9.21白糖今日价格行情预测 印度出口补贴讨论延期 利空因素暂时消退
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| 白糖 | 华泰期货 | 白糖：印度出口补贴讨论延期，原糖利空因素暂时消退 重要数据： 2018年9月20日，白糖1901合约收盘价4935元/吨，较前一日上涨0.33%。现货方面，国内主产区白砂糖柳州均报价5190元/吨，较前一日持平。国际市场方面，ICE美糖11号主力合约收盘价为11.64美分/磅，较前一交易日下跌0.03美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为23480张，较前一日减少461张，有效预报的数量为0。 据ISMA消息，印度政府原定于本周三讨论向蔗农提供生产援助及向食糖出口企业提供运输补贴的计划，但并未如期进行，内阁经济事务委员会(CCEA)可能将在下周将此提案提上日程。 据ISMA消息，在其2018 /19榨季的首次估计中，印度第二大食糖生产区马哈拉施特拉邦的产量将增加3%-7%至1100-1150万吨(2017/18榨季为1071.5万吨)。然而，由于Solapur，Kolhapur，Sangli和Satara等主要甘蔗种植区降雨量不足，以及遭受蛴螬侵害，行业和政府都修改了他们的估计。马哈拉施特拉邦糖业委员会的高级官员表示，甘蔗的单产原估计为90吨/公顷，现在可能下降5-10%，由于Marathwada地区缺乏水，Kolhapur地区降雨量过多，Solapur地区蛴螬虫害发生，产量将下降。 行情分析：印度政府关于450亿卢比计划的讨论可能推迟到下周，出口补贴能否提高的不确定性增大，同时印度主产区马邦受到缺少降雨、虫害的影响，单产下调，利空因素暂时消退，利多因素有所增强，预计短期内原糖震荡，等待印度450亿卢比政策的结果;国内方面，“山竹”充沛的雨水给市场带来可能增产的预期，内蒙昨日开始压榨计划的糖厂今日将收获第一批甜菜糖，关注压榨数据，短期内持中性观点。长期来看，Kingsman预计，18/19榨季全球食糖生产量仍将大于消费量，全球糖供给过剩984.6万吨，下年度全球糖市或延续熊市格局。新榨季国内食糖仍处于增产周期，我们继续看空郑糖基本面。 风险点：汇率风险、政策风险、天气风险 |
| 华信期货 | 原糖空头回补，盘中冲高回落，3月合约收盘报11.64美分/磅，跌0.03美分。市场关注本周印度内部会议对原糖出口决策，如出口政策受阻，将令印度令下年度白糖库存达到历史记录，基于库存紧迫性，市场预测印度对出口可能形成强制性法令，这也令市场对未来原糖价格较为悲观。巴西中南部近期降雨增加，但仍同比常年偏少，不利于下年度甘蔗生长。国内市场消息平静，郑糖围绕4900窄幅波动。现货交投清淡，节前采购已过，糖源集中大型集团，市场关注集团是否能在新榨季前清库。临近双节长假交易所提高交易保证金，资金流向可能让盘面出现较大波动，建议节前降低持仓，保持轻仓过节。 | |
| 兴证期货 | 等待选择方向 隔夜盘面震荡。从基本面看，国内去库速度加快，中下游的库存都比较薄弱，预计榨季末期也就是9月底的库存不会太多，那么在新老榨季交替之际，相对较低的库存难以支持糖价大幅下跌，但由于增产的预期没有改变，糖价仍然受到下榨季制糖成本打压。 | |
| 银河期货 | 1. 因印度糖库存增加5-10% ,有报导称印度政府可能考虑通过鼓励海外销售的方式使糖厂在2018/19年度出口500万吨糖。消息人士称，政府可能上调2018/19年度糖的最低售价至每吨32,000卢比，高于当前年度的29,000卢比。 2. 据印度媒体报道，政府原定于本周三讨论的向蔗农提供产量援助以及向食糖出口企业提供运输补贴的计划或延迟至下周开展。食品部提议在2018 -19(10 - 9月)销售年度大幅增加对蔗农的生产援助，至138.8卢比每吨(目前为55卢比)。 3. 柳州有中间商站台报价5190元/吨，报价调整;仓库报价5190元/吨，报价上调10-60元/吨。柳州有集团站台报价5170-5190元/吨，报价不变。 【交易策略】 1.单边：SR1901短期区间震荡(4850-5200)，中长期保持空头思路，长线投资者等待远月布空机会。 2.套利：关注白糖15正套。 3.期权：卖出看涨期权。 | |
| 方正中期期货 | 今日白糖期货价格窄幅整理，期货、期权成交量均出现萎缩，期货1901合约平值期权的隐含波动率稍降至16.62%。该期货合约30日波动率微增，为14.48%。今日1901合约有成交的期权所表现出来的波动率分布在16.52%~20.80%。 策略推荐： 郑糖期货反弹走势可能结束，尝试进行熊市套利。 |
