10.11今日燃料油价格行情预测 短期燃油价格高位震荡为主

燃料油持续偏紧，原油或成近期波动主导因素juX妈妈金融财经网财经门户

市场要闻与重要数据juX妈妈金融财经网财经门户

1. WTI 11月原油期货收跌1.79美元，跌幅2.39%，报73.17美元/桶;布伦特12月原油期货收跌1.91美元，跌幅2.25%，报83.09美元/桶;上期所原油期货主力合约SC1812夜盘收跌1.16%，报585.50元;上期所燃料油期货主力合约FU1901夜盘收跌0.83%，报3589元/吨。juX妈妈金融财经网财经门户

2. 舟山保税燃油市场：10月9日舟山IFO 380cst参考价格为531美元/吨，较前日上升10.5美元/吨;MGO参考价格844.5美元/吨，较前日上升8美元/吨。(数据来源：www.zsbunker.cn)juX妈妈金融财经网财经门户

3. 普氏亚洲燃料油市场分析：据交易者在周三透露，当前燃料油东西价差(新加坡380cst VS鹿特丹3.5% FOB)保持高位，将吸引更多欧洲船货前往新加坡。然而，VLCC运费也出现较大幅度上涨，主要由于东北亚地区炼厂正在寻求伊朗原油的替代油种，可供选择的油种来源地距离更远，如西非。因此VLCC运力供应较为紧张。据一名位于新加坡的交易者透露，当前很难找到VLCC来装载燃料油从欧洲运往新加坡。根据当前估计，11月份新加坡接收的套利船货量将要高于10月份，而10月份的船货流入量大约为350万吨。juX妈妈金融财经网财经门户

4. 普氏欧洲燃料油市场分析：当地时间周三，在偏紧的供应支撑下，欧洲高硫燃料油市场继续保持较强的Backwardation结构，当前俄罗斯的高粘度M100燃料油主要寻求到新加坡市场的套利，从而对欧洲的供应较少。与此同时，欧洲炼厂的检修也使得燃料油的供应偏紧。此外，当前燃料油单边价格维持在高位，高企的燃料成本使得航运公司承受压力。另外，根据最新数据，富查伊拉重馏分及渣油库存在10月10日当周下降0.5%来到793.4万桶，据普氏分析师透露，富查伊拉当地船燃需求在本月有所放缓，而船货流入量自九月上旬以来呈现上升趋势。juX妈妈金融财经网财经门户

投资逻辑juX妈妈金融财经网财经门户

昨日，在原油的拉动下，燃料油现纸货单边价格均向下回调。就新加坡市场而言，其结构在当前保持相对平稳，现货升水、近月月差虽略有下滑，但依然维持在较高的水平。当前，燃料油自身基本面并没有太大变化，无论是西北欧还是新加坡市场近期都应该会继续维持偏紧的态势，因此价格的波动将更多来自原油端的影响。国内市场方面，上期所燃料油期货跟随原油回调，当前主力合约FU1901与新加坡380cst 12月Swap的内外盘价差大概在25美元/吨左右的水平。此外，FU1901-FU1905的跨期价差继续小幅上涨，当前来到118元/吨，相对地新加坡380cst Swap 1812-1904跨期价差为21.55美元/吨，经汇率换算后二者相差约31元/吨，近期两地月差呈现收敛态势。juX妈妈金融财经网财经门户

策略：中性，暂无操作建议juX妈妈金融财经网财经门户

观点： Fu 补涨后两地价差缩小或重 回原油驱动，阶段性转弱概率仍存juX妈妈金融财经网财经门户

(1)10.10 日，燃料油 1901 合约收于 3650 元/吨，1905 合约 3528 元/吨，1901-1905 价差122 元/吨，环比昨日不变，舟山 10.9 现货价格 531 美元/吨，环比上一日上涨 10.5 美元/吨。10.8 日富查伊拉燃料油库存 7934 千桶，环比上周下降 0.5%，同比去年下降 6.7%。juX妈妈金融财经网财经门户

逻辑：Fu1901 合约昨日涨停后有所回调，1901-1905 价差 122 元/吨，达到挂牌以来的高位，国内 Fu1901 上涨首先是补涨，与新加坡纸货 1812 价格背离多日，国庆期间，外盘原油上涨、新加坡燃料油上涨，Fu1901 涨停后与新加坡 1812 纸货的价差仍在均值附近;月差背离在Fu1901 涨停后有所修复，那么有理由相信，补涨是助推 Fu 涨停的重要因素;如果 Ruwais 炼厂真的重启装置，亚洲燃料油的供应堪忧，市场给出涨停的表现也不能弥补该燃料油产量的损失;飓风更多影响原油的价格，间接影响燃料油期价;人民币贬值也利多期价。目前不确定性之一在于伊朗制裁，有理由相信该消息已反映在目前的价格中，一旦特朗普松口甚至不制裁，燃料油存在大幅度回调的可能性;其次，中东已顺利度过燃料油需求旺盛的夏季，接下来炼厂检修结束，燃料油供应增多，叠加需求转淡，燃料油存在阶段性转弱的可能性，连续两周新加坡出口至中国燃料油为 0 吨，本周继续为 0 吨的概率不大。juX妈妈金融财经网财经门户

操作策略：无juX妈妈金融财经网财经门户

风险因素：上行风险：原油大幅上涨;下行风险：新加坡到港船货增加juX妈妈金融财经网财经门户

昨日燃油主力合约FU1901收出十字星，盘中创出新高3675元/吨。同时，燃料油现货供应紧张以及新加坡燃油库存持续下滑也提振了燃油价格。380-cst高硫燃油现货升水周一下跌至5.97美元/吨，新加坡实货交易窗口的成交价格较低，由于现货供应相对紧俏，市场仍受到支撑。新加坡国际企业发展局数据显示，截至10月3日当周，包括石脑油、汽油、重整油在内的轻质馏分油库存增加61.8万桶，至四周高位1073.7万桶。中质馏分油库存减少55.1万桶至1129.1万桶。目前，燃料油库存处于历史同期低位，但炼厂升级维护的预期使得燃料油未来供给偏紧，同时四季度为需求平季，燃油需求较为稳定，短期内燃料油库存仍将维持低位，对燃料油形成支撑，重点关注船燃市场需求程度以及贸易战对全球贸易活动的影响，燃料油价或延续震荡偏强的走势，短期或有回调需求，前期低位多单可适度止盈，关注FU1901-1905正套机会。juX妈妈金融财经网财经门户

低开弱势运行 燃油多单减持juX妈妈金融财经网财经门户

周三夜间，受油价回调影响，燃料油主力合约FU1901低开后弱势运行，报收3589，跌幅0.89%。现货方面，新加坡380 MOPS 10月10日508.11美元/吨，较10月9日下降4.11美元/吨，新加坡380高硫燃料油现货升贴水为5.28美元，上一交易日为5.58美元。新加坡基本面依旧维持偏紧格局，因10月和11月自西北欧和中东预期流入量减少以及新加坡船燃市场10月后将回暖。操作建议: 燃料油前期低位多单可适当减持。juX妈妈金融财经网财经门户

国际原油期货大幅下挫，布伦特原油 12 月期价处于83 美元/桶附近震荡，新加坡燃料油(高硫 380Cst)现货报价上涨至 508.12 美元/吨(按当日人民币汇率折算为 3509.7 元/吨)。飓风继续加强威胁墨西哥海湾石油生产提振油价，今日长江中下游地区保税船用燃料油继续上涨 5-8 美元/吨，加上中东地区一炼油厂复产对燃油需求增加;然而，美国总统特朗普再次呼吁欧佩克降价，加上波罗干散货指数继续下降将限制燃油上涨空间，短期燃油价格呈现高位震荡为主。技术上，FU1901 合约冲高回落，刷新上市新高 3675 元/吨，下方考验 5 日均线区域支撑，上方关注 3660-3720 区域压力位，预计燃油期价趋于整理。操作上，在3500-3720 区间交易。juX妈妈金融财经网财经门户