9.28今日最新PTA期货价格行情走势 基本面变化不大 PTA延续区间波动
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 华泰期货 | PTA：现货延续震荡调整之态，期货走势节前窄幅横盘 现货：9月27日PTA现货至7760元/吨附近、较上一日略跌15元/吨，PTA现货加工费收窄至700元/吨附近;节前现货清淡，日内市场商谈成交在7700-7800元/吨区间。9月27日原料PX继续强势走高、上涨14美元/吨至1323美元/吨附近，近期现货供需偏紧支撑PX价格。 供需：PTA库存维持回升态势，目前库存预计已升至105-110万吨附近。供给方面，PTA行业开工回升至接近84%的高位;福建佳龙60万吨装置近日开车、该装置6月中上旬停车，BP125万吨装置近日已按计划重启开车，桐昆150万吨装置近日已按计划停车检修、预计一个月左右;后期关注华东120万吨PTA装置计划10月初开始检修、约三周左右。需求方面，近日聚酯整体开工率预计80%附近;装置情况，个别聚酯减停产装置近日重启，8月中上旬以来至今降负减产规模仍达900万吨以上，原料月结算高结后聚酯9月实际利润较差、但现买现做的利润已大幅改善、或将刺激10月聚酯降负停车装置的逐步开启;聚酯产销近期低位小幅回升、但是力度依然较小，库存仍处回升态势。整体来看，近期聚酯负荷有望逐步趋稳，接下来主要关注下游产销的回升进度。 观点：上一日，TA主力01及近月11合约均维持震荡走势，下游需求产销回升力度较小、聚酯库存继续上升，国庆长假附近下游需求的恢复是关注焦点，整体供需方面PTA近期库存累计修复后市场趋于平衡、后期阶段性仍有去库发生但实质性影响可能受限。价格走势来看，对现货价格维持中性观点、四季度7000-8000区域震荡为主，对期货01维持谨慎看多的观点、7100附近的价格倾向于认为估值是偏低的。操作上，期货关注01潜在做多机会，预计近期会在震荡探底后回升。 策略：01中期谨慎看多、多单轻仓持有过节;跨期，1-3正套逻辑、入场参考100-150附近;套保，下游企业可考虑远期合约锁定加工价差利润的买保策略。 风险：宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期 |
| 方正中期期货 | 行情综述 ： 周四 TA1901 合约开于 7146 元/吨，收于 7186 元/吨， 上涨 50 元/吨，日内 上涨 幅度是0.70 %。持仓方面，日内持仓 减少 3.23 万手至 105.41 万手，成交量至 82.07 万手。 原油情况： 周四纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2018 年 11 月期货结算价每桶 72.12 美元，比前一交易日上涨 0.55 美元，涨幅 0.8%;伦敦洲际交易所布伦特原油 2018 年 11 月期货结算价每桶 81.72 美元，比前一交易日上涨 0.38 美元，涨幅 0.5%。SC 主力 1812 涨 0.7 报 553.9 元/桶，夜盘涨 3.1 报 557 元/桶。 现货市场： 现货市场买盘以贸易商为主，华东内贸 PTA 现货参考 1811 基差升水 260 元/吨，递盘升水160-200 元/吨,。现货日内成交清淡，不足 5000 吨。 操作策略： 市场对美国制裁伊朗导致供应紧缺的担忧再起，国际原油小幅上涨。供给来看，珠海 BP 125万吨装置以及佳龙石化 60 万吨装置重启，PTA 开工恢复至 82.58%。10 月将有多套装置检修，PTA 供应压力不大。需求来看，下游聚酯工厂减产力度继续扩大，聚酯负荷降至 81.00%。整体来看，近期聚酯减产较多，PTA 供需压力较大，十一之后供需才会转暖，预计短期 PTA 震荡偏弱。 | |
| 中信期货 | 观点：基本面变化不大 PTA 延续区间波动 (1)昨日 PTA 现货市场，主流现货和 1811 合约基差报盘升水 240-260 元/吨附近，递盘基差升水 180-200 元/吨附近，商谈价格在 7750-7850 元/吨。 (2)9 月 26 日亚洲 PX 市场收盘价在 1288.67 美元/吨 FOB 韩国，较前一交易日价格上涨 9.67美元/吨，1308.67 美元/吨 CFR 中国，较前一交易日价格上涨 9.67 美元/吨。 逻辑：昨日 PTA 走势继续区间波动，信息面变化有限。现货价格略有上调，但成交依旧不旺，主要是受聚酯端下调负荷影响，虽然临近长假，但下游备货意愿不强，目前下游减产的计划要持续到 10 月中下旬，因此短期 PTA 需求偏弱，对 PTA 价格的偏空影响仍在持续。供应方面，近日 PTA装置开、停交替，短期供应小幅提升。有利的是，PX 价格受原油价格上涨支撑，维持高位区间震荡，成本端的支撑仍属利好。总体而言，短期基本面多空交织的格局仍持续，随着利空情绪的释放，PTA 走势大幅下挫后跌幅放缓。预计后期供需基本平衡预计仍是大概率事件，因此， PTA 深度下跌的空间有限，走势以低位区间震荡为主。操作上，暂时观望，目前基差已大幅收窄，套利空间收窄，前期套利持仓可逐步获利离场。 操作策略建议：观望，目前基差已大幅收窄，套利空间收窄，前期套利持仓可逐步获利离场 风险因素： 上行风险：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖累，PTA 涨势将受阻；下行风险：PTA 供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA 走势将受支撑，价格有上移可能。 | |
| 英大期货 | 多头乏力，PTA1901振荡下行趋势未变 盘面上看，上一交易日PTA主力合约1901低开2点后维持窄幅振荡，日盘开盘小幅振荡走高，收盘7196，最高7200，最低7120，减仓3.2万手，量减13.8万手。上交易日夜盘平开后小幅振荡下行，收7146，减仓2.6万手。 现货价格方面，9月27日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格10950元/吨，较上一日持平。9月26日FOX韩国PX价格是1291.00美元/吨，较上日上调8.00美元/吨。9月27日华东地区PTA市场价(高端价)报7800元/吨，较上一日下调50元/吨。PTA现货价格跌幅趋缓，聚酯市场开工率略有降低但总体仍在高位。 消息面上，美国能源部长培瑞周三表示，特朗普政府并没有在考虑释出美国紧急石油库存，来抵销伊朗即将受制裁所产生的影响，反倒将依赖国际大产油国来维持市场稳定。 装置动态，9月20日PTA工厂开工率75.46%，较上日降低3.12%，而聚酯开工率81.83%，较上日降低1.40%，江浙织机开工率63%，较上日降低3%。9月存在恒力220万吨2号装置检修计划;佳龙60万吨装置计划9月重启;扬子石化65万吨装置计划9月中旬重启;桐昆石化150万吨装置于9月停车检修，珠海BP125万吨PTA装置计划9月检修;宁波逸盛220万吨PTA装置计划9月中旬停车检修15天。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。因此远期供应仍显偏紧，预计下周PTA开工将稳定至81.6%附近，不排除存在意外检修停车的可能。 综合来看，进口PX价格连续小幅回升，人民币延续贬值，聚酯开工虽连续小幅下调，但总体仍在高位。而现货PTA价格继续下跌，期货PTA1901上交易日小幅上涨，夜盘时间再次回落，盘面显示多头仍无信心推涨，总体空头仍占优，操作上可止损保护下适量介入空单，也可多近空远跨期套利。 | |
| 信达期货 | PX因供需偏紧，价格坚挺，近日PTA大跌之下，PX跌势有限，造成PTA现货加工费持续受窄，后期继续压缩压力偏大，成本端对PTA有一定支撑作用。下游聚酯的减负到低点，造成PTA供需拐点提前到来，PTA装置陆续开始0检修，预计9月份累库约27万吨，聚酯装置有望在中下旬逐渐恢复，供需宽松格局将有望得到暂时缓解。目前下游聚酯利润恢复明显，但临近双节来临，终端放假采购意愿不强，库存逐渐有压力，聚酯工厂恢复意愿可能要推迟到节后。 驱动：向下转为中性 PTA迎来集中检修，供应端压力有望暂时缓解。 安全边际： 库存低位，期货贴水，利润恢复到合理水平，成本端PX表现偏强 单边：关注11合约基差修复的机会; | |
| 国信期货 | 国庆长假来临 资金规避风险 上游原油表现强势，成本支撑效应较强，聚酯产销环比好转，但行业开工仍在下滑，工厂原料刚需疲弱，成品库存快速累积，考虑10月PTA检修较多，供给预期同期收紧，市场博弈焦点在于节后需求恢复力度。预计短期延续震荡调整，建议节前观望。 | |
| 弘业期货 | 近日美国油价高位震荡，PX连续反弹，PTA行业上，桐昆150、珠海BP检修，但下游开工下滑导致近期库存有所累加，PTA加工费回落至1000元下方，PX&PTA生产环节进行去利润，然而下游聚酯企业现金流已普遍提升，PTA跌势减缓，临近假日，建议观望。 | |
| 瑞达期货 | 国际油价收涨,因市场对石油供应缺口扩大担忧。亚洲PX 价格收涨至 1301.33-1321.33 美元/吨，按加工费500 元折算 PTA 完税成本约在 7423-7529 元/吨。国内PTA 现货价格持稳，亚洲 PX 价格继续上涨，聚酯价格小幅回落;从成本端来看，上游原料价格支撑尚可;下游聚酯市场产销不佳，厂家库存小幅增加，终端纺织厂抵触高价原料，部厂家已停产或者减少生产，厂家拿货积极性较弱，刚需为主，大多观望为主。技术面上，PTA 期价震荡收涨，下方考验 7000-7100 区域支撑，上方 7400-7550 区域压力位，短期 PTA 趋于震荡整理势。操作上，在 7000-7550 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
