10.9今日最新PTA期货价格行情走势 供需改善PTA期价继续震荡回升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 华泰期货 | PTA：下游需求逐步回升，期货01或在震荡中逐步上移 现货：10月8日PTA现货在7845元/吨附近、较5日跌45元/吨、较9月28日价格小幅上涨，PTA现货加工费目前接近700元/吨左右;节后首日现货成交平淡，市场商谈成交多在7800元/吨偏上。10月8日原料PX略涨2美元/吨至1325美元/吨、较长假前持稳为主，近期印尼TPPI55万吨PX长停装置已开车出合格品、11月可能有船货出来，后期PX供需偏紧格局趋于缓解、价格或逐步回落。 供需：PTA库存仍处回升通道，目前库存预计已升至120万吨左右。供给方面，PTA行业开工10月初以来回落至82.3%附近;华东120万吨PTA装置月初按计划停车检修、预计检修20天左右，桐昆150万吨装置目前停车检修中、于9月23日停车、计划检修一个月左右;后期关注华东150万吨PTA装置检修时间、其计划10月中旬开始检修，华南110万吨PTA装置计划中下旬停车检修四周左右。需求方面，近日聚酯整体开工率从低位开始回升;具体装置方面，福建20万吨长丝新装置9月底投放，国庆假期之中部分检修聚酯重启、合计约70万吨，接下来预计较多聚酯减停产装置会陆续提升负荷;聚酯利润整体良好、结构分化显著，其中长丝整体利润较高、短纤也有一定利润，而切片及瓶片利润也处于盈亏平衡或小幅盈利状态;聚酯产销9月底开始逐步回升、10月8日产销依然较好，长假前后聚酯库存由持续累库转入小幅去库、超出多数市场预期。长假期间织造负荷大幅回升、目前已升至7成以上，后期关注织造销售跟进力度。 观点：长假后首个交易日TA主力01及远期合约走势偏强、近月11合约靠近现货震荡为主，现货市场长假前后下游聚酯产销显著好于预期、织造负荷则更是与市场预期完全相反出现大幅回升，但是聚酯负荷回升有限、整体PTA库存仍在回升;后期市场对织造订单及聚酯产销持续性依旧有较大顾虑，也是PTA走势未来的关键因素，总体来看我们倾向于中期需求处于回升通道、PTA库存累积过程在10月中下旬可能趋于结束。价格走势而言，对现货价格维持中性观点、走势震荡为主，对期货01维持谨慎看多的观点、重心抬升节奏或较慢。 策略：01中期谨慎看多、多单可继续持有、可考虑在7150-7450区域进行仓位调整;跨期，1-3正套持有、入场参考100-150附近;套保，下游企业可考虑远期合约锁定加工价差利润的买保策略。 风险：宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期 |
| 方正中期期货 | 供需改善 PTA期价预计延续震荡回升趋势 行情综述 ： 周一 TA1901 合约开于 7292 元/吨，收于 7304 元/吨， 上涨 110 元/吨，日内 上涨 幅度是1.53 %。持仓方面，日内持仓 减少 10.75 万手至 97.89 万手，成交量至 65.45 万手。 原油情况： 周一 WTI 原油 11 月期货结算价每桶 74.29 美元，比前一交易日下跌 0.05 美元，跌幅 0.1%，交易区间 73.07-74.58 美元;布伦特原油 12 月期货结算价每桶 83.91 美元，比前一交易日下跌 0.25 美元，跌幅 0.3%，交易区间 82.66-84.31 美元。美国可能考虑对那些努力减少进口伊朗石油的国家给予豁免。该官员表示，美国的目标是让伊朗客户的石油进口量达到零，最好是在 11 月 4 日之前。但是美国政府“准备与逐步减少进口伊朗原油的国家合作”。 现货市场： 现货市场因货源表现充盈，商谈基差小幅收敛。日内买盘以贸易商及聚酯工厂为主，华东内贸PTA 现货市场报盘参考 7800-7840 元/吨，零星递盘 7780--7800 元/吨附近。 操作策略： 美国或就伊朗制裁提供豁免，国际原油继续回落。供给来看，宁波逸盛 65 万吨装置以及海伦石化 120 万吨装置停车检修，PTA 开工下滑至 78.97%。10 月将有多套装置检修，PTA 供应压力不大。需求来看，下游需求将逐渐回暖，预计 10 月中下旬聚酯负荷也将逐渐回升至正常水平。整体来看，本月 PTA 装置检修较多，减产聚酯装置陆续重启，PTA 供需改善，预计延续偏暖走势。 | |
| 中信期货 | 观点：偏空拖累略有缓解， PTA止跌回升 (1)目前，华东主流现货一口价货源报盘 7850-7880 元/吨，部分现货和 1811 合约基差报盘升水 220 元/吨附近，递盘基差报盘 150 元/吨附近，商谈价格在 7800-7900 元/吨。 (2)10 月 05 日亚洲 PX 市场收盘价在 1302.67 美元/吨 FOB 韩国，较前一交易日价格下跌13.16 美元/吨，1322.67 美元/吨 CFR 中国，较前一交易日价格下跌 13.16 美元/吨。 (3)逸盛宁波 70 万吨装置在 9 月底因故进入检修状态，重启时间待定。 (4)下游聚酯产销约在 120%附近。 逻辑：长假后第一个交易日 PTA 高开低走，整体重心小幅上移。信息面依旧多空交织，一是，长假期间原油冲高回落，整体维持高位震荡，PX 价格也维持高位运行，受成本端支撑，化工品显补涨需求。二是，PTA 装置检修增多，长期期间海伦石化如期检修，此外逸盛宁波小套装置也停车，10 月 PTA 还有 340 万吨装置计划检修，若如期进行 10 月检修产能将达到 670 万吨。三是，聚酯减产累积涉及 800 万吨开工率下降 14.6 个百分点，但长假后聚酯产销出现回升，减产的计划持续到 10 月中下旬，因此中长期看 PTA 需求有望改善。预计，随着利空情绪的释放，加上成本端的利好持续，PTA 走势有望企稳。后期供需基本平衡预计仍是大概率事件，PTA 走势区间震荡。操作上，观望，目前基差已大幅收窄，套利空间收窄，前期套利持仓可逐步获利离场。 操作：观望，目前基差已大幅收窄，套利空间收窄，前期套利持仓可逐步获利离场。 风险因素： 上行风险：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖累，PTA 涨势将受阻。 下行风险：PTA 供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA 走势将受支撑，价格有上移可能。 | |
| 英大期货 | 现货开工回升，PTA1901继续反弹 盘面上看，上一交易日PTA主力合约1901高开44点后瞬间冲高150点又快速回落70点维持振荡，10：30后再次回落，收盘7304，最高7442，最低7260，减仓3.0万手，量减32.1万手。上交易日夜盘高虎10点后小幅上行，收盘7364，增仓8958手。 现货价格方面，10月8日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格11000元/吨，较上一日持平。10月5日FOX韩国PX价格是1304.00美元/吨，较上日下调12.00美元/吨。10月8日华东地区PTA市场价(高端价)报7850元/吨，较上一日下调50元/吨。PTA现货价格跌幅趋缓，PTA开工率再度回升，聚酯市场开工率略有降低但总体仍在高位。 消息面上，美国政府正在积极考虑为部分国家提供伊朗原油的进口豁免。 装置动态，9月30日PTA工厂开工率82.58%，较上日持平，而聚酯开工率81.02%，较上日提高0.21%，江浙织机开工率61%，较上日持平。随着9月份PTA的价格回落，生产利润恢复到合理水平，前期高负荷运行的PTA装置自9月底开始逐渐检修，至10月可能迎来检修小高峰，涉及的检修产能超过1100万吨。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。 综合来看，国庆假期期间，进口PX价格连续小幅回升，人民币延续贬值，聚酯开工虽连续小幅下调，但总体仍在高位，PTA开工率再度回升，现货PTA价格企稳，期货PTA1901上交易日小幅上涨，夜盘继续反弹，盘面显示多头主动推涨，9月初开始的下跌结束，展开反弹，操作上可止损保护下继续持有多单。 | |
| 信达期货 | 节后归来，产销情况有所好转，下游停车的聚酯装置也开始按计划逐渐复产，10月中下旬负荷有望得到明显恢复，需求增加。10月份PTA装置也将集中检修，供应压力有所缩减，但依然无法改变累库格局。PX因供需偏紧，价格坚挺，成本端对PTA有一定支撑作用。 驱动：向下 安全边际：库存低位上升，期货贴水，产业利润利润恢复到合理水平，成本端PX表现偏强 单边：行情震荡，暂无趋势性机会。 套利：1-5正套持有，150止损，止盈700。 | |
| 国信期货 | 短期偏强震荡 关注需求恢复 上游原料表现强势，成本利好支撑增强，PTA大厂计划检修，供给预期环比趋紧，而下游聚酯产销好转，工厂刚需采购回升，社会累库有所放缓，预计短期延续偏强震荡，博弈焦点在于节后需求恢复力度，建议短多操作。 | |
| 弘业期货 | 隔夜原油小幅收低，PX微幅上涨2美元，成本对PTA的支撑较强。行业上，10-11月检修装置依然较多，国庆假期期间三房巷装置检修，不过下游涤丝开工下滑，导致PTA库存有所累加，节前PTA加工费回落至1000元下方，生产环节利润重新分配，目前下游聚酯企业现金流已普遍提升，盈利状况变好。后期聚酯工厂开工率有望缓慢提升，从而提升PTA需求，PTA低位多单持有。 | |
| 瑞达期货 | 国际油价收跌,因美国讨论放宽对部分进口国赦免权，加上沙特和俄罗斯计划增产。亚洲 PX 价格上涨至1304.67-1324.67 美元/吨，按加工费 500 元折算 PTA完税成本约在 7478-7579 元/吨。国内 PTA 现货价格大幅上涨，亚洲 PX 价格基本持平，聚酯价格稳中小动;装置方面，PTA 开工率上升至 9 成左右，厂家复产增多，供应面整体偏松;从成本端来看，上游原料价格支撑尚可;下游聚酯市场产销一般，厂家库存库存压力有所缓解，终端纺织厂家拿货积极性一般，刚需为主，大多观望为主。技术面上，PTA 期价震荡收涨，下方考验 7100-7200 区域支撑，上方 7400-7550 区域压力位，短期 PTA 趋于震荡整理势。操作上，在7100-7550 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
