7.31今日沥青价格行情走势 沥青期价仍存上行空间

现货价格回升 期价仍需补涨MDm妈妈金融财经网财经门户

观点概述：本周一开盘，沥青期价多头拉涨，其后有所回落，沥青期货主力1812合约7月30日下午收盘价3320元/吨，较前一结算上涨42元/吨，涨幅1.28%，持仓456766手，增加9308手，成交684890手，增加228212手。沥青期价在基差接近平水的状态下，并未反应后期可能存在的风险溢价，叠加目前炼厂生产沥青亏损保守估计在100-200元/吨，沥青1812合约仍存在上行空间。MDm妈妈金融财经网财经门户

本周一中石化重启价格上涨，茂名石化上调30元/吨，同时华东船运价也有部分上涨，整体提振了市场信心。下半年宏观政策重新利多基础建设领域，公路施工资金得到保证，沥青下游需求偏强，需求预期由相对悲观转变为乐观，支持今年年底前施工旺季需求。MDm妈妈金融财经网财经门户

策略建议及分析：MDm妈妈金融财经网财经门户

建议：短期区间震荡走势，做多利润修复过程MDm妈妈金融财经网财经门户

风险：委内瑞拉局势冲击油价 减产联盟恢复原油产量MDm妈妈金融财经网财经门户

观点： 基本面走强叠加原油驱动，沥青偏强MDm妈妈金融财经网财经门户

(1) 7.25 日，沥青总库存 41%，环比上周上涨 1%，东北库存因道路需求低迷，库存上涨 4%，华北山东多数炼厂在执行前期合同，库存环比上周上涨 2%，长三角地区受台风等降雨天气影响，库存上涨 2%，华南地区需求改善并不明显，茂名石化近期沥青停产，带动库存水平下降 9%。仓单来看，7.30 日仓库仓单 110350 吨，环比不变，厂库仓单 18620 吨，与 30 日持平。开工方面，整体开工率 47%，环比上周上涨 1%，西北地区开工上涨 5%，东北地区开工与上周持平，华北山东开工率上涨 3%，长三角地区开工上涨 2%，华南西南因茂名石化停产，开工下降 10%。MDm妈妈金融财经网财经门户

(2)7.30 华东-主力合约价差-35 元/吨，山东-主力合约价差-160 元/吨，期货合约 9-12 月差-100 元/吨。7.27 日，沥青对 WTI 价差为-1.49 美元/桶，7.18 日新加坡、泰国 8 月装船的进口沥青价格分别上调 15 和 5 美金/吨，华南进口重交沥青价格上调 130 元/吨;国产重交西南地区价格环比昨日上涨 70 元/吨。MDm妈妈金融财经网财经门户

(4) 根据中燃马瑞油的贴水报价来看，贴水约 1.97 美元/桶，代理费 3.2 美元/桶，从未来委内瑞拉船期的到港量来看，8 月到港量预计 94 万吨环比 7 月下降 28%，同比去年 8 月下降 30%。MDm妈妈金融财经网财经门户

逻辑：30 日沥青主力合约价格拉涨至 3364 后小幅回调，收 3320，山东与主力合约价差或继续扩大直到形成套利空间。目前加工利润与开工矛盾持续积累并未爆发。MDm妈妈金融财经网财经门户

利多因素：原料端，马瑞原油目前库存较为充足，该库存要靠后期到港量持续减少来消化，至少需要一个月，此外马瑞原油的高贴水也进一步限制的库存的降低。开工来看，目前只有山东维持相对较高的开工，较差的利润导致大面积开工负荷降低的情景还在进一步发酵，韩国沥青进口量也受到内外盘价差倒挂的限制。MDm妈妈金融财经网财经门户

利空因素：目前整体库存虽然不高，但需求不及往年，所以库存的降低还要观望一段时间，目前沥青与焦化的价差不足以驱使炼厂转产焦化，加工利润与开工的矛盾还在发酵，所以沥青厂的开工还会维持一段时间。MDm妈妈金融财经网财经门户

操作策略：多沥青对 WTI 价差MDm妈妈金融财经网财经门户

风险因素 ：上行风险：原油大幅上涨，炼厂意外检修;下行风险：持续时间长的大范围降雨MDm妈妈金融财经网财经门户

原油震荡上行，沥青再创新高MDm妈妈金融财经网财经门户

盘面情况：7月30号沥青1812合约再创新高，开盘3270，最高3372，最低3262，收盘3320，上涨1.65%，持仓增加9308手至45.7万手。MDm妈妈金融财经网财经门户

周五外盘美原油指数冲高回落，主力合约9月下跌，收于70.09。MDm妈妈金融财经网财经门户

现货价格：现货价格：东北地区报价在2750元/吨，持平;华东地区报价2800元/吨，持平;华北地区报价2800元/吨，持平;山东地区报2850/吨，持平。MDm妈妈金融财经网财经门户

观点总结：整体看，北方市场沥青需求将逐步显现，南方市场需求或有望继续扩大，沥青将迎来消费旺季，但是上涨动能存疑。北方限产消息引发涨停，技术上，原油获利回吐，最近沥青跟随原油波动。建议观望为主，原油继续下跌，沥青需求预期支撑期价。短线可以根据5日线做空。MDm妈妈金融财经网财经门户

美国原油期货周一上涨，对供应风险的担忧盖过了产量增长的迹象。NYMEX 9月原油期货收盘升1.44美元，或2.1%，结算价报每桶70.13美元。交投最活跃的10月布伦特原油期货结算价报每桶75.55美元，升0.79美元。沥青夜盘在油价大涨的带动下，出现高开，目前期价依然维持在前高附近震荡。而随着国际油价介绍调整重回升势，沥青有望展开新一轮上涨行情。上方目标位维持在3500不变。MDm妈妈金融财经网财经门户

油价下跌空间有限对沥青成本支撑仍存，山东沥青挺价意愿较强，当下正值旺季边缘，需求边际将逐步改善，建议沥青逢回调做多思路为主，同时需求端华东先启动，现货3250元/吨为沥青期价第一支撑，可将基差平水作为入场点。MDm妈妈金融财经网财经门户

国际原油高位震荡给沥青带来成本推动，由于地方炼厂亏损，生产积极性降低，虽然近期国内沥青利润有所改善，但相较于燃料油仍较低，炼厂生产积极性不佳使得部分区域库存处于低位。同时，进口沥青到货减少且价格上涨，港口库存偏低。需求方面，沥青价格上涨带来需求的恢复。近期上海沥青1812 合约建议采取逢回调买入操作。MDm妈妈金融财经网财经门户