10.31今日最新燃料油价格行情走势 升贴水创新高燃油小幅下跌
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 燃料油 | 华泰期货 | 燃料油裂差回落 市场要闻与重要数据 1. WTI 12月原油期货收跌0.86美元，跌幅1.28%，报66.18美元/桶;布伦特原油期货收跌1.43美元，跌幅1.85%，报75.91美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.34%，报531.70元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收跌1.71%，报3446元/吨。 2. 舟山保税燃油市场：10月29日舟山IFO 380cst参考价格为509.5美元/吨，较前日持平;MGO参考价格837美元/吨，较前日下降3.5美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn) 3. 普氏亚洲燃料油市场分析：当地时间周二，新加坡高硫燃料油市场在继续保持强势，供应紧张的局面预计会一直持续到11月中旬，虽然11月份套利船货会相较10月份有显著增加，从350万吨增加到400至450万吨，但船货将集中在11月下半月抵达新加坡。此外，这些船货并不是最终的成品，仍需要经过调和成合乎规格的产品才能进入到船燃市场，而那些成品的船货更多被直接运往中国，因为在当前的情况下长途运输更具经济性。据位于新加坡的贸易商反映，当前调和料十分紧俏，180cst燃料油价格相对更强，导致(现货)粘度价差走宽，在周一来到5.04美元/吨，这是自10月23日以来的最高水平。另一方面，船燃需求在逐渐上升，根据普氏数据，新加坡380cst船燃码头升水(ex-wharf premium)在周一到达11.29美元/吨，是自9月18日以来的最高位。据港口消息，中国最大的船燃公司中船燃上周卸下15万吨来源于美国的燃料油，往常中国从美国进口的燃料油很少很少，几乎可以忽略不计，根据海关数据，中国仅在17年接受了一船共计15万吨的来自美国的燃料油。据投标新闻，巴基斯坦石油公司挂牌出售5.5万吨170cst燃料油(硫含量不超过0.95%)，装船日期范围为11月25至12月25日，地点在卡西姆港。 4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当前贸易商为避免储存成本，大量欧洲燃料油船货选择直接从波罗的海与地中海出发前往新加坡。随着俄罗斯炼厂的秋季检修大部分完成，市场关注的重点来到了正在进行的装置升级上。当前大量俄罗斯的M100被运往东方寻求套利机会，而在西北欧市场，由于调和料的紧缺，M100的价格有所下滑。 投资逻辑 昨日，西北欧与新加坡燃料油裂解价差均出现一定程度的回落，其中新加坡180cst Swap M1对Brent裂差重新回到负值。而当前的基本面依然维持偏紧的状态，新加坡市场保持稳固，燃料油现货升水及近月月差均维持在高位，市场预计11月下半月流入新加坡的套利船货会明显增多，届时供应紧张的局面可能会有所缓解。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油下跌，当前燃料油主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在22美元/吨左右的水平;与此同时，FU1901-FU1905的跨期价差为166元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904的跨期价差为24.7美元/吨，经汇率换算后内盘月差大约比新加坡纸货月差低6元/吨。 策略：中性，暂无操作建议 |
| 方正中期期货 | 行情综述：周二燃料油盘中振幅较小，以横盘震荡为主。上期所燃油1901月开盘3464元/吨，收盘3526元/吨，涨12元/吨，最高3538元/吨，最低3461元/吨，成交774274手，持仓96094手。1905月开盘3329元/吨，收盘3336元/吨，涨6元/吨，最高3349元/吨，最低3302元/吨，成交21744手，持仓27752手。 原油情况：沙特等国表示继续增产令市场对供应过剩局面的忧虑情绪升温，同时美元继续走高也令油价承压，伊朗制裁即将实施未能对油价形成足够支撑。沙特本月初曾承诺将继续增产，从而填补伊朗因制裁而造成的供应缺口。俄罗斯方面，上周六也表示该国没有理由削减产量。沙特阿美和沙特能源部长法利赫相继表示，沙特有能力在3个月内达到1200万桶/日的产量，这给油价造成更大的下行压力。纽约商品期货交易所WTI 12月原油期货合约收盘下跌0.86美元，至66.18美元/桶，跌幅1.28%。洲际交易所布伦特12月原油期货合约收盘下跌1.43美元，至75.91美元/桶，跌幅1.86%。上海能源交易中心12月原油期货合约昨夜收盘下跌7.2元，至531.7元/桶，跌幅为1.34%。 现货市场：10月30日新加坡高硫380CST黄埔到岸价：美金价格508.99美元/吨，涨5.71美元/吨，到岸贴水为18美元/吨。10月30日，山东市场委内瑞拉380CST到岸价515美元/吨，涨5.71美元/吨，到岸贴水至24美元/吨。10月30日FOB新加坡高硫180现货收盘跌4.1美元/吨至491.6美元/吨，380现货收盘跌4.1美元/吨至486.5美元/吨。 操作策略：API公布，截至10月26日当周，美国原油库存增加569万桶至4.241亿桶，分析师预计为增加366.7万桶。此外，上周汽油库存减少346万桶，分析师预计为减少230万桶。同时上周精炼油库存减少308万桶，分析师预估为减少183.3万桶。更多数据显示，美国上周原油进口下降7.8万桶/日至790万桶/日。原油库存虽然增加，但成品油库存双双下降，对油价影响不大。近期油价下跌主要仍是由于美元指数过于强势，以及市场过高估计伊朗制裁带来的影响所导致。IEA也表示美国正成为全球油气生产的领军国。我们猜测本周EIA库存可能仍与API数据一致，若美元指数继续强势，则油价下跌可能性更高。新加坡方面，目前纸货燃油月间价差维持在9.1美元/吨，再创历史新高，若非受到成本端原油影响，则燃油有望继续强势上涨。短期内油价走势不明，建议观望为主。 | |
| 中信期货 | 观点：新加坡裂解价差走弱，Fu月差压力增大 (1)10.30 日，燃料油 1901 合约收于 3526 元/吨，1905 合约 3336 元/吨，1901-1905 价差190 元/吨，环比昨日上涨 27 元/吨，Fu 当日成交量 796108 手，环比昨日上涨 4998 手;持仓量 124150 手，环比昨日上涨 6448 手。 (2)舟山 10.29 现货价格 509.5 美元/吨。 (3)29 日新加坡 380 燃料油 1812 合约收于 472.7 美元/吨，环比上一日下降 4.7 美元/吨。 (4)10.22 日富查伊拉燃料油库存 7913 千桶，环比上周上涨 6%，同比去年下降 9%;10.24新加坡燃料油库存 18358 千桶，环比上周上涨 3.7%，同比去年下降 27%，ARA 地区燃料油库存 967 千吨，环比上周下降 6.8%，同比去年下降 27.5%。 逻辑：新加坡燃料油裂解价差、月差开始回调，新加坡燃料油库存开始积累，基差开始走弱，与月差、裂解价差出现了一定的背离，11 月背离随着供应增多有望修复。根据路透船期来看，10 月份新加坡燃料油到港 363 万吨，11 月份预计到港 442 万吨，在需求没有大量爆发的前提下，库存积累、裂解价差承压也是大概率事件，观察到目前三地燃料油库存维稳，尤其是富查伊拉库存并未受到伊朗制裁临近的影响而大幅度下降，且 Ruwais 继续外销直馏燃料油，年内重启 RFCC 概率不大，裂解价差偏向高位回调的观点。中国来看，根据路透到港数据，10 月份国内到港燃料油 130 万吨，处于季节性高位，中国在10 月份增加了美洲、中东的燃料油采购，在需求没有爆发的前提下，可交割量充足(10.26 日，交割库库存小计 127335 吨，一旦注册成仓单主力合约面临一定的压力)。在 10.17 主力空头离场以后，目前 Fu1901 合约走势、月差走势基本与新加坡市场同涨同跌，那么 11 月份随着亚洲燃料油供应增加，裂解价差面临回调，Fu 裂解价差也大概率回调，至少相对原油下跌逆势上行的概率不大，且我们认为目前交割库货源充足，燃料油维持震荡偏弱的观点。 操作策略：1901-1905 空单 风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加 | |
| 信达期货 | 昨日燃油FU1901合约收涨1.64%，FU1901-FU1905跨期价差大幅走扩至190元/吨。近期燃油呈现震荡走势，并未受到原油大幅回调的影响。主要原因是10月份进入新加坡的套利船货明显减少，叠加新加坡燃油库存处于历史低位，为燃油价格提供较强支撑。此外，四季度船用燃油需求较为旺盛，燃油现货价格支撑燃油月间价差维持高位。不过贸易人士预期，11月流入新加坡的套利船货会增多，燃油涨幅空间可能有限。持仓方面，多空主力持仓量相当，短期内对燃油后期走势看法分歧较大，燃油或难有趋势性行情。我们认为燃油走势以区间震荡为主，暂无操作建议，观望为宜。 | |
| 国信期货 | 升贴水创新高 燃油小幅下跌 周二夜间，燃料油主力合约FU1901大幅低开，此后震荡运行，报收3446，跌幅1.71%。上海合约1901-1905价差为166元/吨，维持高位。现货方面，新加坡380MOPS 10月30日487.98美元/吨，较10月29日下降3.83美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水为8.89美元，上一交易日为8.8美元，处在年内高位。现阶段上海和新加坡近月价差强势，新加坡和西北欧燃料油裂解价差均处在年内高位，反映前期供应偏紧，但检修渐进尾声，11月亚洲市场流入量大概率增加，偏紧格局或得到缓解，在原油未回到前期高点前，燃料油维持观望，关注11月4日前伊朗原油出口制裁情况。 | |
| 瑞达期货 | 国际油价收跌，布伦特原油 12 月期价处于 75.9 美元/桶附近震荡，新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价收涨至 487.99 美元/吨(按当日人民币汇率折算为3395.1 元/吨)。近期亚洲燃料油现货升水、近月跨月价差及裂解价差触及新高，因市场对燃料油供应减少风险持续担忧加重，加上波罗干散货指数继续增加，显示海运市场需求坚挺支撑燃料油价格;而沙特和俄罗斯的原油产量维持高位，美国活跃钻井数创新高且美元指数走强施压油价将限制燃料油上涨空间，短期燃油期价呈现出区间震荡。技术上，FU1901 小幅收高，下方收复 5、10 和 20 日均线支撑位，上方关注 3580一线压力位，预计燃油期价呈现出区间波动。操作上，在 3340-3580 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
