10.29今日钢材价格行情走势预测 多空因素交织钢价震荡运行
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 钢材 | 采暖季来临，需求分歧等待验证 1、行情回顾： 2018年10月钢价触底反弹，主因在于工地赶工消费明显好转，国家基建政策发力提高消费预期，钢材整体供求偏紧，库存处于历史同期最低，钢材现货创出年内新高，1901合约也在现货拉动下震荡上扬。 2、供求方面： 预期11月在采暖季限产情况下，钢材供应环比减少，同比则仍可保持增长。预期全国高炉开工率回落至60%左右。一旦地方政府发现空气质量不佳，仍有加大限产力度可能，只是废钢添加仍有空间，预计影响有限。总体来看，限产力度略降、废钢添加仍有空间，采暖季钢材产量有望延续前期增长幅度，较去年提升5-7%。 需求目前来看有韧性，但也将是后期重点观测的风险点。当前地产、机械增速较好，但后期均有下滑可能，尤其房地产属于政府严控方面，资金偏紧、限价政策、季节性因素降早导致房企开工下滑，而且地产企业的高负债叠加还款周期有暴雷可能。基建受政策提振则是有好转机会，船舶、汽车预期逐级下滑，钢材出口方面由于国内价格提升承压，好在人民币贬值有所对冲。 采暖季限产力度略有放松，钢材供应好于去年。需求则与去年面临问题相同，工地赶工结束后将回落，预计采暖季消费与去年基本持平。低库存已在高价、高利润上体现，不排除采暖季钢材库存快速累积再创出新高。只是11月还处在消费转弱初期，期价贴水亦反应部分悲观看法，钢价高位震荡为主。 3、11月策略： 1)螺纹1901合约、热卷1901合约保持偏空思路，等待入场时机。 2)螺纹跨期，螺纹15价差350-400可考虑入场反套。 4、关注及风险点： 贸易摩擦、地产企业状况、环保限产力度 | |
| 方正中期期货 | 库存数据预期较好 钢价偏强运行 行情走势：26 日钢材期货日盘震荡上行。其中螺纹钢主力合约 1901，开盘价 4184,结算价 4219，上涨 39/0.93%;热轧卷板主力合约 1901，开盘价 3950，收盘价 3944，以结算价计算较前一交易日上涨 20/0.51%。 现货市场：26 日钢材现货市场价格整体走高，销量稳步释放。建筑钢材方面，全国市场价格较上一交易日涨 25 元/吨，上海市场较上一交易日涨 40 元/吨。热卷方面，Q235B4.75mm 全国市场价格较上个交易日跌 1 元/吨。26 日全国钢坯市场价格稳中小幅趋高调整。山东钢坯涨 30 元/吨，其他地区暂稳。26 日港口矿价折算大商所盘面价与主力合约价差，升水 72-103 元/吨，较上一交易日增 2 元/吨。 钢材期货：短期钢厂利润小幅波动，盈利钢企小幅回升，目前仍处于盈利高位。库存方面，上周社会库存继续大幅回落，且钢厂库存也大幅回落，其中螺纹总库存下降较多。节日期间再度央行降准，人民币贬值部分房企资金链偏紧。出口数据好于预期。发改委基建加速落地，房地产预售政策或有变。短期炉料走强有提振，市场情绪波动较大，螺纹主力 1901 日内小幅缩量增仓，20 日线上，短期操作上关注下方 4150-4180 支撑，热轧主力 1901 合约关注上方 3900-3920 附近阻力，总库存相对低位操作注意仓位。 消息面： 1.内蒙古印发蓝天保卫战 严控新增钢铁产能 2.美国对华钢制轮毂作出反倾销初裁 3.淡水河谷三季度业绩强劲创 5 年来最高 | |
| 中信期货 | 观点： 旺季现货博弈淡季合约 ，钢价高位震荡 信息分析： (1)上周主要品种钢材产量出现明显回落。但品种间分化仍明显，螺纹产量创下2015年以来单周产量新高。本周来看，热卷检修结束后，产量预计小幅回升，江苏钢厂因进博会限产，螺纹或小幅回落。 (2)本周钢材社会库存、钢厂库存继续双双下降，库存降幅有所扩大。在近两周产量连续攀升的背景下，螺纹库存仍保持快速下降，说明短期需求端受地产赶工支撑，仍表现强劲。 (3)冬储价位及淡季预期压制，01合约反弹空间有限。 逻辑：钢材产量小幅回落，但螺纹产量再创新高。从现货成交和库存降幅角度，螺纹现货目前仍维持强势。但01合约对应季节性需求最淡的月份，同时绝对价格也不支持主动冬储，导致上方反弹空间有限。旺季现货与淡季合约博弈下，钢价高位震荡为主。 操作建议：区间操作 风险因素：库存加速下行(上行风险)、环保限产不及预期(下行风险) | |
| 倍特期货 | 钢材现强期弱维持震荡市 螺纹库存大降，产量环比回升1.92%，说明近期需求不错，现货涨回年内高点，当前主要是需求驱动，近期有环保扰动，关注现货成交，终端对高价接受程度。热卷需求不好，钢厂检修增加，现货承压。 期货盘面黑色系周五夜盘涌现多头减仓盘，带动板块下跌，今日关注情绪是否宣泄过度。原料矿石块矿、高品位矿紧张，涨价钢厂接受度不高，但对市场形成支撑;焦炭尽管首轮提涨基本落地，除焦煤端成本支撑外，暂缺乏炒作题材。成品材热卷基本面板块中最弱，期货价格一跌便遭遇打压。螺纹现货需求不错，高位持稳，但资金较为谨慎，后市预期不强劲，短线震荡市，1901看4140附近表现。 螺纹1901多单依托4150轻持;热卷1901波段不持仓;矿石多单依托530轻持;短线交易日内为主。 | |
| 信达期货 | 需求稳定+库存低位+大基差PK高产量+高价格，预计螺纹震荡为主：秋冬季采暖季,各地限产措施逐步落实，高炉产能利用率和高炉开工率均小幅回落，但降速不及去年，同时螺纹周产量继续增加，供应韧性仍在;乐观的是在产量提高的情况下，总库存继续去化，同期低位，下游需求近期强劲;基差有所修复但仍处低位且现货价格稳中趋强，期货深度贴水情况下价格易涨难跌。现阶段的主要矛盾是短期内需求旺盛与远期需求悲观的预期，驱动在于限产力度减小或者需求转弱。在限产逐步落实而暂无新的驱动情况下，预计成材偏震荡。操作建议：多单持有。 | |
| 兴业期货 | 需求旺盛供应增长受限，螺纹 01 回调轻仓试多 上周五海外金融市场再度大跌，系统性风险有所增加，短期或导致市场避险情绪增强。国内 9月规模以上工业企业利润同比增长 4.9%，增速下滑 5.1 个百分点，前三季度规模以上工业企业利润同比增长 14.7，增速下滑 1.5 个百分点，经济下行压力逐渐在宏观数据中显现。再加上北方钢材价格开始回落，南下资源或逐渐增加，且周末钢坯累降 20，周初钢材价格或承压。不过从中观行业面来看，钢材整体供需有望继续维持紧平衡状态，对盘面支撑较强。重点城市采暖季限产方案已经陆续出台，上周高炉开工率环比亦出现环比回落，MS 五大品种钢材总产量环比减少 15.14 万吨，随着采暖季临近，钢材供应继续增长的概率降低。而需求端受房地产赶工的影响，整体保持旺盛态势。并且上周 MS 五大品种钢材库存再度大幅下降，绝对库存偏低，亦表明需求相对供应偏强。产销存数据均表明钢材供需短期内有望继续维持偏紧状态。分品种看，螺纹社库厂库双降，且降幅扩大，热卷厂库下降社库继续小幅增加;同时由于螺纹利润持续高于热卷，导致部分铁水从螺纹产线向热卷产线倾斜，且板材产线预检修也于近期进入实质检修阶段，导致螺纹产量连续两周大幅增加，而热卷产量连续下滑，钢材供应端对于热卷的支撑相对螺纹有所增强。综合看，钢价走势震荡偏强。操作上，轻仓介入买 RB1901 合约多单，仓位：5%，入场区间：4120-4150，目标区间：4220-4250，止损区间：4070-4100。 | |
| 国信期货 | 周五夜盘，螺纹1901合约震荡下挫，报4188元/吨，跌31，跌幅0.73%。全国主流建材贸易商成交量21.84万吨，表现不俗;10月29日钢银全国城市建材库存报319.31万吨，环比减少8.73%。短线上方4240有较大阻力，操作上多单离场观望。 周五夜盘，铁矿1901合约偏强震荡，报540.5元/吨，涨6.0，涨幅1.12%。全国主要港口铁矿石库存14518万吨，环比减少9万吨;日均疏港量攀升至300万吨上方，创历史新高，钢厂采购节奏稳健。普氏指数报77美元，继续刷新阶段新高。技术面上，520由压力位转为支撑位，但上方550面临阻力，操作上建议多单获利离场。 | |
| 弘业期货 | 周五夜盘，螺纹钢尾盘大幅下调，最终收于4188元/吨。现货方面，唐山普钢坯本地及昌黎部分出厂结3990降10，迁安地区4000稳。周末钢市趋缓调整，钢坯成交一般，下游成品材价格稳中小幅趋弱整理。铁合金方面，截止10月26日，硅铁市场多数报价在6250-6600元/吨。硅锰出厂均价维持在8700-8750元/吨区间。消息面上，上海证券报报道，各地近期密集召开会议研判三季度经济形势，部署下一步经济工作。梳理后发现，前三季度各地经济普遍运行平稳，广东、贵州、湖北、浙江等多个省份前三季度GDP增速跑赢全国。在部署四季度工作重点时，地方也释放出两大政策信号：一是四季度将有更多促消费扩投资的政策出台;二是多地强调工业稳增长，瞄准新兴产业发展。近期生态环境部会进行环保督查，严禁各地区对于环保一刀切。该项整治会使之后限产的预期落空，钢厂产量有可能出现继续增加的局面。现货方面来看，由于目前基本面没有太大矛盾，短期内现货下滑的空间有限，贴水幅度也决定了盘面回调空间有限。技术面上，螺纹关注上方4300的阻力以及下方4050的支撑，铁矿跟随螺纹走势，关注上方550的阻力以及下方515的支撑，热卷关注4050的阻力以及下方3800的支撑。硅铁1901关注6950的阻力以及下方6676的支撑，锰硅1901关注9000的阻力以及下方8450的支撑。 | |
| 迈科期货 | 高处不胜寒 煤焦钢亦然 上周末因高位成交受阻,供需隐忧仍存,除矿石偏强外,黑色商品呈日盘高位震荡,夜盘承压回落的弱势格局,以大幅减仓为主。现货方面，螺纹稳中偏强、热卷弱稳;铁矿港口现货稳中偏强;焦炭提涨延续，焦煤持稳。成材方面，采暖季限产取消“一刀切”，限产力度边际宽松但限产范围有所扩大，粗钢产量新高，周产量回升，开工率与产量相关性转弱，市场担忧稳经济下环保淡化导致供应释放超预期，期价高处不胜寒;从终端需求看基建难高增，车市已入冬，地产投资高位及开工赶工情况良好是现货坚挺的主要原因，关注房地产开工受进博会的影响;当前南方整体需求旺盛部分地区出现缺规格现象，现货持稳下近月合约有望向上修复贴水，短期震荡为主。铁矿海外矿山发货有增，但到港量明显下滑;本周港口疏港量创新高，但库存微增，结构上澳矿止降转升，巴矿利用度提高价格回升推进价差向上修复;需求方面，秋冬季限产前钢厂采购依然较为积极，但限产仍抑制需求，目前港口 pb 资源价格涨势趋缓，限产将临块矿需求有升，铁矿短期偏强但未来仍有回落风险。焦炭方面，环保逐渐趋严开工率略有下降，去产能背景下供应依然偏紧，现货稳中偏强，库存水平继续回落，焦钢企业降港口微升，支撑价格;后续钢厂限产下需求将有所缩减，但目前仍有补库需求;期现态势良好，盘面震荡偏强。焦煤方面，蒙煤通关及澳煤发运良好，政策限制下四季度进口煤有偏紧担忧;山东省因地压冲击影响开始煤矿安全检查多数煤矿关停，供给端担忧加剧;近期下游开工仍在高位需求有保障，后续冬储陆续进入日程提供韧性;盘面冲高遇阻，短期震荡为主。操作建议：煤焦钢建议以回调买入与高位止盈相结合为主。 | |
| 中钢期货 | 基本面多空因素交织 钢材价格将以震荡为主 【基本面变化】 螺纹市场：上周国内建筑钢材价格稳中上行，市场成交一般。到货资源或将减少，库存维持低位，“进博会“的影响导致需求大幅弱化，商家心态谨慎，出货为主。预计今日建材市场价格以盘整为主。 热轧市场：上周国内热轧板卷价格震荡运行，市场成交整体一般。库存继续增加，但增速仍处于预期内，近期市场库存资源仍不多，市场心态走弱，需求持续低迷，行情震荡，贸易商接货意愿较低。预计今日热轧市场价格震荡运行。 材料价格：唐山地区20MNSI方坯报4080元，跌20;Q235方坯报3980元，跌20。 【综合分析】 上周黑色品种期价呈震荡上涨走势，螺纹钢主力1901合约站上4200位置。由于近期钢材下游需求较旺，钢材市场成交情况良好，因此钢材库存继续大幅下降，根据我的钢铁网数据，截止10月25日，全国螺纹钢社会库存为377.68万吨，环比下降33.9万吨，同比下降66.9万吨;螺纹钢钢厂库存为172.14万吨，环比下降5.99万吨，同比下降74.38万吨;全国热卷社会库存为242.96万吨，环比上升1.29万吨，同比上升36.7万吨;热卷钢厂库存为85.37万吨，环比下降9.2万吨，同比下降7.79万吨，钢材库存均处于近年来低位，对钢材价格形成支撑。但近期环保限产力度有所减弱，加之钢材生产利润可观，致使钢材产量继续上升，截止10月25日当周，全国螺纹钢周度产量为348.54万吨，环比上升6.58万吨，同比上升33.26万吨，供给压力较大将抑制钢材上涨空间。预计钢材期价近期将以区间震荡为主。预计今日螺纹1901合约震荡，目标价格区间4180-4230;热轧1901合约下跌，目标价格3880。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
