9.20动力煤今日价格行情预测 秦港周边寻货增加郑煤期价重回630上方
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 动力煤 | 华泰期货 | 秦港周边寻货增加，期价重回630上方 市场要闻及重要数据： 期现货：昨日动煤主力01合约+7.4至6236，1-5价差扩大至32.8。坑口煤价整体稳定，局部涨跌互现，陕西环保继续，但有煤矿停产整顿后复产，煤价根据各矿情况有所调整;环保限制秦港出货，港存激增，周边港口寻货增加，港口5500卡蒙煤报价630-635。 消息面：针对即将展开的大秦线秋季集中修，铁总对检修期间的生产组织进行了安排。铁总提出：九月底开始的秋季集中修运输量不减，要求各港口确保翻车机正常连续运行，来车及时接卸，这也为担心检修期间会缺煤的用户吃了一个定心丸。 港口：北方港口库存震荡回升，环保限制秦港调出，库存激增，当日装船发运量29.7万吨，铁路调进量43.3万吨，港存+48至769万吨;曹妃甸港-8至473万吨，京唐港国投港区库存+0至180万吨。 电厂：沿海六大电力集团合计耗煤+2.7至61.2万吨，合计电煤库存-17至1481万吨，存煤可用天数24.2天。 海运费：波罗的海干散货指数高位回落，国内煤炭海运费震荡回升，中国沿海煤炭运价指数报1043，较前一交易日上涨1.02%。 观点：昨日动力煤期货震荡回升，主力01合约重回630上方，环保限制秦港调出，周转率降低，19日库存激增近50万，但周边港口寻货增加，港口报价坚挺，5500卡蒙煤主流报630-635，电厂日耗低位反复、采购积极性偏弱，不过水泥厂需求良好对中卡煤有提振。中期来看，9-10月是电厂传统消费淡季，在中下游高库存下取暖季集中备货启动较为缓慢，而产地供应受环保影响同样偏弱，因此9-10月动煤基本面整体呈现供需两弱的状态，1901高位压力仍存，短期关注港口库存及进口政策的变化。 策略：谨慎偏空，在日耗未明显改善前，1901以高位放空操作为主 风险：环保安检限制产地供应、进口政策收紧 |
| 方正中期期货 | 9月19日，动力煤主力合约ZC1901高开高走，全天震荡上涨。现货方面，港口下水煤现货报价继续下跌。秦皇岛港库存持续大幅上涨，锚地船舶数量继续增加。下游电厂方面，六大电厂煤炭日耗有所增加，库存水平下降明显，存煤可用天数减少到24.18天。从盘面上看，资金呈小幅流入态势，交易所主力空头减仓较多，建议多单谨慎续持。 | |
| 中信期货 | 动力煤观点：港口限流库存暴增，市场分歧加大 信息分析： (1)9 月 19 日，CCI 指数：5500K 630 元/吨(+1)，5000K 554 元/吨(+2)，进口 5500K 76.6 美元/吨(-0.1)。 (3)9 月 19 日，易煤指数：北方港 5500K 628(-2)，5000K 550(-);长江口 5000K 616(-)，5500K 698(-)。 (4)9 月 19 日，秦港库存 769 万吨(+48)，六大电厂库存 1481.3 万吨(-17.37)，日耗 61.3 万吨(+2.89)，存煤可用天数 24 天(-2);秦港(Q5500)动力煤价格 625 元/吨(+1)，广州港山西优混(Q5500)价格 735 元/吨(-)。期货 1901 升水现货 7 元/吨。 逻辑：近期秦皇岛港口限制调出，作业量较少，进多出少库存暴增，其他港口询货增加，环渤海港口短期内供应略显紧张，市场短期出现支撑，多空分歧加大，但淡季库存高位的基本面并未发生有效变化，高库存仍旧抑制市场波动区间，上涨持续推动力不足，预计中短期之内，市场依旧呈现区间震荡的格局。 操作 建议：区间操作。 风 险因素：库存高位维持、日耗快速回落(下行风险);进口收紧、产能释放不及预期(上行风险)。 | |
| 倍特期货 | 郑煤趋势性持稳 【现货】：神华集团年度长协煤价：557元/吨;神华外购5500K月度长协价：602元/吨;秦皇岛港市场煤实际成交价：630元/吨(来源：卓创) 【供需及交易逻辑】：秦皇岛港口库存9.19日769万吨(9.18日721万吨)：截至9月19日，沿海六大电厂平均库存量为1481.25万吨，平均日耗61.27万吨，可用天数24.18天。据卓创了解，2018年1-8月，全国原煤产量22.8亿吨，同比增长3.6%。8月份，原煤产量29660万吨，同比增长4.2%，环比增长5.4%。8月份日均原煤产量956.77万吨，据前期数据分析，当全国原煤日均产量超过1000万吨时，市场供应可以实现供略大于求，而目前供给端释放能力有限，因此可以预计后市供给压力依然不大。近期我们需要更多的关注沿海库存能否出现进一步积累情况，因为9、10月份是用煤偏淡的一个阶段，如果此阶段社会库存还不能快速累积，那么等到冬季用煤旺季时，市场的挺价心态就会更强。从发电量历史规律上则不难看出，火力发电每当进入9、10月份时就会步入一个短暂的下降趋势，然后等到11月份真正进入冬季时，火电逐步开始发力。而水力发电进入9月份后就会延续下降态势，直至明年的二季度才会有所好转。也就是说，9、10月份由于电煤需求减弱，因此短期煤价难免会承压，等到11月份旺季来临时，煤价则易涨难跌。而水电自从9月开始，对火电的挤压效应就会持续减弱，那么火电的利多题材就会得到巩固。操作上可以规避短期震荡，积极把握低位试多布局的趋势性机会。 【操作建议】1901延续持稳氛围，长协价600区域支撑情绪偏强，多单保护620-625。 | |
| 信达期货 | 库存高位压制，需求持续下挫，动力煤或高位承压 供给受限，坑口未受需求转弱影响，相对坚挺;港口库存高位仍有压力，电厂库存历史高位，日耗季节性大幅回落，长协调降供给充足下，下游采购意愿偏弱。关注进口配额及环保检查对供给端的影响，短期高位承压。操作建议：观望。 | |
| 兴业期货 | 发改委重申要“着力加大基建补短板力度”，4 季度基建投资增速或企稳回升，叠加房地产投资较好，水泥厂开工或有继续回升的动力，水泥厂采购需求增加。再加上北方已有部分地区为冬储需求逐步开始采购补库。以上因素使得因电厂采购偏弱的动力煤需求出现了边际回暖。同时，煤炭主产地受安检环保等影响，煤炭供应释放缓慢，铁路运力紧张，动力煤供应边际收紧。以上因素均对煤价形成支撑。但是当前动力煤库存压力仍然较大，沿海电厂库存处于高位，且因电煤日耗大幅回落导致库存去化困难，再加上秦皇岛煤炭库存持续累积，突破 700万吨大关，对煤价的压制依然较强。在动力煤库存压力没有出现实质性改善前，继续谨慎看空郑煤 1901 合约。 | |
| 国信期货 | 逐步回暖 警惕区间上沿压力 周三夜盘动力煤增仓上涨，试探运行区间上沿阻力。受到主产地安全生产及环保影响，产量释放缓慢，坑口价格缓慢上涨。电煤处于季节性需求淡季，港口及电厂库存维持高位。受到周边市场企稳影响，市场震荡走高，625-640区间操作为宜。 | |
| 弘业期货 | 动煤主力ZC1901合约夜盘上涨3.8元/吨，收报于636.0元/吨，涨幅0.60%。本周，环渤海动力煤价格指数报收于569元/吨，环比持平。上期提到的利好因素对煤价向上推动力量相对薄弱，供需双方再次进入僵持阶段，促使本期环渤海动力煤价格指数维持平稳运行。产地市场冬储开启挤占部分下水货源、北方港口重新布局使得煤炭货源集港略显错乱、燃料油价格上涨增加煤炭汽运成本、及进口配额限制进口煤增长空间，以上均对港口现货价格具有提振作用。台风“山竹”来袭，东南沿海气温下降明显，六大电力集团沿海主要电厂日耗连续8天在60万吨以下运行，下游采购需求放缓，加之部分电厂实施限价采购政策，对当前煤价上涨形成顶部制约。下游方面，9月19日沿海六大电力数据：库存1481.25万吨，日耗61.27万吨，可用24.18天。主力合约夜盘继续小幅上行，保持区间操作，建议逢低试多，技术面上，关注上方640的阻力以及下方600的支撑。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
