10.8今日黄金价格最新行情走势 多空因素交织金价或将继续震荡
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 贵金属 | 华泰期货 | 利率快速上行，反弹贵金属警惕短期流动性风险 行情回顾：节前的回落和节后的反弹对于国际金价而言形成强烈的反差，白银价格虽有波动，但是总体维持反弹状态。假期事件来看，美国经济继续保持高位——非制造业PMI新高，但制造业PMI略有回落;飓风影响下新增非农不及预期但失业率新低且8月数值上修。伴随着美元流动性收紧，叠加着油价的新高，十年美债收益率继续创出新高3.2%，且美债收益率曲线整体上抬显示出市场对于美国经济“热”的乐观预期。但是尽管9月薪资增速依然低位，黄金价格在利率上行背景下的不弱显示出对经济此时“涨”的担忧加深。 贵金属：尽管非农报告上修了7、8月就业人口，但是9月“意外”冲击下的回落显示出经济阶段性见顶的风险在加大。9月美联储议息后官员的讲话继续对冲着会议上鲍威尔的不鹰派——接近中性利率阶段的加息放缓可能。而另一方面，新兴市场的风险点未有结束和利率快速上行对于权益资产的冲击料更快到来，使得波动率的回升加速。美国意欲推行“新冷战”叠加美联储货币政策更加注重国内，料加速美国本轮周期的结束。USMCA改善着农产品价格、伊朗继续拉升着油价，预计通胀预期牵引的利率在基础商品价格回升过程中继续支撑着金银价格。 |
| 方正中期期货 | 多空因素交织 金价或将继续震荡 国庆前一周(9 月 24 日-28 日)，美元走强，金价走软。美联储如期加息 25 个基点，维持 2018 年和 2019 年分别加息 3 次和 4 次的预期不变。美联储声明删除了“货币政策的立场仍然宽松”的表述，上调 2018 及 2019 年经济增速预期，整体来看，此次加息延续此前鹰派态度。另外，意大利司法部确认 2019-2021 年的预算赤字目标为 2.4%，欧元受挫，美元再次站上 95整数关口，金价重挫。数据方面，美国 9 月谘商会消费者信心指数 138.4，创 2000 年 9 月以来新高。美国二季度实际 GDP 年化季环比终值 4.2%，创近 4 年来最佳。美国 9 月 22 日当周首次申请失业救济人数 21.4 万人，高于预期及前值。美国 8 月耐用品订单环比初值 4.5%，创 2月份以来的最大涨幅。美国 8 月新屋销售为 62.9 万户，从上月创下的近一年来最低水平反弹。 国庆期间，COMEX 金主力上涨 0.88%，收于 1206.7 美元/盎司。一方面中美贸易关系再度紧张，美国副总统彭斯声称中国试图破坏美国的民主制度，干预 2018 年美国中期选举，并批评中国对美贸易的不公平，进一步打击了市场对于两国解决贸易纠纷、改善贸易关系的信心。一方面，美债收益率走高，新兴市场国家股市再度遭遇重创。另一方面，美国 9 月非农数据表现差强人意，新增非农就业人数仅 13.4 万人，远不及预期及前值，失业率 3.7%，时薪环比增速 0.3%。 整体来看，国庆期间 COMEX 金小幅走高，预计沪金 10 月 8 日高开。目前美债收益率走高，新兴市场国家再次下挫，中美贸易紧张局势再度紧张，均对美元形成支撑，但美国 9 月非农数据不及预期令美元回吐部分涨幅，预计下周(10 月 8-12 日)美元维持高位，金价偏弱震荡。 | |
| 中信期货 | 观点：非农就业提振美指 贵金属震荡整理 信息分析 ： (1)上周中美贸易摩擦升温，贵金属弱势震荡。周初英国与德、法的脱欧谈判初现曙光，可能达成脱欧协议推动欧元上扬。上周最重要的风险事件为周五的非农就业数据，虽然失业率不及预期，但就业人数和薪资增速都出现较为明显改观，进一步施压贵金属。 (2)美国8月非农就业报告，新增非农就业岗位20.1万个，好于预期。德国或许将接受一份欧盟与英国未来经贸关系的协议，以达成英国脱欧协议。美联储主席鲍威尔表示，只有美国经济保持强劲态势，加息才是合适的，但强调目前美国经济没有过热风险，通胀仍将稳定于2%。 逻辑：美国8月非农就业报告，新增非农就业岗位 20.1万个，好于预期;薪资同比增幅更是达到2009年 6月以来最高的2.9%，提升了通胀上升的预期。然而失业率则不及预期为 3.9%。但良好的薪资增速增加了本月加息的概率。美国贸易逆差巨大，加息美元走强将给出口增长带来风险，美元只有保持低位才有较强竞争力。加息将会给美国经济带来负面影响，同时远期受到贸易保护主义影响，美国经济不确定性增强，货币政策的加速调整，恐将危及实体经济。 操作建议 ： 观望 风险因素：上行风险：欧央行提前结束量化宽松，开启货币政策正常化；下行风险：美国就业及通胀大幅改善，鲍威尔释放持续加息预期 | |
| 银河期货 | 非农数据喜忧参半 12 月加息概率较强 行情回顾与分析 近期，外盘金银走势略有分歧，伦敦金整体一直处于底部震荡盘整的态势;伦敦银走势则略显曲折，一度创出新低之后又震荡反弹，波动明显大于黄金。国庆假期，虽然美元指数走势依然强劲，但金银整体均处于上涨趋势，表现较强。 ETF 持仓方面，SLV 黄金 ETF 持仓持续减少，目前为 730.17 吨;SLV 白银 ETF 比9 月略有上升，至 10372.26 吨。加息方面，据 CME“美联储观察”，美联储今年 12 月加息 25 个基点至 2.25%-2.5%区间的概率为 79.3%。 数据方面，虽然上周五公布的美国 9 月季调后非农就业人口新增 13.4 万人，刷新2017 年 10 月以来新低，远低于预期，但前值大幅上修为 27 万人，年内均值远超去年;加上，美国 9 月失业率录得 3.7%，创 49 年来低位;薪资数据亦符合预期，因此，并未对美元形成太大压力。而美元指数略有回落，则给金银提供了一定的支撑，但 12 月加息预期较强，依然令金银上方承压。 全球贸易方面，在达成美加墨协定后，特朗普又指责印度、巴西贸易保护主义严重，目前金砖五国均称为特朗普“炮轰”的对象，这无疑加剧了市场的担忧情绪。而中美贸易冲突亦不断扩大。美国商务部上周五公布的数据显示，8 月美国对中国贸易逆差从 368亿美元扩大至创纪录的 386 亿美元，而美国 8 月对中国大陆原油出口量降至零。特朗普对中国征收关税以来，特朗普希望能够改善贸易顺差的愿望并未能实现，反而愈演愈烈。虽然今日，美国国务卿蓬佩奥将访华，中美双方将就中美关系以及共同关心的国际和地区问题交换意见，但预计并不能从本质上改变目前中美紧张的气氛。 从近期金银走势看，相较于此前三个季度，虽然金银并未见太大起色，但下方支撑明显较强，每一次下挫均能快速回升，说明市场悲观情绪正在修复，市场甚至会有短线回升的可能。但考虑到 12 月加息预期依然较强，因此，预计回升的空间亦不会太大，所以整体或将维持宽幅震荡的格局。单日出现暴涨暴跌的行情均能给短线操作者提供一定的机会。 分析逻辑 美联储议息会议内容显示，12 月加息概率较强。由于符合市场预期，若没有较大利空影响的话，预计下跌幅度不会太大。此后，建议关注美国经济数据是否出现回落，这对此后加息进程影响较大。 市场关注 1. 政治事件(特朗普、贸易问题、地缘政治等相关事件);2. 美国经济数据、美联储官员讲话等; 今日观点 预计将维持宽幅震荡的概率较大。 | |
| 英大期货 | 黄金：避险情绪高涨，逢低做多 行情回顾，假期前最后一个交易日黄金期货主力合约1812收盘264.9，最高266.2，最低264.85. 消息面，美国劳工部当地时间5日公布的数据显示，受夏季佛罗伦萨飓风影响，美国9月非农就业人口新增13.4万人，不及预期的18.5万，创2017年9月以来最低增量。但7、8月前值均上修，其中8月从新增20.1万大幅修正至27万，失业率跌至3.7%，创1969年12月以来最低，时薪增幅同比2.8%符合预期。在非农数据发布后，受到影响最大的是美债表现。美国10年期和30年期国债收益率刷新七年和四年新高，同时最终收盘还创下2月以来和2016年11月以来最大单周涨幅。有“新债王”之称的著名投资者冈拉克第一时间表示，原本坚持到最后的只有30年期债券，但现在其收益率也突破了数年高位，这将导致各种期限的美债收益率集体进一步飙升。”路透分析师表示，技术面信号也显示，收益率突破关键水平导致更多卖盘出现，美债预计会遭遇更猛烈的抛售，尤其是长期债券。而美债和利率期货未平仓合约激增、债市波动率飙升至6月以来最高水平等信号也在进一步暗示接下来债券多头的日子不会好过。 盘面分析，假期前最后一个交易日夜盘黄金期货低开低走大幅下挫，收盘264.9，走势很弱，但是假期期间国外市场动荡不安，美股港股下跌，新兴市场货币贬值，中国央行降准，黄金避险情绪高涨，现货黄金已经基本收复之前跌幅，建议短线以逢低做多为主。 | |
| 国信期货 | 贵金属：非农爆冷 金银反弹 上周五COMEX金银小幅收涨：纽约金主力12月合约上涨4美元至1205.6美元，周度上涨0.88%;纽约银主力12月合约上涨0.059美元至14.649美元，周度微跌0.07%。美国劳工部10月5日公布的数据显示，美国9月非农就业人数增加13.4万人，刷新2017年10月以来新低。非农就业增加人数爆冷，导致美元指数冲高回落，金银则得以反弹。然而9月失业率大幅降至49年新低，9月薪资增速也保持稳定，这两项乐观数据限制了金银的反弹空间。 操作建议：暂时观望。 | |
| 弘业期货 | 假期期间COMEX黄金小幅反弹，短期继续维持1200美元附近震荡，白银9月末开始反弹较强，金银比持续减小。 美国9月新增非农就业人数大幅下滑，飓风佛罗伦萨来袭可能抑制了餐饮和零售行业的就业增长。不过9月失业率降至将近49年新低3.7%，表明就业市场状况进一步紧俏。此外，9月薪资增速也保持稳定，同比仅小幅下滑至2.8%，足以支撑通胀率保持在美联储2%的目标附近。美国7、8月新增非农就业人数合计上修8.7万人。芝加哥商业交易所(CME)数据显示，交易员们对美联储未来加息可能性的预期大体上维持在美国9月非农就业报告发布之前，预计美联储12月份进一步加息的可能性为80%，而到2019年9月份再加息两次的可能性也超过50%。全球最大黄金ETF——SPDR Gold Trust持仓上周五减少1.47吨，当前持仓量为730.17吨，为2016年2月19日以来最低水平。在整个十一黄金周期间，ETF投资者共抛售了12.06吨黄金。上周五CFTC发布的数据显示，美黄金非商业净空仓规模连续三周扩大。在美元连续两日回落之后，贵金属的反弹显得并不强势，短期建议继续关注金银比的回落。 | |
| 迈科期货 | 贵金属跌势放缓，节日期间略有走高 行情回顾 1.周五美黄金12合约上涨3.0美元，涨幅0.25%，报收于1206.7美元 2.周五美白银12合约上涨0.06美元，涨幅0.41%，报收于14. 680美元 财经要闻 1. 美国9月非农就业人口新增13.4万人，刷新2017年10月以来新低，预期18.5万人，前值由20.1万人修正为27万人;美国9月失业率3.7%，创1969年12月来新低，预期3.8%，前值3.9%。 2. 美国8月贸易帐逆差532亿美元，创6个月新高，且为连续第三个月扩大，预期为逆差536亿美元，前值为逆差501亿美元。其中，美国8月对中国贸易逆差增至386亿美元，对墨西哥贸易逆差刷新历史纪录高位至87亿美元;美国8月大豆出口额大幅下降10亿美元，7月下降0.7亿美元。 3. 美国商务部长罗斯：美国正针对汽车和配件进口实施国家安全调查，这将作出相应调整，以配合美国、墨西哥和加拿大9月底所敲定的USMCA贸易协议;日本想要解决与美国当前汽车贸易盈余问题的最佳方法是在美国生产汽车。 4. 美联储卡普兰：北美自由贸易协定(NAFTA)协议能够达成是重要的;将对在今年加息第四次感到舒适;也乐见明年在加息两次。 操作建议 节日期间美元指数走势震荡，当周前期因为北美自由贸易协议达成，美元指数上涨，但后期因为美国公布的非农就业数据大幅不及预期，影响美元指数下跌。黄金价格在节日期间略有走高，美黄金周度上涨0.88%。中线来看，黄金价格仍然缺乏影响持续性行情的因素，但短线价格逐渐走平，下跌动力逐步减弱。操作上，急跌可轻仓短多。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
