大宗视点：煤炭：反弹季节或将来临
近期主产地环保去产能力度越发强硬，尤其内蒙古区域内，煤矿整顿停产情况严重，大片煤矿已经停工，导致因供应紧缺，还在正常生产的煤炭，煤价开始出现反弹。大多数的煤矿出现即产即销的情况，下游需求稳定，基本矿上都无库存。部分民营矿近期内连续涨幅已达到30多块，其中在连涨的煤矿包括伊泰集团，宏景塔一矿，宝山矿，纳林庙治理二区，柳林沟。神木地区也同时出现小幅探长，上调5-10元不等。另外近日产地发运成本居高不下，这也是产地煤价开始反弹的重要因素之一，矿上出现拉煤车排队，拉煤价格也一涨再涨。由此来看，冬储煤已经开始采购，预计后期由于停产等现象块煤将会出现供应紧缺的现象，到时产地煤价还将会继续攀升。
港口价格方面近期表现持续一般的港口煤炭开始出现小幅上涨，主要原因是下游需求出现提升，并且沿海运价同时出现小幅上涨，带动了煤价的成本上涨。据青岛大宗数据显示，秦皇岛港口价格截止至昨日5500大卡的价格报在634元每吨较上周涨2元。5000大卡动力煤大卡的价格报在549元每吨较上周上涨3元每吨。以上均为FOB价格。沿海运价方面秦皇岛-广州(5-6万DWT)的沿海煤炭运价在49.5元，较上周相比上涨了4.2元每吨。秦皇岛-上海(4-5万DWT)的沿海煤炭运价在39.1元较上周相比上涨了3.1元每吨。秦皇岛-张家港(2-3万DWT)的沿海煤炭运价在47.8元较上周相比上涨了2.5元每吨。
由以上情况看来下游采购意愿增加加上发运成本增加后期煤价应该很难下跌，但也有部分贸易商认为此次的上涨持续性不强，供应商报价不愿降低看好后期价格还会上涨，下游又想低价采购买卖双方出现价格分歧，部分采购出现僵持博弈现象。
个人分析来看今后一段时间即将进入冬储煤阶段，全国气温将逐渐开始下降，下游企业采购的需求还有可能继续增加，加上各主产地环保去产能力度还在升级，产量明显紧缩，产地价格上扬，港口价格也不会低到哪去。预计后期逐渐入秋冬煤价还降出现攀升。
青岛大宗煤炭分析师：李莹
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