9.7今日PTA期货价格行情走势 PX继续涨价PTA1901延续上涨
| 期货品种 | 期货机构 | 机构观点 |
| PTA | 华泰期货 | PTA：现货高位整理为主，短期关注装置检修执行情况 现货：9月6日PTA现货在9305元/吨附近，较上一日略涨5元/吨，PTA现货加工费维持在2200元/吨附近;市场货源依旧较少，主力供应商继续采购现货、采购价9300元/吨附近，个别贸易商参与买盘、价格9300元/吨附近，9月下旬交割货源商谈在9250元/吨附近偏上，日内仍有部分聚酯工厂参与卖盘;6日PX微升至1331美元/吨附近，华南一套75万吨PX装置计划10月中下旬检修45天左右，日本22万吨PX装置近日因台风影响停车检修、预计一个月左右，整体PX四季度供需仍偏紧、但缺口趋于收窄。 供需：PTA库存维持低位小升态势，现货偏紧局面短期略有缓解。其中供给端，目前PTA行业开工预计处在86.5%附近;装置方面，四川晟达100万吨PTA新装置计划年底附近开车，后期关注PX原料供给是否能够较好解决;本周逸盛宁波220万吨装置计划周末检修、持续半个月左右，另外本周扬子60万吨PTA装置开车重启、负荷逐步提升，华南125万吨PTA装置计划9月中检修7天、另110万吨装置计划10月中旬检修一个月左右;后期关注福建60万吨装置的重启进度，和华东150万吨PTA装置的检修执行时间。需求方面，9月6日聚酯整体开工率预计在90%附近;聚酯产销水平维持低位，库存近期低位小升;前期部分聚酯装置降负荷减产，另外一瓶片大厂计划9-10月轮休、其中9月涉及40万吨。总体而言，聚酯产出回落速度较为缓慢，近日聚酯长丝整体利润持稳、其余多在盈亏平衡附近偏内，接下来下游利润演变路径仍是焦点，9月聚酯前期停车装置将陆续重启、部分装置负荷后期或趋于回升，另外仍有几套新旧聚酯装置处在逐步投复产过程中，预计聚酯产出继续回落空间已经很小，9月月均负荷或难低于目前水平。 观点：上一日，TA主力合约01震荡回升、11合约亦稳中有升，近期TA检修计划不少，PTA库存目前低位回升的态势或由升转降，总体来看年底前供需偏紧局面难以扭转、但四季度PTA供需潜在的紧缺程度也已经明显下降。行情走势而言，对高位现货价格我们持谨慎中性观点、或以高位整理为主;而期货主力01贴水很大，短期虽向下也有弹性空间、但空间可能有限，总体对01持谨慎乐观观点、但未显著调整之前轻仓参与为宜。 策略：单边，调整买入01为主;跨期，等待正套机会为主，关注100元/吨以内的正套机会 风险：宏观整体系统性风险;原油价格及汇率大幅偏离预期 |
| 方正中期期货 | PTA期价高位震荡 回调空间有限 行情综述 ： 周四 TA1901 合约开于 7734 元/吨，收于 7756 元/吨， 上涨 2 元/吨，日内 上涨 幅度是0.03 %。持仓方面，日内持仓 减少 1.93 万手至 124.84 万手，成交量至 153.48 万手。 原油情况： 周四纽约商品期货交易所西得克萨斯轻油 2018 年 10 月期货结算价每桶 67.77 美元，比前一交易日下跌 0.95 美元，跌幅 1.4%;伦敦洲际交易所布伦特原油 2018 年 11 月期货结算价每桶 76.5 美元，比前一交易日下跌 0.77 美元，跌幅 1.0%。美国能源信息署数据显示，截止 2018 年 8 月 31 日当周，美国原油库存量 4.0149 亿桶，比前一周下降 430 万桶。现货市场： 现货市场交投尚可，买盘以供应商级聚酯工厂为主。日内华东内贸 PTA 现货参考一口价 9300元/吨，远期报盘一口价 9250 元/吨，递盘 9180-9200 元/吨。今日现货成交量约 1 万多吨。 操作策略： 美国能源信息署数据显示美国原油库存下降 430 万桶，降至至 2015 年 2 月份以来最低水平，但是美国汽油和馏分油库存增加，国际原油继续回落。供给来看，PTA 负荷在 82.87%，9 月桐昆石化 150 万吨、逸盛宁波 220 万吨和珠海 BP125 万吨装置检修，但有延期可能。需求来看，当前聚酯负荷 88.92 %，聚酯工厂有减产有所增多。整体来看，PTA 现货偏紧格局将延续，预计现货价格将稳中坚挺，期货将维持高位震荡，回调空间有限。 | |
| 中信期货 | 观点：PX价格跌幅较大 短期警惕成本端拖累 (1)昨日，PTA 现货区间震荡，9 月底交割主港报盘 9220~9250 元/吨附近，递盘在 9150 元/吨附近，市场参考商谈价格在 9150~9300 元/吨。 (2)扬子石化 60 万吨 PTA 装置 2017 年 11 月停车，9 月 2 日重启后负荷 8 成，9 月 6 日满负生产。 (3)9 月 5 日亚洲 PX 市场收盘价在 1315.33 美元/吨 FOB 韩国，较前一交易日价格下跌 19 美元/吨;1335 美元/吨 CFR 中国，较前一交易日价格下跌 19 美元/吨。 逻辑：昨日 PTA 价格窄幅波动，跌势暂未进一步扩大。但 PX 价格受原油价格短期下跌影响，跌幅有所扩大，虽整体仍处于高位水平，短期成本端或有一些偏空的影响出现，但预计对 PTA 走势的冲击不会太大。一是，PX 价格前期大幅走高中有来自原油价格提振的因素，在油价走弱的情况下，PX 价格有一定的下调需求，但在 PX 供需格局向好的大背景下，这种跟跌的空间预计有限。二是，PTA 自身供需偏紧的格局并未发生扭转，后期 220 万吨 PTA 装置若如期检修，以及聚酯旺季可期，则供需偏紧态势将持续。预计，PTA 供应紧张的局面维持到 9 月底的概率较大。短期市场多空因素交织，令走势陷入高位盘整状态。操作上，前期多单可谨慎持有。中长期仍需关注 PTA供需、成本支撑，以及资金的变化情况。 操作策略建议：多单谨慎持有 风险因素： 上行风险：原油价格大幅下挫，形成连带的利空拖累，PTA 涨势将受阻；下行风险：PTA 供需格局呈现偏紧状态，产业链库存偏低，下游需求强势持续，PTA 装置意外检修。原油价格延续上涨趋势，形成成本端偏多提振，PTA 走势将受支撑，价格有上移可能。 | |
| 英大期货 | PX继续涨价，PTA1901延续上涨 盘面上看，上一交易日PTA主力合约1901平开后微涨，日盘开盘后维持窄幅振荡，收盘7756，最高7794，最低7688，减仓1.9万手，量减63.0万手。夜盘低开6点后小幅上涨，收7816，减仓2.7万手。 现货价格方面，9月6日齐鲁石化和天津石化的PX出厂价格11000元/吨，较上一日上涨500元/吨。9月5日FOX韩国PX价格是1317.33美元/吨，较上日下调18美元/吨。9月6日华东地区PTA市场价(高端价)报9300元/吨，较上一日持平。PTA现货价格持平，现货持续紧俏，聚酯市场刚需平稳，工厂库存均在低位。 消息面上，美国对中国另外2000亿美元商品开征新一轮关税的大限即将来临，投资者对原油需求前景感到担忧，此外，新兴市场陷入货币危机，亦打压原油市场人气。 装置动态，9月5日PTA工厂开工率82.87%，较上日持平，而聚酯开工率88.92%，较上日降低0.36%，江浙织机开工率70%，较上日持平。9月存在恒力220万吨2号装置检修计划;佳龙60万吨装置计划9月重启;扬子石化65万吨装置计划9月中旬重启;桐昆石化150万吨装置于9月停车检修，珠海BP125万吨PTA装置计划9月检修;宁波逸盛220万吨PTA装置计划9月中旬停车检修15天。10月计划检修装置有虹港石化140万吨、珠海BP110万吨。因此远期供应仍显偏紧，预计下周PTA开工将稳定至81.6%附近，不排除存在意外检修停车的可能。 综合来看，PX价格连续攀升与人民币连续贬值推高PTA成本，现货持续供小于求，但PX供应预期明年会有所增加。昨天PX出厂价再度提高，期货PTA1901小幅上涨，盘中下方承接较强，空头无力打压，昨夜盘时段空头继续回补推动价格小幅上涨，上方压力位7900，下方强支撑在7650、7350，也可多近空远跨期套利。 | |
| 信达期货 | 早盘PTA相对安静，主流供应商一周内现货9300仍有成交，昨晚夜盘一单现货9350成交，9月底交割货源报盘在9250附近，递盘在9200附近。下午PTA现货价格维持坚挺，主流品牌现货部分买盘仍在9300元/吨附近，中午前后几单9300元/吨有成交;9月下旬交割现货主流品牌报盘在9300元/吨或略偏下，个别买盘在9200-9250元/吨，商谈在9250元/吨上下;9月底前交割部分偏低货源报盘在9200元/吨附近，且该价位有部分成交。 驱动：向下 下游聚酯负荷持续收缩，PTA负荷高位，供需转为累库。 安全边际：做空安全边际不足 1.TA1811、1901合约期货贴水严重;(现货价格过高情况，基差数据失真) 2.库存历史低位;(利多) 3.聚酯库存低位，现金流有压力。(利多，利空) 4.中上游利润过高，下游利润薄弱，有停工迹象。(利空) 5.进口有盈利(利空) 策略/观点：库存低位，做空安全边际不足;套利方面可关注1-5正套。 风险/关注点：下游聚酯因终端利润不佳，产销下降，库存累积或者聚酯利润不佳停车。 | |
| 国信期货 | 短期延续高位调整 近期织机开工走低，拖累聚酯产销疲软，市场担忧需求转弱，但考虑低库存背景下，周末逸盛计划检修，PTA供需矛盾暂不明显，现货价格高位运行，而随着近月交割临近，盘面短期延续高位调整，关注检修落实情况，建议观望。 | |
| 弘业期货 | 昨日油价大幅下跌，PX小幅下跌3美元，总体依旧处于高位。PTA当前开工率较高，本周末逸盛宁波将检修，不少装置9-10月存在检修预期，供给偏紧局面难改。下游聚酯企业库存仍处于低位，当前PTA现货加工费攀升至2000以上，PTA短线有所调整，但偏强态势未改，关注均线支撑，注意风险控制。 | |
| 瑞达期货 | 美国油价收跌，因API 数据报告称美国原油库存降幅 不及预期。亚洲 PX 价格收跌至 1312.33-1332 美元/吨，按加工费 500 元折算 PTA 完税成本约在 7438-7542元/吨。国内 PTA 现货价格基本持稳，亚洲 PX 价格继续下挫，聚酯报价大稳小动，成本端价格支撑有所松动，终端纺织厂家利润处于盈亏线附近，厂家购买意愿较差，大多持观望态度，短期 PTA 期价趋于区间波动。技术面上，PTA 期价尾盘收涨，下方暂稳 7700 支撑位，上方关注 8000 关口，短期 PTA 趋于震荡整理走势。操作上，在 7600-8000 区间交易。 | |
| 以上观点仅供参考，不构成操作建议。 | ||
