10.12今日最新动力煤价格行情分析 现货坚挺依旧郑煤期价高位修整
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 现货坚挺依旧，期价高位修整 市场要闻及重要数据： 期现货：昨日动煤主力01合约-3.6至664.0，1-5价差所窄至41.4。坑口市场稳中向好，产地销售不差;发运成本坚挺，港口贸易商继续提价，5500主流报价涨至660+。 消息面：2018年11月1日-15日，上海将举办中国首届国际进口博览会，为确保长三角空气质量，要求安徽，江苏、浙江、山东境内煤电企业不允许采用汽运和船运的方式运输煤炭，只能铁路运输，没有条件的，就提前储备。以上各省不允许外运石渣、灰膏等废物。 港口：北方港口库存继续回落，大秦线检修调入继续受限，其中秦港装船发运量53.7万吨，铁路调进量40.7万吨，港存-13至494万吨;曹妃甸港-3至510万吨，京唐港国投港区库存+3至162万吨。 电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+3至57.06万吨，合计电煤库存-9至1489万吨，存煤可用天数26.1天。 海运费：波罗的海干散货指数反弹受阻，国内煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报1148，较前一交易日上涨1.06%。 观点：昨日动力煤期货高位继续调整，长协提价、进口收紧、运费上涨等消息将主力01合约带至670后，盘面拉涨情绪缓和，毕竟季节性偏低的日耗有待进一步回升，不过坑口煤价坚挺、运费上涨，港口贸易商惜售情绪仍在，5500主流报价涨至660+。中期来看，10月北方冬储集中备货继续，中下游库存虽然不低，但如果进口政策从紧，11-12月需求旺季供需缺口会比预期要大，1901合约恐将继续高位运行。 策略：观望，鉴于进口政策的调整对动力煤供给的影响比较大，不确定性越来越高，中期逢高空策略改为观望 风险：暂无 |
| 方正中期期货 | 10月11日，动力煤主力合约ZC1901高开低走，临近午盘震荡下行。现货方面，环渤海动力煤现货价格继续上涨。秦皇岛港库存已经跌破500万，锚地船舶数量有所增加。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗继续上涨，库存水平有所下降，存煤可用天数减少到26.11天。从盘面上看，资金呈流出态势，交易所主力空头减仓较多，建议可少量低位接多。 | |
| 中信期货 | 动力煤观点：旺季尚未来临，市场高位震荡 (1)10 月 11 日，CCI 指数：5500K 661 元/吨(+2)，5000K 594 元/吨(+6)，进口 5500K 78.6 美元/吨(-)。 (2)10 月 11 日，易煤指数：北方港 5500K 664(+3)，5000K 591(+6);长江口 5000K 660(+4)，5500K 733(+3)。 (3)10 月 11 日，秦港库存 494 万吨(-13)，六大电厂库存 1489.73 万吨(-8.29)，日耗 57.05 万吨(+2.98)，存煤可用天数 26 天(-2);秦港(Q5500)动力煤价格 656 元/吨(+2)，广州港山西优混(Q5500)价格 750 元/吨(-)。期货 1901 升水现货 4 元/吨。 逻辑：淡季高库存，11 月中后期之前，日耗难以攀升至较高位置，而当前现货市场价格已达到 660 元/吨以上的高位水平，期货市场更是出现了 670 元/吨以上的高度，在“迎峰度冬”旺季全面来临之前，预计下游难以出现大批量采购，价格如若继续拉升，需要更多因素催化。短期内，由于节日后利多集体发酵的情绪已过，现货市场预计维持 650-670 元/吨的价格高位震荡，而期货价格存在阶段性调整的可能。 操作建议：区间操作。 风险因素：库存高位维持、日耗快速回落(下行风险);进口收紧政策落地、产能释放不及预期(上行风险)。 | |
| 倍特期货 | 郑煤强势维持 【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨;神华外购5500K月度长协价：624元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价：655元/吨(来源：卓创) 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存10.11日494万吨(10.10日507万吨)：截至10月11日，沿海六大电厂平均库存量为1489.73万吨，平均日耗57.05万吨，可用天数26.1天。截至2018年6月底，安全生产许可证等证照齐全的生产煤矿3816处，产能34.91亿吨/年;已核准(审批)、开工建设煤矿1138处(含生产煤矿同步改建、改造项目96处)、产能9.76亿吨/年，其中已建成、进入联合试运转的煤矿201处，产能3.35亿吨/年。目前的建议就是不要急于猜顶，动力煤在进入冬季时趋势是比较稳定的，如果发改委不出台什么政策干预市场的话，那么价格涨到700也是合理的。今年国内煤炭的生产增量较小，而下游需求增长强劲，我们可以看到煤矿库存一直不高，秦港库存在近期受大秦线检修影响调入量维持在40万吨的水平，而调出量可以维持在50万吨的水平，所以预计在10月23日检修结束之前港口库存还会维持偏低的态势。另外神华上调了10月份的长协价格至624元/吨，我们也有理由相信在11-12月份旺季时长协价格会再次上调，那么市场价格重心将有望进一步稳定抬高。近日有消息称发改委将对煤炭进口配额进行严厉管控，但还未有正式文件下发，不过按照今年进口总量不超过去年这个指导精神来看，后面几个月份的煤炭进口有望缩减。 【操作建议】1901延续持稳氛围，多单保护645-655。 | |
| 信达期货 | 国家层面严控进口，动力煤保持强势。环保安检导致坑口供给受限，需求良好支撑，价格相对坚挺;秦港节前去库支撑，但电厂库存历史高位，日耗季节性走弱，长协供给充足压制。近期运费上涨及关注进口配额影响持续，关注下游提前补库意愿。技术均线发散上冲，短期偏强势。操作建议：观望。 | |
| 兴业期货 | 考虑到今年底煤炭进口维持平控，市场担忧4 季度进口政策会收紧导致采暖季动力煤供应紧张。并且，10 月以来北方冬储集中备货已经开启，天气转冷，11-12月动力煤需求旺季即将来临。需求预期良好叠加进口煤政策存在收紧的可能性，再加上主要 10 月长协煤价上调，市场对于 1 月合约对应的供需缺口有较强预期。不过下游电厂库存坚挺，去库困难，且进口煤政策调整仍有一定不确定性。且 5 月合约对应动力煤去库阶段，较 1 月合约偏弱。因此建议 ZC901 单边暂时观望，轻仓介入买 ZC901-卖ZC905 套利组合。 | |
| 国信期货 | 警惕周边市场风险 动力煤短空 周四夜盘动力煤小幅反弹，收复前期部分跌幅。周边市场继续下挫，美股下跌风险蔓延。现货价格继续上涨，坑口价格受到库存偏低影响维持强势，另外冬储预期利好市场。周边释放风险加大，多单离场，短空操作。 | |
| 弘业期货 | 动煤主力ZC1901合约夜盘上涨4.0元/吨，收报于664.0元/吨，涨幅0.61%。国庆假期结束后国内动力煤市场保持稳中有涨的态势运行。受大秦线检修的影响，进入十月以后秦皇岛煤炭库存快速回落，截止10月11日秦港存煤494万吨，为近6个月以来的新低。与此同时在坑口煤价高位坚挺、汽运费上涨频繁以及进口煤受限等多重因素的影响下，环渤海动力煤价格继续走高。截至10月11日5500大卡煤主流平仓价660元/吨左右，较节前相比上涨约15元/吨。受北方港煤价上涨的带动，节后主产地部分煤矿粉煤价格上调5-10元/吨，局部区域块煤需求转向回落，价格小幅下调10元/吨左右。下游山东地区企业自备电厂电煤采购价格基本维持平稳，目前企业自备电厂5000大卡动力煤接收价格维持在0.125-0.13元/大卡。临近供暖季，煤价继续上涨仍是大概率事件，特别是随着刚性需求的启动，将给煤价形成更大的利好支撑。下游方面，10月11日沿海六大电力数据：库存1489.73万吨，日耗57.05万吨，可用26.11天。主力合约夜盘小幅上涨，技术面上，关注上方680的阻力以及下方650的支撑。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
