10.12今日最新甲醇价格行情分析 库存大幅下降但甲醇价格上行动力不足
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 甲醇 | 华泰期货 | 甲醇：库存出现大幅下降，但价格上行动力并不足 现货：10月11日，内地甲醇价格涨跌整体持稳，港口现货价格小跌。具体来看，其中太仓3470(-40)元/吨，山东南部、河北、内蒙和西南的现货价格分别为3300(0)、3120(0)、2980(0)和3150(0)元/吨;可交割地价格为3350~3580元/吨。华东基差为81，最低交割地基差-39。 内外价差：10月10日CFR中国价格为418美元/吨。现货人民币理论进口盈亏为-144元/吨(含50港杂费)，加点完税价盈利为-234元/吨附近。 新兴需求：盘面加工费来看，PP-3*MA盘面01和华东现货加工费分别为274和690元/吨，MTO利润较昨日小幅抬升。 库存方面，港口库存68.08万吨，较上周下降8.97万吨;港口流通库存19.4万吨，较上周下降4.45吨。 观点：昨日西北签单顺利，加上后期有限气预期，厂家惜售情绪较浓，部分停售;山东地区价格高位整理，但下游对高价抵触情绪增加，成交一般;港口现货价格受期货拖累，成交价格走低，多小单成交为主，买气不足。昨日公布的甲醇库存数据来看，从9.30日至今日连续两周，共出现了约9万吨的降幅，库存的大幅下降更多是因内地-港口套利窗口关闭、西北烯烃外采增多，前期外盘检修较多影响所致，目前来看，这些影响都在消退，预计在10月下旬，甲醇供给将会再次较为充足。近日甲醇的大幅上行，更多表现为相对于PP和MEG的估值修复。加上天然气气荒情绪蔓延，也一定程度上使得愿意入场交易四季度偏好预期的资金增多，但近日传出兴兴或将在15号有停车传言，且天然气限产今年或不及去年集中，加上近日美股和原油大幅下行，整体市场情绪有望降温，甲醇或重回3200-3400震荡区间，当前位于区间上沿，可轻仓试空。 策略：谨慎偏空;高位震荡思路对待;多PP空MA离场 风险：MA秋季检修;伊朗问题;仓单变化 |
| 中信期货 | 观点：现货面仍存支撑，考虑到价差压力，甲醇或高位偏震荡 (1)10 月 11 日国内甲醇产区现货价格继续稳中回落，太仓低端价格再次回落至 3470 元/吨，鲁南、河南、河北、内蒙和四川的低端现货价格分别为 3250(-200)、3230(-200)、3120(-260)、2980(-600)和 3150(-180 运费)元/吨，产区可交割货源低端价格继续反弹至 3330-3580元/吨，主力 01 合约再次贴太仓低端现货价格为 45 元/吨，升水产区低端仓单成本 95 元/吨，产销套利窗口继续打开为主，产区现货支撑或有拖累; (2)10 月 10 日 CFR 中国人民币价格继续反弹至 3610 元/吨，01 合约继续倒挂外盘价格至185 元/吨，短期内外价差支撑仍不强，且随着 10-11 月份未来外围新供应释放(伊朗 majian和卡文、美国 OCI 和智利旧装置)和前期检修装置的重启，外盘短期虽有支撑，但预计中期压力预期将逐步增大; (3)10 月 11 日 PP+MEG 主力盘面加工费为-498 元/吨，PP 盘面加工费为 274 元/吨，烯烃端压力仍未见明显缓解，继续关注 PP 波动对甲醇的影响。 逻辑：昨日甲醇盘面巨震，短期风险有所释放，但现货跟跌有限，反而使得短期支撑有增，后市去看，价差方面基差略有支撑，但烯烃和外盘给出的反弹空间都不大，因此支撑不算明显。而从基本面来看，尽管本周港口库存明显下降，现货面存支撑，但预计后期到港增加后，压力仍会存在，且 10-11 月份仍是国内外供应陆续回升周期，在能源需求集中释放前，港口库存压力仍会存在，基本面上或体现为中期压力。 炒作策略：前期多头再次谨慎持有，关注 MTO 利润和港口到货情况，预计今日盘价格运行区间大概率为 3390-3450 元/吨。 风险因素：上涨风险：国内外装置故障再次增多、原油持续大涨、人民币持续大幅贬值；下跌风险：甲醇装置集中重启、下游抵触明显增多、整体宏观转向 | |
| 倍特期货 | 郑醇基本面存在支撑 【现货】：陕西3100，川渝3250，两湖3500，河南3200，内蒙3000，江苏3500，宁波3560，山东3300，华南3600，东北3250.CFR中国410美元/吨.(来源：卓创) 【供需及交易逻辑】甲醇已经在3200-3400区间维持了两个月的震荡，近日开始突破，那么后期还会不会继续上涨，目前则不排除继续走高的可能，1月合约通常是维持上涨趋势的，而且目前也确实是有基本面支撑的。首先沿海可流通货源不多，据卓创统计，9月份的进口量大约在55万吨左右，而我们之前提示过，今年的月均进口量应该维持在70万吨之上才可满足正常的需求，截至目前月均进口量还不到65万吨，所以当前的供应面还是偏紧的。另外，天然气不足的问题其实还没有真正炒作，去年进入采暖季时，为了保民用，天然气制甲醇装置大面积停工，产量损失较大，所以今年也不排除天然气装置大面积停工的情况发生。目前内蒙价格是在3000元/吨，而主要交割地区江苏一般会升水内蒙500元/吨左右，套利窗口已经关闭，所以当前盘面抛压不会重。 【操作建议】：现货报价坚挺，原油回调后化工品强势氛围暂缓，预计3400区域仍有僵持，多单依托20日线保护持有。 | |
| 信达期货 | 美国大跌，将引起股市动荡，高位的甲醇将受到拖累下行。目前盘面贴水港口，升水内地，外盘价格同步上行，盘面价格恢复到合理水平。港口库存后期有望进入去库期，港口后期持续大幅累库基本已无可能，在环保难以真正证伪的预期下价格难以继续大幅下行。但目前下游利润较差，利润矛盾突出，下游对高价的接受能力弱，因此建议多单全部止盈，回调后继续做多。 | |
| 弘业期货 | 昨日郑醇先跌后稳，弱势开盘后小幅反弹，午后跌回，总体位于指数3350以上运行，夜盘小幅偏强开盘后震荡反弹，最高来到3430左右，力度较大，主力01合约报收3425;现货方面，昨日国内各地报价总体持稳，有涨有跌，幅度不大，内蒙地区持稳报3000，江苏地区跌20元报3500，国际市场CFR中国持稳报417.5美元中间价;期货库存方面，昨日仓单不变，总量维持314张，并有410张有效预报;消息方面，原油隔夜再次大跌，美原油指由72.5左右跌至70.5美元左右，今早维持在70.7美元左右，PE昨日大幅低开后弱势运行，回吐节后补涨幅度，PP跌幅稍小。对于今日的行情，油价大跌背景或将结束补涨行情，技术压力位，郑醇上冲力度或受阻，短期依然以指数3300以上的回调节奏看待。 | |
| 瑞达期货 | 从供需面来看，9 月份进口量整体呈现缩量预期，初步预计或少于 8 月进口量，且在汇率影响下，中国与东南亚等地价差扩大，部分货物转口至东南亚市场，国内进口增幅有限。从甲醇原料端来看，冬季原料因环保和供暖等因素影响，供应预期较为紧张。郑州甲醇主力 1901 合约建议关注 3380 元/吨附近支撑，采取逢回调买入思路操作。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
