9.13今日白糖价格行情走势 多重利好刺激原糖大幅走升
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| 白糖 | 华泰期货 | 白糖：原糖大幅走高，郑糖跟涨 重要数据： 2018年9月12日，白糖1901合约收盘价4919元/吨，较前一日上涨0.14%。现货方面，国内主产区白砂糖南宁均报价5140元/吨，较前一日持平。国际市场方面，ICE美糖11号主力合约收盘价为11.65美分/磅，较前一交易日上涨0.47美分/磅。郑交所白砂糖仓单数量为26139张，较前一日减少748张，有效预报的数量为0。 USDA发布 9月世界农业供需平衡报告，下调2018/19榨季期初库存至207.2万吨(8月为210.3万吨);上调产量至932.8万吨(8月为908.8万吨);下调进口量至277.6万吨(8月为356.0万吨);下调期末库存至168.7万吨(8月为226.1万吨)。 根据ISMA消息，内阁或批准从甘蔗汁中生产的乙醇价格上涨25% - 从每公升47.5卢比增加到59.5卢比，以鼓励糖厂从生产甜味剂转移到汽车燃料，减少糖库存增加。政府还计划将汽油中乙醇的混合量提高10%，以减少原油进口量的增加。 行情分析：美元兑雷亚尔持续宽幅波动，未突破前期高点，使得国际市场预期巴西食糖出口量将进一步下降，国际原糖供给过剩情况或有所缓解，原糖走出单边上涨趋势;国内前期销售情况低于预期，9月为传统需求淡季，郑糖基本面偏空，在原糖单边上涨的情况下，短期内预计郑糖震荡运行。从长期来看，根据Kingsman预计，18/19榨季全球生产量仍将大于消费量，全球糖供给过剩984.6万吨，下年度全球糖市或延续熊市格局，在国际糖价引导国内糖价的逻辑下，我们继续看空郑糖基本面，投资者应保持空头思维。 策略：郑糖震荡，空仓持有者可考虑止盈离场。 风险点：汇率风险、政策风险、天气变化风险 |
| 中信期货 | 观点：关注北方甜菜糖开榨情况，短期维持震荡 信息分析： (1)昨日，郑糖小幅震荡，成交量小幅下降，持仓量减少 0.27 万手，主力合约全天上涨 0.14%。 (2)AB Sugar 称，英国明年的甜菜产量预计将“大幅下降”，因英国春季潮湿天气和夏季异常干燥天气导致播种推迟，甜菜单产下降。2017/18 年度该国产量大幅增加，达到 137 万吨。 (3)俄罗斯糖商联合会(Soyuzrossahar)将该国 2018/19 榨季糖产量预估下调 20 万吨至 600 万吨，因天气条件变差。17/18 榨季俄罗斯产糖 656 万吨，过剩糖为 70 万吨。缺乏降雨及异常高温导致甜菜质量下降，糖份储量减少，不过出糖率相应有所补偿。 逻辑：从中糖协公布的 8 产销数据来看，全国销售数据和地方数据差异较大，我们认为，糖厂库存或高于中糖协数据。短期来看，郑糖受增产及新榨季甘蔗收购价下调预期影响下，压力较大;后期糖价能否企稳，很大程度上要看后期的销售情况，但新榨季开榨在即，预计新旧榨季能顺利交替。外盘方面，印度、泰国产量均创新高，对原糖形成压力，全球过剩情况短期难有缓解。我们认为，长期来看，中国进入增产周期，全球糖市维持熊市，郑糖长期偏弱运行。近期，打击走私力度加强，后期关注主产区甘蔗收购价格及销售情况。 操作建议：震荡 风险因素：抛储低于预期导致价格上涨、极端气候导致价格上涨、打击走私力度加强支撑糖价 | |
| 银河期货 | 【重要资讯】 1. 近日，AB Sugar称，英国明年的甜菜产量预计将“大幅下降”，因英国春季潮湿天气和夏季异常干燥天气导致播种推迟，甜菜单产下降。 2. 农业农村部市场预警专家委员会本月估计，2017/18年度食糖进口量280万吨，比上月调低40万吨;本月预计，2018/19年度食糖进口量290万吨，比上月调低30万吨。 3. 柳州有中间商站台报价5200元/吨;仓库报价5160-5190元/吨，报价上调30元/吨。柳州有集团站台报价5180-5200元/吨，报价不变。 【交易策略】 1. 单边：SR1901短期震荡反弹(4850-5200)，短线投资者震荡思路操作，快进快出。中长期保持空头思路，长线投资者遇阻力位逢高继续布局远月空单。 2. 套利：关注白糖15正套。 3. 期权：卖出看涨期权。 | |
| 英大期货 | 国内盘面：2018年9月12日白糖主力1901合约震荡收涨，开盘4905元/吨，收盘4919元/吨，较前一交易日结算价涨34元/吨或0.70%，成交量55.84万手、持仓量46.99万手。 外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖周三大幅收涨，原糖主力10月合约收盘较前一交易日收盘价涨每磅0.47美分或4.2%，报每磅11.65美分。 基本面消息： 1.截至2018年8月底，本制糖期全国累计销售食糖889.53万吨(上制糖期同期787.5万吨)，累计销糖率86.28%(上制糖期同期84.78%)。 2.美国商品期货交易委员会(CFTC)最新报告显示，截至9月4日当周，对冲基金及大型投机客的原糖净空仓较前周小幅增加3552手，至116355手，其中投机多头头寸减少1931手至218893手，投机空头头寸增加1621手至335248手。总持仓较前周减少39334手，至1010628手。 3.近日，AB Sugar称，英国明年的甜菜产量预计将“大幅下降”，因英国春季潮湿天气和夏季异常干燥天气导致播种推迟，甜菜单产下降。2017/18年度该国产量大幅增加，达到137万吨。 现货方面：9月12日下午盘面小幅反弹。主产区现货报价维持不变，总体成交一般，具体情况如下：广西：南宁有中间商站台报价5140元/吨，报价不变;仓库报价5100-5220元/吨，报价不变。南宁集团站台暂无报价;有厂仓报价5070-5200元/吨，报价不变。柳州有中间商站台报价5200元/吨;仓库报价5160-5190元/吨，报价不变。柳州有集团站台报价5180-5200元/吨，报价不变。来宾有中间商仓库报价5140-5150元/吨，报价不变。钦州有中间商仓库报价5170-5300元/吨，报价不变。贵港有中间商仓库报价5130-5210元/吨，报价不变。云南：昆明一级糖报价5000-5060元/吨，报价不变，大理报价4980-4990元/吨，报价不变。广东：湛江有中间商(广东糖)报价5050-5080元/吨，报价不变，成交一般。新疆：乌鲁木齐：中间商报价5200-5300元/吨，价格持稳，成交一般。 观点总结：目前国内供应相对宽松、消费不旺及原糖长期低位徘徊等因素对国内糖市形成较大压力，进一步关注消费数据。9月12日SR901震荡收涨0.70%。新榨季全球供应过剩量预期对原糖构成的压力持续存在，洲际交易所(ICE)原糖主力周三震荡收涨4.20%。进一步关注外盘走势及国内消息，目前市场维持震荡格局的可能性较大。操作上，空单可逢低减持，谨慎做多，区间短线操作为主。 | |
| 宏源期货 | 受原糖大涨提振，郑糖跟随减仓式反弹 要点 1.原糖：原糖市场在雷亚尔走强以及印度上调乙醇价格，技术面10合约突破了60日均线，原糖在空头回补的推动下，出现了长阳大涨，短线将延续强势。 2. 国内现货：昨日(9月12日)，主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商站台报价5200元/吨(-5);南宁中间商站台报价5140元/吨(0);湛江中间商报价5050-5080元/吨(0);昆明中间商报价5000-5060元/吨(-15)。 3. 郑糖盘面回顾：昨日(9月12日)，SR1901合约开盘4905，收涨34点(涨幅0.7%)，报收4919，减仓1534手，持仓为469898手。 4. 幽灵船”走私白糖!广州海关查扣嫌走私进口白糖约700吨。 5. Unica报告，8月下半月巴西中南部甘蔗压榨量为3900万吨，乙醇产量为24.51亿公升，上半月为19.77亿公升，去年同期为17.8亿公升。 6. 法国农业部称，夏季的热浪和干旱导致甜菜产量锐减，农业部预期未4110万吨，较去年减少11.1%，相比五年均值高出10.6%。 小结：郑糖901在阶段性底部和箱底4850一线得到技术面支撑，再叠加原糖自低位呈现八连阳后，再现长阳，原糖市场阶段行情走强，从而提振了郑糖跟随反弹。从基本面看，按90%的配额外进口关税测算，内外价差逆转，但郑糖在反弹过程中更多是空头离场的带动，主动做多动能略显不足。技术上看，郑糖901将再度向上对5000一线进行压力测试。操作上短线观望。 | |
| 国信期货 | 多重利好刺激 原糖大幅走升 原糖在巴西以及印度利好消息提振下强劲上升。10月原糖价格上涨0.48美分，涨幅为4.3%。巴西货币雷亚尔略有走强，巴西8月下半月单产开始下滑。另外，印度有望批准甘蔗制乙醇价格上调25%。如果实现将降低糖库存。原糖强势突破，短期偏强。国内郑糖在原糖大幅上涨的带动下走升。关注5000点一线压力。操作上建议短线交易为主。 | |
| 弘业期货 | 10 月原糖合约收跌 0.02 美分，或 0.2%，报每磅 11.18 美分，此前追平周一 触及的七周高位 11.27 美分。ICE 数据显示，价格在上 月触及的 10 年低位之上反弹，期间持仓量每日减少。过 去 12 个交易日持仓量减少 126,586 手，周一降至 935,290 手。国内糖价处于疲软状态，投资者 5000 以上 空单继续持有，逢高抛空思路不变。 | |
| 瑞达期货 | 国内白糖集团现货价小幅上调，而 8 月白糖产销数据略好于预期，由于前期市场对于 8 月白糖产销率过度悲观，从而使得糖价反弹受限。而随着进口糖成本的上涨，叠加缅甸转出口许可暂停，对正规糖打压相对有所减缓。进入九月份后，市场将焦点逐渐转移至新榨季糖的收购价，预计甜菜糖开榨时间。叠加市场对新年度糖市运行持悲观预期。近期糖价出现回暖现象，操作上，短期建议郑糖 1901 合约可在 4940 元/吨下方轻仓做多，上方关注 5000 元/吨压力位。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
