11.1今日最新棉花价格行情预测 郑棉小幅下跌，走势继续偏弱

重要数据：2018年10月31日，郑棉1901合约收盘价14885元/吨，国内棉花现货CC Index 3128B报15739 元/吨。棉纱1901合约收盘价23215元/吨，CY IndexC32S为24000元/吨。美棉ICE主力合约收盘价为76.81美分/磅，印度棉花MCX 11合约收盘价22250卢比/包。05l妈妈金融财经网财经门户

郑商所一号棉花仓单和有效预报总数量为10012张，较前一日增加41张。05l妈妈金融财经网财经门户

截至10月31日24时，已有829家棉花加工企业进行棉花公证检验，检验量为509.8875万包，约115.24万吨，其中110.88万吨在新疆。05l妈妈金融财经网财经门户

逻辑分析：国际方面，中美贸易战或再升级，推升市场悲观情绪。国内方面，新疆籽棉收购价较低，叠加下游纺织市场较疲软，施压棉价。短期，我们认为郑棉仍存下跌空间。长期来看，如果中美贸易战进一步推进，或将严重影响美棉出口，美棉承压。对郑棉来说，受宏观经济与中美贸易争端双重影响，棉花下游需求偏弱，未来预计仍将继续下探。05l妈妈金融财经网财经门户

策略：短期内，我们对郑棉持谨慎偏空的观点，投资者可择机布局空单。05l妈妈金融财经网财经门户

风险点：政策风险、主产国天气风险、汇率风险、贸易战风险05l妈妈金融财经网财经门户

外盘 ICE 期棉周三基本持平，市场对于全球需求受限的利空情绪以及美棉主产区因飓风和降雨天气对美棉减产预期增强的利多情绪互相掣肘，短期预计美棉 75-80 美分区间震荡，全球经济形势疲软以及中美贸易摩擦加剧令美棉销售情况持续不佳，中国连续四周净取消订单，市场静待周四公布的周度销售报告情况。美国农业部每周作物生长报告显示，截止 10 月 28 日当周，美棉收割率为 44%，高于上周的 39%，去年同期为 45%，五年均值为 43%;当周美棉生长优良率为 35%，上一周为 34%，去年同期为 55%;当周，美棉盛铃率为 91%，前一周为 88%，去年同期为 92%，五年均值为 94%。美国农业部最新销售报告显示，10 月 18 日止当周，美国2018-19年度陆地棉出口销售净增4.06万包，较之前一周增加24%，但较之前四周均值下滑27%。国内方面，现货跌势不改，3128B 指数较上一日下跌 10 元至 15739 元/吨，棉系产业链疲态尽显，供应端陈棉库存量消耗缓慢，仓单注册量高位且流出量缓慢，新棉开始集中上市，年度产量约 570 万吨左右，供应压力短期难有缓解，而消费端棉纱坯布库存量不减反增，当前棉市整体表现供过于求，全球经济形势疲软下游消费不振，近期棉市缺乏缺乏利好提振，棉市弱势不改，继续偏空思路对待。关注宏观经济形式对大宗商品价格影响，短期郑棉或将弱势震荡，操作上逢高沽空，关注 14600 元一线支撑位。05l妈妈金融财经网财经门户

观点：有效预报快速增加 关注现货成本支撑05l妈妈金融财经网财经门户

信息分析：05l妈妈金融财经网财经门户

(1)新棉采收逐步放量，现货市场棉价弱势。10 月 31 日，中国棉花价格指数3128B为15739 (-10)元/吨;10月30日，CotlookA指数为86.65 (-1.10)。国家棉花检测系统数据显示，籽棉收购价折皮棉 15198(-32)。05l妈妈金融财经网财经门户

(2)郑棉注册仓单流出，有效预报增加。10 月 31 日，郑棉注册仓单 8930(-22)，有效预报 1082(+63)。05l妈妈金融财经网财经门户

(3)印度国内棉价高位震荡。爱纱网信息显示，印度 S-6 报价 46700(-200)卢比/candy，折 80.865 美分/磅。05l妈妈金融财经网财经门户

逻辑：国内方面，新棉收购价走低，郑棉仓单持续流出，仓单有效预报增加，现货市场棉价走弱。国际方面，美棉收获稳步推进，销售进度同比增速减缓;印度国内棉价高位震荡，汇率走势影响 MSP 折算美元报价。综合分析，印度 MSP 构筑全球棉价长期底部;短期内，仓单流出速度减缓，郑棉近月交割压力加大，关注新棉成本支撑。05l妈妈金融财经网财经门户

操作建议：震荡偏弱05l妈妈金融财经网财经门户

风险因素：中美贸易战，汇率风险05l妈妈金融财经网财经门户

需求依旧维持弱势，郑棉 1 月前空继续持有05l妈妈金融财经网财经门户

综合看，国内供给端依旧保持宽松，预计籽棉收购价格仍有进一步下行空间;下游需求看，若下月 G20 峰会中美谈判再次失败，美国将大概率在 12 月初宣布对中国剩余所有进口产品加征关税，中国进口美国棉花签约量仍是呈持续违约状态，加之 9 月棉纺行业制造业景气度仍处荣枯线下方，整体需求偏弱的主基调仍在。库存方面，9 月工商业库存同环比均呈增长态势，工业库存因坯布等终端需求不佳逐步累积，而商业库存则随新棉大量上市后难以消化，社会库存流动性仍不容乐观，具体观察具体滑准税配额的使用情况;国际方面，隔夜 ICE 期棉维持震荡，因美元维持高位，上方压力依旧明显。近日美主产棉区天气情况保持良好，但西南及中南棉区仍预报未来有大概率降水的可能性，棉农加紧采摘已避免后续恶劣天气造成的不利影响。昨日郑棉仍以弱势震荡为主，仓单预报数量继续增加，主要集中在新疆交割库中，从已注册成新棉仓单的质量看，升水品居多，目前陈棉注册仓单流出速度依旧缓慢，压力迟迟得不到释放将对后市盘面造成极大压力，叠加市场悲观情绪尚未修复，建议新单短期继续采取逢高沽空操作，前空耐心持有，且因远期存潜在利多因素，卖CF901-买 CF905 反套组合尚有走扩空间，稳健者仍可继续持有。05l妈妈金融财经网财经门户

多空消息并存 美棉持稳05l妈妈金融财经网财经门户

需求疲弱的利空影响抵消产量忧虑带来的支撑，期棉几乎收平。美棉12月合约上涨0.04美分，涨幅为0.05%。飓风对于棉花产量和质量造成影响，支撑棉价。但是市场对周四即将公布的周度出口数据担忧，此前连续四周中国取消订单。关注最终数据。郑棉夜盘弱势震荡，基本面仍偏空。操作上建议郑棉空单持有，14950点一线可少量增持空单。05l妈妈金融财经网财经门户

棉纱主力1910合约低开低走，震荡下行;夜盘延续昨日弱势，交投略显清淡。国内外纱线价差回升，进口纱价格优势并不十分明显，对国内冲击不大。9月中下旬以来，纱线和坯布开工率持续回落，库存上升;下游订单减少，价格持续走跌。下游消费不畅，上游原材料价格持续走跌，棉纱仍有走跌空间。关注点：中美贸易摩擦、天气以及新棉收购情况。05l妈妈金融财经网财经门户

随着新棉逐渐上市，公正检验棉速度有所加快，叠加9 月工商业库存环比均出现增长的态势，预示在需求持续低迷的背景下，社会流动库存将有所受阻。另外替代品粘胶、涤纶等延续疲软，对棉纱价格有所拖累，预计缺乏利多亮点下，棉价企稳时机仍需等待。短期建议郑棉 1901 合约等待企稳，前期空单继续持有，部分可少量减持仓位。05l妈妈金融财经网财经门户

ICE 期棉窄幅盘整，月初的飓风对美棉主产区产量的威胁有待评估，构成一定支撑影响。关注今晚公布的出口销售数据。中国现货指数 3128B 报 15739 元/吨，跌 10。10 月 31 日新棉收购参考价全国平均价折 3128B 为 15507 元/吨。郑棉夜盘小幅下跌，期价呈现弱势振荡态势，短线不排除再度下探的可能，操作上继续观望。05l妈妈金融财经网财经门户