大宗视点：多空交织 焦炭偏强
据国家统计局数据显示，10月上旬，全国焦炭(二级焦)价格报2255.8元/吨，较上一周期下调103元/吨，降幅4.4%。回顾10月上旬，在各地逐步进行第三轮下调100元/吨的过程中，主流地区焦炭价格开始出现反弹，涨幅为100元/吨。以河北某大型焦企为例，涨后出厂承兑含税执行准一级焦报2390元/吨，二级焦2360元/吨。市场心态较为积极，提涨范围由河北地区开始陆续扩大，就市场反应目前已有小部分钢厂予以接受，其中石家庄某大型钢厂于16日上调焦炭采购价100元/吨，涨后准一到厂2410元/吨。而其他地区一些钢厂则由于当前库存中高位，抵触心理较重，焦钢博弈局面一再持续。
当前市场利空方面
一、钢厂焦炭库存持续增加，截至10月12日全国110家钢厂样本焦炭库存为437.24万吨，周环比增加6.34万吨;平均可用天数13.84天，增加0.15天。
二、焦企限产不及预期，利润驱使下产量加大。上周全国100家独立焦企样本产能利用率为79.33%，环比上升0.74%;日均产量38.47万吨，增加0.36万吨。
利好方面
一、焦企库存降低。据了解截止10月12日全国100家独立焦企样本焦炭库存23.97万吨，周环比减少15.49万吨。其中华北、西北地区焦炭减少量较大。
二、上下游价格双重支撑。上游受自然保护区煤矿关停以及部分煤矿工程搬迁等影响，精煤整体的供应量出现下滑，部分煤种库存偏低，为焦炭价格形成有力支撑。下游钢价反弹，钢厂近期开工提高，需求有所加大。据了解截至10月12日，全国247家钢厂高炉开工率为80.84%，环比上周增0.82%;高炉炼铁产能利用率81.93%，增加0.32%。
三、港口库存增加。截至10月22日四大港口焦炭库存为244万吨，整体较上周增加11万吨。在出口量减少，焦化厂库存降低的情况下，只能说明贸易商已结束前期的甩货行为，开始抄底囤货，根据以往规律来看贸易商，期现商对市场的影响力不容小觑，很显然他们对后市是看好的。
环保方面据市场消息称受上海进博会及长三角地区大气污染整治等叠加影响，继永钢限产46%后，沙钢也将于11月限产近50%，停产高炉10座(共14座)，同时其配套的转炉、焦炉也将受到不同程度限产。据了解该钢企暂未接收到正式通知，但是预计执行的可能性较大。而河北秦皇岛地区也印发秋冬季大气污染治理攻坚行动方案。严峻的环保形势对市场的影响仍然不渴忽视。
综合来看，目前市场利好明显多于利空，利润刺激下焦炭供给端产量虽有所增加，但是焦企库存却降至历史低位。更多库存流入贸易市场。同时下游需求端钢厂利润继续向好。但是鉴于目前钢厂焦炭库存多维持中高位，补库热情暂时不大，短期内焦炭现货稳中偏强。
青岛大宗商品交易中心 徐丹
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