6 元，至 509.0 元/桶，跌幅为 1.28% 2、11 月 5 日，国际原油震荡下行，消息面持续利空，船用燃料油市场难寻支撑，且今日抚矿页岩油招标均价继续下跌 86 元/吨至 4441 元/吨，中标数量为 0.7 万吨，下游对后市信心依旧不足，入市操作谨慎，市场交投冷清。截止目前市场库提批发价格跌至 5200-5450 元/吨，终端供船价格在 5350-5650 元/吨。 3、周五，因供应短缺，新加坡高硫燃料油时间价差大幅走高。新加坡时间下午 3:00，380CST12 月和 1 月时间价差指导价在 9.7 美元/吨，较周四下午 4:30 的 9 美元/吨走高。供应紧张归因于 10 月套利货抵运量减少以及合格产品供应不足。 4、停工已久的万通石化及计划投产的中海油东营石化锅炉均于月底点火，预计 11 月份装臵将恢复进料生产，同时前期停工的恒源、正和、海科化工、富宇、神驰多计划在 11 月中旬后复工，故整体来看，11 月山东地炼开工率或将保持稳中上涨趋势，11 月底 12 月初或涨至阶段高位。 今日观点 国际原油走势尚不明朗，业内玩家操作心态谨慎，加之燃料油需求旺季已过，国产重油市场价格不排除高位回落风险，预计 11 月份市场价格震荡走低为主。船用燃料油市场氛围冷清局面难改，外加调油原料走势疲弱，短线价格易跌难涨。 | |
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